券商中国记者获悉，近日，中证协正就新起草的《证券公司交易结算系统压力测试指引》（下称《测试指 引》）征求意见。 据悉，证券市场交易量快速放大，证券公司交易系统性能不足的问题频发。在此背景下，证券行业亟需切实提 升性能容量管理能力，以有效应对市场波动带来的冲击。为加强行业压力测试体系建设，中证协组织起草了 《测试指引》。 该指引旨在提升证券公司对压力测试工作的重视程度，推动其持续完善交易结算系统压力测试管理机制，从而 增强证券行业交易结算系统的可靠性。同时，中证协也将加强对压力测试工作的自律管理，通过不断健全行业 交易结算系统压力测试体系，提升整体风险防控水平，为构建安全、高效、稳定的资本市场体系奠定坚实基 础。 《测试指引》明确了压力测试的触发机制。证券公司应当每年至少开展一次系统压力测试工作。当发生以下情 况时，证券公司应当及时开展系统压力测试：新系统上线或重大变更前；系统下线移除，可能对线上系统的性 能容量存在影响的；市场较大波动，系统性能容量可能无法保障安全平稳运行的；其他认定需要进行压力测试 的情况。 券商中国记者注意到，《测试指引》分为六章，共二十八条，分别为总则、系统压力测试基本保障与要求、系 统 ...

美股芯片股突遭猛烈抛售。 今晚，美股开盘后，芯片股集体大跌，费城半导体指数一度大跌超2%，博通、台积电ADR、美光科技等大跌 超2%。其他科技股亦全线走弱，甲骨文一度暴跌超6%。有分析指出，在美联储主席鲍威尔警告高估值风险 后，投资者做多美股科技股的信心正在减弱。 另外，美国政府"关门"的风险持续上升也打击了市场情绪。Polymarket平台的最新数据显示，目前押注"美国政 府在2025年关门"的概率已经升至76%。 芯片股集体大跌 北京时间9月25日晚间，美股开盘后，三大指数全线下挫，纳指一度大跌超1%，随后跌幅有所收窄，截至 22:30，道指跌0.18%，纳指跌0.55%，标普500指数跌0.44%。 美股芯片股集体大跌，费城半导体指数一度大跌超2%，Arm大跌超3%，博通、台积电ADR、迈威尔科技、安 森美半导体、美光科技、高通均跌超2%。 美股其他大型科技股亦多数走低，甲骨文一度大跌超6%，特斯拉大跌超3%，Meta跌近2%，微软、谷歌、 Meta均小幅下跌。 另外，美股加密货币概念股全线大跌，嘉楠科技大跌超6%，Coinbase、Circle大跌超2%。消息面上，以太坊价 格暴跌，打击加密货币市场做 ...

公司战略与愿景 - 公司创始人强调芯片研发是公司走向成功的必由之路 坚持至少十年投入五百亿[4][6] - 公司重启芯片研发并于2024年5月玄戒O1芯片首次回片成功点亮系统[4] - 公司2022年高层会议决定继续芯片业务 认为数百亿投入值得 即使失败也能培养强大研发队伍改变公司质地[5][6] 芯片研发历程 - 公司造芯始于2014年松果电子 经历澎湃S1发布后停掉SoC研发[4] - 复盘得出经验：自研手机SoC只有做最高端才有一线生机 需要手机团队协同支持[4] - 2021年重启造芯 投入上百亿压力巨大 历时三年完成玄戒O1开发[4] 汽车业务进展 - 小米SU7 Ultra于2021年12月立项 对标保时捷和特斯拉打造全球最强纯电性能车[7] - 2024年6月YU7取得惊人成绩 三分钟大定超20万辆 18小时锁单超24万辆[7] - YU7项目被定位为最后底牌 需肩负为小米汽车力挽狂澜的使命[7] 新品发布信息 - 小米17系列全球首发第五代骁龙8至尊版 采用第三代3nm制程工艺 最高主频4.6GHz[8] - 小米17标准版起售价4499元（12GB+256GB） Pro版4999-5999元 Pro Max版5999-6999元[2][7] - 搭载7000mAh小米金沙江电池 硅含量提升至16% 是上代2.5倍以上 续航达iPhone 17两倍[8] 行业竞争环境 - 公司所处行业有苹果 三星 华为等无法逾越的大山 团队曾感到疲惫想歇息[3] - 网络存在对公司的质疑 包括被评价为组装厂 缺乏技术 只会营销等观点[4] 品牌营销举措 - 小米手机跳过"小米16"直接命名"小米17" 全面对标iPhone17系列[2] - 采用"加量不加价"定价策略 起售价保持4499元[2]

