产品核心定位 - 公司推出新一代Y系列产品vivo Y500 Pro，定位为集影像、设计、系统、耐用、续航等多方面优势于一体的“国民小旗舰” [1] 影像系统 - 产品档位首发2亿HP5旗舰级主摄，搭载公司自研OIS超级防抖技术，提升拍摄清晰度和稳定性 [3] - 搭载档位独家长焦增强算法，在10X-30X变焦区间成像清晰度大幅提升，支持至高30倍望远 [3] - 提供自然色彩、质感色彩、胶片风格三种色彩调校，前置3200万专业人像镜头及85mm长焦高清人像功能 [3] - 配备水下摄影、签到水印、超清文档等实用功能，满足多样化影像需求 [3] 设计与显示 - 机身背部采用与旗舰同款的缎面AG玻璃，祥云金配色采用鎏金云雾纹理，相机镜组由航空级铝金属打造 [5] - 机身厚度为7.81mm，宽度为74.51mm，提供祥云金、浅绿、柔粉、钛黑四种配色 [5] - 配备6.67英寸1.5K旗舰级护眼屏，搭配1.37mm超窄黑边，首次突破超视网膜PPI，并具备个性化亮度、AI舒眠模式等护眼功能 [5] 操作系统与AI能力 - 产品首批搭载全新OriginOS 6系统，宣称触控响应、多任务处理、应用启动与加载速度快，并针对电梯等场景进行网络优化 [5] - 系统支持60个月超长流畅使用 [5] - AI能力升级，包括小V写作、小V圈搜2.0、摇一摇群组分享、行业独家Live Photo消除等功能，提升工作场景效率 [6] - 通过数据安全访问、摇一摇广告管控提升安全性，并新增趣味光栅互动主题 [6] 耐用性与续航 - 产品在行业内首获国标可靠性认证，支持IP68+IP69满级防水能力，适应高温、极寒、高湿等极端环境 [8] - 在保持轻薄机身下，配备7000mAh半固态蓝海电池和90W远航闪充，采用半固态电池技术保障在-20℃至40℃环境下稳定使用 [8] 连接与性能 - 作为公司首款配备360°对称穿墙天线的产品，宣称无惧手指遮挡，通信稳定 [8] - 具有双频北斗和双频GPS，信号覆盖广，定位精度高 [8] - 搭载天玑7400处理器，支持高帧游戏体验，职业模式提供网络加速、三向定位增强、免提通话增强等功能 [8] - 配备全功能NFC和红外遥控功能，可覆盖多种场景及遥控家电设备 [8] 价格与版本 - 产品提供四种容量版本：8GB+128GB售价1799元、8GB+256GB售价1999元、12GB+256GB售价2299元、12GB+512GB售价2599元 [9]

市场指数表现 - 上证指数收盘报4002.76点，下跌0.39%，成交额为8583.62亿元 [1] - 深证成指收盘报13289.01点，下跌1.03%，成交额为11352.24亿元 [1] - 创业板指收盘报3134.32点，下跌1.40%，成交额为5066.95亿元 [1] 行业板块涨幅 - 矿物制品、食品饮料、供气供热、房地产等行业板块涨幅居前 [1] - 食品饮料板块走强，欢乐家、三元股份等公司涨停 [1] 行业板块跌幅 - 通信设备、保险、证券、航空等行业板块跌幅居前 [1] 概念板块表现 - 培育钻石概念走强，四方达、黄河旋风等公司涨停 [1] - 钙钛矿电池概念走高，中来股份、协鑫集成、国晟科技等公司涨停 [1] - 氟概念震荡走强，永太科技、孚日股份等公司涨停 [1] - 固态电池概念反复活跃，雄韬股份、方大炭素等公司涨停 [1]

