2025上海全球投资促进大会 - 上海连续第五年举办全球投资促进大会 展示"五万亿城市"投资机遇 [1] - 上海市产业转型升级二期基金总规模500亿元 首期100亿元投向新一代电子信息 高端装备 汽车 新材料 软件和信息服务 工业服务等领域 [3] - 上海市国资并购基金矩阵总规模超500亿元 覆盖国资国企改革 集成电路 生物医药 高端装备 民用航空 商业航天 消费等领域 [3][4] 上海并购基金布局 - 2024年12月上海发布《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025-2027)》 提出设立100亿元集成电路设计产业并购基金和100亿元生物医药产业并购基金 [4] - 政府投资基金可通过普通股 优先股 可转债等方式参与并购基金出资 对"链主"企业CVC基金设立开通快速通道 [4] - 上海通过并购基金实现确定性招商 形成示范性布局 [4] 上海母基金与直投基金动态 - 上海人工智能生态基金规模100亿元(首期30亿元) 由上海国投联合徐汇资本 临港控股 漕河泾总公司及米哈游 商汤科技 哔哩哔哩等企业发起 重点投资AI基础设施 大模型 端侧AI应用 [6] - 上海三大先导产业母基金总规模890.03亿元 投向集成电路 生物医药 人工智能 对子基金出资比例最高达50% 要求子基金产业聚焦率70% [6] - 上海未来产业基金规模100亿元 财政全额出资 期限15年(可延至18年) 具有政府引导 长期支持 宽容失败特点 [6][7] 上海股权投资生态建设 - 浦东科创母基金将存续期限由10年延长至12年 打造长期资本 [7] - 上海拥有超40家母基金 在管规模全国前五 2020年落户4支国家级母基金总规模2449.5亿元 [7] - 2024年上海出台《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》 支持管理人上市 机构发债 设立8个股权投资集聚区 各区配套不低于100亿元区级引导基金 [7][8] 上海创投政策创新 - 2024年7月上海发布《关于进一步推动上海创业投资高质量发展的若干意见》 扩大引导基金规模 优化国资考核机制 实施尽职免责 [8] - 上海设立100亿元科创接力基金 完善私募股权退出机制 支持S基金发展 [8] - 上海通过政策组合拳持续优化"募投管退"全流程 吸引机构集聚 培育耐心资本 [7][8]

中国国际科技促进会母基金分会成立 - 科促会母基金分会成立旨在系统研究母基金在中国资本市场的作用，加强政府对社会资本的管理和引导，促进资本流向创新创业企业和实体经济 [1] - 分会领导班子所在机构及参会机构共78家，每周二更新相关机构的一周资讯 [1] - 分会于2021年9月26日在2021中国母基金峰会上正式成立，多位行业领袖共同见证 [11][13] 深圳红土种子一号创业投资基金 - 红土种子基金由深创投联合深圳市天使母基金、宝安区引导基金共同发起设立，总规模3亿元，存续期15年 [2] - 基金锚定深圳"20+8"产业集群，重点布局人工智能、智能终端、智能机器人等前沿领域 [2] - 深创投将联合旗下全生命周期基金群为种子项目进行"阶梯式"注资，推动前沿创新成果在深圳转化 [2] 财信金控与湖南高速集团合作 - 双方签订战略合作协议，重点在基金合作、资产管理、金融服务、数字赋能等领域深化协同 [3] - 合作旨在探索产融结合新路径，打造省属国企协同创新样板 [3] 江夏科投集团投资芯中达 - 江夏区天使投资基金直投400万元，用于高热导率氮化铝陶瓷基板的研发、中试量产和市场拓展 [4] - 芯中达专注于高热导率氮化铝陶瓷产品研发，致力于解决半导体封装、功率器件及高端电子系统散热问题 [4] 石家庄国投集团与同福集团合作 - 双方围绕政府性融资担保、产业链金融及商业保理等开展合作洽谈 [5][6] - 合作将以"地方协同、产融结合"为主线，推动项目落地 [6] 豫资控股集团与哈密市政府合作 - 双方签署战略合作协议，打造哈密超硬材料产业基地 [7] - 合作旨在推动产业援疆工作取得新成效 [7] 福建金投小微企业融资调研 - 调研组与宁德市小微企业融资协调工作机制专班、企业及金融机构代表座谈，探讨融资协调机制优化 [8] - 实地走访宁德新能先锋、时代电机等企业，了解融资需求并提供指导 [9] 恒健控股南航集团调研 - 调研围绕南航集团"十五五"规划、数智化发展及通航产业合作展开 [10] - 希望深化与南航集团在通航领域合作，构建广东省应急救援保障体系 [10] 科促会母基金分会领导班子 - 分会领导班子包括中金资本、国家制造业转型升级基金、诚通基金、盛世投资等机构高管 [16][17][18][19][20][21] - 参与机构包括福建产业基金、国泰君安创新投资、河南创新投资集团等78家单位 [22][23][24][25][26][27][28][29]

