核心财务表现 - 2025年上半年营收48.33亿元 同比下降24.71% [5] - 归母净利润0.84亿元 较去年同期-52.06亿元实现扭亏为盈 [3][5] - 联营公司SQM贡献投资收益2.35亿元 推动投资收益由去年同期的-11.21亿元增至2.05亿元 [3][6] 锂行业市场环境 - 锂化工产品价格持续低迷 碳酸锂与氢氧化锂现货主流价格运行区间为6-8万元/吨 [5] - 有色金属行业属于周期性行业 锂产品价格波动对业务产生重大不利影响 [5] - 2020年中至2022年末碳酸锂价格从4万元/吨飙升至60万元/吨 2023年起进入下降趋势 [22][23] 产能布局与扩张 - 当前锂精矿产能162万吨/年 化学级锂精矿三号工厂预计2025年12月完工 总规划产能将达214万吨/年 [7][8] - 锂化工产品现有产能9.16万吨/年 江苏张家港及重庆铜梁项目投产后总产能将达12.26万吨/年 [9][10] - 有序推进增产扩能工作 着力管控产能爬坡进度不达预期风险 [7] 公司发展战略 - 通过缩短锂精矿定价周期减弱时间周期错配影响 [6] - 加大研发投入推进技术引进与工艺提升 [26] - 深化锂产业链上下游合作协同 提升抗风险能力和市场竞争力 [26] 资本运作与股权结构 - 2014年以超30亿元收购澳大利亚泰利森锂业母公司文菲尔德51%权益 [18] - 2018年斥资40.66亿美元收购SQM23.77%股权成为第二大股东 [19] - 实际控制人蒋卫平持有公司22.83%股份 2024年4月辞任董事长由女儿蒋安琪接任 [17][25] 创始人财富变动 - 实控人蒋卫平夫妇身家从2022年518.9亿元高点滑落至2025年160亿元 累计缩水近360亿元 [4][24] - 2019年因业绩不佳身家从2018年246.2亿元暴跌至135.7亿元 [21]

核心观点 - 银联-Visa双标磁条卡升级为芯片卡标志着双标磁条卡正式退出历史舞台 并推动人民币国际化迈出新步伐 该升级在安全性 受理能力和用卡体验上具有差异化优势 [1] 技术升级优势 - 芯片卡通过动态生成一次性交易凭证 从根本上杜绝卡片复制和伪造 安全等级实现代际跃升 [2][3] - 芯片卡支持跨境场景使用 接入Visa覆盖200多个国家和地区的全球受理网络 显著提升境外消费便捷性 [4][5] 行业发展历程 - 2014年全球支付安全标准转向芯片卡 中国推出PBOC标准 但因与EMV标准不兼容导致双标卡发展停滞 [6] - 2020年招商银行创新采用"一芯双应用"技术 在同一芯片上集成PBOC和EMV标准 实现境内外支付场景无缝切换 [6] 市场战略布局 - 银联通过双标卡搭载银联标识 在180余个国家和地区提升品牌认知度 同时开拓新增量市场 [7] - 银联-Visa双标卡"磁升芯"是两大卡组织战略利益一致达成的双赢结局 既激活存量用户交易需求 又促进品牌国际化 [7][8] 产品服务升级 - 信用卡功能从支付工具升级为国际桥梁 银行配套境外权益如消费返现 酒店权益和汇率补贴 [9] - 招商银行信用卡已陪伴超160万持卡人境外消费 境外交易规模连续17年行业第一 [10]

原来防水运动鞋的段位，竟然能高到这种程度！ 市面上的【防泼水运动鞋】就像给鞋面打了层蜡，刚开始能挡挡雨滴，但： ❌ 经不住泡水 ！ ❌ 耐不住弯折 ！ 防水涂层就会像被戳破的泡泡，瞬间失效 ！ 而黑武士的"动态防水系统"，简直就是给双脚穿上了潜水服！ 遇见【量橙黑武士】，我才知道： 以前总以为防水运动鞋不透气，黑武士正好打破了这一观念！ 暴力防水！ 水下能呼吸 ↓ 看得见的透气↓ " 防泼水≠防水 " ， 这个被商家隐藏的真相正在让无数人踩坑： 普通防泼水鞋遇水成"水膜"，浸泡超过10分钟左右必渗水！ 而黑武士的实验室数据堪称恐怖：24小时浸泡不进水+3万次弯折不进水，附上SGS检测报告： 雨天通勤，别人在踮脚躲水坑！而你 再也不用盯着路面找"干地" 黑武士让你在暴雨也能中淡定踩水，淌过积水区！ 雨天步行30分钟，鞋内湿度直接飙升！ 弯折没多久，防水涂层就出现裂纹！ 去沙滩海边，踩浪玩沙不湿脚！ 黑武士的 24小时浸泡防水技术 ，让你直接蹚着浪花找贝壳，鞋内始终干爽。 还有暴走不累的快乐，EVA缓震中底底，轻盈又弹性十足。 根据不同的运动状态，发挥"自适应"的特性，提供恰到好处的缓震回弹和支撑。 （黑武士为四 ...

