合作与交付模式 - 京东联合宁德时代、广汽集团推出的“国民好车”在北京全面开启交付 [1] - 交付中心及相关流程与广汽共建，广汽给予官方授权并提供原厂配件与维修支持 [1] - 通过广汽提前排产、车辆前置至交付中心等措施保障车主顺畅提车 [1] 市场反应与客户体验 - 现场车主表示作为京东长期用户，未预料到首台车会在京东平台购买 [1] - 京东表示售后服务标准与原厂拉齐 [1] 行业合作动态 - 此次交付活动标志着京东、宁德时代、广汽集团三方合作的实质性进展 [1]

产品发布与交付 - 埃安UT super于广州国际车展举行首批车主交付仪式，宣布开启尾款支付并进入全面交付阶段[1] - 广汽埃安全国一级门店与京东养车北京综合服务中心同日开启交付，标志着服务网络正式落地启用[1] - 首轮交付在广州车展与京东养车北京中心同步举行，显示线上线下融合交付网络进入落地阶段[4] 产品定位与价格策略 - 电池租用购车价为4.99万元，整车购买价为8.99万元，远低于市场预测价格[3] - 京东11.11期间开售，租电购车用户电池月租金由499元/月限时降至399元/月[4] - 整车购买用户加入巧克力换电网络可减免699元/年电池管理服务费，并获赠价值299元电池检测服务[4] 产品核心配置与性能 - 同级首次将CLTC续航升级至500公里，轴距达到2750mm[3] - 首搭华为云车机，是同级唯一搭载"倒车哨兵"功能和540°全景影像的车型[3] - 电池租用方案解决老旧小区充电桩安装问题，并避免电池损耗导致的二手车贬值[3] 销售渠道与用户权益 - 用户可通过京东APP搜索"国民好车"进行选配与付款，支持全款或贷款方式[4] - 京东PLUS会员可获赠100张换电免服务费券，足够使用近三年，并可叠加享受最高2000元换电服务费减免[4] - 支付尾款后2至4周内即可完成提车，11月30日前下订用户因延期至2026年交付产生的购置税将由广汽全额补贴[5] 换电网络建设规划 - 2025年巧克力换电将在全国45个城市建成1000座换电站[5] - 规划2026年在140个城市累计建成2500座换电站，同时开放加盟[5] - 2026年将启动高速公路换电站建设，优先布局长三角、珠三角、成渝、京津冀四大区域[6] 服务网络与售后保障 - 构建集销售、交付、售后于一体的"国民好车"服务网络，消费者可前往合作交付中心提车并享受一站式服务[5] - 所有售后问题由广汽负责，明确售后责任归属[5] - 巧克力换电将推出50元享1000公里的"里程增量包"，满足长途出行和跨城通勤需求[6]

产品交付进展 - 在2025广州国际车展上，由京东、广汽集团与宁德时代三方共同推出的"国民好车"埃安UT super举行首批车主交付仪式，新车开启尾款支付并正式进入全面交付阶段 [1] - 广汽埃安全国一级门店、京东养车北京综合服务中心于同日开启首批车辆交付，标志着国民好车交付中心服务网络正式落地启用 [1] - 用户支付尾款后2至4周内即可完成提车 [1] 售后服务与用户保障 - 针对售后责任归属问题，广汽方面表示所有售后问题由广汽负责 [1] - 对于11月30日24点前下订的用户，如因生产、运输等因素导致延期至2026年交付车辆而产生的购置税，广汽将全额补贴 [1] 换电网络建设规划 - 宁德时代表示2025年巧克力换电将在全国45个城市建成1000座换电站 [1] - 规划2026年在140个城市累计建成2500座换电站，同时开放加盟 [1] - 用户可通过巧克力换电App或微信小程序查看周边换电站信息，下个月将上线新功能支持实时查询"待开业"和"建设中"站点的具体开业时间 [1]

