本报讯 （记者袁传玺）天眼查工商信息显示，近日，毛戈平（杭州）化妆品商贸有限公司成立，注册 资本1.5亿元，经营范围包括化妆品零售、个人卫生用品销售、互联网销售、市场营销策划等。股东信 息显示，该公司由毛戈平（01318.HK）全资持股。 ...

港股新消费概念股市场表现 - 12月22日，港股市场新消费概念股整体走强，多只股票录得显著上涨[1] - 蜜雪集团领涨，涨幅接近10%，老铺黄金涨幅超过5%，锅圈涨幅超过4%[1] - 布鲁可、泡泡玛特、古茗涨幅超过3%，沪上阿姨、毛戈平、卫龙美味涨幅超过2%[1] 个股具体数据与表现 - 蜜雪集团（代码02097）涨9.97%，最新价434.400港元，总市值1649.06亿港元，年初至今涨幅达114.52%[2] - 老铺黄金（代码06181）涨5.24%，最新价692.500港元，总市值1221.49亿港元，年初至今涨幅高达209.43%[2] - 锅圈（代码02517）涨4.49%，最新价3.490港元，总市值91.95亿港元，年初至今涨幅为96.09%[2] - 泡泡玛特（代码09992）涨3.58%，最新价199.800港元，总市值2683.2亿港元，年初至今涨幅为125.10%[2] - 古茗（代码01364）涨3.04%，最新价25.060港元，总市值595.97亿港元，年初至今涨幅为178.14%[2] - 布鲁可（代码00325）涨3.75%，最新价71.850港元，总市值178.58亿港元，年初至今涨幅为19.06%[2] - 毛戈平（代码01318）涨2.57%，最新价89.950港元，总市值440.92亿港元，年初至今涨幅为56.50%[2] - 卫龙美味（代码09985）涨2.50%，最新价11.480港元，总市值279.1亿港元，年初至今涨幅为71.73%[2] - 沪上阿姨（代码02589）涨2.84%，最新价94.200港元，总市值99.1亿港元，是列表中唯一一只年初至今股价下跌的股票，跌幅为16.17%[2]

公司股价与市场动态 - 毛戈平股价上涨近4%，截至发稿涨3.69%，报87.1港元，成交额1.46亿港元 [1] 行业政策与宏观环境 - 海南自贸港于12月18日正式封关，中信建投认为政策红利下海南有望成为产业迁移热土并形成新经济增长点 [1] - 海南省药监局出台首个省级化妆品产业专项扶持政策《关于支持化妆品产业高质量发展的若干措施》，从8个维度构建全链条支持体系 [1] 行业投资与扩张趋势 - 近半年内海南省新增注册化妆品相关企业达41826家，反映产业对海南前景的强烈共识 [1] - 毛戈平于今年11月在海南海口成立毛戈平(海南)商贸有限公司，注册资本1000万元，经营范围含化妆品批发零售及货物进出口 [1]

每经AI快讯，毛戈平(01318.HK)涨近4%，截至发稿涨3.69%，报87.1港元，成交额1.46亿港元。 ...

公司股价与市场表现 - 毛戈平股价上涨近4%，截至发稿涨3.69%，报87.1港元，成交额1.46亿港元 [1] 行业政策与宏观环境 - 海南自贸港于12月18日正式封关，政策红利下海南有望成为产业迁移热土并形成新经济增长点 [1] - 海南省药监局出台首个省级化妆品产业专项扶持政策，从8个维度构建全方位支持体系，覆盖产业全链条 [1] 行业动态与市场反应 - 近半年内海南省新增注册化妆品相关企业达41826家，反映产业对海南前景的强烈共识 [1] 公司战略与业务布局 - 毛戈平于今年11月在海南海口成立毛戈平(海南)商贸有限公司，注册资本1000万元 [1] - 新公司经营范围包含化妆品批发零售、货物进出口等 [1]

据企查查数据显示，仅近半年内海南省新增注册化妆品相关企业便达41826家(统计范围含企业名称、经 营范围、品牌/产品名称包含"化妆品"关键词的企业)。企业的密集涌入，直观反映了产业对海南前景的 强烈共识。公开资料显示，今年11月，毛戈平在海口成立毛戈平(海南)商贸有限公司，注册资本1000万 元，经营范围含化妆品批发零售、货物进出口等。 消息面上，12月18日，海南自贸港正式封关，中信建投认为，政策红利下，海南有望成为产业迁移的热 土，一众产业或将在海南集聚，形成新的经济增长点。此前，海南省药品监督管理局出台《关于支持化 妆品产业高质量发展的若干措施》，这是海南首个专门针对化妆品产业的省级专项扶持政策，从8个维 度构建全方位支持体系，政策红利覆盖产业全链条。 智通财经APP获悉，毛戈平(01318)涨近4%，截至发稿，涨3.69%，报87.1港元，成交额1.46亿港元。 ...