由凤凰卫视、凤凰网主办的 " 凤凰湾区财经论坛 2025 " 将于 9 月 23 日至 24 日在中国广州举行。 本届论坛以 "新格局·新路径" 为主 题，汇聚全球政商学界精英，共同洞察变局脉络、探寻发展新机 。 当前，全球正经历多重变革：多国贸易政策持续调整 ， 供应链格局加速重构，生成式人工智能迅速渗透各类产业，全球利率环境经历波动， 投资逻辑发生深刻转变。这些变化既折射出世界经贸格局的深度调整，也为企业 的 全球化进程带来全新挑战。 为助推大湾区发展与中外互联互通，本届凤凰湾区财经论坛将广邀 国内外 政府官员、企业精英，及财经领域专家学者，围绕 "重构世界经贸 新格局"、"企业全球化新路径"、"数字货币：重塑支付体系？"、" 人工智能 + ：新浪潮、新蓝海 "、" 做多中国：十年大牛市 "、"道术争 锋：传统文化重估与资产逻辑变革" 等 关键议题 展开深度对话 。 " 2025 凤凰之星上市公司评选"颁奖典礼将于 9 月 23 日举行。 该评选 以 市值管理、声誉管理、人本管理、创新管理与全球化五大维度作 为评估框架 ，结合网络投票与专家评审，遴选出表现突出的上市公司， 不仅为投资者提供超越财务指标的深 ...

赴港上市计划 - 公司于9月2日召开董事会审议通过发行H股并在香港联交所上市的议案 正式启动赴港上市进程 [1] - 上市目的是满足国际化战略及海外业务布局需要 提升国际品牌知名度并增强综合竞争力 [1] 财务表现 - 2025年上半年营收16.26亿元 同比微增1.63% 净利润8866.22万元 同比暴增2062.34% [2] - 经营现金流净额为-4.4亿元 同比大幅下降357.61% 与净利润表现严重背离 [4] - 应收账款账面价值达2.73亿元 存货余额11.84亿元较期初增长23% 占总资产比例达21% [8] - 加权平均净资产收益率3.01% 较上年同期增加2.88个百分点 基本每股收益1.31元/股 同比增长2083.33% [6] 市场地位与行业环境 - 截至2024年连续五年保持国内出货量第一地位 [2] - 2025年第一季度中国智能投影市场销量143.2万台同比微降0.8% 销额23.7亿元同比微增0.3% 显示行业增长触及天花板 [8] - 公司2023年营收35.57亿元同比下降15.77% 净利润1.2亿元同比暴跌76.09% 2024年营收34.05亿元同比下滑4.27% [8] 业务结构 - 投影仪整机及配件收入14.9亿元 占2025年上半年营收份额92% 显示业务高度集中 [10] - 研发投入占营业收入比例12.15% 较上年同期增加0.12个百分点 [6] 战略转型与挑战 - 积极布局车载投影领域 为问界M8/M9 尊界S800 享界S9等多款车型提供车内后排投影产品 [11] - 车载业务前期研发投入巨大 从项目定点到大规模量产需要时间 对短期财务构成压力 [12] - 2025年上半年海外市场收入3.99亿元 同比下滑10.94% 在渠道建设和品牌认知度方面面临挑战 [13] 人力资源变动 - 研发人员数量580人 较上年同期的749人减少22.56% [9] - 自2022年以来连续三年减员 员工总数从2021年2715人下降至2024年2225人 [8] 股东减持情况 - 原第二大股东百度系减持145.6万股 持股比例由6.61%下降至4.53% [18] - 百度系持股比例从2021年3月的9.88%降至目前5%以下 [21] - 实控人一致行动人钟超转让70万股套现7774万元 廖杨转让35万股套现3887万元 [21] - 两家员工持股平台通过询价转让191万股 套现约2.02亿元 [24] - 股东合计减持金额近9亿元 相当于公司当前市值的1/10左右 [25] 消费者信任问题 - 消费者投诉平台关于"极米投影"词条达1377条 投诉集中在产品质量和售后问题 [14] - 典型问题包括产品刚过保修期就出现故障 维修报价高且不透明 被消费者称为"维修刺客" [15]