作为每年全国两会后首个举办的"国家级"论坛，中国发展高层论坛着眼于释放我国坚持对外开 放的强烈信号，今年也不例外。3月2 3日至2 4日，中国发展高层论坛2 0 2 5年年会在北京钓鱼台 国宾馆召开。 值得关注的是，今年外企参会呈现出多个特点：一是参会跨国企业国家范围广，共有2 1个国家 8 6位跨国企业的正式代表出席论坛，比去年增加3个国家。其中，来自美国的企业数量最多， 共2 7家；二是首次参会的跨国企业数量创新高，是历年数量最多的，占企业总数的2 0%；三是 参会跨国企业行业覆盖全，金融保险、医药健康、能源矿产等重点行业突出。 开幕式上，国家高层释放了对外开放的坚定信号：国务院总理李强2 3日上午在大会开幕式发 表主旨演讲时表示，将坚定不移推进开放合作，倡导国际通行规则下的公平竞争，维护自由贸 易和全球产业链供应链畅通稳定，继续敞开怀抱欢迎各国企业，进一步扩大市场准入，积极解 决企业关切，帮助外资企业深度融入中国市场。 3月2 3日下午，国务院总理李强在北京人民大会堂会见来华出席中国发展高层论坛2 0 2 5年年会 的美国联邦参议员戴安斯及部分美国企业界人士。李强向美国企业发出"邀请函"。他表示，中 国 ...

作为中国向全球回应经济发展热点、释放开放合作信号的重磅会议，中国发展高层论坛今年迎 来2 5周年。中国发展高层论坛2 0 2 5年年会于3月2 3日至2 4日在北京钓鱼台国宾馆召开。 今年中国发展高层论坛的主题为"全面释放发展动能，共促全球经济稳定增长"。会议期间，中 外嘉宾将围绕宏观政策、改革、提振消费、新质生产力、人工智能等议题举行1 2场专题研讨 来源：中国青年报 会。 上述专题研讨会分别聚焦宏观政策与经济增长、改革激发增长新动能、提振消费与扩大内需、 以科技创新引领新质生产力发展、人工智能普惠包容发展、人口结构变化的挑战与机遇、经济 全球化新趋势与扩大制度型开放等重要领域。 这是两会后举办的首个国家级大型国际论坛， 吸引了1 0 0多位外方代表参加，今年首次参会的 跨国企业数量创下新高 。 国务院总理李强3月2 3日上午在北京出席中国发展高层论坛2 0 2 5年年会开幕式并发表主旨演 讲。李强指出，今年春节前后，中国经济涌现出一批现象级的亮点。电影、冰雪、文旅等消费 市场热点纷呈，展现了国内经济循环的巨大潜力。以"杭州六小龙"等初创企业为代表的科技突 破不断涌现，展现了创新创造的巨大能量。绿色家电、新 ...

2024-2025年回购策略 - 2024年关键词为"回购" 公司通过法庭抗辩和资产追讨取得良好回购成果 [4][5] - 2025年继续将"回购"作为关键词 对新项目严格执行创始人优先的回购条款层级 [7] - 创新性提出员工持股平台和子公司回购方案 获得公司认可 [8] - 对已投企业实施差异化投后管理 对未触发回购项目施加压力 对需回购项目果断诉讼 [10][11] - 要求确保在所有股东中率先发起回购要求 [12] 创始人风险管理 - 识别创始人五大风险类型：消极懈怠 能力不足 不肯吃苦 脱离股东 负隅顽抗 [13] - 通过帮助创始人树立"能回购 敢回购 想回购"意识来降低风险 [16] 行业环境挑战 - 面临四大考验：批量回购退出 回购叠加返投落地 环境持续下行 舆情控制 [14][15] - 通过提高员工强制跟投比例从0 5%至1%来增强回购工作积极性 [16] 行业活动信息 - 首届中阿投资峰会将于2025年4月9日在阿联酋举办 由全球母基金协会主办 [19] - 峰会嘉宾将参加为期三天的AIM投资峰会 [19] - 第三届达沃斯全球母基金峰会已圆满落幕 2024全球最佳母基金榜单揭晓 [22]

