来源：环球网 macrumors报道指出，此次合作不仅是苹果供应链多元化布局的重要一步，也标志着iPhone核心组件首 次落地美国生产。行业分析指出，苹果选择三星打破索尼垄断，一方面是看中其堆叠传感器的先进技 术，另一方面也有意分散供应链风险、贴近美国本土市场需求。据悉，搭载该新型传感器的iPhone 18 系列预计于2027年上半年发布。（旺旺） 外媒报道称，苹果与三星已于今年8月达成合作协议，三星将为iPhone 18打造首款商用三层堆叠图像传 感器。该传感器通过垂直堆叠多传感器层，可显著提升像素密度、弱光拍摄能力和动态范围，同时实现 更快读取速度与更低功耗，技术实力较当前索尼供应的传感器大幅升级。 【环球网科技综合报道】12月25日消息，据macrumors报道，苹果iPhone供应链将迎来重大调整——三 星将在美国得克萨斯州奥斯汀工厂为iPhone 18系列生产高端图像传感器，这标志着苹果终结了索尼对 iPhone图像传感器的独家供应格局。 为推进该项目，三星计划向奥斯汀工厂投资190亿美元，目前已启动设备安装筹备工作，公开招募机 械、电子技术人员及管理人员，并预计于2026年3月让新生产线正式投产。 ...

科技与人工智能 - 小米发布自研开源推理模型MiMo-V2-Flash，总参数309B，激活参数15B，在多个Agent测评基准上排在全球开源模型前二 [8] - 字节跳动推出形式化数学推理专用模型Seed Prover 1.5，在16.5小时内针对IMO 2025前5题生成了完整可编译验证的Lean证明代码，换算成绩为35/42，达到金牌分数线 [27] - 阿里升级新一代语音模型Qwen3-TTS，发布音色创造和音色克隆两款新模型，可实现DIY声音设计和像素级音色模仿 [28] - 猿辅导素养课发布新一代“AI课堂2.0”，经AI赋能，学生学习效率提升20%，留存率提升10%，满意度提升37% [29] - 字节跳动旗下AI产品“豆包”的日均活跃用户数（DAU）已突破1亿，据内部人士透露，其推广费用是字节历史上所有破亿DAU产品中花费最低的 [30][31] - 杭州云深处科技股份有限公司正式启动上市辅导，辅导机构为中信建投证券 [23] - AI初创公司“深势科技”完成总额超8亿元人民币的C轮融资 [32] - 桌面级激光加工设备科技企业“壹粟创新”完成亿元Pre-A轮融资 [33] - OPPO ColorOS智慧产品研发总监姜昱辰透露，公司正与支付宝进行深度合作，并计划于明年1月官宣与另一个重要伙伴的战略合作 [9] 消费电子与硬件 - 消息称苹果计划从iPhone 18系列开始调整发布策略，2026年秋季将推出iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max及折叠屏iPhone，基础款iPhone 18和iPhone 18e则安排在2027年春季上市，iPhone 18 Pro系列可能新增咖啡色、紫色、酒红色三款配色 [12][13] - 三星电子、SK海力士等存储供应商已上调明年HBM3E价格，涨幅接近20% [17] - 苹果与巴西反垄断机构达成和解，将允许在巴西的iOS系统中运营第三方应用商店，并允许应用开发者推广外部优惠和提供其他购买方式 [17][18] - 影石创新表示，其首款全景无人机上市两周内，网络上涌现超过2500条恶意不实攻击信息，公司已固定证据并获公安机关正式立案，同时发起最高10万元奖励的线索悬赏 [7][8] - B站否认“全面付费观看”传闻，造谣人员已被警方依法予以行政拘留 [7][8] 汽车与出行 - 理想汽车合并第一、二产品线，由原第一产品线总裁汤靖管理，第二产品线负责人张骁主动离职 [18] - 美国汽车安全监管机构对约179,071辆2022年款特斯拉Model 3展开缺陷调查，原因是担心紧急车门释放控制装置可能不易触及或无法清晰识别 [19] - 阿维塔澄清旗下车型阿维塔12将在南极经历16个月以上的适应性测试，以验证极地不同季节及环境变化下的车辆性能 [19][20] - 现代汽车美国公司因拖车灯故障和电路短路隐患，在美国市场召回51,587辆汽车 [18] - 长城汽车董事长魏建军回应魏牌频繁换帅，称中国汽车品牌高端化仍在探索阶段，运营汽车品牌体系复杂度高 [15] - 长安汽车发布声明，否认网传“公司废轻铁拍卖疑致国有资产流失”等信息为不实信息 [20] 消费品与零售 - 贵州茅台酒价格全线上涨，12月24日，25年飞天茅台原箱批价报1600元/瓶，较上一日涨40元；25年飞天茅台散瓶报1590元/瓶，较上一日涨40元 [14] - 