非法期货识别与防范 - 非法期货交易具有虚假宣传和市场操纵等典型欺诈手法 需增强自我保护意识并理性审慎决策 [1] - 监管部门正在完善立法和强化执法 并健全适当性管理与补偿机制等投资者权益保护措施 [1] 甲醇期货市场分析框架 - 甲醇生产以煤炭为主要原料 与焦煤和焦炭价格关联密切 [2] - 供应端需关注煤制成本变动和进口情况 进口依赖度约为15% [2] - 需求端重点跟踪MTO装置开工状况 华东沿海地区占下游需求一半以上 [2] - 成本端受煤炭政策与季节性因素及天然气国际价格波动显著影响 [2] - 港口与内地库存变化对价格具有指示作用 [2] 投资者教育活动成效 - 线上培训会总访问量达414次 独立访客225人 互动氛围热烈 [2] - 未来将持续优化内容与服务 提供更多市场分析与风险管理知识 [2]

活动概况 - 国富期货与南方医科大学合作举办第七届郑商所杯全国大学生金融模拟交易大赛首场线上宣讲活动 旨在提升高校学生对期货市场的认知水平和推动金融实践教育 [1] - 活动内容包括期货理论与实务知识讲解 郑商所杯赛事规则解读 以及参赛方法指导 激发大学生对衍生品市场的兴趣与参与热情 [1] 活动内容 - 大连瑞得教育科技总经理详细讲解大赛报名流程 软件下载安装 账户注册与模拟交易系统操作指引 帮助学生扫清参赛障碍 [1] - 上海陆家嘴期货进修学院讲师从企业实战视角介绍期货工具在实体企业风险管理中的应用 包括基差贸易 套期保值策略和保险+期货模式的实际运作机制 [1] 活动效果 - 活动建立起学生期货基础知识的系统框架 初步树立理性交易和风险管理理念 显著提升在校生对期货及金融衍生品领域的认知水平 [2] - 现场互动积极反馈热烈 学生对未来赛事和更多期货实务活动充满期待 [2] 未来规划 - 公司将持续推进校企合作与金融知识普及 为高校学生提供更多接触市场 锻炼技能 与行业对话的平台 [2] - 公司积极响应郑商所号召 助力期货行业未来人才培养和市场生态建设 [2]

为扎实推进廉洁文化建设与公司治理深度融合，三立期货党支部以"党建红"引领"廉洁绿"，精心策划主办"学思践 廉、筑牢心防"廉洁从业知识竞答活动。活动以晋商文化为精神根基，以期货行业合规要求为实践导向，搭建起"知识 竞赛+文化传承+风险防控"三位一体的廉洁教育平台，推动新时代金融企业党风廉政建设走深走实。 值得关注的是，赛事创新融入"红色廉洁"情景题，如"结合晋商票号'以信立本'传统，谈谈期货从业人员如何筑牢廉洁 防线"，将历史智慧与现代金融实践深度结合。经过三轮较量，办公室、财务部组合代表队摘得桂冠。 合规部负责人公示竞赛结果时指出："此次活动不仅是知识比拼，更是对'红色引领、清风护航'三立特色廉洁路径的 实践探索。"赛后，公司党支部将竞赛题库转化为线上学习资源，打造"廉洁微课堂"长效机制，推动廉洁教育从"集中 式"向"常态化"转变。 竞赛环节设置必答题、抢答题、风险题三大模块，涵盖《反不正当竞争法》《期货行业廉洁从业指引》等政策法规， 融入中央八项规定精神、晋商廉洁品质等多元内容。8支参赛队伍以"理论功底+反应速度+战略决策"展开激烈角逐： 必答题环节考验基础素养，各队在30秒内精准作答；抢答题环节通过电子抢 ...

核心观点 - 尽管美国对华加征关税导致对美出口下滑 但中国出口行业通过市场多元化和商品结构优化 2025年前7个月出口总额实现6.1%增长 展现出强大韧性 [1][2][7] 出口表现 - 2025年前7个月出口总额达2.13万亿美元 占进出口贸易总额60% [1] - 出口总额同比增长6.1% 完全抵消对美出口355亿美元减少额 [2] - 对东盟出口增加452亿美元 对欧盟增加216亿美元 对非洲增加约240亿美元 [2] 地区结构变化 - 亚洲保持最大出口目的地 占比较2000年提高约3个百分点 [2] - 北美洲占比下降9个百分点 拉丁美洲提高6个百分点 非洲提高5个百分点 [2] - 前10大出口目的地占比超80% 分别为东盟、欧盟、美国、中国香港、拉美、非洲、日本、韩国、印度、俄罗斯 [2] - 对美出口占比下降2.9个百分点 对东盟提高1.3个百分点 对非洲提高0.7个百分点 对欧盟提高0.5个百分点 [2] 区域增速分化 - 非洲出口增速24.5%居首 东盟13.5%第二 印度13.4%第三 [3] - 美国出口降幅12.6%最大 俄罗斯降8.5% 韩国降1.1% [3] - 对尼日利亚出口140亿美元增速40% 利比里亚增速48% 坦桑尼亚33% 几内亚82% [3] 商品结构特征 - 机电产品占比60% 其中电子元件占机电产品超10% [4] - 电工器材、自动数据处理设备、汽车、手机、电器、通用机械设备等品类占比2%-10% [4] - 穿着类商品(服装纺织鞋帽)占比约9% 家具家居日用品占比8% 农产品及工业品(钢材成品油轮胎)占比9% [6] 供应链优势 - 具备上游原材料供给、仓储物流、配送能力、技术智力资源及基础设施优势 [5] - 传统制造业产能外移性价比持续下滑 产业升级加深与国内先进制造产能联系 [6] - 制造业产业链完备高效稳定 形成高密度蛛网供应链体系 [4][5][7]

