本报讯记者9月8日从上期所获悉，上期所8月处理异常交易行为17起，其中自成交超限15起，大额报撤 单超限2起，上期所均通过会员单位对上述达到异常交易处理标准的客户进行提示，在会员服务系统通 报3次。 实际控制关系账户认定与协查方面，上期所对320组875个客户进行实际控制关系认定，对16组33个客户 进行实际控制关系协查。(齐宣) ...

本报讯在9月8日开幕的第二十五届中国国际投资贸易洽谈会上，商务部、国家统计局和国家外汇管理局 联合发布的《2024年度中国对外直接投资统计公报》显示，2024年我国对外直接投资净额为1922亿美 元，比上年增长8.4%。 公报还显示，我国对外投资互利共赢效果显著，对世界经济贡献日益凸显。2024年，我国对外投资带动 货物出口2110亿美元，增长13%；境外企业实现销售收入3.6万亿美元，向投资所在地纳税821亿美元。 (齐宣) 数据显示，我国企业投资规模继续位居世界前列。2024年中国对外直接投资占全球份额的11.9%，较上 年提升0.5个百分点，连续13年列全球前三，连续9年占全球份额超过一成。 公报表明，我国企业境外投资分布广泛，年度经营状况良好。截至2024年年底，我国3.4万家境内投资 者共在全球190个国家和地区设立境外企业5.2万家，七成境外企业盈利或持平。对亚洲、拉丁美洲、欧 洲和大洋洲的投资持续增长，对共建"一带一路"国家直接投资增长超两成。 公报显示，2024年，我国对外直接投资涵盖了国民经济的18个行业门类，其中流向批发零售、租赁和商 务服务、制造、金融、采矿五领域的投资均超过百亿美元。 ...

期货日报网讯(记者杨美见习记者肖佳煊)9月8日，海关总署发布数据显示，2025年前8个月，我国货物 贸易延续平稳增长态势，进出口总值29.57万亿元人民币，同比(下同)增长3.5%。其中，出口17.61万亿 元，增长6.9%；进口11.96万亿元，下降1.2%，降幅较前7个月收窄0.4个百分点。 海关总署统计分析司司长吕大良介绍，今年前8个月，我国进出口累计增速较上半年加快0.6个百分点， 其中8月当月出口、进口均增长，已连续3个月实现双增长。面对严峻复杂的外部环境，我国外贸韧性持 续彰显、活力不断释放。 8月当月，我国货物贸易进出口总值3.87万亿元，增长3.5%。其中，出口2.3万亿元，增长4.8%；进口 1.57万亿元，增长1.7%，出口、进口连续3个月实现双增长。 ...

图为期债主力合约收盘价 8月份，30年期国债期货主力合约下跌1.73%；10年期国债期货主力合约下跌0.38%；5年期国债期货主 力合约下跌0.06%；2年期国债期货主力合约持平。8月30年期国债活跃券收益率上行10.4BP，至 2.018%；10年期活跃券收益率上行7.45BP，至1.78%；5年期活跃券收益率上行3.5BP，至1.5975%；2年 期活跃券收益率下行2BP，至1.395%。10年期和2年期活跃券利差扩张9.45BP。 8月期债市场以下行为主，市场情绪较7月进一步回落，股债"跷跷板"效应尤为明显。在通胀预期降温、 实体需求不振的情况下，债市情绪进一步走弱，流动性由债市向权益市场转移的特征非常明显。从基本 面角度看，债市走势依然弱于预期，权益市场走强压制债市多头情绪只是表象，资产配置风格切换才是 实质。股市赚钱效应增强，吸引流动性由固收类产品流出，因此在流动性总体宽松的局面下，债市跌幅 仍不小。 笔者认为，本轮期债市场调整和以往的调整相比有所不同，流动性在资产之间的转移带来了持续性更 强、力度更大的调整。展望后市，即使权益市场回落，期债市场也可能承压。未来定价逻辑回归基本面 后，流动性还存在收 ...

