市场表现 - 恒生指数高开0.34%，恒生科技指数上涨0.45% [1] - 新能源车板块多数走强，理想汽车涨超3%，蔚来涨超2%，小鹏汽车涨近1% [1] 科技行业前景 - 科技股受益于人民币资产重估机遇及AI产业周期发展，大市值公司仍有上涨空间且绝对景气优势明显 [2] - 科技产业资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新增长引擎 [2] - 科技板块能实现超越经济周期的增长，推动市场盈利修复 [2] 港股市场流动性 - 南向资金和外资有望持续流入港股市场，因美联储降息预期升温及港股作为全球估值洼地的吸引力 [2] - 港股流动性宽裕环境未改变，基本面预期回升形成重要支撑 [2] 投资机会方向 - 关注业绩增速较高但估值处于中低水平的可选消费、日常消费及公用事业板块 [3] - 政策利好增多或持续发酵的板块如AI产业链和消费 [3] - 分红水平较高的金融板块可在不确定性环境下提供稳定回报 [3]

中美经贸关系 - 中美双方就TikTok问题、减少投资障碍和促进经贸合作达成基本框架共识 [2] - 美方持续扩大对中国实体的制裁清单 中方对此坚决反对并提出严正关切 [2] - 美方要求以进口俄石油为由对华加征50%-100%关税 中方坚决反对并警告将采取必要措施维护权益 [7] 反垄断监管 - 市场监管总局对英伟达违反反垄断法行为实施进一步调查 [3] 外汇政策 - 外汇局发布9条跨境投融资改革措施 便利境外个人境内购房和FDI项下外汇利润境内再投资 [4] 房地产市场 - 前8个月商品房销售和住宅价格同比降幅收窄 房地产市场朝止跌回稳方向迈进 [8] - 部分城市优化住房政策效果显现 市场交易出现改善 [8] 汽车行业 - 11家车企联合发布账期规范倡议 构建整车-零部件协作共赢生态 [9] - 威马、哪吒、高合等造车新势力进入重整阶段 哪吒汽车账面资金仅剩1500万元而确认债权约51亿元 [15] 企业动态 - 马斯克增持257万股特斯拉股票 价值约10亿美元 为2020年2月以来首次公开市场增持 [13] - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会澄清水贝黄金料商暴雷传言不实 多家企业仍正常经营 [14] 行业热点 - 储能行业受益政策利好和需求大增持续火热 [16] - 存储市场迎来新一轮涨价潮 17只概念股上半年盈利增长 [16] - 国产AI芯片持续突破抢夺市场窗口期 [16] 股市行情 - A股三大指数分化 创业板指涨1.51%至3066点 游戏、养殖业和影视院线板块涨幅居前 [16] - 港股恒生指数涨0.22% 恒生科技指数涨0.91% 水务和媒体板块领涨 [17] - 美股纳指涨0.94%和标普500涨0.47%创历史新高 [17] - 欧股斯托克600指数涨0.4% 法国CAC40指数涨1% [18] 市场策略 - 券商认为科技依然是短期最需关注方向 AI产业趋势催化维持市场热度 [19] 公司公告 - 均胜电子获两家头部主机厂项目定点 全生命周期订单总金额约150亿元 [23] - 立中集团收到58亿元铝合金车轮项目定点 [23] - 晶晨股份拟收购芯迈微100%股权 [24] - *ST苏吴股票可能存在因股价低于1元而终止上市的风险 [26]

行业投资评级 - 看好 维持[7] 核心观点 - 八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，从供需两端推动汽车行业质效提升和合理增长，重点推动智能网联技术产业化应用，有条件批准L3级车型生产准入[2][4] - 政策法规落地将催动高阶智驾加速增长，智驾平权趋势下智能驾驶成为继电动化后新一轮行业格局重塑机遇，强智驾整车企业有望获取更高市场份额并加速数据积累提升AI能力[2][9] - 2025年目标汽车销量3230万辆（同比增长约3%），其中新能源汽车销量1550万辆（同比增长约20%），汽车出口保持稳定增长[9] 政策内容 - 推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全保险等法律法规完善[4][9] - 鼓励前装V2X、5G等高性能通信模块，加快北斗系统规模化应用，促进物流、环卫、出行服务等多场景应用[9] - 支持汽车、信息通信、交通等行业企业以数据为纽带探索新型商业模式[9] 智驾发展趋势 - L2+高阶智驾渗透率有望迎来10-30%提速阶段，驱动产业链新机遇[9] - 功能向上："端到端"和VLA技术加速智驾体验提升，实现从"全国都能开"向"车位到车位"升级[9] - 价格向下：纯视觉方案推动城市NOA下探至15万以下价格带，高速NOA下探到10万价格带[9] 投资机会 - 整车领域重点推荐小鹏汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪、小米集团、零跑汽车、理想汽车、上汽集团、长安汽车[9] - 零部件领域重点推荐拓普集团、伯特利、星宇股份，重点关注德赛西威、科博达[9]

