人民币汇率走强 - 离岸人民币兑美元升破7.10关口 最高升至7.0995 创11个月新高[1][3][4] - 在岸人民币兑美元最高7.1036 同样创下去年11月以来新高[4] - 人民币兑美元自4月以来升值明显 目前已逼近7整数关口[4] 港元汇率及利率变化 - 港元脱离弱方兑换保证水平 9月17日报7.78港元兑1美元 接近7.75强方保证[4] - 一个月港元银行同业拆息从8月底4%高位回落至3.21% 但仍远高于年内低点0.53%[4] 香港地产市场表现 - 香港私人住宅楼价指数7月报287.9点 环比上升0.4% 实现四连升 累计涨幅超1%[4] - 这是自2023年1至4月后再度出现四连升现象[4] 外资流入中国资产 - 外资占港股投资比例从2022年79%降至当前66% 仍有较大提升空间[5] - 国际金融协会报告显示8月外国投资者向新兴市场投入近450亿美元 创近一年最高规模[5] - 8月中国债券和股票合计净流入390亿美元 占据主要部分[5] 南向资金动向 - 南向资金9月加仓超1100亿港元 年内净买入额已超1.1万亿港元[2][7] - 互联网龙头公司成为加仓重点 南向资金连续19日净买入阿里巴巴 共计548.90亿港元[2][8] 港股科技板块表现 - 恒生科技指数9月17日涨4.22% 突破6300点 创4年来新高[2][8] - 恒生科技指数9月至今涨幅超11% 恒生科技指数ETF流通份额突破500亿份[7][8] - 腾讯控股股价触及663.50港元 创年内新高 年内涨幅超60% 总市值重回6万亿港元[8] - 阿里巴巴股价报161.6港元/股 创近4年新高 年内涨近一倍 总市值重回3万亿港元[8] 港股估值与前景 - 恒生科技指数估值仅为纳斯达克一半 仍有修复空间[8] - 港股作为全球估值洼地 估值修复空间很大 长期仍有较大上行空间[8] - 中美宽松有望共振 南下资金和外资将在低利率环境下流入港股市场[8]

重要消息 美联储如期降息25个基点； 四连板上海建工：公司黄金业务收入占公司营业收入比例较低。 经济运行稳中向好，8月份财政收入继续回暖； 组合驾驶辅助系统将迎国家标准。 重要的消息有哪些 当地时间9月17日，美联储最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要显示，美联储决定将 联邦基金利率目标区间下调25个基点，至4.00%—4.25%之间。这是美联储自2024年12月以来的首次降 息。美联储预测显示，到年底将再降息50个基点，未来两年每年再降息25个基点。 美联储主席鲍威尔表示，美国失业率维持在低位但略有上升。通胀近期有所上升，仍处于略高水平。美 国通胀风险上行，就业风险下行。明年之后，多数通胀预期指标将符合2%的目标。预计今年和明年关税 推动的价格上涨趋势将持续。鲍威尔补充说，美联储应该观望关税、通胀和劳动力市场如何发展，然后 再降息。 财政部发布2025年1—8月财政收支情况，1—8月，全国一般公共预算收入148198亿元，同比增长0.3%。 其中，全国税收收入121085亿元，同比微增0.02%；非税收入27113亿元，同比增长1.5%。分中央和地方 看，中央一般公共预算收入64268亿元， ...

据新华社消息，南非、孟加拉国、印度尼西亚、巴基斯坦、爱尔兰、斯洛文尼亚、巴西、哥伦比 亚、土耳其等16个国家的外长16日发表联合声明， 呼吁保障向加沙地带运送人道主义物资的"全 球坚韧船队"安全。 根据这份由南非国际关系与合作部发布的声明，除了运送人道主义物资，"全球坚韧船队"还希望国际社 会关注改善巴勒斯坦人民人道主义状况的紧迫性，呼吁立即结束加沙地带战事。声明强调，实现和平、 提供人道主义援助以及遵守包括国际人道法在内的国际法，是各国政府的共同目标。 声明呼吁各方避免对救援船队采取任何非法或暴力行为。声明重申，任何违反国际法、侵犯船队成员人 权的行为，包括在国际水域袭击船只或实施非法拘禁，都将受到追责。 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体 法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 万科，重大调整！ 丨 降息50个基点？美联储，重磅来袭！ 丨 16家商家卷走260公斤 ...

