债券付息安排 - 中国铁建股份有限公司发行的“21铁建Y6”债券将于2025年12月10日开始支付利息 [1] - 本次付息计息期间为2024年12月10日至2025年12月9日 [1] - 该债券票面利率为3.58% [1] 债券具体条款 - 债券每手面值为1,000元 [1] - 每手债券本次派发利息金额为35.80元（含税） [1] - 债券代码为185119 [1]

公司财务与债券信息 - 中国铁建股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行的可续期公司债券(第三期)(品种二)将于2025年12月10日开始支付利息 [1] - 本期债券简称21铁建Y6，发行总额为人民币10亿元 [1] - 本期债券首个周期的票面利率为3.58%，付息期间为2024年12月10日至2025年12月9日 [1]

债券发行 - 本期债券发行总额为人民币10亿元[10] - 首个周期票面利率为3.58%[13] 时间信息 - 债权登记日为2025年12月9日[11] - 付息日为2025年12月10日[11] - 首个周期计息期限自2021年12月10日至2026年12月9日[13] 利息及税收 - 每手“21铁建Y6”面值1,000元派发利息35.80元（含税）[14] - 个人投资者利息所得税按利息额的20%征收[18] - 2018 - 2025年境外机构投资境内债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税[18][20] 定价及选择权 - 以每5个计息年度为一个重新定价周期，末附发行人续期选择权[12]

股份与股本情况 - 截至2025年11月30日，公司H股法定/注册股份2,076,296,000股，股本2,076,296,000元，较上月无增减[1] - 截至2025年11月30日，公司A股法定/注册股份11,503,245,500股，股本11,503,245,500元，较上月无增减[1] - 截至2025年11月30日，公司H股已发行股份总数2,076,296,000股，较上月无增减[2] - 截至2025年11月30日，公司A股已发行股份总数11,503,245,500股，较上月无增减[2]

公司新设机构 - 中国铁建近日成立中铁建科学技术研究总院有限公司 [1] - 新公司注册资本为5亿元人民币 [1] - 该公司由中国铁建全资持股 [1] 业务拓展方向 - 新公司经营范围包含人工智能基础资源与技术平台 [1] - 业务范围涉及物联网技术服务 [1] - 拓展至生物基材料技术研发和发酵过程优化技术研发 [1]

项目启动与历史意义 - 由中国铁建承建的坦赞铁路激活项目于11月20日正式开工 [1] - 坦赞铁路是20世纪70年代建成的中国最具代表性的对外援助成套项目 [1] - 铁路全线长1860.5公里，中国政府曾派出工程技术人员超过5万人次，历时5年零8个月建成 [1] 项目升级需求与预期效益 - 非洲发展水平提升，地区发展急需将坦赞铁路升级为稳定、经济、可靠的物流大动脉 [1] - 激活后，铁路货运能力有望从每年约20万吨大幅提升至240万吨 [1] - 项目将把沿途运输时间压缩三分之二，畅通特色物产流通 [1] 公司战略与未来合作方向 - 中国铁建将以激活项目为契机，全力做好建设运营服务，并积极对接赞比亚、坦桑尼亚两国发展战略 [1] - 公司将推动铁路沿线矿业开发、现代物流、农业加工等产业协同发展 [1] - 公司计划探索在新能源、水资源开发和绿色低碳等领域的进一步合作，以扩大铁路激活的综合效应 [1]