外汇风险管理需求增长 - 2025年1至7月全市场公告开展期货和衍生品业务的实体上市公司达1114家 其中超八成（902家）涉足外汇套期保值 [1][2] - 中国企业全球化程度加深导致对外汇风险管理需求迅速增长 外汇风险管理已成为众多企业的标准配置 [1][2] 企业套保业务参与情况 - 2025年1至7月约33%的公司（364家）开展商品期货套保业务 约15%的公司（162家）同时开展商品期货和外汇衍生品业务 [2] - 制造业上市公司是套期保值主力军 覆盖化工、农产品加工等领域 [2] 风险管理意识转变 - 企业风险管理能力从加分项跃升为生存项 [3] - 期货和衍生品日益成为现代企业驾驭风险、实现稳健经营的重要手段 [3] - 企业需要应对不同国家、不同市场的多种货币风险 需要更加灵活高效的外汇风险管理工具 [3] 外汇期货产品需求 - 企业迫切希望国内推出外汇期货合约 提供更高效、低成本的风险管理工具 [3] - 外汇期货产品推出将提高外汇风险管理效率和透明度 降低企业对冲成本 [4] 风险管理体系建设 - 企业外汇风险管理需纳入全面风险管理体系 既要摒弃保守心态 更要杜绝盲目投机行为 [5] - 企业需健全严谨高效的风控体系 设置科学决策、执行和风险预警机制 强化内部审计和合规审查 [5] - 衍生品风险管理是高度专业化的工作 企业需要培养既懂现货经营又通金融理论的复合型人才 [5] 场外期权应用优势 - 场外期权具有品种丰富、结构多元、要素灵活的优势 与现货经营业务场景更为贴合 [6] - 场外期权产品运用需结合对行情的判断、工具掌握度、资金安排、风险偏好等因素实现保值、避险、增厚收益等目的 [6] 期货市场发展现状 - 截至2025年7月底期货市场资金总量约1.82万亿元 较2024年底增长11.6% [6] - 期货公司客户权益合计约1.71万亿元 较2024年底增长11.2% [6]

八方来客汇聚中原。2025中国（郑州）国际期货论坛8月19日—20日在郑州举行。作为中国期货市场最 具国际影响力的年度盛会之一，论坛吸引了来自境内外的交易者、金融机构和产业企业代表。 厦门国贸石化总经理刘德伟已连续多届参加该论坛。在他看来，在全球不确定因素较多的当下，了解中 国期货市场的国际化进程，拓展国际视野，能为企业带来更多的发展机遇。 近年来，随着期货市场的高质量发展，产业企业参与度越来越高。避险网创始人刘文财连续参加了两届 论坛，对期货市场和产业企业的变化，有着深刻的感受：一是产业企业更加关注利用期货衍生品参与套 期保值，无论是避险网的统计数据，还是企业参会的积极性，都反映了这一点。二是论坛议题设置密切 结合产业企业套保实际情况，回答真问题，提供好方案。三是与会嘉宾的演讲内容干货多多，都是实践 操作中容易遇到的问题，这些经验对参会者来说弥足珍贵。 实际上，每届论坛都汇聚了来自政府部门、交易所、期货公司、产业及学术界的权威人士，论坛内容具 有极高的专业性和很强的前瞻性。论坛现场，不同语言、不同肤色的参会者在一个个展台前驻足交流， 开放与合作成为这场盛会最鲜明的注脚。 业内人士直言，近几年论坛的议题更加多 ...

文章核心观点 - 中国花生产业面临产业链短、竞争力弱的问题，正处于转型升级的关键时期 [1] - 产业有望通过科技创新、品质提升和产业链整合，实现由生产大国向产业强国的转变 [2] 全球及中国花生市场地位 - 近10年全球花生产量整体增长，年均增长率为2.3% [1] - 中国是全球最大花生生产国和消费国，2024年产量占全球37.7% [1] - 中国花生油的产量和消费量均占据全球市场半壁江山 [1] - 中国贸易地位已从花生净出口国转变为净进口国 [1] 中国花生产业特点 - 种植面积稳定，补贴政策维持农户种植积极性 [1] - 产业结构优化，产业链延伸政策促进加工业升级 [1] - 市场供给多元化，进口政策调整拓宽供给渠道 [1] - 质量安全水平提升，标准完善推动行业质量提高 [1] - 国际竞争力增强，综合政策支持提升产业竞争力 [1] 全球花生产业发展趋势 - 市场规模扩大、消费结构变化、新兴市场崛起 [2] - 创新技术逐渐用于种植和加工环节 [2] - 产业将向高质量、高附加值、可持续发展方向转型 [2] - 产业链优化与国际合作加强将成为重要趋势 [2]

