中国经济网北京10月14日讯君实生物(688180.SH)今日收报37.67元，跌幅3.19%。该股目前处于破发状 态。 君实生物2022年度向特定对象发行A股股票募集资金情况为，根据中国证监会出具的《关于同意上海君 实生物医药科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》(证监许可[2022]2616号)，公司获准向 特定对象发行人民币普通股7,000.00万股，每股发行价格为人民币53.95元，募集资金总额为人民币 3,776,500,000.00元；扣除各项发行费用合计人民币31,697,205.06元(不含增值税)后，实际募集资金净额 为人民币3,744,802,794.94元。实际到账金额为人民币3,759,350,000.00元，包括尚未支付的其他发行费用 人民币14,547,205.06元。上述资金已于2022年11月23日到位，容诚会计师事务所(特殊普通合伙)对公司 本次向特定对象发行股票的资金到位情况进行了审验，并于2022年11月24日出具了容诚验字 [2022]230Z0337号《验资报告》。募集资金到账后，已全部存放于公司开设的募集资金专项账户内。 经计算，君实生物两次募集资金合计86 ...

港股通持股比例排行 - 绿色动力环保(01330)以70.05%的持股比例位居港股通持股比例榜首，持股数量为2.83亿股 [1][2] - 中国电信(00728)以69.96%的持股比例位列第二，持股数量高达97.11亿股 [1][2] - 中远海能(01138)以68.73%的持股比例位列第三，持股数量为8.91亿股 [1][2] - 长飞光纤光缆(06869)和凯盛新能(01108)分别以68.48%和67.66%的持股比例位列第四和第五 [2] 港股通近期增持情况 - 紫金矿业(02899)在最近5个交易日内获最大增持，持股额增加10.00亿元，持股数增加2919.40万股 [1][2] - 快手-W(01024)持股额增幅位居第二，增加9.81亿元，持股数增加1219.91万股 [1][2] - 泡泡玛特(09992)持股额增加6.24亿元，位列增持榜第三，持股数增加239.02万股 [1][2] - 江西铜业股份(00358)和中兴通讯(00763)分别获增持5.35亿元和4.99亿元 [2] 港股通近期减持情况 - 中芯国际(00981)在最近5个交易日内遭最大减持，持股额减少22.58亿元，持股数减少2817.57万股 [1][4] - 华虹半导体(01347)持股额减幅位居第二，减少12.22亿元，持股数减少1383.62万股 [1][4] - 阿里巴巴-W(09988)持股额减少7.14亿元，位列减持榜第三，持股数减少439.14万股 [1][4] - 盈富基金(02800)和腾讯控股(00700)分别遭减持4.75亿元和4.41亿元 [4]

公司股价表现 - 10月13日股价下跌1 77%至38 91元/股 成交额4 91亿元 换手率1 65% 总市值399 49亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌 区间累计跌幅达6 15% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为单克隆抗体药物等治疗型蛋白药物的研发与产业化 以及相关技术服务与转让 [1] - 主营业务收入构成为药品销售占比90 67% 技术许可及特许权使用收入占比8 74% 技术服务及其他占比0 59% [1] 基金持仓情况 - 汇添富中证精准医疗指数(LOF)A基金重仓持有君实生物 为该基金第三大重仓股 占基金净值比例4 89% [2] - 该基金在第二季度减持君实生物10 87万股 当前持有股数为166 23万股 [2] - 以10月13日股价计算 该基金当日浮亏约116 36万元 连续3天累计浮亏约423 89万元 [2] 相关基金表现 - 汇添富中证精准医疗指数(LOF)A基金最新规模为7 78亿元 今年以来收益率为41 21% 同类排名1093/4220 [2] - 该基金近一年收益率为28 4% 同类排名1817/3855 成立以来收益率为6 15% [2] - 该基金经理吴振翔累计任职时间15年254天 现任基金资产总规模191 81亿元 [3]