市场扩容与机构动态 - 养老理财试点范围扩大至全国，试点期限为三年，试点机构扩大至符合开业满三年等条件的理财公司 [2] - 全国32家理财公司中，29家已开业满三年，另有2家将在一年内满足年限要求 [2] - 单家理财公司养老理财产品募集资金总规模上限提升至上年度末净资本的五倍，头部公司额度显著提升，例如中银理财试点额度可达791亿元，较此前提升691亿元 [2] - 试点扩容后更多机构将加入市场，行业预计将形成国有大行主导规模、股份制银行侧重创新、城商行深耕区域、合资机构引入国际经验的差异化竞争格局 [3] 产品规模与市场现状 - 养老理财试点启动四年多以来市场规模稳步增长，2023年一季度总规模突破千亿元 [3] - 在已发行的1200多只个人养老金产品中，理财类产品仅有37只，远少于储蓄类的466只、保险类的406只和基金类的305只 [4] - 目前市场存续的养老理财产品共有51款 [4] - 新机制允许理财公司新发行的养老理财产品自动纳入个人养老金理财产品名单，简化流程并扩大投资者选择范围 [4] 产品特性与同质化挑战 - 当前养老理财产品形态相对单一，多为净值型、非保本的"固收+"产品，封闭期多设定为5年及以上，年化收益率普遍稳定在3%至4%区间 [5][6] - 产品同质化严重，主要通过中低风险债券类资产构筑底层收益，辅以少量权益资产或衍生品提升回报 [5][6] - 监管设立加分举措，对10年期以上产品规模占比较高的试点机构在监管评级中予以适当加分，以鼓励"长钱长投" [6] - 机构计划提升长期限资产管理能力，并通过投资非标准化债权类资产和衍生品来丰富收益来源 [6] 流动性痛点与解决方案 - 市场调研显示老年群体在财富管理中最关注资金流动性，而非单纯收益高低 [7] - 当前养老理财产品普遍不支持质押，流动性不足是影响投资者参与意愿的主要痛点 [7] - 政策引导试点公司可研究建立产品转让、质押等服务机制，并可在购买、赎回、分红等方面进行灵活设计 [7] - 业内建议通过按季或按月分红、设置可提前赎回份额、搭建未到期产品转让平台等方式盘活资金流动性 [7][8]

黄金税收新规市场影响 - 黄金税收新规实施一周后，市场出现关于金条缺货和价格波动的消息，但银行渠道的投资性实物金呈现价稳供足的态势，未受新规影响 [1] - 新规下，银行在上海黄金交易所和上海期货交易所购入标准黄金用于投资性用途的，延续增值税即征即退政策，出售时向客户开具增值税普通发票 [1] 个人投资者规则与定价 - 对于个人投资者而言，黄金税收新规未带来任何规则变化 [2] - 新规未涉及银行投资金条的定价机制，每日售价仍随行就市，遵循正常银行牌价，对终端客户销售价格无影响 [3] - 新规将黄金明确分为投资性用途和非投资性用途，个人从银行购买的投资金条属于投资性用途，影响甚微 [3] - 交易所为会员单位开具增值税专用发票，会员可凭票全额抵扣，实际增值税为0，不增加成本，也无须转嫁给消费者，通过银行渠道购买实物金理论上不会增加额外成本 [3] 实物金供应状况 - 银行金条供应稳定且库存充足，客户可通过网点或手机银行正常购买，各规格金条库存齐全，能够充分满足客户黄金资产配置需求 [4] - 若遇个别规格临时短缺，银行会向分行申请调拨，到货时间可满足客户需求，保证了供应的连续性 [4] - 新规落地一周以来，银行网点咨询或购买黄金产品的客户小幅增加，但整体态势平稳 [4] - 客户对黄金的高需求主要由持续上涨的金价驱动，银行均保证了相应的实物供应并配套了调库机制 [4] - 从去年开始，客户对黄金资产的配置需求持续升温，新规引发的政策关切及国际地缘政治不确定性带来的金价走高预期，使得近期投资黄金的关注度有所提升 [4] 积存金业务与提金流程 - 工商银行与建设银行曾于11月3日暂停旗下如意金积存、易存金业务的新增开户、主动积存及实物提取等服务，但当日稍晚均已恢复相关业务办理 [6] - 业务暂停的目的是保障黄金积存类业务的稳健运行，因新规发布后银行系统需做相应调整和衔接，建行在半日内完成系统调整后业务即恢复 [6] - 积存金产品允许客户通过主动积存或定期积存方式投资黄金，账户内黄金余额可提取实物黄金或直接赎回变现 [6] - 银行对积存金客户提取实物黄金不设任何限制，客户可通过手机银行线上申请提金，选择等值规格和样式的实物金并邮寄到家，操作便捷且多种规格金条显示有货 [6] - 新政规定未发生实物交割出库的交易所免征增值税，政策间接鼓励个人通过银行黄金产品、黄金ETF等渠道投资，积存金作为金融工具不在实物交割税收范围内，交易成本低 [6]