股票交易异常波动 - 公司股票自2025年8月22日至9月10日连续11个交易日涨停 累计涨幅达185.29% [3] - 复牌后连续2个交易日涨停 再次触及交易异常波动 [1] - 股价严重偏离基本面 存在快速下跌风险 [3] 股权结构与估值水平 - 控股股东及一致行动人合计持股75% 流通盘较小 存在非理性炒作风险 [5] - 截至9月10日收盘价76元/股 市盈率329.8倍（行业平均30.8倍） 市净率12.61倍（行业平均3.22倍） [5] 要约收购方案 - 中昊芯英联合海南芯繁及方东晖出资超21亿元 通过股权转让、增资及要约收购取得控制权 [5] - 中昊芯英出资约9.65亿元 海南芯繁出资约3.95亿元 方东晖出资约7.64亿元 [5] - 交易完成后中昊芯英与海南芯繁合计持股天普控股50.01% 原实控人持股降至25% [6] 收购方背景 - 中昊芯英由前谷歌TPU核心研发团队负责人杨龚轶凡创立 专注AI芯片与计算集群 [6] - 公司掌握TPU架构AI芯片核心技术并实现量产 2023年以来完成9轮融资 最新估值44.12亿元 [6] - 杨龚轶凡将成为天普股份新实际控制人 [6] 业务调整与资金安排 - 收购方无未来12个月内改变上市公司主业的明确计划 [8] - 海南芯繁收购资金尚未到位 其股东未完成实缴出资 [8] - 股份转让需上交所合规性确认及登记结算手续 审批存在不确定性 [8] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入1.51亿元 同比下降3.44% [8] - 归母净利润1129.80万元 同比下降16.08% [8]

当地时间9月17日，美联储宣布下调基准利率25个基点。 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体 法律责任的权利。 美联储宣布降息后，现货黄金拉升，再次升破3700美元/盎司。 美联储在发布的声明中表示，最近的指标表明，今年上半年经济活动增长放缓。就业增长放缓，失业率 略有上升，但仍处于低位。 美联储表示，力求在长期内以2%的通胀速度实现最大的就业，经济前景的不确定性仍然很高。 为了支持其目标并鉴于风险平衡的转变，委员会决定将联邦基金利率的目标范围降低25个基点至4%— 4.25%。在考虑对联邦基金利率目标区间进行调整时，美联储将仔细评估即将发布的经济数据、不断变 化的前景和经济增长风险。美联储坚定地致力于支持最大就业并将通货膨胀率恢复到2%的目标。 在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测传入的信息对经济前景的影响。如果出现可能妨碍实 现目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市 场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展的数据。 投票支持降息25个基点的成员包括主席杰罗姆·鲍威尔，副主席约 ...

时报图说 联储如期降息! 万次降息周期, A股表现如何? 时间 美国联邦基金目标利率上限(%) 2 4 8 10 0 6 1990 1991 降息 18 次 1990/07-1992/09 1992 累计幅度 525个基点 降息期间沪指 +653.58% 1993 (A股设立初期,涨幅不具有参考性) 1994 1995 1995/07-1996/01 降息 3 次 1996 累计幅度 /5个基点 降息期间 沪指 -15.52% 1997 1998 1998/09-1998/11 降息的次 1999 累计幅度 75个基点 降息期间 沪指 +4.91% 2000 互联网泡沫破灭 "9·11"恐怖袭击事件 2001 降息 | 次 2001/01-2001/12_ 累计幅度 475个基点 2002 降息期间 沪指 -20.35% 2003 2002/11-2003/06 降息 乙次 累计幅度 5个基点 2004 降息期间 沪指 -3.60% 2005 2006 2007 2008 2007/09-2008/12 次贷危机 2009 全球金融危机 降息 10次 累计幅度 500 个基点 2010 降息期间 沪指 -63 ...

半导体板块多数下跌，英伟达跌近3%，阿里自研AI芯片亮相央视，部分参数超英伟达A800。 当地时间周三（9月17日），美股三大期指窄幅震荡，道指期货涨0.1%，标普500指数期货、纳斯达克100指数期货微跌。 中国资产表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数一度大涨超2%，两倍做多中国互联网股票ETF一度大涨超5%。热门中概股全线走强，百度盘初一度暴涨超8%。 今日亚洲交易时段，恒生科技指数大涨超4%，据高盛最新数据，有迹象表明今日港股大涨是外资驱动的。 | 今开 | 172.550 | | 最高 | 173.200 | | 成交量 | 5201万股 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 昨收 | 174.880 | | 最低 | 170.100 | | 成交额 | 89.13亿 | | 换手率 | 0.21% | | 市盈(TTM) | 47.77 | | 总市值 | 4.14万亿 | | 分时 | 五日 | 日K | 園K | 目K | 薬K | 年K | 更多い | 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes 现货 ...

降息25个基点还是50个基点？ 尽管周三结束的议息会议市场普遍预期"降息"，但降息幅度仍然值得关注。 从数据看，美国在稳通胀同时，就业数据则出现了恶化。美国劳工统计局发布的数据显示，美国8月CPI同比上涨2.9%，与市场预期的2.9%持平，前值为2.7%； 核心CPI同比上涨3.1%，与市场预期的3.1%持平，前值为3.1%。就业数据方面，8月非农就业人口增加2.2万人，预期7.5万人，前值7.3万人；失业率4.3%，预期 4.3%，前值4.2%。 芝加哥商品交易所美联储观察工具数据（CME Fed Watchtool）显示，美联储降息25个基点的可能性约为96.0%，降息50个基点的可能性为4%。 尽管预测降息25个基点是主流，但仍有不少政府高官和金融机构认为，严峻的就业形势下，美联储应该参考去年9月的会议，一次降息50个基点。 当地时间9月17日下午两点（北京时间9月18日凌晨两点），美联储将公布最新的议息结果。鲍威尔的新闻发布会将在30分钟后举行。尽管市场普遍预期美联 储将进行降息，但投资者仍有多个议题需要关注。 美国财政部长贝森特就多次公开表示，鉴于近期就业数据疲软，美联储9月份有可能会大幅降息50个 ...