行业投资评级 - 报告认为小核酸药物市场已至爆发临界点，建议关注布局差异化递送技术、靶点的企业，以及潜在BIC/FIC交易机会 [3] 核心观点 - 小核酸药物凭借其直击"不可成药"靶点、高研发效率及长效优势，有望成为小分子、抗体药物后的第三大药物类型 [3] - 行业已从罕见病验证阶段进入常见病市场拓展阶段，肝内常见病未来5年有望出现多个革新治疗范式的药物 [3] - 新修饰技术（如C16/VP）和新偶联技术（如AOC）初步证明肝外靶向可行，未来2年有望在肝外实现商业化 [3] - MNC BD交易活跃度达到历史高点，临床阶段的FIC药物基本都被MNC买下 [3] - 小核酸药物是MNC不能错过的下一代疗法，未来几年可能会出现更多BIC交易 [81] 行业发展回顾 - 2021年底至2025年8月，小核酸药物公司市值分化明显：Alnylam从203亿美元增长至601亿美元，Arrowhead从69亿美元降至28亿美元，Ionis从43亿美元增至68亿美元，Sarepta从78亿美元降至20亿美元 [7] - Alnylam市值高增长得益于在TTR和降脂血赛道研发了两个爆款药物，验证了GalNAc肝内递送平台 [7] - 2016年行业经历安全性事件后，通过技术迭代（如GalNAc递送系统升级）成功实现常见病突破 [8] - 2021年12月FDA批准Inclisiran用于降脂血，标志着小核酸药物成功由罕见病突破至常见病 [5][8] - 2022年前后Alnylam上市两款药物成为爆款：Amvuttra 2024年销售额10亿美元，Inclisiran 2024年销售额8亿美元 [8] 药物机制与优势 - 小核酸药物由十几到几十个核苷酸串联而成，包括经修饰的活性成分和递送系统 [10] - 机制是通过碱基互补配对原则，特异性靶向细胞内的mRNA、pre-mRNA等，从而调控蛋白质表达 [10] - 主要分类包括siRNA（双链，在细胞质通过RISC机制降解靶mRNA）和ASO（单链，在细胞核或细胞质通过RNase H1机制降解靶mRNA或调节pre-mRNA剪接） [12] - 优势：开发难度降低（已知致病基因序列即可设计药物）、靶点数量翻倍（潜在靶点数千）、长效（siRNA可实现3个月至1年给药） [13] - 与其他药物类型对比：小核酸药物分子量5-25 kDa，作用维度为mRNA/pre-mRNA，持续时间长效，研究靶点数千个 [14] 市场格局与领先企业 - Alnylam将GalNAc迭代极致，Ionis探索大量靶点 [17] - 已上市小核酸药物中Amvuttra和Leqvio最具潜力：Amvuttra因3个月给药一次、神经和心肌双重获益、较好安全性处于快速放量期；Leqvio 2024年销售额近8亿美元 [20] - 2024年主要药物销售额：Spinraza 15.7亿美元，PMOs 9.7亿美元，Amvuttra 9.7亿美元，Leqvio 7.5亿美元，Givlaari 2.6亿美元，Onpattro 2.5亿美元 [21] - ASO进展不及siRNA：在GalNAc肝靶慢病方面，siRNA以长效给药便利性优势胜出，如Ionis的ION449需要每月给药，而Inclisran每6个月给药 [22] - ASO过去安全性不及siRNA，但迭代产品有所改善，如Eplontersen显示出比Inotersen更好的安全性和耐受性 [24] 技术平台与递送系统 - 小核酸药物研发核心是递送平台，需要解决Entry（富集和细胞摄取）、Escape（内体溶酶体逃逸）、Efficacy（体内效力表现）三大瓶颈 [41] - Alnylam的GalNAc偶联技术将药效提升了约10000倍（从100 mg/kg到接近0.01 mg/kg） [41] - 技术迭代路径：STC（第一代）→ ESC（当前主流）→ Advanced ESC/ESC+（极致效力、更高特异性、更长久药效）→ IKARIA（实现肝外递送，可能实现每年一次给药） [42] - Advanced ESC平台对比STC，给药频率大幅缩短，有望实现"一年一针" [44] - C16/VP修饰技术有挑战肝外潜力：C16增强siRNA与细胞膜亲和力，VP增强沉默效果，系统验证了siRNA在CNS、眼、肺的高效递送 [47] - AOC（抗体偶联小核酸）首次证实能将siRNA靶向递送至人类肌肉组织，Avidity的AOC 1001已启动ph3临床，预计2026H2提交上市申请 [52] 研发前沿与创新趋势 - 双靶点小核酸药物可能成为热点，如降脂血赛道降低LDL-C和甘油三酯、降压/降脂/减肥、肾脏疾病等领域多重获益的药物 [36] - 小核酸联用GLP-1有潜力实现1+1>2效果：Arrowhead的ALK7-siRNA联用替尔泊肽在动物试验中显示增强减重效果、减少肌肉流失 [60] - 基因疗法竞争较弱：因安全性、高成本和生产难度，基因疗法发展慢于小核酸药物，仍集中于超罕见病 [67] - 肝内研发聚焦高脂血症、高血压、乙肝、MASH等常见病；肝外研发聚焦肌肉、肾脏、神经、眼科等领域 [29] - 竞争格局：肝内适应症研发拥挤，肝外有更大差异化空间；中国公司重点押注siRNA赛道，布局高脂血症、乙肝、高血压 [55] 重点在研药物与市场空间 - 10款未来5年有望商业化的革新性药物覆盖高血压、高脂血、乙肝、MASH、肌肉疾病等领域 [73] - 高血压领域：Alnylam/罗氏的Zilebesiran已进入ph3，舶望制药的BW-00163进入ph2 [75] - 高脂血领域：关注有独立获益的靶点如APOA/Lp(a)，Arrowhead/安进的Olpasiran预计2026-2027年读出ph3数据 [76] - 乙肝领域：Ionis/GSK的Bepirovirsen通过联合疗法探索功能性治愈，ph3试验进行中 [78] - 市场空间：慢病突破主要关注肝内大适应症（高血压、血脂异常、AMD、慢性乙肝）；罕见病领域关注新递送方式验证和新靶点 [69][70] 中国企业进展 - 舶望制药：siRNA肝内先行者，肝外广布局，4款药物进入ph2，2024年与诺华合作快速迈入商业化 [84][85] - 靖因药业：积极探索差异化适应症和靶点，2025年5月与CRISPR就SRSD107达成合作，首付款9500万美元 [86] - 中国公司布局：肝内聚焦高脂血症（靶向ANGPTL3、Lp(a)）、高血压（AGT靶点）、乙肝；肝外关注肾病等领域 [32][33]