居民消费价格指数（CPI）表现 - 10月份CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [1][2] - 10月份CPI同比上涨0.2%，由上月下降0.3%转为上涨 [1][2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高 [1] - 服务价格由上月下降0.3%转为上涨0.2%，影响CPI环比上涨约0.07个百分点 [2] - 服务中，宾馆住宿、飞机票和旅游价格分别上涨8.6%、4.5%和2.5%，医疗服务价格上涨0.5% [2] - 食品价格涨幅高于季节性，鲜菜、羊肉、鲜果、虾蟹类和牛肉价格涨幅在0.5%—4.3%之间 [2] - 国内金饰品价格上涨10.2%，影响CPI环比上涨约0.07个百分点 [2] - 服务价格同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [2] 工业生产者出厂价格指数（PPI）表现 - 10月份PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨 [1][3] - 10月份PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [1][3] - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，均连续2个多月上涨 [3] - 光伏设备及元器件制造价格上涨0.6%，水泥制造、计算机整机制造、锂离子电池制造、集成电路制造价格均由降转涨 [3] - 有色金属矿采选业价格环比上涨5.3%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.4% [3] - 金冶炼、铜冶炼价格分别上涨8.7%和4.3% [3] - 石油和天然气开采业价格下降2.3%，精炼石油产品制造价格下降0.8% [3]

公司战略与成果展示 - 公司在第八届中国国际进口博览会三大展区陈列50余款首秀新品 展现医美创新 新品研发 创新突破与可持续发展最新成果 [1] - 公司全球首发突破性医美哲学"资生堂医美恒采循环"及首个由中国团队打造的医美品牌RQ PYOLOGY律曜 [1] - 公司强调以百年科研积淀为基石 结合对中国市场的深刻洞察 推动中国美肤行业迈向更科学 可持续的新未来 [1] - 公司深度践行本土化共创战略 首个中国团队打造的医美品牌RQ律曜是"资生堂医美恒采循环"的实践典范 [1] 新产品与技术创新 - 新品牌RQ律曜核心科技为"三重重组胶原蛋白复配技术" 精准配比1型 3型与17型胶原蛋白 实现表皮层 基底膜到真皮层的全皮层精准修复 [2] - RQ律曜引入独创"肌肤律商"评价体系 量化分析肤质 毛孔 皱纹等六大维度 为消费者提供精准肌肤状态报告 [2] - 品牌提出覆盖"术前稳 术中愈 术后修 居家养"全周期的医美护肤方案 构建完整"二类医疗器械 + 原装进口妆品"产品体系 实现"械妆连用"科学理念 [2] - 医疗器械产品线涵盖液体敷料 喷雾 创面敷贴 膏状敷料多种剂型 满足不同修复阶段的精准需求 [2] 服务体系与研发支撑 - "资生堂医美恒采循环"致力于构建"医学美容与居家护理科学协同体系" 形成从"精准检测"到"专业护理"再到"居家维效"的完整美肤生命周期闭环 [3] - 体系凭借公司研发库中超过500种活性成分的研究成果 强力促进医美与日常护肤的协同效应 [3] - 体系严格承袭公司日本医美业务二十年的成熟运营体系与安全标准 为消费者提供坚实安全保障 [3] - 互动体验区依托基于中国人群肌肤大数据的衰老风险模拟AI分析系统 为参观者提供高度精准的定制化美肤策略 [2]

电商平台品质保障体系建设 - 公司联合中国物品编码中心、中国自动识别技术协会、中国羽绒工业协会共同打造覆盖预包装食品、羽绒服、移动电源等多类目的品质保障体系 [1] - 公司通过建立从商品筛选、质量验证到信息透明的全链条品质保障体系，旨在构建更透明、更可信的品质网购环境 [1][9] 羽绒制品品质提升举措 - 公司创新引入AI智能推荐系统，可根据羽绒种类、充绒量、蓬松度等多项需求精准匹配商品 [3] - 公司与中国羽绒工业协会深度合作，为通过审核的优质羽绒产品佩挂“中国羽协推荐”标识，为消费者选择提供保障 [3] - 平台针对羽绒制品相关指标与保养知识向消费者进行详细介绍，帮助其选购和保养 [3] 预包装食品信息透明化 - 公司与中国自动识别技术协会合作，积极推动预包装食品数字标签应用，并在双十一期间全面升级推广 [7] - 公司在自有品牌“京东京造”中全面接入数字标签，可查看比实体标签更详尽的信息，包括生产厂家资质、质量认证证书、产品溯源等 [7] - 数字标签功能对糖尿病患者、过敏体质等有特殊饮食需求的人群尤为实用 [7] 重点产品质量安全标识 - 公司响应国家市场监督管理总局试点工作，联合中国物品编码中心落地商家赋码核验系统及前台亮码功能 [9] - 消费者购买移动电源、燃气灶等产品时，可点击“安心品质”标识一键调取产品的“数字身份证”，查看完整质量档案 [9] - 产品“数字身份证”包含产品名称、规格型号、生产企业、执行标准、强制认证信息等，所有信息均经过权威机构核验 [9]