行业倡议与规范 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》 倡导整车企业全部采用现金或银行承兑汇票支付给中小供应商[1] - 行业协会协调各方确立账款支付行业规范 推动解决供应商账款拖欠问题[1] - 多家车企积极响应倡议 提出构建健康透明的产业链金融秩序[1] 央地国企响应举措 - 东风汽车在订单确认 交付与验收 支付与结算 合同期限等关键环节落实倡议要求[2] - 上汽集团自2025年6月起将供应商支付账期统一至60天内 不采用商业承兑汇票[2] - 广汽集团自1997年成立以来始终坚持不超过60天供应商账期的支付原则 已严格执行28年[2] 民营车企实施措施 - 小鹏汽车履行60天以内支付账期承诺 严格执行货物及时验收 高效对账与准时结算[4] - 理想汽车与上下游企业携手建立稳定互利共赢的合作关系[4] - 比亚迪聚焦订单确认 交付与验收 支付与结算等关键环节 通过技术创新与管理优化构建协作共赢生态[4] 企业具体实践创新 - 奇瑞集团自2025年6月起通过账期规范化 执行全链化 审批数字化 预付款机制化四大组合拳缩短供应商支付平均账期[3] - 上汽集团推动上下游企业资金高质高效流转 为供应链协同发展筑牢根基[2] - 奇瑞通过创新举措赋能中小微企业 缓解企业资金压力[3]

交付进度更新 - 截至9月15日20:00 理想i8已交付车辆达4653台[1] - 已匹配车辆的小订时间截止点为7月17日10时53分16秒[1] - 特殊延迟交付比例不足总订单量1% 主要因改配、指标或贷款问题导致[1] 交付时间安排 - 8月12日前小订转大定用户均将在十一前完成车辆交付准备[1] - 当前新订单预计交付时间已排至11月中旬[2] - 订单匹配后App显示运输状态 交付专家将主动联系车主[1] 产能与需求状况 - 公司呼吁潜在客户参考已提车用户评价加速决策[2] - 建议用户尽快锁单以锁定年内产能[2] - 交付时间预期准确 提前交付可能性较低[1]

公司运营流程 - 北京工厂于8月完成机动车出厂预查验系统打通工作 实现车辆免查验上牌功能[4][5] - 常州工厂已具备免检和免查验双重资质 而北京工厂此前仅支持免检[4] - 免检指车辆上牌时无需进行灯光、排放等物理检测 免查验指无需现场核对车架号及三证[4] 产品服务 - 公司MEGA车型在8月上旬尚未支持异地免查验上牌 需前往注册地车管所现场查验[2][4] - 交付团队初期无法确认异地牌照办理流程 需通过内部公告部门核实政策细节[2][4] - 客户最终在8月完成新疆注册昆明提车的异地牌照办理 全程无需车辆移动5000公里[2][5] 行业政策 - 机动车免查验为近年推行的便民措施 需整车厂完成出厂预查验系统对接[4] - 乘用车普遍实现免检资质已超过10年 但免查验仍需工厂单独申请对接[4] - 车管所政策允许免查验车辆在非注册地直接上牌 但需厂家系统支持[2][4]

新能源汽车中概股市场表现 - 理想汽车股价上涨超过5% [1] - 蔚来汽车股价上涨超过3% [1] - 小鹏汽车股价上涨接近3% [1] 行业倡议与参与企业 - 中国汽车工业协会于9月15日发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》 [1] - 17家重点整车企业积极响应倡议 [1] - 参与企业包括一汽、东风、长安、上汽、北汽、广汽、江汽、赛力斯、奇瑞、吉利、长城、比亚迪、理想、蔚来、零跑、小鹏和小米汽车 [1] 行业发展目标 - 构建"整车——零部件"协作共赢发展生态 [1] - 共同推动汽车产业高质量发展 [1]