大会概况 - 2025广东建筑产业现代化发展大会暨广东国际建筑产业博览会在广州广交会展馆开幕，主题为“数智赋能 新质发展 粤建未来” [1] - 大会吸引建筑行业上下游产业链200余家单位参展，搭建了成果展示、技术交流与产业资源对接平台 [1] - 现场总展出面积达2万平方米，汇聚7家世界500强企业、31家央企、16家地方国企、130余家民营企业参展 [1] - 近2万名来自全国省市住建部门、协会、产业链企业及人工智能领域的代表以线上线下方式参会 [1] 行业转型方向 - 建筑业正加快步伐向工业化、数字化、绿色化转型升级，广东在智能建造、装配式建筑和模块化建筑等方面先行先试 [3] - 行业从追求高速增长转向追求高质量发展，从“量”的扩张转向“质”的提升 [4] - 需着力强化延链补链强链，抢抓智能建造与建筑工业化协同发展的历史机遇 [3] - 在城市更新过程中，需考虑如何盘活存量资源，让城市焕发新活力 [4] 重点发展领域 - 重点展示领域包括建筑业企业投身“百千万工程”的成果，以及城市更新、“好房子”建设、智能建造等领域的新技术、新产品和精品工程 [1] - 广东建筑业精准发力，聚焦建设现代化城市、“好房子”建设，推进城市更新行动、城中村改造及“百千万工程”等重点方向 [4] - 大会展示了全省建筑产业先进技术、智能建造、绿色建材、装配式建筑、AI智能应用等创新成果 [5] - 专家重点探讨培育建筑行业新质生产力、现代化建筑产业链融通、推动“好房子”建设等行业动态趋势 [8] “百千万工程”进展与影响 - 截至今年10月底，全省已开工建筑业企业助力帮扶项目超1.1万个，投资总额近1700亿元 [7] - 中建集团、中国中铁、中交集团、中国铁建等央企深度参与县镇村建设，起到示范带头作用 [7] - 现场举行建筑业企业投身“百千万工程”合作签约等活动，进一步整合企业技术、管理、资金、市场等方面资源 [7] - 中国中铁表示以技术创新为核心引擎，以绿色建造为发展底色，精准发力基础设施提质、乡村风貌提升、民生服务优化等关键领域 [7] 平台建设与未来展望 - 大会构筑粤港澳大湾区建设产业链、供应链、资源链的互通信息枢纽，推动各方合作共赢 [5] - 协会将促进建筑产业全链路、全渠道战略合作，助力开拓多元化市场，推动行业能效升级 [5] - 大会同期举办粤港澳青年建筑师交流会、数字化变革与实践应用交流会等多场系列活动，探索产业现代化转型升级路径 [8]

项目工程进展 - 成达万高铁全线控制性工程渠江特大桥于11月25日成功合龙 [1] - 渠江特大桥由中铁十五局承建，全长1983.81米，主桥为预应力混凝土矮塔斜拉桥，全长557.5米 [1] - 项目团队通过优化施工方案和混凝土配比，实现了合龙段毫米级误差对接和高精度贯通 [1] 项目战略意义与影响 - 成都至达州至万州高速铁路是国家“八纵八横”高铁网沿江通道的重要组成部分，正线全长约477公里 [1] - 项目建成通车后，从成都经达州到重庆的行车时间将由5小时左右缩短至2小时以内 [1]