经济长期向好趋势 - 中国经济基础稳优势多韧性强潜能大 长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变 [1] 高收入进程中的调整方向 - 以提振消费为重点扩大国内需求 从收入财富和预期等角度综合发力稳步提高老百姓收入水平 [1] - 经济政策着力点更多转向惠民生 坚持政府过紧日子腾出更多资金用于发展所需民生所盼 [1] - 服务消费作为消费扩容升级重要抓手 2013-2023年居民人均服务消费年均增长8.7%高于商品消费2.4个百分点 [2] 消费结构变化 - 服务消费占人均消费比重从2013年39.7%提高到2023年45.2% [2] - 2024年服务消费占比达46.1% 较上年提高0.9个百分点 [2] 中国经济竞争优势 - 具有制度优势超大规模市场优势完整产业体系优势丰富人才资源优势四大优势 [2] - 应集中力量办好自己的事 在激烈国际竞争中赢得战略主动 [2]

行业战略地位 - 油脂油料安全是粮食安全的重要组成部分 关系经济发展和社会稳定的全局性重大战略问题[1] - 油脂油料是粮油产业链的核心环节 更是保障国家粮食安全的压舱石[2] - 油料作物种植涉及农户切身利益 贸易加工关系企业生产经营[1] 中国贸易地位 - 中国是全球菜籽油和菜籽粕第二大进口国和第一大消费国[2] - 中国是花生最大的进口国和消费国[2] - 中国在全球油脂油料贸易中扮演重要角色[2] 期货市场功能 - 期货市场为产业链构建高质量风险管理体系[1] - 期货市场是产业企业稳健经营的压舱石 全球市场感知中国供需的晴雨表 国家在大宗商品市场治理中的战略支点[2] - 油脂油料板块已形成相对完整的衍生品体系 品种流动性高 价格具有极高权威性[3] 交易所举措 - 郑商所持续优化油脂油料品种规则 稳步推进品种对外开放 深入开展产业培育活动[2] - 郑商所以品种创新为矛 对外开放为帆 产融协同为基服务实体经济[1] - 大商所将服务实体经济和服务国家战略刻入基因[2] 企业实践 - 中粮油脂积极利用期货及衍生工具辅助生产经营 有效规避价格波动风险[3] - 行业需更深入广泛推动产业链企业用好期货工具 通过科学对冲增强经营稳定性和韧性[3] - 期货工具是行业抵御市场波动的稳定器[3] 行业挑战 - 全球贸易格局深刻演变对产业链稳定性与竞争力提出前所未有的挑战[2] - 产业正经历供需结构重构的关键时期 面临价格波动加大和贸易不确定性上升[1] - 行业共同课题包括稳定种植面积 保障种植收益 管理价格风险[1] 论坛议题 - 讨论聚焦全球油脂油料贸易格局变化与重构[3] - 探讨菜系和花生进口及加工企业面临的挑战与机遇[3] - 研究运用期货衍生工具助力企业稳健经营 服务国家油脂供给安全[3]

行业核心观点 - 国内油脂油料行业面临国际贸易政策变动引发的供应链风险 但供应链韧性增强 企业需关注政策变化并运用金融衍生品管理风险 [1] - 花生产业经历进口格局剧变 推动"非洲退、国产进、南美抢"的三维重构 国产替代加速且期货工具成为风险管理关键支撑 [2][3] 国际贸易政策影响 - 中国对加拿大进口油菜籽征收75.8%保证金实施临时反倾销措施 [1] - 澳大利亚油菜籽可填补加拿大进口缺口 年产量600-800万吨 其中半数为非转基因品种 [1] - 俄罗斯、哈萨克斯坦等"一带一路"国家成为潜在替代来源 [1] - 中国对8个非洲国家花生开放零关税进口许可 非洲花生凭借成本优势增强竞争力 [2] 供应链调整与多元化战略 - 贸易企业需践行进口原料多元化战略 开拓中亚五国等新渠道 [1] - 华南、西南地区非油菜籽主产区加工企业通过调整生产方向和多元化经营保障运营 [2] - 中国从阿根廷进口豆粕数量显著增加 但绝对数量仍处较低水平 [2] 花生产业重构动态 - 非洲花生因苏丹内战产能锐减63% 对华出口减少77.7% [2] - 南美巴西低价油料抢占12%市场份额 阿根廷高端油酸油脂出口激增55% [2] - 国内花生种植面积增加5% 油脂加工企业对国产花生米采购量升至80% [2] 期货工具应用成效 - 花生期货上市后企业通过卖出套保规避现货跌价风险 进口规模从2020年3000吨扩张至2022年3万吨 [3] - 期现货结合成为长期战略 通过技术反哺非洲控制源头并以国产原料为基本盘 [3]