继大摩等看好传统存储前景后，内存巨头集体宣布涨价！ 周一，三星大幅上调内存和闪存产品价格，DRAM产品涨幅高达30%，NAND闪存价格上涨5-10%，原 因是供应紧张和云端企业需求激增。美光和闪迪等竞争对手同时宣布类似涨价措施，其中美光涨幅达 20-30%并暂停接受新订单。 三星并非独自行动。美光已通知客户价格将上涨20-30%，同时暂停接受新订单。闪迪宣布NAND闪存 产品涨价10%。这表明整个内存行业正面临供需失衡压力。 供应紧张的根本原因在于产业重心转移。随着AI PC和新一代智能手机采用LPDDR5/X标准，厂商减少 了老产品生产，但新标准产能尚未跟上需求增长。DDR4内存价格已暴涨50%，使DDR5成为更具成本 效益的PC解决方案。 内存价格上涨将直接影响消费电子和企业采购成本。三星作为全球最大内存厂商之一，其定价策略通常 引领行业走向，市场担忧供应紧张可能持续至2025年。 据韩国媒体Newdaily报道，三星将LPDDR4X、LPDDR5和LPDDR5X内存产品价格上调30%，eMMC和 UFC等NAND闪存产品价格上涨5-10%。供应紧张主要源于老产品减产和大型云服务商需求增长。 此轮涨价反映 ...

一场关键的地方选举失利后，阿根廷总统米莱罕见承认该国金融市场已陷入危机状态。 据媒体最新报道，上周五晚间，米莱在接受当地记者采访时坦言，"市场正处于恐慌状态"。 此前其政治挫败已经引发了市场对其改革议程可持续性的深度忧虑，导致资本加速外流，金融市场陷入动荡。而米莱的这一最新表态再度 加剧了市场的紧张情绪，投资者担心米莱可能放弃捍卫比索，导致其汇率"自由落体式"下跌。 过去一个月，阿根廷比索兑美元已累计贬值幅度已经超过10%，过去一年已经大跌超34%。 储备告急，捍卫比索代价高昂 为支撑比索汇率，阿根廷政府正以"疯狂的速度"消耗其本已不多的外汇储备。 加拿大丰业银行资本市场经济主管Derek Holt在一份报告中写道，阿根廷央行在三日内动用了11亿美元进行干预，对于一个据经济学家估 计流动性外汇储备不足200亿美元的国家而言，这是一个惊人的数字。 米莱正"以疯狂的速度消耗货币储备来支撑自由落体式（下跌）的比索"。Holt警告，强行维持当前汇率可能使国家重返恶性通胀的风险， 这将危及米莱改革的核心。 尽管代价高昂，阿根廷政府似乎决心已定。经济部长Luis Caputo上周四晚间在一个播客节目中表示："我们将动用最 ...

总体目标 - 2025—2026年钢铁行业增加值年均增长4%左右 [1][7][25] - 目标包括经济效益企稳回升、市场供需更趋平衡、产业结构更加优化 [1][7][25] - 绿色低碳、数字化发展水平显著提升，有效供给能力不断增强 [1][7][25] 行业管理与产能调控 - 实施产能产量精准调控，修订产能置换实施办法，加大产能减量置换力度 [2][8][27] - 对发展电炉钢、氢冶金等低碳工艺及兼并重组项目给予差别化置换比例支持 [8][29] - 推进钢铁企业分级分类管理，按照引领型规范企业、规范企业、不符合规范条件企业实施三级管理 [2][8][33] - 严禁新增产能，引导资源要素向优势企业集聚，通过产量调控促进优胜劣汰 [2][8] 科技创新与供给能力 - 增强高端产品供给能力，聚焦高性能轴承钢、齿轮钢等关键钢材开展产业链协同攻关 [9][34] - 促进大宗产品质量升级，围绕汽车、机械、造船等行业需求研究提高产品标准 [9][36] - 稳定原燃料供给，加快国内重点铁矿项目投产，支持钢企与焦化企业签订长期协议 [9][38] 设备更新与技术改造 - 加快高炉、转炉、电炉等限制类装备升级及老旧设备更新，推进主体设备大型化改造 [3][10][42] - 2025年底前80%以上钢铁产能完成超低排放改造 [3][11][48] - 推广先进电炉、特种冶炼等高端装备应用，支持长流程转型短流程 [3][10] 数字化转型 - 加快数字化转型，培育典型场景、标杆工厂，开展数字化转型评估诊断 [11][43] - 推动人工智能+钢铁行业发展，建设高质量数据集，推进工艺装备智能化改造 [11][45] - 加快工业操作系统更新替代，同步推进通用垂直大模型和场景小模型应用 [11][45] 绿色低碳发展 - 推进绿色低碳改造，支持企业实施能效提升改造和清洁能源替代 [11][48] - 加快绿电、绿氢、纯氢冶金一体化工艺技术和装备中试验证和产业化 [11][48] - 构建钢铁产品碳足迹核算体系，做好纳入全国碳市场后的配额交易与清缴 [11][48] 市场需求拓展 - 挖掘钢材应用需求，深化与船舶等重点用钢领域合作，签订长期协议 [12][49] - 推广钢结构在住宅、公共建筑、中小跨径桥梁等领域应用 [2][12][50] - 支持搭建钢材生产、钢结构加工等全产业链合作机制 [12][50] 国际化发展 - 强化钢铁产品出口管理，维护出口竞争秩序，优化出口产品结构 [13][53] - 推动形成互相认可的产品标准、碳足迹核算体系 [13][53] - 加强与共建一带一路国家产业协作，引导产品与装备、技术、服务协同走出去 [13][53] 政策与组织保障 - 利用科技创新和技术改造专项再贷款、超长期特别国债等政策支持行业改造 [14] - 引导金融机构按照市场化、法治化原则为钢铁企业提供优质金融服务 [14] - 加强组织保障，钢铁大省要发挥带头作用，行业协会要遏制恶性竞争 [14][56]