资产出售交易 - 太平人寿以65亿元现金向中国铁建股份有限公司转让其持有的4家公司全部股权，这4家公司分别是中铁建投、中铁昆仑、中铁十一局和中铁建设，持股比例分别为7.47%、17.27%、10.86%和8.49% [6][9] - 该笔投资持有近6年，累计投资收益约23.5亿元，投资收益主要来自标的公司的分红，此次退出被认为时机合适且现金方式退出确定性较高 [9] - 交易所得65亿元现金将用作太平人寿的一般营运资金，为未来资金运用提供更大弹性，体现公司主动进行资产轮动 [11] 投资业绩表现 - 2025年前三季度太平人寿投资活动产生的现金流净额为-1323.43亿元，较2024年同期的-838.88亿元大幅减少484.55亿元，表明公司正在加大投资力度 [13] - 2025年前三季度中国太平3家主要子公司投资收益总额达171.74亿元，较去年同期的65.58亿元上涨106亿元，其中太平人寿投资收益为167.07亿元，较去年同期的68.87亿元大幅上涨98.2亿元 [13] - 2025年上半年中国太平总投资收益为217.49亿港元，较2024年同期的372.42亿港元下降41.6%，年化总投资收益率由5.27%下降至2.68%，主要因FVPL债券未实现收益大幅低于去年同期 [23][24] 投资组合结构 - 截至2025年三季度，太平人寿出现在9只股票十大股东中，期末参考市值合计93.34亿元；太平资产出现在16只股票十大股东中，期末参考市值合计147.51亿元 [14] - 公司投资组合青睐银行股和"中"字头股票，重仓股包括沪农商行（持仓市值33.94亿元）、中国电建（28.99亿元）、中国移动（27.63亿元）、浙商银行（27.46亿元）等 [16][17] - 2025年6月末公司投资资产总额1.68万亿港元，固定收益类投资占比84.5%，权益类投资占比13.6%，长期股权投资占比1.6% [24] 典型投资案例 - 对沪农商行的投资尤为成功，太平人寿自2019年持有4.15亿股原始股至今，持仓市值从30亿元增至34亿元，累计获得现金分红8.11亿元 [18] - 太平资产重仓的电投能源和分众传媒年初至今涨幅分别为41.42%和13.76%，增持的拓普集团三季度涨幅达71.41% [19][20] - 公司在2024年底合计持有拓普集团1748万股，市值8.56亿元，但2025年三季度太平人寿已退出前十大股东，可能已落袋为安 [20] 行业投资趋势演变 - 险企投资重心经历三阶段演变：早期以存款、债券为主；后来增加基础设施、非标资产配置；当前在监管规范下适度加大权益投资 [28] - 驱动因素包括全球低利率逼迫险资突围收益荒、新会计准则下权益投资更利于平滑利润波动、中国资本市场深化改革提供更多元工具 [28] - 2025年4月监管新规调整险资权益类资产配置比例，偿付能力充足率超过250%的险企权益投资上限可达总资产40% [29] - 2025年上半年五大A股上市险企权益资产投资权重在10%-20%之间，远低于30%-40%的监管上限，中国太平权益投资权重为13.6%，同样有提升空间 [30][31]

事故概况 - 2024年12月4日深江铁路5标段发生地面坍塌事故 造成13人死亡 直接经济损失约7261万元 [2] - 事故直接原因为隧道施工至高环境风险地段时 围岩由勘察设计的Ⅲ级变为稳定性差的Ⅳ级 但未停止掘进也未变更开挖支护方式 导致掌子面拱顶局部塌方 [2] - 险情发生后未能及时采取有效工程处理措施 导致掌子面上方多次塌方及地面塌陷 地面应急处置不当造成人员坠亡 [2] 事故责任认定 - 施工单位中铁四局集团有限公司被认定组织管理不到位 过程风险管控不力 应急体系不完善 现场抢险处置不当 [3] - 代建单位厦深铁路广东有限公司被认定变更设计不规范 现场抢险处置不当 应急体系不健全 安全生产工作协调管理不到位 [3] - 勘察设计单位中铁第四勘察设计院集团有限公司被认定工程风险提示不足 未及时发起变更设计建议 未按规定程序开展变更设计 [3] - 监理单位北京现代通号工程咨询有限公司被认定项目组织管理不到位 履行监理职责不到位 压实安全生产主体责任不到位 [3] - 安全生产监督单位国家铁路集团有限公司工程质量监督管理局广州监督站被认定履行监督职责不到位 行业监管单位广州铁路监督管理局被认定履行行业监管责任不到位 [3] 处罚与整改措施 - 调查认定中铁四局、厦深公司、铁四院、北京通号公司对事故负有责任 建议由应急管理部门依法给予行政处罚 [4] - 责令相关责任企业向其上级控股公司作出深刻书面检查 [4] - 事故调查组总结六方面主要教训包括风险防范失守 长期“先施工后变更设计” 制度机制流于形式等 [5] - 提出六项整改防范措施建议包括统筹发展和安全 把握铁路隧道施工特点 提高本质安全水平等 [5]