港股新消费板块市场表现 - 港股新消费概念股部分走强，呈现普涨态势 [1] - 沪上阿姨(02589.HK)股价涨幅超过10%，领涨板块 [1] - 布鲁可(00325.HK)股价涨幅超过3% [1] - 毛戈平(01318.HK)与奈雪的茶(02150.HK)等公司股价跟随上涨 [1]

核心观点 - 展望2026年，商贸零售行业投资策略围绕“修复+成长”双主线展开[4] - 修复性赛道关注利润拐点，在杠杆效应下利润增速预计高于收入增速，重点关注免税、酒店、旅游[4][19] - 成长型赛道关注收入高增长，部分优质标的具备远超行业的成长性，重点关注美妆、黄金珠宝、跨境[4][20] 免税行业 - 离岛免税销售自2025年9月起转正，2025年9月、10月购物金额分别同比增长3.4%、13.1%[21] - 2025年1-10月离岛免税人均消费6530元，同比增长21.2%[21] - 政策利好频出，10月15日及10月29日政策从品类扩容、国货准入、人群拓展、审批下放等多维度优化行业发展[33][36] - 新政首周（11月1-7日）离岛免税购物金额5.06亿元，同比增长34.86%[36] - 新设8家市内免税店已陆续开业，未来有望受益于入境客流增长[37][40] - 中国中免2025年第三季度营收117.1亿元，同比降幅收窄至-0.4%，呈现边际改善趋势[41] - 中国中免2024年全球及中国免税市场份额分别为11.2%和78.7%，保持领先[46][47] 酒店行业 - 行业基本面改善趋势显现，2025年10-11月酒店行业RevPAR分别同比增长4.5%、3.8%[49] - 头部公司RevPAR降幅逐季收窄，华住集团对2025年第四季度RevPAR指引为持平到微正[49] - 供给增速或将逐步放缓，华住集团在业绩会提及市场供给环比增速已趋于稳定[59] - 头部酒店集团维持较强开店势能，华住、锦江、首旅、亚朵2025年全年开店目标分别为2300、1300、1500、500家[64] - 中高端是增长更快的赛道，2019-2024年中高端酒店房量复合年增长率为21.1%[69][75] - 中国酒店行业连锁化率目前为40%以上，对比美国70%以上仍有较大提升空间[64] 旅游行业 - 2025年第一季度至第三季度国内旅游人数达49.98亿人次，同比增长18.0%[77] - 2025年第一季度至第三季度国内旅游收入达4.85万亿元，同比增长11.5%[77] - 重要节假日表现强劲，2025年春节国内旅游出游5.01亿人次，同比增长5.9%，出游总花费6770.02亿元，同比增长7.0%[82] - 国家层面政策支持陆续出台，2025年1月国务院办公厅发布《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》[84] 茶饮行业 - 近期外卖补贴退坡后同店表现好于预期，2026年预计在高基数下各品牌表现分化[4] - 行业逐步回归基本功较量，建议关注古茗、蜜雪集团[4] 人力资源服务行业 - 板块短期有望受益于宏观经济企稳回暖以及新兴产业快速发展驱动下的企业用工需求增长[4] - 中长期人工智能有望推动行业生态变革、赋能现有龙头加速发展[4] - 重点推荐科锐国际、北京人力[4] 教育行业 - 职业教育板块重视基本面底部拐点机会、低估值、高分红标的，重点推荐行动教育、中国东方教育[4] - K12课外培训行业需求端维持高景气，优选业绩更具成长性龙头，推荐学大教育[4] - 民办学历教育需紧密跟踪分类登记相关政策推进以及分红情况，关注中教控股[4] 餐饮行业 - 大环境仍略承压，快速拓店的同时保持同店相对稳健的品牌具有更强业绩确定性[4] - 建议关注百胜中国、小菜园、达势股份、绿茶集团[4] 美妆行业 - 流量竞争加码，关注渠道价值重塑，看好货架式与内容式渠道两大方向[4] - 重点推荐品牌沉淀标的毛戈平、水羊股份、珀莱雅，内容变现与流量收割标的上美股份[4] 黄金珠宝行业 - 2026年关注产品推新动能延续、高端化赛道竞争加速、渠道网络提质、海外业务成为新增量来源[4] - 政策趋严下行业集中度有望提升，建议长期关注老铺黄金、周大福、曼卡龙等[4] 零售行业 - 预计2026年商超调改步入交卷期，各企业调改单店客流、销售额等显著改善[4] - 随着调改推进，行业后续有望进入利润修复周期[4] - 建议关注步步高、汇嘉时代、永辉超市、新华百货、重庆百货[4] 跨境电商行业 - 2026年迎困境反转，中美关税对抗缓和且美国中期选举下政策预期稳定[4] - 头部企业库存去化收尾将启补库，海运价格下降，美国电商需求稳健，多因素支撑行业复苏[4][20] - 建议关注赛维时代、华凯易佰、安克创新[4]

公司股权激励计划 - 公司采纳了一项限制性股票单位激励计划，该计划于2025年12月4日由股东会通过 [1] - 董事会决议向公司及其附属公司的雇员参与者授出合共116.2万份限制性股票单位 [1] - 这些限制性股票单位将通过受托人从二级市场购买公司H股来满足 [1]

公司股权激励计划 - 公司采纳了一项限制性股票单位激励计划，并向集团成员公司的雇员参与者授出合共116.2万份限制性股票单位 [1] - 该激励计划由公司股东会于2025年12月4日采纳 [1] - 限制性股票单位将由受托人根据董事会或其授权人士的指示，从二级市场购买公司H股来满足 [1]