核心观点 - AI基础设施建设推动传统硬件公司股价大幅上涨 但市场对是否存在泡沫存在分歧 [1][2][4] 传统硬件公司表现 - 希捷科技今年股价飙升156% 成为标普500指数最佳表现股票 [1] - 西部数据以137%涨幅排名标普500第三 [1] - 美光科技凭借93%涨幅位列标普500第五 [1] - 电力生产商Vistra Corp今年上涨53% 2024年已暴涨258% [4] - 博通市值达1.6万亿美元 [4] - 甲骨文成为标普500第十大市值公司 单日暴涨36% 估值创互联网泡沫以来新高 [5] 行业背景 - 大型科技公司每年在半导体 网络设备和数据中心电力供应方面投入数百亿美元 [1][2] - 希捷和西部数据专注开发训练大语言模型所需的海量数据存储解决方案 [2] - 美光的高带宽DRAM内存已成为AI计算的核心组件 [2] - 硬盘驱动器技术从1950年代重达2000多磅 仅能存储5兆字节 发展到如今个人电脑硬盘容量可达2TB 重量降至1.5磅以下 [2] 估值分析 - 西部数据年初市盈率不足6倍 希捷和美光约为10倍 [2] - 当前估值仍低于标普500指数23倍的预期市盈率 [2] - 希捷交易价格比平均目标价高出20%以上 西部数据超出10%以上 美光略高于预期 [4] - Benchmark Co分析师将希捷目标价上调至250美元 较221美元收盘价仍有超13%上涨空间 [3] - 希捷20倍估值水平仍具吸引力 [3] 市场观点分歧 - 多头认为这展现AI计算需求对广泛业务领域的带动效应 [1] - 空头警告这是股市泡沫的最新迹象 [1] - 当人们开始寻找次级和三级交易机会时 表明市场周期已进入非常晚期阶段 [1] - 周期性业务通常在低倍数时见顶 在负收益时触底 [4] - AI目前被过度炒作 实际应用案例发展将比大多数人预期的更长 [5] - 任何处于直线上升轨迹的东西都可能成为警示故事 [5]

全球最大的钴生产国——刚果（金）正准备结束长达数月的出口禁令，取而代之的是一套严格的出口配 额体系。 9月21日周日，刚果（金）战略矿产市场监管控制局（ARECOMS）在一份声明中宣布，自今年2月起实 施的钴出口禁令将于10月15日结束。紧随其后，一项新的出口配额政策将立即生效，直至另行通知。 配额细节出炉，供应"阀门"拧紧 根据ARECOMS发布的新规，该国矿企在今年剩余时间内将被允许出口略超1.8万吨的钴。而在2026年 和2027年，每年的出口配额上限被设定为9.66万吨。 这一数字与刚果（金）的实际产能形成鲜明对比。根据专业贸易公司Darton Commodities的数据，仅在 2024年，该国的钴产量就接近22万吨，占全球总产量的约四分之三。这意味着，未来的年度出口配额不 足其2024年产量的一半，或预示着全球钴供应依然将受到显著限制。 ARECOMS表示，配额将根据各公司的历史出口量按比例计算，并"将通知到每家公司"。 值得注意的是，2026年和2027年授权出口量中有10%将分配给该机构，"用于国家战略重点项目"。 ARECOMS声明还说，该机构有权根据市场走势或"推进钴氢氧化物向高附加值产品 ...