行业信息 - 宁德时代与海博思创签署为期十年的全面战略合作协议，旨在强化储能技术研发、智能制造与市场渠道的协同[9] - 磷酸铁锂价格自10月以来上涨约10%，头部企业订单排至明年上半年，高压实磷酸铁锂等新技术推动中游材料企业技术升级和产能结构调整[9] - 国产汽车芯片认证审查技术体系2.0正式发布，同步上线专家库和数字化平台，旨在破解国产芯片"不敢用、不会用"的产业化困境[9][10] - 截至10月底，中国电动汽车充电基础设施总数达1864.5万个，同比增长54.0%，其中公共充电设施453.3万个（同比增长39.5%），私人充电设施1411.2万个（同比增长59.4%）[11] - 常州签约16个新能源产业重点项目，涵盖动力电池、储能系统等领域，总投资近100亿元，包括3个外资项目（总投资1.3亿美元）[12] - 前10个月北京新能源汽车产量同比增长1.5倍，锂离子电池产量增长1.3倍[12] - 全新问界M7上市57天累计交付突破30000台，售价区间27.98-37.98万元，搭载华为ADS 4智能驾驶系统[12] - 国轩高科标准电芯正式量产交付，计划在2026年-2032年向大众汽车集团交付高性能磷酸铁锂等标准电芯[13] - 华为乾崑智驾ADS高速L3解决方案即将启动商用，鸿蒙座舱已拥有134万用户，品牌认知度位列第一，NPS平均值达93.6%[14] - 华为乾崑App发布，支持60+远控功能与数字钥匙，涵盖社区、探索等六大核心板块[15] - 广西柳州前三季度整车销量126.5万辆，同比增长33.7%，新能源汽车产销量分别完成73.2万辆和70.6万辆，同比增长68.8%和67.8%，占新车销量比重达55.8%[15] - 特斯拉全球超充桩突破75000根，中国大陆地区建成2300+座超级充电站和12000+根超级充电桩，覆盖全部省会城市及直辖市[39] - 国内首条大容量全固态电池产线建成，能量密度比现有电池提升近一倍，计划2026年小批量装车实验，2027年到2030年逐步批量生产[46] - 比亚迪动力及储能电池累计装机超230GWh[46] - 《电动汽车供电设备质量分级和评价方法》团体标准正式实施，为充电设施品质管控提供技术框架[27] 政策信息 - 冀北分时电价政策调整，峰谷价差达70%，尖峰电价在高峰基础上上浮20%，深谷电价在低谷基础上下浮20%，覆盖工商业用户[16][18][19][20] - 成都计划到2030年累计建成电动汽车充电桩50万个以上、换电站200个以上，新能源汽车市场渗透率达60%[20][25] - 广西出台电动汽车充电基础设施建设运营管理办法，明确各方职责，鼓励社会资本参与建设[21][23] - 北京加大汽车消费金融支持，引导金融机构优化新能源汽车贷款产品，适当减免以旧换新违约金[23] - 深圳福田对光储充换电项目按实际投入的20%给予最高500万元补贴[23] - 工信部公示智能网联汽车自动驾驶系统安全要求等两项强制性国家标准，规范L3级自动驾驶和L2级辅助驾驶安全要求[24][25] - 财政部、工信部就新能源汽车政府采购需求标准征求意见，要求采购人带头使用新能源汽车[25][26] - 黔南州碳达峰试点方案目标到2030年可再生能源发电总装机容量达400MW，推进光伏与储能、充电桩结合应用[28] 企业信息 - 极氪科技三季度总营收315.62亿元，同比增长9.1%[5] - 零跑汽车第三季度净利润1.5亿元，交付新车17.39万台，同比增长101.8%，连续8个月居中国新势力月销冠军[32] - 小米第三季度来自电动汽车、人工智能和创新业务的利润达7亿元，首次实现单季度经营盈利[37] - 小米汽车第50万辆整车下线，用时602天，刷新全球新能源车企50万辆下线最快纪录[39] - 小米汽车预计本周提前完成全年35万台交付目标，智驾团队成员超1800人，辅助驾驶活跃占比90%[39][42][43][48] - 零跑与一汽首个海外车型合作项目落地，预计明年下半年量产并导入海外销售[35][36] - 小鹏汽车计划2026年投放七款车型，一季度推出三款超级电动增程产品[37] - 