公司战略与市场定位 - 公司视中国为全球增长最快且最具战略意义的市场之一 [1] - 公司在华发展30年，经历了从创新经验对接到创新生态共建的转变 [1] - 公司未来将持续投入，加速创新成果引进及本土化发展 [1] 产品与技术创新 - 公司在进博会展示全生命周期眼健康创新产品与数字化精准治疗解决方案 [1] - 手术产品事业部展出革新性超声乳化和玻璃体切割一体化手术系统Unity、Argos生物测量仪、LuxOR Revalia手术显微镜等先进技术和产品 [2] - 视力保健事业部展示采用分层含水科技专利技术的隐形眼镜家族，包括轻澈™日抛散光隐形眼镜 [2] - 公司推出Hydrus海卓思青光眼引流器，作为微创青光眼手术代表性解决方案，具有三重通路创新设计和更低并发症风险 [2] 行业趋势与市场需求 - 中国公众眼健康需求日益多元化、定制化，尤其银发群体中白内障、青光眼等眼病发病率持续上升 [1] - 银发群体对视觉质量要求从“看得见”提升至“看得清、看得舒适”，体现对生活质量的更高追求 [1] - 公司聚焦本土多发病症，持续推出创新眼科手术和视力保健产品以满足需求 [1] 合作与生态建设 - 公司与中国眼健康行业共荣共生，以本土临床需求反哺全球创新体系 [1] - 公司在进博现场与中山大学眼科中心、希玛眼科、新视界集团等多家机构签署协议，加速创新产品与技术面向市场 [2]

公司战略与活动 - 公司在进博会举办"以国奶 会世界"2025中国奶业品质创享会及"可感知高品质"探寻荟，构建可看、可感、可参与的品质之旅 [1] - 公司展厅采用阶梯递进式结构设计，传递公司"从追赶到超越"的决心 [1] - 公司以"全球健康生态圈"为依托，构建"上游共生、中游共创、下游共享"的发展新格局 [1] 行业竞争格局 - 黄油、稀奶油和奶酪（"两油一酪"）品类国产替代速度正不断加快，成为国内乳企布局重点 [1] - 行业竞争从C端零售市场延伸至B端餐饮工业市场，成为乳企争夺的"第二战场" [1] 核心产品优势：稀奶油 - 公司Pro环球甄选稀奶油100%采用生牛乳，奶香浓郁，源自新西兰天然牧场 [2] - 该稀奶油产品易打发、操作便利、口感细腻顺滑，采用方便储存的旋盖设计 [2] - 产品应用场景丰富，可做原味出品、裱花蛋糕、中式甜品及奶盖雪顶饮品 [2] - 产品自上市以来深耕B端渠道，凭借产品力与服务力赋能烘焙、餐饮、饮品渠道客户 [2] 核心产品优势：黄油 - 公司牧恩黄油已登陆中国、美国、日本、澳大利亚等20多国市场 [3] - 牧恩黄油在2021年新西兰全国奶酪（黄油）冠军评选中包揽加盐与无盐黄油双金奖 [3] - 公司旗下威士兰乳业霍基蒂卡工厂完成升级，牧恩黄油新产线投产后年产能翻倍至4.2万吨，成为新西兰西海岸最大黄油工厂及中国乳企海外最大黄油生产基地 [3] 产品定位与未来规划 - 牧恩黄油定位为营养与工艺美学新标杆，满足市场对食品来源、营养成分及烹饪效果的多维要求 [3] - 公司奶酪事业部将继续深耕"珍稀草饲+专业乳品"赛道，用更多新西兰原制产品为中国消费者带来"纯净、营养、易操作"的烘焙体验 [3]

肥胖症疾病负担 - 中国成年人超重率达34.3%，肥胖率达16.4% [1][2] - 超重和肥胖是多种慢性疾病的重要致病因素 [1][2] - 国家卫健委等16部门联合启动为期三年的“体重管理年”活动 [2] 体重管理行业举措 - 发布《国人体重管理百科》以提供科学体重管理指导 [2][3] - 该书由180位来自18个相关领域的专家历时一年编制完成 [2][3] - 内容围绕“医”“食”“动”“行”四大维度，确保科学性与实用性 [3] 公司战略与定位 - 公司在肥胖症治疗领域开展研究已超过25年，开创了医学治疗之路 [4] - 公司公益支持《国人体重管理百科》发布，推动公众认知改变 [4] - 活动由多家医学协会、基金会及媒体发起，公司提供支持 [4]