科创医药ETF（588860）基金经理为史宝珖。 截至发稿，史宝珖累计任职时间3年318天，现任基金资产总规模33.04亿元，任职期间最佳基金回报 87.55%， 任职期间最差基金回报-28.22%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 从基金十大重仓股角度 数据显示，工银瑞信基金旗下1只基金重仓君实生物。科创医药ETF（588860）二季度减持34.47万股， 持有股数23.54万股，占基金净值比例为4.15%，位居第七大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约16.48 万元。连续3天下跌期间浮亏损失60.02万元。 科创医药ETF（588860）成立日期2024年8月8日，最新规模1.93亿。今年以来收益40.82%，同类排名 1117/4220；近一年收益28.18%，同类排名1832/3855；成立以来收益54.89%。 来源：新浪基金∞工作室 10月13日，君实生物跌1.77%，截至发稿，报38.91元/股，成交4.91亿元，换手率1.65%，总市值399 ...

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌3.49%或916点，收报25373点 [1] - 恒生科技指数下跌4.54% [1] - 早盘成交额为2818亿港元 [1] 稀土与磁性材料行业 - 金力永磁股价上涨超过12% [1] - 稀土巨头宣布提价，机构看好稀土战略价值提升 [1] 半导体与科技行业 - 芯片股逆市上涨，华虹半导体股价上涨3.6% [1] - 科技领域博弈升级，半导体行业迎来多重利好因素催化 [1] - 自主可控产业趋势明确，金山软件股价一度上涨超过18%，午盘仍涨超9% [1] - 开源证券指出外部摩擦升级，关键核心技术自主可控趋势明确，信创板块存在投资机会 [1] 黄金行业 - 黄金股多数上涨，紫金黄金国际股价上涨4.6%，赤峰黄金股价上涨2.5% [1] - 避险情绪驱动金价上涨，现货黄金一度突破4060美元 [1] 医疗器械行业 - 微创机器人-B股价上涨超过2% [2] - 图迈商业化进程进入全面加速阶段，海外订单已突破60台 [2] 资源与能源行业 - 力勤资源股价上涨超过5%，刚果（金）钴出口企业配额细节落地 [3] - 中远海能股价上涨超过4%，事件扰动叠加旺季需求走强，机构预计运价将有更强表现 [3] 保险行业 - 内险股全线下跌，新华保险股价下跌5%，中国财险股价下跌3.9%，中国太保股价下跌3.6% [3] - 天安财险53亿元债务官宣违约，机构称该事件或为市场化风险定价的开端 [3] 医药行业 - 医药股延续跌势，君实生物股价下跌近10.6%，康龙化成股价下跌超过9% [4] 消费电子行业 - 苹果概念股跌幅居前，鸿腾精密股价下跌超过10% [5] - 机构认为关税对苹果供应链的影响不应被高估 [5]

港股医药股整体表现 - 港股医药股在10月13日早盘延续近期跌势 [1] - 合同研究组织（CRO）板块领跌 [1] 个股价格表现 - 君实生物股价下跌7.98%至27.22港元 [1] - 康龙化成股价下跌6.3%至24.4港元 [1] - 凯莱英股价下跌5.69%至91.95港元 [1] - 泰格医药股价下跌3.48%至42.4港元 [1]