赛力斯积极布局海外市场，推进高端智能电动汽车出海战略[37] - 广汽昊铂全国率先获批时速120公里L3高速测试牌照，与华为合作的首款旗舰轿车A800为测试车辆[37] - 蔚来ES6累计交付达30万台，firefly萤火虫国内交付突破3万台，右舵车型将发运至新加坡和泰国市场[38][49] - 吉利与雷诺在巴西启动战略合作，投资38亿雷亚尔（约51亿元人民币），计划2026年下半年本地化生产两款新能源车型[38] - 理想汽车加速产品迭代，平台大迭代周期从四年缩短至两年，加快全球化布局[40] - 零跑汽车上海造型中心启用，与杭州设计中心形成"双引擎"驱动模式[41] - 上汽名爵全新MG4半固态安芯版12月交付[41] - 小鹏汽车迎来第100万台整车下线，从第50万到第100万用时14个月[42] - 上汽智己LS9开启全国交付[44] - 赛力斯发布魔方技术平台2.0，强调与华为等伙伴深度合作[44] - 奕境品牌正式发布，首款车型将于明年北京车展亮相[45] - 上汽大众发布全新产品序列ID. ERA，2026年起进军纯电、混动、增程市场[47] - 阿维塔2026年与华为全面联创车型将从1款增至4款[47] - 上汽集团计划2027年实现全固态电池量产交付[49] - 长城汽车发布VLA辅助驾驶大模型，首搭魏牌新能源车型[49][50] - 广汽集团与麦格纳达成整车组装合作，埃安车型在奥地利工厂投产[51] - 比亚迪公布多枪充电专利，提高车辆对不同充电机的兼容性[52] 新车信息 - 蔚来ES6 30万台纪念版上市，售价34.98万元，电池租用方案24.18万元，CLTC续航650公里[53] - 2026款捷途旅行者C-DM上市，售价15.99-21.99万元，限时焕新价15.29-20.99万元，CLTC纯电续航129-212公里[56] - 岚图泰山上市，售价37.99-50.99万元，CLTC纯电续航370公里，综合续航1400公里[60] - 深蓝L06上市，限时惊喜价13.29-15.49万元，CLTC续航560-670公里[63] - 2026款东风星海S7上市，价格区间11.99-14.99万元，限时置换价10.59-13.59万元，CLTC续航565-650公里[70] - 2026款吉利银河星舰7 EM-i上市，限时售价9.58-12.38万元，CLTC纯电续航130-200公里[74] - 新款享界S9上市，售价30.98-36.98万元，纯电版CLTC续航721-816公里，增程版综合续航1378公里[76] - 小鹏X9增程版上市，售价30.98-32.98万元，CLTC纯电续航452公里，综合续航1602公里[79] - 岚图梦想家山河上市，售价70.99万元，CLTC纯电续航320公里[83] - 全新长安启源Q05上市，售价7.99-10.99万元，CLTC续航405-506公里[86] - 乐道L90黑骑士版电池租用22.08万元起，整车购买30.98万元，CLTC续航570-605公里[89] - 领克Z20曜红版限时售价14.49万元，CLTC续航530公里[93] - 猛士M817 Hero上市，售价30.19万元，CLTC综合续航1365公里[96] - 捷途纵横G700环塔版上市，指导售价35.99-37.99万元，限时超级焕新价33.49-35.49万元，满油满电续航1400公里[99]