货币政策调整 - 瑞士央行宣布将基准利率维持在0%不变 结束自2024年3月以来连续六次的降息周期[1][3] - 央行表示当前货币政策有助于控制通胀在价格稳定范围内 必要时将调整政策[3] - 行长Martin Schlegel强调已准备好在必要时将利率降至零以下 若中期通胀超出稳定范围将降息[2][4] 利率政策背景 - 全球主要央行中瑞士0%的基准利率处于最低水平 此前2014年12月至2022年9月期间曾实行负利率政策[3] - 央行官员认为重新引入负利率需设置更高门槛 因可能对金融体系造成损害[3] - 近一年多累计降息175个基点 最近一次降息为2024年6月19日下调25个基点至0%[3] 经济与通胀展望 - 2025年GDP增长预期维持1%-1.5% 通胀率预期保持0.2%[4] - 2026年增长率预计略低于1% 因美国关税政策导致经济前景恶化[6][7] - 当前通胀率已回归0%-2%目标区间 5月曾进入负值区间[4] 外汇市场动态 - 瑞士法郎兑美元年内升值超12% 兑欧元升值近1% 成为G-10货币中表现最佳货币之一[4] - 暂停降息后汇率反应平淡 兑欧元报0.9341 兑美元报0.7956[4] - 央行承诺按政策利率对活期存款付息 并保持外汇市场活跃参与[4] 外部经济环境影响 - 美国对瑞士商品加征高达39%进口关税 近六成出口商品受影响[7] - 关税政策导致瑞士经济前景恶化 可能抑制出口和投资[6][7] - 全球经济增长受美国关税及不确定性影响 预计未来几个季度将放缓[6] 政策走向预测 - 多数经济学家认为宽松周期已结束 至少维持零利率至2025年底[5] - 约四分之一经济学家预测若特朗普关税政策影响明确 可能重返负利率[5] - 部分分析指出基于新通胀预期终点0.8% 下一步行动更可能是加息而非降息[6]

中国债券市场发展现状 - 中国债券市场余额达192万亿元人民币 位居全球第二 [3] - 2025年前八个月债券发行规模超59万亿元人民币 同比增长14% [3] - 债券净融资11.8万亿元 占社会融资规模增量44.5% 成为实体经济第二大融资渠道 [3] 市场开放与国际化进展 - 境外投资者持债量占比仅2% 显示巨大开放潜力 [5] - 近1170家境外机构投资者进入市场 覆盖全球80个国家和地区 [6] - 境外机构持债规模达3.9万亿元 较债券通开通前增长近4倍 [6] 投资价值表现 - 过去10年持有中国债券组合可获得约70%收益 [4] - 国债年换手率从五年前2.4升至3.8 最活跃券年度换手率接近150倍 [3][4] - 利率债报价价差缩窄至0.02个基点 与发达国家市场水平相当 [4] 香港市场互联互通举措 - 互换通累计成交名义本金8.2万亿元 较上线初期增长9倍多 [6] - 每日交易净限额将从200亿元提高至450亿元 [2][8] - 推动内地债券成为香港及全球市场合格担保品 [2][6] 产品创新与市场拓展 - 加快推进人民币国债期货在港上市 [2][8][9] - 支持境外机构开展债券回购业务 [2][8] - 增加离岸人民币国债等高信用等级资产供给 [2][8] 指数纳入与全球地位 - 中国债券在富时罗素全球国债指数占比升至全球第二 [7] - 在彭博巴克莱全球综合指数占比升至全球第三 [7] - 全球前100大资产管理机构中已有80余家进入市场 [6]

公司股票交易异常波动 - 公司股票自2025年7月9日至9月25日期间多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形 最近两个交易日连续涨停[1] - 公司股票将于2025年9月26日起停牌 待披露核查公告后复牌[1] 市场传闻与公司澄清 - 市场存在部分媒体关于上纬新材与实际控制人邓泰华及其控制的智元创新相关资产进行整合的讨论与报道[1] - 收购方智元恒岳及其一致行动人上海致远新创科技设备合伙企业不存在在未来12个月内对上市公司及其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的明确计划[1] - 未来36个月内 智元创新不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排[1] 要约收购计划 - 上海智元恒岳科技合伙企业计划要约收购37.00%股份 要约收购价格为7.78元/股[2] - 预计所需最高资金总额为11.61亿元 收购期限为2025年9月29日至2025年10月28日[2] - 收购人已存入2.32亿元作为履约保证金[2] 股价表现 - 截至9月25日收盘 公司股价报132.1元/股 录得20%两连板[2] - 公司成为今年首只"10倍股"后又成为首只"20倍股"[2] - 公司股票代码688585 科创板 总市值532.8亿元 流通市值532.8亿元[3]

山西省领导职务调整 - 山西省副省长赵红严新增任山西省委常委、统战部部长职务 其曾长期在国资委工作并担任考核分配局局长等职 2023年1月起任山西省副省长[1] 韩国电力公社考察访问 - 韩国电力公社社长金东喆一行于9月25日赴山西考察访问 山西省省长卢东亮在太原会见代表团 省委常委兼统战部部长及副省长赵红严陪同参加[1]

