路演活动概况 - 深圳证券交易所于2025年9月25日在首尔举办"投资中国新机遇"路演交流会 涉及5家深市上市公司（科大讯飞、格林美、东山精密、双环传动、光迅科技）与60余家韩国投资者深度交流 [2] - 活动聚焦人工智能、信息技术、新能源三大新质生产力代表性行业 企业高管通过经营数据和未来规划展示投资价值 [2][4] - 这是深交所2025年举办的第3场全球路演系列活动 旨在提升上市公司与境外中长期投资者对接质效 [2] 中国企业核心竞争力 - 中国新质生产力具备三大优势：全球独一无二的供应链体系、广阔市场空间及前沿技术商业化能力 [5] - 中国企业通过高强度研发实现从"技术跟随"向"标准制定"转变 在全球价值链地位显著提升 [5] - 面对复杂地缘政治环境 企业通过本土化运营、技术协同和供应链多元化增强抗风险能力 [8] 韩国投资者反馈 - 韩国投资者通过面对面交流感受到中国企业创新活力 对中国新质生产力发展态势形成更直观认知 [2][4] - 韩国新韩证券指出韩国机构在全球资产配置中关注非美市场 认可中国在AI、机器人等领域的技术突破 [10] - 招商证券韩国子公司表示A股和港股回暖促使韩国投资者关注度提升 特别关注机器人零部件、AI软硬件及新能源板块 [10] 海外市场拓展与影响力 - 参与路演企业均介绍了在韩国等境外市场的本土化运营和技术创新情况 海外业务广受欢迎并带动当地技术发展 [8] - 韩国机构认为中国企业通过扎实的国际化策略开拓新增长空间 展现出卓越的国际竞争力和可持续发展潜力 [8] 中国资产吸引力 - 韩国投资者认为中国科技创新成果为资产估值体系优化提供支撑 中国作为全球第二大经济体成为国际投资者避险优选市场 [10] - 韩国投资机构对中国市场信心加强 对企业长期发展前景保持乐观 尤其关注数字经济驱动下的创新活力和市场潜力 [10][11]

市场整体表现 - 2025年9月25日A股市场走势分化，上证指数收报3853.3点，下跌0.01%，深证成指收报13445.9点，上涨0.67%，创业板指收报3235.76点，上涨1.58% [1] - 两市合计成交23710.9亿元，较上一交易日增加443.06亿元 [1] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金全天净流出236亿元，其中开盘净流出119.01亿元，尾盘净流出39.2亿元 [2] - 最近五个交易日主力资金持续净流出，9月23日净流出金额最大，达761.67亿元，超大单净买入为-416.45亿元 [3] - 分板块看，创业板主力资金净流出89.27亿元，沪深300净流出6.27亿元，科创板净流出33.46亿元 [4] - 创业板近五个交易日中有四日主力资金净流出，其中9月23日净流出249.03亿元 [5] 行业资金流向 - 通信行业涨幅0.12%，实现主力资金净流入72.47亿元，资金流入较多个股为新易盛 [7] - 传媒行业涨幅0.84%，净流入资金45.75亿元，计算机行业涨幅0.42%，净流入资金41.81亿元 [7] - 资金净流出居前的行业为机械设备，净流出113.08亿元，行业跌幅0.75% [7] - 医药生物行业尽管上涨0.29%，但主力资金净流出62.37亿元，基础化工行业下跌0.83%，净流出61.19亿元 [7] 机构交易动态 - 浪潮信息日涨跌幅9.99%，获机构净买入13035.13万元，在机构龙虎榜中净买入额居首 [11] - 力星股份上涨7.05%，获机构净买入11302.41万元，恒而达大涨15.83%，获机构净买入10640.70万元 [11] - 机构净卖出额较大的个股包括华工科技，日涨幅10.00%，但遭机构净卖出15458.27万元，中恒电气上涨7.42%，遭机构净卖出14431.28万元 [11] 机构关注个股 - 中信证券给予澳华内镜“买入”评级，目标价56元，较最新收盘价47.92元存在16.86%上涨空间 [12] - 幸创证券强推赛力斯，目标价204.57元，较最新价148.65元上涨空间达37.62% [12] - 盛新锂能获中信证券“买入”评级，目标价23元，较18.18元的收盘价有26.51%上涨空间，格力电器获光大证券“买入”评级，目标价54.1元，较39.50元现价有36.96%上涨空间 [12]

