公司业绩预期 - 公司预计截至2025年6月30日的6个月内实现收入约25 7亿元至26 0亿元人民币 较上年同期增长30 4%至31 9% [1] - 公司预计同期实现净利润约6 65亿元至6 75亿元人民币 较上年同期增长35 0%至37 0% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司秉持"为消费者创造价值"的经营理念 持续提供高品质产品和服务 [1] - 公司建立了有竞争力的品牌价值 消费者对高端品牌认可度提升 [1] - 品牌认可度提升转化为业务增长的长期动能 推动整体业绩稳健增长 [1]

财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止的六个月内实现收入约人民币25 7亿元至人民币26 0亿元 较上年同期增长30 4%至31 9% [1] - 公司预期同期实现净利润约人民币6 65亿元至人民币6 75亿元 较上年同期增长35 0%至37 0% [1] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要源于公司秉持「为消费者创造价值」的经营理念 持续提供高品质产品和服务 [1] - 消费者对毛戈平作为高端品牌认可度提升 转化为业务增长的长期动能 [1]

业绩总结 - 预计2025年上半年收入约25.7亿至26.0亿元，同比增30.4%至31.9%[4] - 预计2025年上半年净利润约6.65亿至6.75亿元，同比增35.0%至37.0%[4] 未来展望 - 预计2025年8月底刊发2025年上半年中期业绩公告[6]

新消费概念股表现 - 泡泡玛特涨7.87%至277港元，上美股份涨7.34%至87.75港元，老铺黄金涨5.93%至768港元，蜜雪集团涨3.94%至491港元，布鲁可和毛戈平均涨3.16%至120.7港元和102.8港元 [1][2] - 新消费概念指数年内累计涨幅达64.97%，大幅跑赢恒生指数24.18%的涨幅 [3] - 港股板块轮动提速，生物科技、机器人板块降温，新消费概念股卷土重来 [3] 公司业绩表现 - 上美股份预计2025年上半年营收40.9亿至41.1亿元，同比增长16.8%-17.3%，净利润5.4亿至5.6亿元，同比增长30.9%-35.8% [3] - 老铺黄金预计2025年上半年收入120亿至125亿元，同比增长241%至255%，净利润22.3至22.8亿元，同比增长279%至288% [4] - 泡泡玛特预计2025年上半年收入同比增长不低于200%，利润同比增长不低于350% [5] 行业趋势分析 - 居民消费未来将更加倾向于悦己消费及服务类消费，国内现象级消费的感性化已具备日本"第三消费社会"特征 [6] - 港股消费与当下新消费趋势更契合，板块成长性明显，具备稀缺性的港股新消费或仍是公募青睐的对象 [6] - 未来政策支持有望进一步释放消费潜力，悦己和性价比相关消费或延续亮眼表现 [6] 估值与风险 - 老铺黄金市盈率高达83.37倍，自历史峰值回调30% [7] - 蜜雪冰城自上市后累计上涨1.3倍，但自高位回调20% [7] - 港股新消费板块6月中旬以来震荡休整，处于热度消化阶段 [7] - 港股新消费景气度仍高，但需关注在估值相对高位下的三季度解禁压力 [8]

港股新消费概念股市场表现 - 泡泡玛特股价上涨超过8% [1] - 老铺黄金股价上涨接近6% [1] - 蜜雪集团股价上涨超过4% [1] - 毛戈平股价上涨3.8% [1] 行业整体走势 - 港股新消费概念股出现整体回暖态势 [1]

股份数据 - 截至2025年7月31日，H股法定/注册股份261,842,300股，面值0.5元，股本130,921,150元[1] - 截至2025年7月31日，未上市内资股法定/注册股份228,344,600股，面值0.5元，股本114,172,300元[1] - 2025年7月底法定/注册股本总额245,093,450元[1] 发行情况 - 截至2025年7月31日，H股已发行股份261,842,300股，库存股份0[2] - 截至2025年7月31日，未上市内资股已发行股份228,344,600股，库存股份0[2] 变动情况 - 本月H股及未上市内资股法定/注册、已发行及库存股份数目均无增减[1][2]