行业倡议 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》明确货物交付验收、账期起计、对账结算及款项支付要求 [1] - 倡议规定整车企业支付账期自供应商交货并通过验收合格之日起计算 最长不超过60个自然日 [1] - 工业和信息化部支持该倡议 认为有助于引领行业企业落实账期承诺 促进汽车行业规范发展 [1] 企业响应 - 比亚迪 小米等17家重点车企表态积极落实支付规范倡议 [1] - 参与企业包括东风汽车 上汽集团 奇瑞汽车 赛力斯 理想汽车 长安汽车 广汽集团 比亚迪 蔚来汽车 长城汽车 小米汽车 零跑汽车 小鹏汽车 吉利汽车 北汽集团 江淮汽车 中国一汽 [2] - 上述车企此前已就"支付账期不超过60天"作出公开承诺 [2] 行业影响 - 倡议执行将有助于解决行业资金周转问题 提高资金利用效率 [1] - 资金周转速度加快将提升生产节奏 进而提升中国汽车行业生产效率与整体竞争力 [1] - 整车企业延期付款会增加供应商经营压力 直接影响企业投入 不利于产业技术创新和产业链供应链体系建设 [1]

行业政策倡议 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》明确支付账期自供应商交货并通过车企验收合格之日起计算最长不超过60个自然日[1] - 倡议要求车企在接收货物后原则上不超过3个工作日内完成验收并出具验收单同时鼓励使用现金或银行承兑汇票支付方式[3] - 针对连续性供货的非中小企业允许双方定期对账且车企应至少每月进行一次集中对账[3] 企业响应与执行 - 17家车企包括东风汽车上汽集团比亚迪蔚来汽车等表态积极响应倡议并落实账期支付要求[2][5][6] - 部分车企已实施具体措施如奇瑞集团通过账期规范化数字化审批等缩短平均账期长安汽车全面兑现60天账期承诺[7] - 长城汽车明确支付方式仅采用电汇和银行承兑汇票吉利汽车拒绝使用商业承兑汇票等增加供应商资金压力的方式[7] 政府支持与行业影响 - 工信部表示倡议有助于推动账期承诺落地对促进汽车行业规范发展和构建协作共赢生态具有重要意义[4] - 工信部指出整车企业延期支付会增加供应商经营压力不利于技术创新和产业链建设缩短账期可提升整车企业管理质效[4] - 政府将通过新能源汽车行业企业交流机制多措并举解决实施问题推动产业健康可持续发展[4]

中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》 明确支付账期自供应商交货并通过验收合格之日起计算 最长不超过60个自然日 [1][3] - 《倡议》涵盖订单确认、交付与验收、支付与结算、合同期限等关键环节 细化执行要求以促进行业规范发展 [3][5] 支付与结算条款具体规定 - 如双方供货单价暂未达成一致 整车企业应按照最近一次供货合同单价或开发定点单价计算金额的一定比例先行支付 原则上不低于80%的供货合同单价或50%的开发定点单价计算金额 [5] - 鼓励使用现金或银行承兑汇票支付 如供应商为中小企业则倡导全部采用现金或银行承兑汇票支付 [5] 市场反应与股价表现 - 汽车产业链股大幅走高 朗博科技、天龙股份、迪生力、征和工业、无锡振华、万向钱潮、浙江世宝、路畅科技等近10股涨停 [3] - 港股整车股集体走高 蔚来上涨5.99% 理想汽车涨4.77% 比亚迪上涨3.86% 广汽集团上涨3.6% 零跑汽车上涨2.87% [4] 车企响应与执行情况 - 东风、长安、上汽、赛力斯、奇瑞、蔚来等多家车企回应将落实倡议要求 保障供应商权益并增强产业链韧性 [6] - 上汽集团宣布将供应商支付账期统一至60天内且不采用商业承兑汇票 长安汽车通过创新方案已全面兑现60天账期承诺 [8] - 小鹏汽车7月开始推动付款账期缩短至60天内 一汽集团、广汽集团、赛力斯已实现60天内支付账款 [9] 行业背景与政策推动 - 工业和信息化部将充分发挥新能源汽车行业企业交流会商机制 多措并举推动构建整车-零部件协作共赢发展生态 [8] - 工业和信息化部等八部门印发的《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提到督促重点车企落实好支付账期承诺等 [9] 账期优化进展与资金压力 - 今年上半年14家车企的应付账款及票据规模较去年末减少 长安汽车减少240.85亿元 上汽集团减少105.91亿元 吉利汽车减少81.24亿元 [9] - 落实60天账期的障碍在于部分车企的资金管理能力和内部协调机制 需调整资金流并加强财务、采购、生产等部门协调 [10]