市场表现 - 恒生科技指数低开0.68% [1] - 快手股价低开6.3% [1] - 安踏体育股价低开4.6% [1] 监管动态 - 网信部门约谈微博及快手平台 原因为热搜榜单炒作不良信息问题 [1] 公司事件 - 安踏体育旗下品牌始祖鸟的喜马拉雅山脉烟花表演引发争议 [1]

风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3%和3.5%不变。 ...

在高耸入云的雪域高原上，蔡国强以其标志性的火药艺术，在喜马拉雅山脉举办了一场令人震撼的烟花秀。这场 艺术行动犹如流星划过夜空，引发全球瞩目。然而，在绚烂烟火的背后，环保争议却如影随形，激起了公众对于 「艺术」与「环境」两难抉择的深层讨论。 烟花作为人类庆典的象征，长久以来被视为激情与创意的释放。但当这种人造光影进驻到世界屋脊，问题随之浮 现。蔡国强烟花秀的支持者认为，这场艺术盛事展现了人类对自然的致敬，也促进了全球对高原生态的关注。然 而，批评者则指出，烟花燃放会释放大量烟尘与重金属微粒，不仅对稀薄的大气造成污染，更可能危及当地脆弱 的生态系统。高原地区动植物本就适应极端条件，任何额外的人为干扰，都有可能造成无法逆转的后果。 在这场争议之中,「艺术还是破坏?」成为无法回避的核心问题。真正有影响力的艺术应该引发社会对话，唤起人 们对环境的关注；然而，艺术的责任也不应仅止于表达与美学，更应该体现对环境的尊重与守护｡「在逐渐消融的 冰川前，每一次烟花的绽放，是否也是对自然的再次伤害?」这样的追问，让人无法轻易忽视。 事实上，评估蔡国强喜马拉雅烟花秀这类艺术行动的生态后果，必须从多个层面审视： 1. 资源消耗与碳足迹 ...

特朗普政府对H-1B签证开出10万美元"入境费"，这不仅是移民政策收紧，更是对印度科技服务业核心 的一次精准打击。 9月22日，据彭博报道，特朗普政府对H-1B签证计划实施严厉新规，将对每位入境工人征收10万美元费 用，这一政策精准打击了印度，因为印度人占据该签证计划逾70%的份额。 新规要求雇主为每位H-1B工人支付10万美元入境费，这将有效摧毁该项目，迫使班加罗尔的Infosys等 大型外包公司重新思考业务战略。报道称，该政策的实施方式带有经济制裁色彩，是对这一坚定盟友的 进一步惩罚升级。 分析指出，对印度而言，问题远比单纯的政策调整更为严重。通过将服务业纳入印度政府未曾预见的贸 易战，特朗普的举措可能不仅仅是削减外包公司几个百分点的利润率那么简单。 报道称，对印度而言，问题远比单纯的政策调整更为严重。通过将服务业纳入莫迪团队未曾预见的贸易 战，特朗普的举措可能不仅仅是削减外包公司几个百分点的利润率那么简单。 美国大型企业推动了印度软件服务出口的崛起，但这一商业模式已面临人工智能的生存威胁。生成式 AI虽然提高了顶级程序员的生产力，但也在削减入门级岗位。 与此同时，美国立法者正考虑对美国企业向外国工人支付 ...

在公开决裂三个月后，马斯克与特朗普在Charlie Kirk纪念活动中首次同框。 据媒体报道，在周日为遭枪击遇害的Kirk举行的追悼会上，马斯克与特朗普被拍到并肩而坐、交谈甚 欢。这一幕发生在美国国防部长Pete Hegseth即将登台发言之际，电视画面捕捉到马斯克主动走向特朗 普，并在他身旁的空位坐下，两人随后握手并展开了热切交谈。 两人的关系曾在今年6月降至冰点。 当时，马斯克"在一怒之下"退出了政府相关职位，并通过社交媒体平台对特朗普发起了尖锐批评。马斯 克在当时的一系列帖子中暗示，特朗普卷入爱泼斯坦丑闻的程度可能比公众所知的更深。他写道："是 时候扔下那颗真正的重磅炸弹了。" 面对马斯克的公开挑战，特朗普也毫不示弱地予以回击。他同样在社交媒体上威胁称，可能会动用国家 权力来"粉碎"马斯克的商业利益。特朗普当时写道："我一直很惊讶拜登竟然没有这么做！" 这场公开的争执，一度让外界认为两人之间的政治盟友关系已彻底破裂。但在周日的Kirk纪念活动上， 两人实现了和解。 马斯克事后在社交媒体上发布了一张与特朗普的合影，仅配文"为了查理"（For Charlie），暗示这次 破冰是为了纪念他们共同的朋友Kirk ...