中国母基金行业一周资讯核心观点 - 本周中国母基金行业涉及总管理规模达367.3亿元，覆盖北京、湖北、天津等8个省级区域，重点投向高端装备制造、生物医药、人工智能等战略性新兴产业[1] - 行业呈现三大特征：①地方政府与金融机构联合设立百亿级产业基金趋势显著[3][5] ②S基金交易与CVC模式创新活跃[4][21] ③专项母基金聚焦细分领域，如航空航天、高端装备等[6][26] 分区域基金动态 广东省 - 工商银行广东省分行联合工银投资、恒健控股设立100亿元人工智能与机器人产业投资基金，系省内首支AIC基金，采用"股权+债权"投贷联动模式[3] - 深圳市红土种子一号创业投资基金完成注册，规模3亿元，存续期15年，重点布局人工智能、智能机器人等深圳"20+8"产业集群[13][14] 福建省 - 福建金投科创母基金完成省内首笔国家级基金S份额市场化投资，解决4家科创企业超8000万元资金需求[4] - 专精特新母基金启动20亿元子基金遴选，设置50%损失容忍率及最高50%收益让利机制[16][17] 湖北省 - 长江产业集团与湖北铁路集团联合设立100亿元上市高质量投资基金，首期50亿元，采用"母基金+直投"模式服务省内300家上市公司[5] 江苏省 - 扬州航空航天产业专项母基金启动16亿元GP遴选，要求管理机构匹配战略性新兴产业投资经验[6] - 南通高端装备产业专项母基金成立，规模20亿元，由江苏省战略性新兴产业母基金等共同出资[26][27] 天津市 - 京津冀首只中银科创母基金落地天津，规模5亿元，重点布局智能制造、人工智能等领域，4个月内完成设立[7] 湖南省 - 金芙蓉产业引导母基金签约5支子基金，推动产业与资本"双向奔赴"，系2024年9月组建以来的阶段性成果[8][12] 安徽省 - 省科转基金联合海螺资本设立首支CVC基金，聚焦新材料、新能源领域，实现产业资本与创新资源融合[21][22] - 芜湖科创基金启动1.3亿元子基金GP征集，要求12个月内完成返投，重点投向人工智能、合成生物等方向[23][24] 行业创新模式 - S基金交易突破：福建金投通过接续投资解决科创企业长期资金需求，探索与国家级基金新型合作模式[4] - CVC基金兴起：安徽科转基金首支企业风险投资基金强化产业赋能，提供技术、市场等非财务支持[21][22] - 专项母基金精细化运作：扬州航空航天（16亿元）、南通高端装备（20亿元）等基金聚焦细分产业链[6][26]

一级市场投资动态 - 2024年一季度一级市场投资人活跃度提升，AI领域成为确定性投资机会，DeepSeek等AI应用刺激投资人加速布局 [2] - 2024年大量机构"零出手"，硬科技、新能源新材料等领域项目估值过高导致投资谨慎，退出难问题倒逼投资放缓 [2] - 港股活跃度回升及并购兴起为投资人提供更多退出信心，部分被投企业筹备赴港上市 [2] 私募股权市场数据 - 2024年私募股权及创投基金新设数量4143只，同比下降44.1%，新备案募资额4121.42亿元，同比减少近40% [2] - 创投基金总数达2.51万支，管理规模3.36万亿元，但单支基金平均规模1.338亿元创十年新低 [2] - 2024年私募股权基金管理人新登记116家，注销928家，净减少810家，行业集中度提升 [3] 独角兽与融资环境 - 2024年中国新晋独角兽18家，同比下降56.1%，为近十年最低水平，2016-2022年年均超60家 [3] - 私募股权市场收缩导致独角兽成长依赖的融资环境恶化，2023-2024年新晋数量降幅从38.6%扩大至56.1% [3] 政策与行业支持 - 2025年政府工作报告提出健全创投基金差异化监管，金融监管总局扩大股权投资试点至省级范围 [4] - 国家将设立存续期20年的创业投资引导基金，目标带动社会资本近1万亿元，优化募投管退体系 [4] 国际投资活动 - 首届中阿投资峰会定于2025年4月9日在阿联酋举办，与AIM投资峰会同期举行 [5][9] - 全球母基金协会近期举办达沃斯全球母基金峰会，并发布2024年最佳母基金榜单 [11][12]