9月25日，港股延续强势表现，恒生科技指数盘中一度大涨近2%，最终收涨0.89%。其中，京东集团一度大涨超7%，截至收盘，涨幅为3.46%，报137.6港元/股。 "涨"声一片背后，"AI+供应链"的崭新赛道颇受关注：从基础设施、模型、平台到场景，AI大模型正在重构所有产业的供应链。在这步棋上，京东已是先手。 9月25日，京东全球科技探索者大会（JDD）在京举行，"京东不片面追求运动式的AI，追求的是可持续发展、真正为产业创造价值的AI。"京东集团CEO许冉宣布， 未来三年，京东将持续投入，带动形成万亿规模的人工智能生态。 现场，许冉也一次性"官宣"多项新进展：全新的JoyAI大模型、四大场景AI深度应用成果、三大AI原生应用，重磅不断。 新深度应用：覆盖四大场景、深耕产业可持续价值 "人工智能的价值=模型×体验×产业厚度（场景和数据）²。"许冉现场升级了京东AI价值公式。这也意味着，相较于比拼技术，京东的AI战略将更看重技术实用性与 业务融合，强调产业实例和落地场景。 一直以来，京东在供应链及各个产业场景的技术积累和创新沉淀，恰为其在智算基础设施、模型、平台、场景和产品层面形成闭环能力做足铺垫。 会议现场， ...

当地时间9月25日，美国媒体阿克西奥斯新闻网播出了一段乌克兰总统泽连斯基的采访视频片段。泽连斯基在 视频中明确表示，已准备好在俄乌冲突结束后离任。 来源：央视新闻 泽连斯基在采访中称，其责任是"结束"俄乌冲突，而非竞选。此外，泽连斯基表示，如果达成与俄罗斯的停火 协议，他将会要求议会组织总统选举。在结束与俄罗斯冲突的情况下，他愿不提名自己为新一届总统候选人。 泽连斯基2019年5月就任乌克兰总统，任期至2024年5月。乌克兰危机于2022年春全面升级后，乌克兰因国家进 入战时状态未如期举行原定于2024年3月的新一届总统选举。 在9月底的这次表态之前，乌克兰总统泽连斯基曾在今年的2月23日"乌克兰2025年"论坛以及总统新闻发布会上 表示，如果能带来和平，他愿意辞去总统职务，或者用他的辞职换取乌克兰加入北约。 券中社 × 券商中国 券 中 社 扫码下载券中社APP 扫码关注券商中国公众号 quanshangcn qzs.stcn.com 舞中 券中社APP 券 商 中 国 是 证 券 市 场 权 威 媒 体 《 证 券 时 报 》 旗 下 新 媒 体 , 券 商 中 国 对 该 平 台 所 刊 载 的 原 创 ...

宏观动态 - 数字人民币国际运营中心在上海正式运营 推出跨境数字支付平台、区块链服务平台及数字资产平台三大业务平台 [2] - 市场监管总局就《食品召回管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 反馈截止时间为2025年10月24日 [3] - 广州出台土地利用效率改革方案 允许房企在去化周期18个月以下区域将自持商品住房补缴出让金后转为可售入市 支持商办改建保障性租赁住房 [4][5] - 台风"桦加沙"影响减弱 广东海南福建等地海上作业全面恢复 琼州海峡待渡车辆约1000辆 [6] - 国防部回应第四艘航母建设传闻 强调根据国家安全需要和装备技术发展推进航母建设 [7] - 中国有色金属工业协会坚决反对铜冶炼行业"内卷式"竞争 国家有关部门正加快研究严控产能扩张措施 [8] 金融机构 - 中国银行和农业银行不再设立监事会 改由董事会审计委员会行使监事会职权 [8] 市场数据 - A股创业板指涨1.58%创三年多新高 两市成交额约2.39万亿元 可控核聚变、铜缆高速连接、短剧游戏等概念板块表现活跃 [9] - 两市融资余额增加141.21亿元 总规模达24063.72亿元 [10] - 港股恒生指数跌0.13% 中国大冶有色金属涨25% 中国中冶涨超9% 紫金矿业涨超5% [11] 公司动态 - 阿里云宣布超70%能源央企接入其AI平台 覆盖国家电网、中石化等能源全谱系企业 [12] - 爱奇艺将推出国内首个AI剧场 计划2026年一季度上线首批15分钟以上AI叙事影片 [13] - 中国中铁近期中标11个重大工程 中标价合计502.15亿元 约占2024年营业收入的4.34% [14][15] - 赛力斯获证监会备案 拟发行不超过3.31亿股H股赴港上市 [16] - 高德扫街榜上线两周后 全国2000多家餐饮店挂出上榜招牌 线上流量实现翻倍增长 [17]