周四（9月4日），美股三大指数集体上涨，其中标普500指数收盘创下历史新高。截至收盘，标普500指数涨0.83%，报6502.08点，刷新了上周四录得的收 盘纪录， 这也是该指数年内第21次收于新高。 FHN Financial的Will Compernolle表示："即使是最不愿意宽松的官员，也应该承认劳动力市场疲软的风险在增加。如果这种势头延续到未来几个月，企业 裁员的速度可能会快于招聘，最终出现负就业增长。" 货币市场已计入 本月美联储降息的概率约为90%，并预期年底前至少再降两次。 道琼斯指数涨0.77%，报45621.29点；纳斯达克综合指数涨0.98%，报21707.69点，也都在纪录高位附近。 大型科技股普涨，亚马逊涨超4%，奈飞涨逾2%，Meta、特斯拉涨超1%，谷歌、苹果、微软小幅上涨，谷歌股价创新高。芯片股方面，美光科技涨超 4%，联华电子、AMR涨逾3%，英特尔、阿斯麦、高通涨超2%，英伟达小幅上涨，德州仪器跌超4%。 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.11%。百济神洲美股跌超5%，阿里巴巴跌超4%，蔚来跌逾3%，小鹏汽车跌超2%；携程涨超2%，百 度涨逾1%。 01 美联 ...

品牌背景与定位 - 维客瓦萨奇是源自英国的高端鞋履品牌 创立于1952年 拥有73年历史[8][48] - 品牌起源于欧洲皇室鞋履名匠创立 具备贵族定制级别的工艺底蕴[10] - 定位为奢品级高端鞋履 主打产品功能性与舒适度[8][10] 产品工艺与技术特点 - 采用纳帕软皮+提花布拼接设计 由十年以上经验老师傅手工锻打而成[17][69] - 鞋底采用A级螺纹橡胶大底 具备缓冲缓震功能 阿拉伯数字凸起设计增强防滑性能[60] - 内里鞋垫具有超强回弹力与凸起按摩颗粒 可有效缓解行走疲劳感[54] - 减震皮包底工艺符合人体足弓设计 提供落地回弹效果[19][52] - 鞋面材质经测试百刮不留痕 具备三年不褶皱五年不变形的特性[73][75] 产品功能与设计 - 鞋身侧面添加反光设计 提升夜间运动安全性[23] - 内置3.5CM隐形增高 具有修饰身型效果[25] - 采用纳帕软皮材质 透气性优异 穿着不闷脚[77] - 根据上万人的脚形打造鞋楦 包裹感强且舒适[50] - 提供古沙棕和古沙兰两种配色 采用红绿宽条纹织带设计增强标识性[15][27][82] 市场定位与价格策略 - 产品吊牌价为2988元 当前促销价168元 折扣幅度低于1折[35][38][95] - 定位轻奢品牌 强调高端品质与时尚属性[12][44] - 提供35~45尺码范围 覆盖男女情侣款需求[40][88] - 品牌直发并配备防伪码验证 确保正品保障[12][42][95] 使用场景与消费群体 - 适用于跑步运动、健身、篮球、登山等多种运动场景[21][33] - 日常通勤、逛街、旅游等生活场景均可适配[33][93] - 同时兼顾时尚属性 可搭配牛仔裤或运动裤展现不同风格[90][91]

以下文章来源于风财眼 ，作者银行财眼 风财眼 . 风财眼致力于银行领域的原创报道，旨在履行媒体监督职责，以期共营健康的金融环境。 随着2025年上半年财报季的落幕，消费金融行业格局的变化逐渐明晰。在多数持牌消金机构营收净利双增长的背景下，曾长期稳居行业前列的招联消费金 融（以下简称：招联消金）再度交出一份总资产、营收、净利三降的中期答卷。不过，虽然盈利能力连续下滑，但招联消金仍以15.04亿元的净利润位居行 业第一。 数据显示，今年上半年，招联消金收入78.99亿元，同比下降14.77%；净利润15.04亿元，同比下降12.76%。不仅如此，其资产规模也出现缩减。截至6月 末，招联消金总资产1577.22 亿元，较2024年末减少 60.29 亿元，降幅为3.68%；较去年同期减少0.79亿元，降幅为0.05%。事实上，自2024年起，招联消金 就已踏入业绩下行通道，全年营收和净利润分别同比下降11.65%和16.22%，成为其成立九年来的首次业绩"双降"。 | | | | | | | 综合 现金及 | | | 折旧 所得税 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