港股新消费概念股表现 - 港股新消费概念股集体走高 上美股份领涨7.73%至81.500港元 老铺黄金涨6.01%至731.500港元 泡泡玛特涨2.80%至250.000港元 巨子生物涨2.97%至57.200港元 古茗涨2.92%至23.620港元 卫龙美味涨1.50%至12.160港元 毛戈平涨0.80%至100.400港元 蜜雪集团涨0.22%至464.000港元 名创优品涨0.35%至37.180港元 [1] - 零跑汽车涨4.88%至61.250港元 小米集团-W涨2.06%至54.500港元 小鹏汽车-W涨1.47%至72.350港元 达势股份涨1.31%至85.250港元 蔚来-SW涨0.32%至37.920港元 [1] 资金配置动向 - 基金二季度聚焦消费结构亮点 宠物 玩具 情绪消费等细分赛道受益于单身经济与年轻人需求变化 成为港股重仓配置重要方向 [1] - 中泰证券研报显示 在二季度行业轮动背景下 基金对行业龙头的配置呈现鲜明结构变化 [1] 行业景气度与风险 - 华泰证券指出港股新消费景气度仍高 [1] - 需关注估值相对高位下的三季度解禁压力 [1]

消费市场整体表现 - 1-6月累计零售额达24.55万亿元 同比扩张5% [1] - 化妆品类零售额2291亿元 同比增长2.9% [1] - 市场呈现两极分化 头部公司集中度提升 中小企业面临生存压力 [1] 品牌竞争与市场洗牌 - 莎莎国际关闭中国内地最后18家线下门店 退出内地线下零售市场 [3] - 2025上半年超10个美妆品牌退出中国市场 包括爱茉莉太平洋旗下时妍露和悦诗风吟 [3] - 悦诗风吟巅峰期门店超800家 受韩流衰退影响店铺数量持续下滑 [3] - 欧莱雅合资高端品牌SHIHYO诗耀关闭中国线上店铺及官网 该品牌为三方合作项目 [4][5] - 联合利华高端护肤品牌TATCHA终止天猫运营 2019年收购价5亿美元(约36.41亿元) [5] - 美妆集团精简品牌组合 淘汰低效品牌 集中资源于成熟品牌 [5] 本土美妆企业资本动态 - 毛戈平港股上市首日大涨60% 发行价29.8港元 开盘价47.65港元 [7] - 上半年超10家美妆产业链企业冲刺IPO 覆盖原料商至品牌商 [8] - 谷雨启动A股辅导 东方妍美和林清轩递交港交所申请 植物医生计划深交所上市 [8] - 索芙特转型失败案例：2016年收购天夏科技转型智慧城市 2021年退市 [8] - 行业观点认为上市成为国货美妆企业战略发展的最优路径 [9]

市场概况与竞争格局 - 1-6月化妆品类零售额达2291亿元 同比增长2.9% 但市场呈现两极分化 头部公司集中度提升而中小企业承压 [1] - 美妆集团加速品牌组合"精简化"调整 关闭低效品牌以集中资源投入成熟品牌 中国市场运营成本高企是主因 [4] 外资品牌退出案例 - 莎莎国际关闭中国内地最后18家线下门店 完全退出内地线下零售市场 [2] - 爱茉莉太平洋旗下时妍露SIENU关闭天猫海外旗舰店 悦诗风吟同期关闭天猫店 该品牌巅峰期在华门店超800家 [2] - 欧莱雅合资高端品牌SHIHYO诗耀关闭所有中国线上店铺 该品牌2022年由欧莱雅/三星新罗酒店/私募联合创立 [3] - 联合利华5亿美元收购的高端品牌TATCHA终止天猫运营 抖音旗舰店清仓 社交媒体停更 [3] 本土企业资本动态 - 毛戈平港股上市首日暴涨60% 发行价29.8港元开盘冲至47.65港元 现为港股消费明星股 [5] - 上半年超10家产业链企业冲刺IPO 包括谷雨(A股辅导)、东方妍美(港交所)、林清轩(港交所)、植物医生(深交所) [6] - 索芙特转型智慧城市失败后重启美妆主业 2024年2月递交纳斯达克IPO申请 曾因业绩不佳从深交所退市 [7] 行业趋势判断 - 行业评论指出上市成为国货美妆战略选择 资本加持被视为发展最优路径 [7]

港股新消费概念股表现 - 泡泡玛特(09992.HK)股价下跌超过5% [1] - 古茗(01364.HK)股价下跌接近3% [1] - 卫龙(09985.HK)股价下跌超过2% [1] - 毛戈平(01318.HK)和名创优品(09896.HK)股价均下跌超过1.5% [1] 行业整体趋势 - 港股新消费概念股普遍呈现震荡回调态势 [1]