中装转2转股及重整进展 - 中装转2转股期将于9月18日收市后终止 未转股债券将按普通债权处理 偿付需等待重整计划落地[1][3] - 转股价格为3.79元 9月17日收盘价3.53元 转股价值93.14元[3] - 未转股余额从9月1日7.64亿元缩减至9月16日2.66亿元 未转股比例从66.85%降至22.93%[3] 小额债权清偿安排 - 预计每户普通债权人债权在现金清偿小额金额以下部分（含3万元）全额现金清偿 超出部分非现金清偿[4] - 具体清偿方案需在转股日结束后征询债权人意见 并在重整计划草案中明确 存在不确定性[4] 可转债重整历史案例 - 历史上正邦转债 全筑转债和花王转债在重整中均对小额债券投资者给予特殊对待 存在全额兑付先例但金额标准不同[6] - 公司已被法院裁定进入重整程序 若重整失败将被宣告破产 股票面临终止上市风险[6] 债券持有人结构变化 - 2024年年报显示前十大可转债持有人中9位为自然人 2025年半年报出现瑞银 中金稳定收益专户等机构及私募产品扎堆[7]

企业破产法修订草案核心内容 - 企业破产法施行18年后首次大修 修订草案新增和修改160余条 从12章136条扩展至16章216条 [2][6] - 修订贯彻现代化破产法理念 新增立法宗旨"促进市场经营主体优胜劣汰和资源优化配置 防范化解重大风险" 揭示破产法作为市场经济退出基本法和风险处置制度工具的双重属性 [2][6] - 重点解决实践突出问题 包括破产程序运用意愿低 程序执行难 管理人制度不健全 重整制度作用未充分发挥 以及金融机构等市场主体退出困难等问题 [2][6] 修订草案主要特点 - 贯彻现代化破产法理念 建立破产工作协调机制 更好发挥政府作用 [6] - 顺应国际破产法发展趋势 增加经营管理层在破产临界期的特殊义务 重整新融资优先权 小微企业破产特别程序及跨境破产合作制度 [7] - 预留发展空间与衔接接口 有限开放个人破产 采用准用性或委任性规则为其他法律衔接预留接口 [8] 金融机构破产专章 - 首次设立"金融机构破产"专章 针对金融机构公共性 涉众性和风险外溢性特征作出差异化安排 [10] - 扩展金融机构适用范围 新增信托公司 证券投资基金管理公司 期货公司 非银行支付机构等 并以"经金融管理部门依法批准设立的金融机构"为兜底 [10] - 规定前期风险处置投入资金可参照共益债务优先清偿 金融稳定保障基金与行业保障基金可取得相同清偿顺位 [11] - 建立行政处置程序与破产程序衔接机制 金融管理部门可推荐管理人 风险处置后可由接管组 托管组或清算组担任管理人 [12][21] 小微企业破产优化 - 设置"小型微型企业破产程序的特别规定"专章 适用于财产状况清晰 债权债务关系简单 债权人人数较少的小微企业 [15][16] - 程序简化安排：一名审判员独任审理 指定个人担任管理人 一般不设债权人委员会 债权申报不受普通期限限制 案件6个月内审结 [16] - 重整由债务人自行管理 3个月内提交重整计划草案 允许重要出资人保留股权与控制权 [16] - 建立信用修复机制 重整后债务人可申请屏蔽失信信息 引入连带个人债务人债务清理制度 [17] 管理人制度与破产保障基金 - 明确管理人法律地位为破产事务管理主体 独立履职并接受债权人会议和监督委员会监督 [20] - 完善管理人选任机制 增加严重失信不良记录未修复者为消极资格 金融机构破产时金融管理部门可推荐管理人 [21] - 设立破产保障基金 解决"无产可破"案件费用支付问题 用于支付基本报酬和必要费用 [21] 防止"逃废债"措施 - 新增临时保全措施 债权人和债务人均可申请法院采取财产保全或中止执行措施 法院需及时裁定 [23] - 强化债务人有关人员责任 完善信息披露与报告义务 连带个人债务人不得有高消费或非必要消费行为 [23] - 要求真实 准确 完整申报及披露个人及家庭财产信息 [23] 实施现状与修订必要性 - 2024年全国因破产注销企业仅占注销企业总数的0.5% 已审结破产案件中重整 和解案件合计占比约4.6% [4] - 现行法存在适用范围狭窄 管理人制度不完善 重整制度缺陷 简易程序缺失 担保债权人权益保护不足等短板 [4] - 缺少个人破产制度和统一金融机构破产制度 未考虑合伙企业 个人独资企业等其他主体破产问题 [4] - 重整制度缺少价值识别机制 行政干预较多 市场化重整不足 战略投资人缺乏激励 强裁制度易被滥用 [5]