核心观点 - 供应链能力而非消费需求驱动了消费习惯和行业格局 挪威三文鱼通过低价稳定优质的供应重塑日本生食习惯[1] 瑞幸通过原产地集群供应链重塑中国咖啡茶饮市场[2][3][8] - 现制饮品行业竞争焦点从门店数量转向上游供应链掌控 头部企业通过垂直整合构建成本优势和品质壁垒[4][6][7] - 瑞幸咖啡通过全球原产地集群布局形成无法复制的正向循环 大规模采购摊薄成本 终端价格战获取用户 反哺更大规模采购[17][19][21] 行业现状与竞争格局 - 2024年中国现制饮品市场规模达6279亿元 近五年年均复合增长率23%[4] - 行业同质化竞争白热化 新品上市15天内被模仿 头部品牌客单价普遍下滑 抖音出现1.9元超低价团购[6] - 2024年现制茶饮门店净减少1.77万家 行业进入大浪淘沙整合期[6] - 竞争维度从价格转向健康属性与营养附加值 成本压力挤压利润空间[6] 瑞幸供应链战略布局 - 在全球构建原产地集群 覆盖巴西及埃塞俄比亚咖啡豆产区 印尼专属生椰岛 广西横州茉莉花专属产区[8][19] - 巴西签署5年24万吨咖啡采购协议 设立办公室与种植者支持中心 采购量占巴西对华出口总量60%[19][21] - 印尼邦盖群岛未来5年计划采购100万吨高标准椰子[19] - 2024年咖啡生豆进口量占中国总量超40% 居国内第一[21] - 联合中国标准化研究院发布行业首个轻乳茶标准[27] 供应链带来的竞争优势 - 形成无法复制的正向循环：大规模采购→摊薄成本→支撑价格战→获取用户→反哺采购需求[17] - 通过大规模长期订单锁定成本对冲波动 专属产区直采降低原料成本保障风味一致性[21] - 从采购商转变为标准制定者 在云南提供咖农培训 在巴西提供可持续农场技术支持[25][26] - 橙C美式使瑞幸成为现制饮品渠道最大橙子消耗企业 占比近60% 安岳柠檬消耗规模行业前列[21] 产品与市场表现 - 生椰拿铁四年累计销量突破12亿杯[2] - 2022年40个新茶饮品牌中含椰子新品占比92.5% 居所有水果之首[2] - 2024年茶饮品牌应用原料达201种 包括羽衣甘蓝/小麦草/栀子花等新奇原料[2] - 原产地节推出阿克苏苹果拿铁/耶加雪菲美式/茉莉花香拿铁等地标产品[14] 行业发展趋势 - 胜负手从"谁先发现"转向"谁能掌控" 需在源头构建高效稳定差异化的供应链体系[35] - 小众原料爆款寿命周期急剧缩短 2024年上半年96个品牌推出1150款新品但缺乏长期认知壁垒[32] - 真正的原料壁垒是对上游稀缺资源的绝对控制与技术定义 而非简单采购合作[30]

公司背景与历史沿革 - 云锋金融前身为万胜国际证券 1987年登陆港交所 从本土券商逐步发展至行业前列[4] - 2015年马云与虞锋通过云锋基金斥资26.8亿港元入主瑞东集团并借壳更名为云锋金融 成为马云系金融板块重要载体[5] - 马云通过云锋基金间接持有约11%股份 虞锋持股超25%[5] - 2018年公司以39亿港元收购万通保险亚洲60%股权 完成证券、保险、资管三大业务板块布局[7] 战略转型与市场反应 - 2023年9月2日公司斥资4400万美元购入1万枚以太坊(ETH) 引发市场强烈关注[3] - 公告后股价连续两日逆市上扬 年初至今累计涨幅达239%[11] - 7月15日公司公众号宣布战略投入Web3.0、RWA、数字货币及ESG零碳资产等前沿领域[8] - 重新定位为立足香港、连接大湾区及全球的保险和金融科技集团[8] 业务布局与技术合作 - 选择以太坊因其具备公链平台特性 可支撑保险理赔、债券结算等金融场景的智能合约自动化[13] - 与蚂蚁数科合作投资RWA公链Pharos 由蚂蚁链前CTO张辉带队专注资产上链业务[15] - 持有香港1、4、6、9号全牌照 符合香港金管局8月推出的《稳定币条例》监管要求[14] - 通过HashKey Exchange完成以太坊交易 其独立非执董肖风为HashKey集团核心人物[16] 生态构建与战略愿景 - 拟联动蚂蚁系构建跨境数字金融生态：资产端依托证券/保险业务 支付端通过AlipayHK与WorldFirst 技术端由蚂蚁数科与Pharos支撑[19] - 计划推出链上余额宝、国际数字保险、代币化基金等创新金融产品[19] - 以香港为试验田 借助其国际金融枢纽地位及Web3持牌开放政策 辐射东南亚、中东及欧洲市场[21] - 目标成为传统金融与Web3之间的桥梁 推动马云系从电商支付向数字金融架构师的战略转型[22]