泽连斯基：已准备好在俄乌冲突结束后离任。 当地时间9月25日，美国媒体阿克西奥斯新闻网播出了一段乌克兰总统泽连斯基的采访视频片段。泽连斯基在视频中明确表示，已准备好在俄乌冲突结束后离 任。 责编：万健祎 校对：冉燕青 泽连斯基在采访中称，其责任是"结束"俄乌冲突，而非竞选。此外，泽连斯基表示，如果达成与俄罗斯的停火协议，他将会要求议会组织总统选举。 泽连斯基2019年5月就任乌克兰总统，任期至2024年5月。乌克兰危机于2022年春全面升级后，乌克兰因国家进入战时状态未如期举行原定于2024年3月的 新一届总统选举。 在9月底的这次表态之前，乌克兰总统泽连斯基曾在今年的2月23日"乌克兰2025年"论坛以及总统新闻发布会上表示，如果能带来和平，他愿意辞去总统职 务，或者用他的辞职换取乌克兰加入北约。 另外，在此次采访中，泽连斯基还表示，他获得了美国总统特朗普对打击俄罗斯目标（如能源基础设施和武器制造工厂）的明确支持。 泽连斯基称，他在会晤期间向特朗普提出了关于获得一种新型武器系统的具体请求。他认为，该系统将迫使俄方回到谈判桌前。 泽连斯基指出，特朗普知道，乌克兰需要一样东西，但这并不意味着就会使用它。但如果乌 ...

债市吸引力显著提升！ 中国人民银行副行长邹澜9月25日在首届香港固定收益及货币论坛发表主旨演讲时表示，近年来，在内地与香港各方共同努力下，中国债券市场健康快速发 展，在服务实体经济和优化融资结构等方面发挥着重要作用，债券市场的国际影响力和吸引力显著提升。 邹澜强调，中国债券市场仍有较大的开放潜力与空间。央行将继续支持香港国际金融中心建设，推动中国金融市场高水平对外开放。 多年来，央行与香港货币当局、监管机构不断优化拓展香港人民币债券市场的应用场景。邹澜透露，央行正在推动中国内地债券成为香港及全球市场广泛接 受的合格担保品。 邹澜还表示，近期央行将支持各类境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务；扩充"互换通"报价商队伍，并提高每日交易净限额至450亿元；会同相 关部门在香港市场提供更多离岸人民币国债等高信用等级人民币资产；加快推进落地人民币国债期货在港上市。 债券市场有较大开放潜力与空间 从收益率看，中国债券的短期与长期收益率、名义与实际收益率均位居全球前列。根据彭博数据，在过去10年内持有彭博巴克莱全球综合指数中的中国债券 组合，无论是否进行外汇对冲，都可以获得约70%的收益。在全球高通胀背景下，剔除通 ...

人工智能（AI）的惊人算力需求，正催生科技巨头的融资热潮。 当地时间9月24日，甲骨文启动180亿美元投资级债券发行。据了解，这是今年以来美国债券市场第二大规模的交易，认购需求在高峰时一度接近880亿美 元。 据证券时报记者梳理，谷歌母公司Alphabet今年4月完成了50亿美元多期限债券发行，苹果也在今年5月发行了45亿美元债券。分析人士指出，科技巨头通过 锁定长期资金，为人工智能、云计算等前沿领域注入强劲资本动能。 掀起发债热潮 在今年1月完成2025年以来首轮发债融资后，甲骨文9月24日再次启动了180亿美元投资级债券发行。据证券时报记者计算，甲骨文年内两轮发债合计融资金 额超过250亿美元，堪称债券市场的标杆操作。 据甲骨文提交的文件，此次发行覆盖6个期限品种，包括罕见的40年期长期债券，到期收益率高达6.141%，较同期国债的到期收益率4.771%高出137个基 点。 此次融资正值甲骨文开始履行与OpenAI和Meta等客户签订的大规模云基础设施合同。9月10日，据报道，OpenAI已签署合同，在未来约五年内从甲骨文购 买价值3000亿美元的算力。该协议将从2027年开始执行，所需的4.5GW电力容 ...

公司战略转型 - 小米从互联网公司坚定迈向智能制造新战场 开创人车家全生态新局面 [2] - 公司重新确定发展道路 持续投入底层核心技术 5年投入1000亿元研发 [6] - 自研手机SoC芯片至少坚持10年 至少投入500亿元 [8] 研发投入与成果 - 2019年研发投入仅75亿元 5年1000亿投入重塑公司基因 [7] - 2025年5月自研SoC芯片玄戒O1正式发布 成为中国大陆首家实现3nm手机SoC芯片设计并大规模量产企业 全球第四家拥有自研手机SoC厂商 [7] - 小米汽车SU7系列和YU7持续热销 2025年8月交付量持续突破3万辆 [7] 财务表现 - 2025年上半年总营收2272亿元 同比增长38.2% [9] - 2025年上半年净利润228.3亿元 同比大幅增长146% [9] 新产品发布 - 小米17系列正式发布 标准版起售价4499元 Pro版4999元 Pro Max版5999元 [4] - 小米17标准版搭载7000mAh电池 续航能力是iPhone 17（3692mAh）的近两倍 [11] - 小米17 Pro Max采用超级像素方案 清晰度媲美传统2K屏幕 功耗降低26% [13] 产品技术突破 - 小米金沙江电池硅含量大幅提升至16% 是上代2.5倍以上 [11] - 全系搭载M10发光材料 采用国产新型红色发光主材 发光效率行业领先 [13] - 光影猎人950L传感器搭载LOFIC高动态技术 达到16.5EV超高动态范围 [13]