核心观点 - 橡胶系品种行情整体表现平淡 RU2601合约受前高压力位制约未形成有效突破 仓单压力减轻后需观察市场动能变化以判断能否复制去年9月强势上涨行情 [1] - 供应端受天气扰动导致上量节奏放缓 需求端韧性较强且全钢胎成为新亮点 基本面与宏观面双重支撑下建议保持低位做多思路 [4] 供应端分析 - 海内外主产区受天气因素显著影响 泰国合艾胶水报价54.2泰铢/公斤 同比下降15% 云南胶水报价14500元/吨 同比微涨0.7% [2] - 7月天胶进口同比转负 混合胶进口同比增幅收窄 1-7月天胶累计进口165.34万吨同比增长35.01% 混合橡胶累计进口190.67万吨同比增长12.47% 合计进口356万吨同比增长21.92% [2] - 东南亚产胶国受降雨影响割胶延迟 预计三季度末海外主产区供应增幅不及预期 整体上量节奏继续放缓 [2] 需求端表现 - 7月全钢胎产能利用率环比同比显著提升 重卡销量同比明显走强 轮胎出口环比增长8.87%同比增长11.48%至81.26万吨 1-7月累计出口493.39万吨累计同比增长7.18% [3] - 小客车轮胎7月出口32.59万吨环比大幅增长16.78%同比增长7.20% 1-7月累计出口194.03万吨累计同比增长2.51% 欧洲多国订单集中释放推动出口提升 [3] - 全钢胎样本企业库存可用天数处于近年同期低位 8月末为39.22天较上月减少0.23天较去年同期下降4.12天 部分企业库存极低个别规格缺货影响订单配发 [3] 季节性趋势与市场展望 - 中秋节前后全钢胎价格上涨概率较大 节前为下半年渠道补货重要节点 轮胎企业多次发布涨价通知提振补货积极性 价格上调有望形成正反馈效应利好原料端需求 [4] - 持续降雨对主产区天胶产量造成明显扰动 供应增量显著低于预期 云南西双版纳地区出现单日满收情况 原料价格走势成为影响后期行情关键变量 [4]

当前市场状况 - 甲醇期货主力合约MA2601呈现震荡反弹走势 核心交易逻辑围绕弱现实与强预期的基本面博弈展开[2] - 现货端需求疲软且库存高企 期货端受宏观情绪及旺季需求预期推动出现短暂反弹但上涨压力较大[2] - 全国甲醇装置开工率达86.63% 推动甲醇产量持续增加[2] - 华东港口库存量达100.23万吨 华南港口库存量达42.54万吨 均处于累库周期[2] 供需结构分析 - 供给端高供应成为核心症结 港口甲醇库存创近五年新高 进口甲醇到港量创纪录叠加国内开工率高企[2] - 需求端下游尚未进入旺季模式 甲醛和醋酸开工负荷偏低 烯烃消费疲弱[2] - MTO利润存在回暖预期但实际开工仍受低利润制约 以刚需采购为主对价格支撑有限[2] - 甲醇现货价格承压导致基差走弱[2] 远期预期因素 - 市场围绕国庆节前备货需求 MTO装置重启 四季度海外季节性限气三大核心逻辑进行交易[3] - 伊朗作为进口核心来源国占比近50% 其天然气供应变化对市场影响深远[3] - 预期伊朗12月前后因冬季保民用需求限制天然气供应 可能导致甲醇减产[3] - 伊朗Kimiya的165万吨/年甲醇装置有检修计划 增加远期供应不确定性[3] 预期前置现象 - 市场对海外冬季限气的预期出现前置发酵 往年11月后关注今年9月初即开始交易远期供应收缩逻辑[4] - 历史经验显示2024-2025年冬季伊朗甲醇日产量从4万吨降至不足1万吨[4] - 在基本面偏弱背景下市场急于寻找远期利多因素对冲 放大海外限气预期影响[4] - 需重点关注伊朗甲醇装置开工动态[4] 季节性特征 - 甲醇2601合约往往呈现高升水 主因国内外天然气制甲醇供应存在季节性波动[4] - 国内外天然气制甲醇装置一般在11月至12月开始检修 次年1月至2月重启[4] - 金九银十消费旺季叠加国庆长假前下游备货 现货市场存在阶段性好转可能[4] - 预期9月甲醇库存存在去化预期 高供应压力有望缓解 港口将从被动累库转向主动去库[4] 后续走势关键 - 市场需重点关注预期能否兑现 前期价格下跌已基本计价港口大幅累库预期[5] - MA2601合约因时间周期较长更多交易远期预期[5] - 若限气复产等预期兑现 市场或将迎来趋势性机会 若预期落空弱现实仍将主导价格走势[5]

核心观点 - 天然橡胶期货受前高压制暂未突破 但仓单压力减轻后存在复制去年9月上涨行情可能性 需观察市场动能变化 [1] - 供应端受天气扰动导致上量节奏放缓 需求端全钢胎表现亮眼且库存处于低位 基本面与宏观面双重支撑下建议保持低位做多思路 [2][3][4] 供应端分析 - 泰国合艾胶水报价54.2泰铢/公斤 同比下降15% 云南胶水报价14500元/吨 同比微涨0.7% [2] - 7月天胶进口同比转负 混合胶进口同比增幅收窄 1-7月天胶累计进口165.34万吨同比增长35.01% 混合胶累计进口190.67万吨同比增长12.47% [2] - 东南亚产区受频繁降雨影响割胶延迟 预计三季度末供应增幅不及预期 上量节奏继续放缓 [2] 需求端表现 - 7月全钢胎产能利用率环比同比双提升 重卡销量同比走强 轮胎出口量81.26万吨环比增8.87%同比增11.48% [3] - 1-7月轮胎累计出口493.39万吨同比增长7.18% 其中小客车轮胎7月出口32.59万吨环比大幅增长16.78% [3] - 全钢胎样本企业库存可用天数39.22天 同比降4.12天 部分企业库存极低甚至出现缺货 [3] 价格与季节性趋势 - 中秋节前后全钢胎价格上涨概率较大 节前是下半年渠道补货重要节点 轮胎企业多次发布涨价通知提振补货积极性 [4] - 云南西双版纳出现单日满收情况 原料价格走势成为影响后期行情关键变量 [4]