AH股溢价率排行 - 截至11月25日收盘，AH股溢价率最高的三家公司为东北电气(00042)、弘业期货(03678)和中石化油服(01033)，溢价率分别为831.03%、270.00%和268.92% [1][2] - AH股溢价率最低的三家公司为宁德时代(03750)、招商银行(03968)和恒瑞医药(01276)，溢价率分别为-4.55%、-1.71%和3.65% [1][3] - 前十大高溢价率股票包括浙江世宝(溢价率264.86%)、复旦张江(溢价率243.67%)和京城机电股份(溢价率236.12%) [2] - 后十大低溢价率股票包括药明康德(溢价率5.37%)、美的集团(溢价率6.88%)和潍柴动力(溢价率7.84%) [3] AH股偏离值排行 - 偏离值最高的三家公司为中船防务(00317)、广和通(00638)和广汽集团(02238)，偏离值分别为53.01%、25.36%和22.12% [1][4] - 偏离值最低的三家公司为龙蟠科技(02465)、东北电气(00042)和赣锋锂业(01772)，偏离值分别为-31.76%、-23.74%和-14.15% [1][5] - 前十大高偏离值股票包括京城机电股份(偏离值17.48%)、中信建投证券(偏离值14.62%)和南京熊猫电子股份(偏离值13.90%) [4] - 后十大低偏离值股票包括长飞光纤光缆(偏离值-13.15%)、红星美凯龙(偏离值-11.60%)和中伟新材(偏离值-10.37%) [5]

埃安UT super产品发布与市场表现 - 埃安UT super于11月25日广州车展举行首批车主交付仪式 [1] - 该车型为京东、广汽集团、宁德时代三方协同推出的"国民好车" [4] - 自11月9日上市后订单量符合预期甚至非常令人满意 [4] - 广汽集团将在生产和交付方面跟上市场热情 [4] 埃安UT super产品特性与定价 - 搭载宁德时代巧克力电池，官方公布续航里程超500公里，支持99秒极速换电 [4] - 电池租用购车价仅4.99万元起，整车购买价为8.99万元起 [4] - 首次搭载广汽华为云车机，具备"无限功能、无限算力、无限存储、无限更新"的智能体验 [4] - 配备倒车哨兵功能与540度全景影像，可实现倒车遇障碍自动刹停 [4] 三方合作模式与产业重构 - 合作旨在对新能源汽车产业全链条进行重构，覆盖用户洞察、研发制造、交付、补能、售后 [4] - 京东依托覆盖超7亿用户的消费洞察和几十万份专项问卷调研，精准捕捉消费者诉求 [4] - 广汽集团依托灯塔工厂技术积累负责整车研发与生产 [4] - 宁德时代提供"巧克力换电"技术及电池供应，解决用户续航焦虑 [4] 广汽集团战略转型 - 广汽集团承认近两年表现不够理想，产品开发停留在工程师思维，与客户需求存在差距 [5] - 公司计划将整个研发系统由工程师思维转化为用户思维 [5] - 广汽集团将重构IPD集成产品开发流程体系 [5] - 当前中国新能源市场正从一线城市向四五线城市加速渗透，与京东的合作是此洞察的落地 [5]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）盘中价格最高涨幅达1.43%，截至发稿上涨1.04% [1] - 锂电、氟化工、磷化工等细分领域个股领涨，其中多氟多股价飙涨超7%，天赐材料大涨超4%，恩捷股份、新宙邦、川发龙蟒等跟涨超3% [1] - 化工ETF当日成交量为140.42万手，换手率为3.58%，价格振幅为1.56% [2] 固态电池技术进展 - 广汽集团全固态电池中试产线已正式建成并投产，新开发的全固态电池能量密度较现有电池提升近一倍，可使500公里以上续航车型提升至1000公里以上 [2] - 广汽集团计划2026年开展小固态电池小批量装车试验，2027年至2030年间逐步实现批量生产 [2] 行业供需与估值分析 - 锂电行业整体供需结构有望在2026年进一步改善，固态电池产业化加速将带来电池、材料、设备环节的投资机会 [3] - 截至11月24日收盘，化工ETF标的指数细分化工指数市净率为2.26倍，位于近10年来37.38%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显 [3] - 