9月25日下午，国防部举行例行记者会，国防部新闻发言人张晓刚大校答记者问。 记者： 据报道，近日福建舰成功实施舰载机弹射起飞和着舰训练，有分析认为这意味着福建舰即将交接入列。请问发言人有何评论？ 张晓刚： 近日，歼-15T、歼-35和空警-600舰载机在福建舰上成功实施弹射起飞和着舰训练，标志着福建舰具备了电磁弹射和回收能力，为后续各型舰载机融 入航母编队体系打下良好基础，在我国航母建设发展历程中具有里程碑意义。 福建舰试验训练正按计划顺利推进，大家期盼的那一天不会太远了。 据新华社此前报道，9月22日，中国海军宣布，歼-15T、歼-35和空警-600三型舰载机，已于此前成功完成在福建舰上的首次弹射起飞和着舰训练。这是我国 首次在弹射型航母上，实现多型号先进舰载机的电磁弹射和阻拦着舰。这是我国航母发展历程中取得的又一次突破，标志着福建舰具备了电磁弹射和回收能 力，对推进海军转型建设具有里程碑意义。 据介绍，在此前组织的多次试验训练任务中，海军多名飞行员驾驶这三型舰载机，成功在福建舰上实现起降，验证了我国完全自主研制的电磁弹射和阻拦系 统与多型舰载机的良好适配性，使福建舰初步具备全甲板作业能力，为后续各型舰载机 ...

国庆节、中秋节休市安排来了。 9月25日，几大交易所相继发布国庆节、中秋节休市安排。 10月1日（星期三）至10月8日（星期三）休市，10月9日（星期四）起照常开市。另外，9月28日（星期日）、10月11日（星期六）为周末休市。 港股通交易方面，深交所信息显示，10月1日（星期三）至10月8日（星期三）不提供港股通服务，10月9日（星期四）起照常开通港股通服务。另外，9月28 日（星期日）、10月11日（星期六）为周末休市。 港股通交易的清算交收事宜，按照中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。 2025年10月1日（星期三）至2025年10月8日（星期三）休市。 2025年10月9日（星期四）08:55—09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。 二、自2025年9月29日（星期一）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 国际铜期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11%； 原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14%； 20号胶期货合约的 ...

"互换通"运行机制迎优化。 为进一步提升内地与香港利率互换市场互联互通合作（下称"互换通"）市场活力，中国外汇交易中心（下称交易中心）9月25日发布消息称，将在中国人民银 行指导下优化"互换通"运行机制。具体措施包括建立"互换通"报价商动态调整机制，并扩充报价商队伍。完善每日净限额动态评估机制，并自2025年10月13 日起提高每日净限额至450亿元。 自2023年5月15日上线以来，"互换通"为境外投资者开展人民币资产配置提供了便利、高效的利率风险管理工具，交易清算等机制安排运转顺畅，境内外投资 者积极踊跃参与，业务量持续上升。截至2025年8月底，已有来自15个国家和地区的82家境外投资者累计达成人民币利率互换交易1.5万余笔、名义本金8.15 万亿元。 2024年5月，"互换通"机制安排迎来优化，推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约、历史起息的利率互换合约及合约压缩功能等。今年5 月，"互换通"机制得到进一步优化，包括延长合约期限，扩充产品谱系等。 随着国际投资者对人民币利率互换的兴趣不断提升，对"互换通"产品需求不断增加。此前已有部分市场机构建议，扩大"互换通"交易限额，丰富"互换通"产品 ...

商务部最新。 9月25日商务部发布公告，将3家美国企业列入不可靠实体清单，将3家美国实体列入出口管制管控名单。 对于中方启用"不可靠实体清单"对3家涉台军售企业实施制裁，商务部新闻发言人表示，近年来，萨罗尼克科技公司、爱尔康公司、国际海洋工程公司等3家 公司不顾中方强烈反对，与台开展所谓军事技术合作，严重损害中国国家主权、安全和发展利益。中方根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和 国国家安全法》《中华人民共和国反外国制裁法》等法律，依据《不可靠实体清单规定》第二条等规定，依法追究其法律责任。 中方一贯审慎处理不可靠实体清单问题，仅依法针对极少数危害我国家安全的外国实体，诚信守法的外国实体完全无需担心。中国政府一如既往地欢迎世界 各国企业来华投资兴业，并致力于为守法合规的外资企业在华经营提供稳定、公平和可预期的营商环境。 对于商务部宣布将3家美国实体列入出口管制管控名单，商务部新闻发言人表示，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，根据《中华人民共和国出 口管制法》和《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规有关规定，中方决定将危害中国国家安全和利益的3家美国实体列入出口管制管控名单， 禁止两 ...