医药股市场表现 - 医药股早盘延续跌势，CRO方向领跌，君实生物跌7.98%报27.22港元，康龙化成跌6.3%报24.4港元，凯莱英跌5.69%报91.95港元，泰格医药跌3.48%报42.4港元 [1] - 近期医药行情走势相对低迷，港股Biotech公司回调更为明显，CXO板块出现大幅回调 [1] 市场表现原因分析 - 特朗普政府与辉瑞达成协议，辉瑞接受下调部分药品在美国价格，政府给予其三年关税豁免期，此被视为美国本土医药企业与政府和解信号 [1] - 美股XBI因上述和解信号及降息预期连续大涨，导致国内医药指数产生“跷跷板效应” [1] - 近期海外跨国制药公司有多笔重要并购落地 [1] - 美国参议院审议国防政策法案期间支持一项议案，拟禁止某些中国生物科技公司获得联邦资金，被视为新版本“生物安全法案” [1] 对中美贸易关系的行业观点 - 中美贸易关系出现紧张迹象，双方在关键领域博弈升级，关税战再度来袭 [2] - 市场对中美博弈已有一定预期，医药行业无需过度担忧 [2] - 自今年4月第一次关税战后，创新药及CXO行业表现领先于其他子行业 [2] - 创新药表现源于中国自主创新力量崛起与海外业务发展持续兑现，不受关税影响 [2] - CXO板块表现源于海外业务持续发力，上下游极强粘性及服务定价模式使企业可相对自由转嫁关税压力 [2]

医药股市场表现 - 医药股早盘延续跌势，CRO方向领跌，君实生物跌7.98%至27.22港元，康龙化成跌6.3%至24.4港元，凯莱英跌5.69%至91.95港元，泰格医药跌3.48%至42.4港元 [1] 医药行情低迷原因分析 - 特朗普政府与辉瑞达成协议，辉瑞接受下调部分药品在美国价格，政府给予其未来三年药品专项关税豁免期，此被视为美国本土医药企业与政府和解信号，叠加降息预期，美股XBI连续大涨，国内医药指数产生跷跷板效应，港股Biotech公司回调更为明显 [1] - 近期海外跨国制药公司有多笔重要并购落地 [1] - 美国参议院审议年度国防政策法案期间支持一项议案，拟禁止某些中国生物科技公司获得联邦资金，被视为新版本生物安全法案，受此影响CXO板块出现大幅回调 [1] 中美贸易关系影响评估 - 中美贸易关系出现紧张迹象，双方在关键领域博弈升级，关税战再度来袭 [2] - 市场对中美博弈已有一定预期，自今年4月第一次关税战后，创新药及CXO行业表现一骑绝尘，领先于其他子行业 [2] - 创新药表现源于中国自主创新力量崛起与海外授权合作的持续兑现，不受关税影响 [2] - CXO板块表现源于海外业务持续发力，上下游极强粘性及服务定价模式使得企业可相对自由转嫁关税压力 [2]

股价表现与资金流向 - 10月13日盘中股价下跌2.02%至38.81元/股，成交额1.73亿元，换手率0.58%，总市值398.46亿元 [1] - 当日主力资金净流出1290.63万元，其中特大单买卖金额占比分别为4.80%和4.92%，大单买卖金额占比分别为17.84%和25.20% [1] - 公司股价今年以来累计上涨42.01%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌5.34%，近20个交易日下跌19.15%，近60个交易日上涨4.38% [2] 公司基本情况 - 公司全称为上海君实生物医药科技股份有限公司，成立于2012年12月27日，于2020年7月15日上市 [2] - 主营业务为单克隆抗体药物和其他治疗型蛋白药物的研发与产业化，以及相关技术服务与技术转让 [2] - 主营业务收入构成为：药品销售占90.67%，技术许可及特许权使用收入占8.74%，技术服务及其他占0.59% [2] - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品，概念板块包括生物医药、创新药、猴痘概念、抗癌药物等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入11.68亿元，同比增长48.64%，归母净利润为-4.13亿元，亏损同比收窄36.01% [2] - 截至6月30日，公司股东户数为3.12万户，较上期增加5.88%，人均流通股为24,543股，较上期减少5.56% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第六大流通股东，持股2971.67万股，较上期减少53.67万股 [3] - 易方达上证科创板50ETF（588080）为第七大流通股东，持股2221.32万股，较上期增加63.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东，持股1312.91万股，较上期减少186.65万股 [3]