基金概况 - 成都科幻与未来产业发展基金是国内首只聚焦数字文创、科幻产业和未来赛道投资的产业基金 已于2025年5月15日完成备案 [1] - 基金目标规模超30亿元 采取直接投资+子基金投资模式 存续期限7年 [2] - 由成都市天府文创股权投资基金管理有限公司担任基金管理人 成都科创投集团、成都传媒集团、成都交子金控集团合资设立的成都市天府科幻企业管理有限公司任普通合伙人及执行事务合伙人 《科幻世界》杂志社担任总顾问单位 [2] 战略定位 - 基金旨在构建"科幻+未来"全周期资本生态 推动数字文创产业和科幻产业高质量发展 助力成都建设"中国科幻之都" [1] - 通过市场化运作、专业化管理引导社会资本向科幻与未来产业集聚 推动产业跨界融合与创新发展 [1] 投资方向 - 重点投向全国"科幻+"重点领域 包括科幻阅读、影视、游戏、文旅、衍生品、装备等 [2] - 发力"未来+"重点赛道 涵盖互联网应用、数字智能与内容、消费、制造等结合领域 [2] - 关注具有科技创新属性、代表新质生产力的前瞻性未来产业项目 [2] 运营动态 - 基金已全面启动子基金遴选工作 通过引入优质子基金管理机构汇聚多方资源 [2] - 该基金是成都落实国家"培育未来产业 形成新质生产力"战略部署的重要举措 [1]

文章核心观点 - 市场化LP对GP的筛选标准趋严 重点关注基金规模 GP跟投比例 国资占比 历史业绩及合作验证机制 反映一级市场募资环境专业化及理性化趋势 [5][6][7][8][9][10][12] 市场化LP投资偏好 - 基金规模上限为10亿人民币 部分家办要求不超过5亿 因规模与收益呈负相关 且大规模基金DPI回报周期更长 [6][12] - GP跟投比例需达5%-20% 以实现利益绑定 若GP自有资金不足则被认为缺乏行业门槛 [7][12] - 国资出资比例超过30%的基金易被市场化LP拒绝 因LP不愿承担配资角色 [8][12] 业绩评估标准 - 历史盲池基金业绩需满足DPI硬性指标：2018年前成立基金DPI需超过1 2019-2022年成立基金DPI需达20%-50% [9][12] - 家办通过直投项目合作验证GP能力 合作周期约1-2年 再考虑盲池基金投资 [10][12] 行业现状与趋势 - 市场化资金稀缺 仅存LP具备明确投资标准 行业结束PPT募资时代 [3][5][7] - 家办因历史投资亏损（如直投回报达200%而基金投资亏损）强化尽调要求 [9][10]

基金设立概况 - 国调（太原）产业投资基金于8月13日举行签约仪式，总规模为50亿元人民币 [1] - 基金由国调协同牵头，联合太原汾水资本、鞍钢集团、国机集团、中银三星共同发起设立 [1] - 诚通基金担任管理机构，诚通汾水投资担任执行事务合伙人 [1] 投资策略与方向 - 基金采用存量优化和增量培育双轮驱动策略，重点投资央企在晋存量项目升级，并同步并购导入新兴增量项目 [1] - 投资将紧密依托太原市在特种金属材料、新一代电子信息制造、新型材料、高端装备制造、新能源及生物基新材料等六大核心产业基础 [1] - 基金将构建覆盖创业期、成长期企业的全周期资本支持体系 [1] 战略定位与目标 - 基金将立足太原市在京津冀协同发展战略和中部地区高质量发展战略中的双枢纽优势 [1] - 旨在建立央地政策协同、产业链创新链融合机制，打造服务国家战略、助推地方产业能级跃升的央地合作示范工程 [1] - 目标是为构建现代化产业体系注入新动能 [1]

核心观点 - 建发新兴投资作为市场化LP/母基金机构，十年来投资70多个GP管理机构、120多只基金，覆盖2000多个科创项目，累计投入290多亿人民币，创造40多亿净利润和十几亿地方税收，成为创投行业耐心资本代表[2] - 公司定位为一级股权行业资金配置方，通过专业化团队将资本配置到GP和创业项目中，填补了中国创投产业链中市场化LP的薄弱环节[5] - 资本市场建设是创投生态链核心，需加强合规性、提升科创企业质量、推动统一市场建设，以促进资本流动性和投资者信心[9][10][11] - 通过产业跨界交流和一二级市场联动构建产业朋友圈，主动打造生态链提升资产流动性[13][14] 资产管理机构 - 创投产业链包含资金方、LP/母基金、GP、创业企业、资本市场五大环节，市场化母基金是过去十年相对薄弱的环节[5] - 公司坚持市场化LP定位，区别于GP的"看项目"职能，专注于资金配置角色[5] - 资管新规后第三方财富管理和银行系LP规模缩减，导致GP募资难，需培育更多专业化LP/母基金机构[6] - 呼吁政府引导社保、养老金等长线资金通过专业LP入市，完善投资政策培育长期投资力量[6] 资本市场建设 - 资本市场规范性建设需明确中介责任、加大追责力度，形成优胜劣汰机制保护投资者利益[9] - 科创企业需提升质量和服务国家战略能力，财务回报与科技自主创新可相辅相成[10] - 统一资本市场建设需借鉴发达市场经验，建立多层次结构、统一制度规则，优化IPO和并购流程[11] - 2025年初《全国统一大市场建设指引》明确提出加快发展统一资本市场目标[11] 产业朋友圈 - 通过母公司产业资源链接41个工业大类、207个中类、666个小类，促进跨界融合如AI+医疗等"新物种"诞生[13] - 举办半导体、医疗大健康等领域一二级市场联动会议，提前建立投资者认知与信任提升交易效率[14] - 2014-2024年出资笔数位列LP前十，通过多元资产配置平衡风险与回报[14] - 主动构建生态链解决资产流动性难题，展示专业资产管理能力[14]