业绩表现 - 2025年上半年货物吞吐量达9.5亿吨，同比增长4% [1] - 同期集装箱量达2400万标箱，同比增长7.9% [1] 港口运营创新 - 滨州港区实现油品"门到门"全程物流解决方案，通过管道一次性输送柴油至十几公里外储罐 [2] - 2023年新增码头通过能力924万吨、库区容量25万立方米及输油管道60.6公里 [2] - 新建4个液化品泊位，突破液体散货集疏运瓶颈 [2] - 管输作业货物损耗率控制在万分之零点二五以内 [3] 供应链服务转型 - 通过四大港口集团协同提供端到端一站式供应链综合服务 [3] - 打造"两港一航+管输"模式，实现外贸原油"卸储运"无缝衔接 [3] - 与越南隆安国际港、宝华海运合作开通"越南-潍坊"双向海运物流通道 [4] - 渤海湾港外贸业务比重显著提升，转型为面向东南亚的件杂货航运枢纽 [4] 数字化平台建设 - "港云仓"电子仓单平台通过区块链技术实现全流程线上化管理 [7] - "千纸鹤PulpCrane"服务平台为45家纸浆客户提供全程可视化供应链服务 [8] - 落地全国首例纸浆"三单融合"业务，流程用时从周级缩短至小时级 [9] - 董家口港区液体化工仓储工程二期投产，新增14座液化烃储罐 [6] 金融服务体系 - 拥有15类金融牌照和30个核心金融业态 [10] - "港易付"平台接入上海票据交易所，成为首家直连票交所的港航企业 [11][12] - 三大现货交易平台覆盖大宗商品全产业链价值生态 [12] - 创新"鱿鱼贷"供应链金融产品，累计投放突破1.1亿元 [13][14]

据新华社电万国邮政联盟9月6日在官网发布消息说，美国8月底暂停小额包裹免税待遇当天，寄往美国 的包裹量骤减81%；全球已有88家邮政运营商全面或部分暂停对美包裹寄递。 美国总统特朗普7月30日签署行政令，规定从8月29日起暂停对价值800美元及以下的进口包裹给予免税 待遇，届时小额包裹需缴纳适用的所有税费。 万国邮联说，各邮政运营商通过万国邮联电子网络交换的数据显示，上述行政令生效当天，从万国邮联 成员国寄往美国的包裹量与一周前相比骤减81%。此外，88家邮政运营商告知万国邮联，已暂停部分或 全部对美邮政服务，直到相关解决方案出台。 业内人士指出，美国取消低值免税待遇波及全球邮政网络，受冲击最大的将是依赖跨境电商的小微企 业。 万国邮联是负责国际邮政事务的联合国专门机构，总部设在瑞士首都伯尔尼，目前有192个成员国。 ...

交割体系优化 - 郑商所发布三项公告全面优化短纤期货交割体系 新增4家指定交割仓库 包括张家港保税区华瑞物流有限公司 杭州临港物流有限公司 张家港保税区外商投资服务有限公司 江阴市协丰棉麻有限公司 [1] - 确定山力化纤为指定短纤交割品牌 将仪征化纤等10家企业纳入指定短纤免检品牌名单 [1] - 明确短纤期货标准仓单仓储费为1.2元/吨·天 交割仓库入库与出库费用合计为36元/吨 由入库方支付 [1] 制度修订背景 - 本次公告系修订《郑州商品交易所涤纶短纤期货业务细则》后的关键落地举措 修订内容包括增加仓库交割方式 缩短仓单有效期 完善期货基准交割品标准 [2] - 引入仓库交割方式可缓解厂库企业注册仓库仓单的资金占用压力 同时拓宽仓单注册主体范围 [2] - 免检品牌制度针对产能排名靠前 质量较好 市场认可度较高的短纤品牌 可有效降低客户交割成本 [2] 市场影响 - 仓库交割和免检品牌引入将提高仓单注册和交割效率 强化期现市场价格联动机制 [3] - 新规满足市场对多元化交割方式的需求 便于贸易商和中小型生产企业参与期货套保及交割业务 [2] - 措施预计于2025年9月第16个交易日起正式实施 为短纤产业提供更全面风险管理服务 [1][2]