业绩表现 - 2025H1实现收入27.14亿元，同比增长6.5%，归母净利润3.82亿元，同比增长35.66%[2] - 2025H1净利润率达到14.1%，同比提升3.03个百分点，主要得益于毛利率优化和员工成本下降[4] - 2025H1派息2.5亿元人民币，分红比例65.4%，每股派息约0.2119元人民币[4] 业务分析 - 外卖业务收入10.57亿元，同比增长13.7%，占比39%；堂食收入16.47亿元，同比增长2.2%，占比60.7%[3] - 外卖订单量从1280万笔增至1680万笔，增长主要来自门店网络扩张和平台吸引力增强[3] - 门店数量从617家增至672家，净增55家，其中三线及以下城市门店增长最快，达40.4%[3] - 堂食客单价57.1元，同比下降5.5%，同店销售额同比下滑7.2%，但二线城市翻台率有所提升[3] 财务预测与估值 - 预计2025/2026/2027年收入分别为61/77/95亿元，净利润分别为7.8/9.5/11.7亿元[5] - 当前股价对应2025/2026/2027年PE分别为14.99/12.42/10.01倍，维持"买入"评级[5] - 2025E毛利率预计为69.9%，营业利润率18.2%，净利率12.9%[9][10] 成本与效率 - 2025H1毛利率70.5%，同比提升2.61个百分点，主要受益于集中采购带来的食材成本下降[4] - 员工成本6.66亿元，同比减少8.2%，占收入比例优化至24.6%，同比下降3.95个百分点[4] - 广告及促销开支5334万元，占收入比例1.97%，同比增加0.74个百分点[4]

财务表现 - 公司收入达人民币27.14亿元，同比增长6.5% [1] - 股东应占利润为人民币3.82亿元，同比增长35.7% [1] - 基本每股盈利为人民币0.33元 [1] 股息分配 - 拟派中期股息每股人民币0.2119元 [1] - 分红方案对应每股盈利0.33元 [1] 门店扩张 - 在营门店总数达672家，较去年同期617家实现增长 [1] 业务结构 - 堂食收入同比增长2.2%至16.47亿元 [1] - 外卖收入同比增长13.7%至10.57亿元 [1] - 外卖订单数量由去年同期1280万笔增至1680万笔 [1]

财务表现 - 公司截至2025年6月30日止六个月收入为27.14亿元，同比增长6.5% [1] - 公司权益股东应占利润为3.82亿元，同比增长35.7% [1] - 收入增长主要来自堂食业务增加0.355亿元和外卖业务增加1.28亿元 [1] 堂食业务 - 堂食业务收入同比增长2.2%至16.47亿元 [1] - 收入增长主要由于营运门店数量增加，2025年6月30日在营门店达672家，较2024年同期的617家有所增加 [1] 外卖业务 - 外卖业务收入同比增长13.7%至10.57亿元 [1] - 外卖订单数量从2024年同期的1280万笔增至1680万笔 [1] - 增长原因包括提供外卖服务的门店数量增加和在线外卖平台吸引力增强 [1]

核心财务表现 - 上半年公司实现收入27.14亿元，同比增长6.5% [1] - 股东应占利润3.82亿元，同比增长35.7% [1] - 经营性现金净额7.65亿元，较去年同期4.55亿元大幅增长 [1] - 每股盈利0.33元，拟派中期股息每股0.2119元 [1] 业务结构分析 - 堂食收入稳健增长2.2%至16.47亿元 [2] - 外卖收入保持双位数增长13.7%至10.57亿元 [2] - 外卖订单数量由去年同期1280万笔增加至1680万笔 [2] - 高线城市与低线城市门店数量和收入均保持增长 [2] 运营效率提升 - 存货由去年同期1.10亿元减少至0.74亿元 [4] - 存货周转天数由去年同期23.6天减少至20.7天 [4] - 外卖收入占比提升同时实现盈利能力上升 [3][4] 门店网络扩张 - 截至上半年拥有672家在营门店，较去年同期617家稳步扩张 [1] - 渠道布局均衡覆盖高线及低线市场 [2] 市场定位与竞争优势 - 大众便民中餐龙头定位契合"好吃不贵"消费需求 [4] - 通过健康食材和现炒现做提供优质体验 [4] - 实现规模、效率与利润的三角平衡 [4]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月，公司收入约27.14亿元，同比增加6.5% [1] - 公司权益股东应占利润约3.82亿元，同比增加35.7% [1] - 基本每股盈利0.33元 [1] 股东回报 - 派中期股息每股0.2119元 [1]

财务表现 - 中期收入27.14亿元 同比增长6.52% [1] - 股东应占利润3.82亿元 同比增长35.66% [1] - 每股盈利0.33元 派中期息0.2119元 [1] 发展战略 - 提升运营门店用餐体验 优化服务能力 推出更多增值服务 [1] - 完善以数据资产为核心的商业智慧洞察体系 [1] - 优化升级供应链管理体系 [1] - 战略性拓展门店网络 实现更广阔布局和更深入市场渗透 [1] - 积极探索并稳步扩大中式小区餐饮业务 [1] - 打造具有现代化科学管理体系的国际一流连锁餐饮集团 [1] 市场表现 - 股价午后拉升涨3.72% 报10.6港元 [1]

股价表现 - 午后股价拉升上涨3.72%至10.6港元 [1] 财务业绩 - 中期收入27.14亿元同比增长6.52% [1] - 股东应占利润3.82亿元同比增长35.66% [1] - 每股盈利0.33元并派发中期股息0.2119元 [1] 战略发展 - 持续提升门店用餐体验并优化服务能力 [1] - 推出更多增值服务 [1] - 完善数据资产为核心的商业智慧洞察体系 [1] - 优化升级供应链管理体系 [1] - 战略性拓展门店网络实现更广布局和更深市场渗透 [1] - 积极探索稳步扩大中式小区餐饮业务 [1] - 目标成为具有现代化科学管理体系的国际一流连锁餐饮集团 [1]

财务表现 - 公司收入达人民币27.14亿元，同比增长6.5% [1] - 股东应占利润为人民币3.82亿元，同比增长35.7% [1] - 基本每股盈利为人民币0.33元，拟派中期股息每股人民币0.2119元 [1] 业务结构 - 堂食业务收入人民币16.471亿元，增长2.2%，主要得益于营运门店数量从617家增至672家 [1] - 外卖业务收入人民币10.574亿元，增长13.7% [1] 运营效率 - 整体翻台率保持3.1，与去年同期持平 [1] - 二线城市翻台率提升，主要得益于门店坪效提高及店型优化 [1]

股息派发计划 - 公司将于2025年9月16日派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息 [1] - 每股派息金额为人民币0.2119元 [1] 财务表现 - 中期股息覆盖期间为2025年上半年（截至6月30日止六个月） [1] 公司行动 - 股息派发对象为普通股股东 [1] - 派息方案通过公司公告形式正式披露 [1]

股息政策修订 - 公司批准采纳经修订股息政策 将派息比例定为财政年度权益股东应占溢利的50%至60% [1] - 经修订股息政策自2025年8月15日起正式生效 [1] - 派息实施受限于经修订股息政策所载的具体条件及因素 [1]