并购招商模式兴起 - 并购招商成为各地国资最新招商打法，通过组建并购基金收购上市公司，围绕特色产业锻长补短，实现更具确定性的招商 [2] - 国办2025年1号文《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》明确不以招商引资为目的设立政府投资基金，推动招商模式从土地招商、基金招商转向并购招商 [2] - 主板超六成上市公司市值不足百亿，并购重组业务发展潜力巨大，2024年被视为并购基金爆发年 [3] 国资并购基金密集成立 - 安徽省联合鼎晖投资设立30亿元鼎晖中安并购基金，聚焦高端装备制造、新材料、人工智能等领域 [5] - 北京集成电路装备产业投资并购二期基金成立，规模25亿元，LP包括多家引导基金与国资 [5] - 上海市提出设立100亿元集成电路设计产业并购基金和100亿元生物医药产业并购基金，政府投资基金可通过多种方式参与并适当让利 [5] - 河南省50亿元赋豫国企改革发展股权投资基金完成备案，重点布局河南省重点产业集群并购及战略性新兴产业 [5] - 南京新工先进制造业强链并购基金成立，规模8亿元 [5] - 北京亦庄设立首只30亿元康桥医疗健康并购投资基金 [5] 政策环境支持并购基金发展 - 证监会2024年9月发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，各地纷纷出台配套政策 [6] - 深圳鼓励深港合作设立并购重组相关投资基金，支持产业链"链主"企业开展CVC并购 [6] - 广东省提出大力发展并购基金，安徽省支持设立并购重组子基金并延长存续期、放宽投资比例限制 [6] - 超10个地区已发布支持并购重组与并购基金设立的政策 [6] 投资机构布局并购业务 - 多家GP新设并购部门或团队，专门负责并购交易和退出机会 [7] - 并购人才需求激增，并购经理平均年薪50万元，高级职位年薪达80万至120万元 [7] - 部分机构因预算限制由投后员工兼职负责并购业务，按退出金额分配carry [7] 并购退出成为新选择 - 安徽省高新投旗下子基金通过并购方式退出舜富精密项目并实现收益 [8] - 并购退出周期短、程序简单，可一次性变现，成为私募股权基金理想退出方式 [8] - 国务院常务会议提出大力发展并购市场，鼓励设立市场化并购母基金 [8] - 广州已探索设立并购重组母基金，预计更多地区将跟进 [8]

业内普遍认为，投资行业人才结构是年龄越大、越高阶的金字塔结构。但随着数字化时代来 临，在深科技、硬科技等专业性较强的赛道上，许多优秀的中国青年投资人，凭借自身完备的 专业知识与精准的眼光，发掘了真正具有价值的投资标的。青年投资人，正在与青年创业者一 起改变世界。 基于此， 母基金研究中心将于2 0 2 5 年4月 2 8 日发布2 0 2 5 4 0U4 0优秀青年投资人榜单 ，以 鼓励所有兢兢业业、为私募股权投资事业默默奉献的青年从业者。 奖项包括： 欢迎有意者扫描以下二维码，联系咨询母基金研究中心进行申报。 （请备注姓名+机构名称， 以便通过验证） 2 0 2 5 4 0位4 0岁以下（4 0U4 0）最佳母基金青年投资人 2 0 2 5 3 0位4 0岁以下（3 0U4 0）最具潜力母基金青年投资人 2 0 2 5 4 0位4 0岁以下（4 0U4 0）最佳直投基金青年投资人 2 0 2 5 4 0位4 0岁以下（4 0U4 0）最具潜力直投基金青年投资人 最受青年投资人欢迎的母基金机构TOP2 0 最受青年投资人欢迎的直投基金机构TOP2 0 百余年来，五四精神鼓舞、激励着无数的中华儿女为实现中华民族 ...

国资参与S基金市场的痛点与机遇 - 国资机构因评估定价难题对老股转让持谨慎态度 价格不确定性导致潜在追责风险是主要障碍 [1] - 当前创投基金90%依赖IPO退出 IPO放缓形成"退出堰塞湖" 老股转让需求激增但国资参与度有限 [2] - 国资基金份额转让存在流程效率问题 交易周期长与S基金时效性要求矛盾 需平衡流程固定性与交易灵活性 [2] S基金市场发展现状与趋势 - 2024年成为国资投资S基金元年 各地政府引导基金密集设立S基金 如江西5亿、福建20亿、上海100亿、安徽28亿、成都15亿等 [4] - 行业从分散式转向系统化 建设银行牵头设立100亿银行系S基金 信达AMC及地方国资参与 [3] - 险资加速布局S份额交易 新华保险20亿受让集成电路基金份额 中国人寿50亿投资北京科创基金 [5] 政策与制度优化方向 - 国务院出台《指导意见》首次明确支持S基金发展 要求优化政府基金份额转让流程及定价机制 [4] - 业内呼吁建立市场化估值体系 通过多维评估平台解决国有份额定价偏差问题 [3] - 建议缩短国资交易招拍挂时间 推广标准化平台提升审计效率 制度优化可缩短50%以上周期 [3] 创新交易模式探索 - 非进场交易方案：参考市场化定价/地方政府平台挂牌价/GP直接接续项目包 [3] - 结构化设计可解决定价分歧 如夹层架构增强交易灵活性 [3] - 科勒资本完成2.29亿元GP主导型S交易 覆盖8项中国科技消费资产 [5] 市场参与者扩容 - 市场化母基金、保险、信托、AMC、产业集团等加速布局S策略 [3] - 国有LP逐步入场 预计2025年将有更多专业化国资S基金设立 [4] - 买卖双方标的不匹配问题突出 需协调国资考核标准与市场规律 [4]