在"反内卷"推动下，化工行业有望迎来业绩和估值的双重抬升，龙头企业有望凭借规范的管理体系和更好的能耗控制水平获得更多市场份额 [3] 产业政策与转型方向 - 在"双碳"目标背景下，我国聚焦化工新材料、精细化工等前沿领域，通过专项产业政策加速行业向高端化、智能化、绿色化转型升级 [4] - "十五五"规划建议推动重点产业提质升级，巩固提升化工等产业在全球产业分工中的地位和竞争力，加快新能源、新材料等战略性新兴产业集群发展 [4] 投资工具与布局策略 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块 [4]

主力资金流出概况 - 截至11月25日开盘一小时，交易所数据显示主力资金流出前20的股票总流出金额显著，其中蓝色光标以6.68亿元居首[1] - 省广集团主力资金流出4.91亿元，工业富联流出4.67亿元，分别位列第二和第三[1] - 资金流出金额最低的国脉科技为1.48亿元，前20名股票流出额均超过1.48亿元[1] 具体公司资金流出情况 - 蓝色光标遭遇最大主力资金流出，金额达6.68亿元[1] - 省广集团主力资金流出4.91亿元，工业富联流出4.67亿元，三六零流出3.25亿元[1] - 航天发展流出3.20亿元，国风新材流出3.09亿元，中科曙光流出3.05亿元[1] - 赣锋锂业流出2.92亿元，长城军工流出2.10亿元，实达集团流出2.08亿元[1] - 广汽集团流出2.01亿元，平潭发展流出1.96亿元，数据港流出1.93亿元[1] - 中船防务流出1.82亿元，格力电器流出1.80亿元，石基信息流出1.68亿元[1] - 融捷股份流出1.59亿元，天齐锂业流出1.53亿元，天赐材料流出1.52亿元[1]

资金流向 - 截至11月24日午后一小时，主力资金流入前20的股票累计金额显著，其中蓝色光标以11.43亿元居首 [1] - 数据港和三六零分别获得8.06亿元和7.94亿元的主力资金流入，位列第二和第三 [1] - 省广集团、中国船舶、张江高科的资金流入额分别为5.87亿元、4.40亿元和4.03亿元 [1] 行业分布 - 科技及传媒类公司受到资金重点关注，包括蓝色光标、数据港、三六零、省广集团、昆仑万维等 [1] - 国防军工板块资金流入明显，涉及中国船舶、中船防务、雷科防务、航天发展、长城军工等公司 [1] - 高端制造及通信行业亦有资金布局，如中兴通讯、长盈精密、中富电路、美的集团等 [1]

固态电池技术进展 - 全固态电池中试产线已建成试产 率先具备60Ah以上车规级全固态电池批量制造条件 向小批量装车目标迈出关键一步 [1] - 开发中的全固态电池能量密度比现有电池高接近一倍 计划2026年小批量装车试验 2027年至2030年期间逐步批量生产 [1] 公司经营与战略变革 - 前三季度公司营收约662.72亿元 归母净利润亏损约43.12亿元 [1] - 公司进行深刻组织变革 从过往"职能型企业"存在"烟囱式"弊端 转变为"矩阵式"组织架构 以产品项目化推进实现端到端协同 [2] - 公司寻求向华为学习 曾希望加入"界"模式但未成功 最终与华为车BU升级合作 联合共创"启境"新品牌 [2] - 启境品牌被公司置于最高优先级 定位更年轻时尚且对车辆性能有极致需求的市场 首款新车计划明年上市 瞄准30万元级别 [2] 产品规划与市场策略 - 2026年公司将推出9款改款及全新车型 包括传祺向往品牌的中型MPV及中大型MPV 埃安品牌针对年轻人开发的车型及MPV车型 [3] - 公司推动渠道变革 规划新增600家品牌体验店 覆盖全国90%以上县域级市场 已发布首批100个城市招商布局 [3] - 埃安联合京东推出埃安UT super车型 起售价4.99万元 旨在借助京东线上渠道拓展下沉市场 匹配下沉市场消费能力 [4] - 公司判断中国新能源市场正从一线城市向四五线城市加速渗透 [4]