粤科母基金子基金遴选公告 - 粤科金融集团旗下广东省粤科母基金投资管理有限公司发布公告，拟通过遴选方式征集优秀子基金管理机构，合作管理15支母基金 [2] - 子基金需围绕申报母基金的投资范围及要求进行投资，具体条件因母基金而异 [3] - 母基金对单支子基金出资比例原则上不高于该子基金认缴规模的30%，每期出资款在其他出资人全部完成出资后按最低实缴比例缴付 [4] 母基金基本情况 - 15支母基金总规模超过200亿元，单支规模从3亿元至50亿元不等 [3][4] - 投资期限多为5-10年，设立时间集中在2023-2025年 [3][4] - 主要投资领域包括战略性新兴产业、先进制造业、绿色能源、生物医药、新材料等 [3][4] 重点母基金详情 - 广州粤科工程科创投资母基金规模50.02亿元，重点投向广东省战略性新兴产业和广州市重点产业链，以工业制造业为主 [3] - 阳江粤科新兴产业投资基金规模8亿元，聚焦阳江市装备制造、绿色能源、生物医药等重点产业 [3] - 惠州大亚湾区粤科产业发展母基金规模50亿元，重点投资电子信息、石油化工两大产业及新能源、新材料等新兴产业 [3] - 深圳市龙岗区粤科人工智能创业投资基金规模10亿元，专项投资人工智能领域项目，并要求管理机构完成特定政策目标 [3][4] 子基金申报要求 - 多数母基金要求子基金注册在特定区域，部分可灵活约定注册地 [3][4] - 子基金规模原则上不低于1亿元，部分要求达到5000万元以上 [3][4] - 管理机构需在子基金中持有一定比例份额，部分要求核心团队跟投 [3] - 粤科母基金公司通常拥有前置审核权，并向子基金投决会委派委员或观察员 [3][4]

基金设立与备案 - 盱眙都梁国石产业投资基金合伙企业于2025年8月12日完成私募投资基金备案 正式进入投资运行阶段[1] - 基金设立规模为10亿元人民币 预设存续期限15年[1] - 采取参与投资子基金方式实现对外投资[1] 投资方向与策略 - 主要投资领域包括有色金属新材料 高端装备和汽车零部件 新一代电子信息 大消费 物流以及盱眙重点产业等特色领域的子基金项目[1] - 基金将开启子基金管理人遴选工作 诚邀优秀基金管理机构合作[2] 区域经济背景 - 盱眙地处江苏省西部 是淮安市对接南京及长三角的重要节点 交通便利且产业基础扎实[2] - 盱眙以"工业强县"为引领 重点培育低碳大健康 有色金属新材料 高端装备和汽车零部件 新一代电子信息四大主导产业[2] - 盱眙经济体量在淮安市地位不断提升 三产产值逐年提升且占比稳定[2] 战略意义 - 基金备案成功标志着盱眙国有企业产业基金助力县域加快新兴产业体系建设[1] - 将为盱眙县激发创新动能 实现产业提质增效 促进经济高质量发展注入资本动能[1] - 基金管理机构致力于助力盱眙县新兴产业体系等企业创新发展[2]

微短剧市场概况 - 微短剧已成为近年来最火爆的文化现象之一，具有"短平快"、强付费、高粘性的特点，精准击中碎片化时代的用户娱乐需求 [5] - 中国微短剧市场规模从2021年的3.68亿元爆发式增长至2023年的373.9亿元，2024年突破500亿元 [5] - 行业估算2025年市场规模有望达到680亿元，2027年站上千亿级台阶 [6] 创投基金布局动态 - 私募证券基金已通过二级市场布局短剧概念股或直接参与微短剧制作 [6] - 一级市场创投机构开始聚焦微短剧蓝海，政府引导基金成为进军短剧市场的"先锋队" [3][6] - 鹰潭现代产业引导基金设立2亿元影视子基金，首期认缴3000万元，明确要求管理人募集至少20%资金并优先考虑产业背景资源方 [6][7] 地方政府产业支持 - 江西余江建成全省首个专业化微短剧影视基地，2024年拍摄271部微短剧（含60部出海精品剧），累计票房超10亿元 [8] - 江西出台"十条实策"对本地取景/注册/上线的微短剧企业提供现金奖励和投资补贴，并计划到2027年实现"一部剧带火一座城" [8] - 深圳对微短剧作品按投入30%给予最高300万元资助，产业集聚项目最高资助200万元 [11] - 陕西对获奖微短剧给予最高100万元奖励，央视黄金时段播出按每集10万元奖励 [12] - 上海杨浦区将设立互联网内容创作投资基金，支持微短剧等产业发展，并联合金融机构推出专项金融产品 [13] 行业发展趋势 - 微短剧的爆发式增长为沉寂多年的文娱行业带来新活力，推动技术赋能内容创新，孕育AI、数字化等关联产业机遇 [15] - 政府引导基金的进场推动微短剧从"流量快消品"升级为文化新消费接口、技术应用场景和城市形象载体 [17] - 南通拟筹备文娱消费相关母基金，并将举办2025微短剧周活动，预计发布重磅计划 [14][15]

滇中新区产业引导基金发布 - 滇中新区正式发布其首支综合性产业投资引导母基金 基金总规模为50亿元人民币[1] - 基金将重点投资于成长和成熟阶段的公司股权 并通过投资子基金、受让基金份额和直接投资项目等方式引导资本和资源落地新区[1] 合作与资金募集 - 滇中股权公司与交通银行云南省分行、云南省产业投资基金有限责任公司、华控基金等9家合作机构签署了战略合作协议[1] - 已签约的9家机构意向出资金额超过6亿元人民币[1] 2025年发展规划 - 计划在2025年内设立8支子基金[1] - 预期首批参股子基金的总规模将达到75亿元人民币[1] - 预计年内将引导并撬动约15亿元人民币的战略新兴产业项目落地新区进行建设发展[1]

浙江省科创母基金（二期）子基金管理机构征集 - 浙江省科创母基金（二期）规模30.02亿元，注册于义乌市，管理人为浙江金投盛领私募基金管理有限公司 [1] - 采用"子基金+直投"运作模式，80%投向子基金，20%投向直投项目（含定向基金） [1] - 聚焦支持早期科创企业，坚持政府引导、市场化运作 [1] 投资方向与领域 - 主要围绕人工智能、生命健康、新材料新能源三大科创高地及其15大战略领域、"9+6"未来产业进行投资 [2] - 15大战略领域包括云计算与未来网络、微电子与光电子、智能计算与人工智能等15个方向 [2] - "9+6"未来产业包括未来网络、元宇宙、空天信息、仿生机器人等15个方向 [2] 子基金要求 - 子基金应注册在浙江省内，目标认缴规模不低于1亿元，不超过15亿元 [2] - 浙江省科创母基金对单支子基金出资额不高于2亿元且出资比例不超过40% [2] - 子基金投资期内，投向"互联网+"、生命健康、新材料及未来产业领域的金额不低于实缴规模的70% [3] - 符合首两轮外部投资或成立不超过5年等条件的企业投资金额不低于实缴规模的35% [3] 投资标准与申报要求 - 被投企业需满足设立时间不超过5年、员工不超过300人、上年度资产或营收不超过5000万元等条件 [3] - 子基金需聚焦行业和产业链投资，重点支持人工智能、生命健康等新质生产力领域 [3] - 申报时仅可选择1个细分行业，说明拟重点投资范围及比例（不低于50%） [3] - 优先考虑具备深厚产业背景的子基金 [3]

行业风向变化 - 全国多地引导基金政策出现巨大变化 过往决策流程、返投比例、属地化注册限制等要求成为GP募资痛点 [4] - 行业风向正在发生积极变化 多地引导基金开始探索市场化改革 [5] - 6月机构LP出资活跃度回升 环比增长8.15% 同比增幅达41.12% [7] 政策松绑 - 6月政策型LP出资占比最高达39.05% [8] - 安徽省允许母基金对单只子基金出资比例达70% 取消省市县三级财政联合出资上限 [8] - 荆州市设立20亿产业引导母基金 出资比例最高可达99% 直投基金投资比例最高达被投企业总股本20% 专项子基金达40% [8] - 多地多级联动出资比例攀升至60%-90%以上 [8] - 北京、天津、广西等地明确避免简单以单个项目或单一年度盈亏作为评价依据 四川、深圳提出100%容错机制 [8] 基金存续期延长 - 洛阳天使母基金、上海未来产业基金等多只母基金存续期明确为15-20年 [10] - 国务院办公厅发布指导意见 再次提及发展壮大长期资本、耐心资本 [10] LP决策提速 - 国家发改委公开征求意见 鼓励降低或取消返投比例 [13] - 河南某天使母基金决策流程效率高 中部省份母基金开年已设立3只子基金 [14] - 多地国资LP有急迫出资需求 开始接触优质GP [15] 行业影响 - 国资LP向市场化、专业化转型 为GP注入敢投信心 [17] - 长期资本生态构建 为硬科技、人工智能等未来产业埋下关键伏笔 [17]