京东旗下餐饮平台“七鲜小厨”自今年开出首店后，用4个月时间在北京开出30家门店，基本实现五环内主要城区全覆盖 [10] - 德国平价超市品牌奥乐齐目前在华门店数量为80多家，预计明年一季度在中国市场的门店数量将达到100家，2025年新开店数量约30家，约90%为自有品牌商品 [16] - 新乡胖东来三胖店试营业，店内售卖梅西、姆巴佩、库里等球星的亲笔签名球衣，价格从数千元到数万元不等，最贵球衣售价13.8万元 [21] - 岁末美妆消费潮带动市场，国货化妆品品牌交易额占比已达55.2%，爱企查数据显示，中国今年年内新增化妆品相关企业超400万家，已超越去年全年注册量 [34] 互联网与平台 - 微信公众号正式上线“付费加热”功能，创作者可选择提升阅读量或增加新关注，例如500个微信豆（约合50元人民币）可选择新增阅读125-500人，估算新增一个阅读成本约0.1-0.4元 [15] - 意大利竞争与市场管理局对Meta扩大调查范围，新增对WhatsApp商业解决方案条款的审查，并已对Meta、WhatsApp及Facebook实施临时措施，调查其是否存在滥用市场支配地位的行为 [16] 医药与健康 - 美国马里兰州陪审团裁定，强生公司需向一名因使用其婴儿爽身粉罹患间皮瘤的女性支付15.6亿美元（约合人民币110亿元）赔偿，创下强生滑石粉致癌诉讼15年来单一原告获赔最高纪录，强生公司表示将上诉 [7] - 辉瑞公司表示，一名参与其血友病药物Hympavzi长期研究的患者出现严重副作用后死亡，公司正在收集信息以了解情况，该消息导致辉瑞当天股价收盘下跌超过1% [21][22] 房地产与政策 - 北京市优化调整住房限购政策，放宽非京籍家庭购房条件，将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由“3年”调减为“2年”，购买五环外商品住房的由“2年”调减为“1年”，同时支持多子女家庭住房需求，允许其在五环内多购买一套商品住房 [13] 资本市场与公司动态 - 友邦吊顶公告，公司实际控制人正在筹划控制权变更事项，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更，公司股票自12月24日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [11] - 深圳四方精创资讯股份有限公司、苏州优乐赛共享服务股份有限公司、北京宇信科技集团股份有限公司均向港交所提交上市申请书 [24][25][26] - 苹果公司首席执行官蒂姆·库克斥资约295万美元买入50,000股耐克股票，交易后共持有105,480股耐克股票 [21] - 美股三大指数集体收涨，均录得日线5连涨，道指涨0.6%，标普500指数涨0.32%，纳指涨0.22%，其中标普500指数和道指均创历史收盘新高 [22] - 东方甄选方面确认，俞敏洪已敲定由新东方教育科技集团副总裁孙进担任东方甄选执行总裁 [7] - 日本东京电力公司宣布，将于明年1月20日重启柏崎刈羽核电站6号机组反应堆，这将是2011年福岛核事故后，东京电力公司旗下首个重启的核电机组 [16]

核心观点 - 全球DRAM供应链持续短缺，导致苹果iPhone 17 Pro系列所用12GB LPDDR5X内存芯片价格暴涨，从2025年初的25-29美元飙升至70美元以上，溢价幅度高达230% [1][2][3] - 苹果面临供应链合约到期风险，与主要供应商的长期合同将于2026年1月结束，若短缺持续，公司可能需按市场高价续约，进一步推高后续机型生产成本 [5] - 为应对成本压力，苹果计划通过自研核心部件（如A20系列芯片和C2 5G调制解调器）节省开支以对冲内存成本上涨，并可能被迫将部分成本转嫁给消费者 [5][6] 成本冲击与供应链风险 - 用于iPhone 17 Pro及iPhone Air机型的12GB LPDDR5X内存芯片价格已从初期合同的25-29美元暴涨至70美元以上，涨幅超过230% [1][2][3] - 苹果与主要供应商三星和SK海力士的长期DRAM供应合同将于2026年1月到期 [5] - 三星目前供应苹果该类芯片约60%至70%的出货量，苹果短期内难以找到合适的替代供应商 [4][5] - 若DRAM短缺在合同到期前未缓解，苹果将不得不按市场高价续约，从而推高iPhone 17及后续iPhone 18系列的生产成本 [5] 公司应对策略 - 苹果已提前确保了大量产品供应，但与主要制造商不同，公司正在就额外的合同条款与三星进行协商 [2] - 公司正在通过各种渠道寻找解决方案，但除了三星外，尚未能确保其他合适的供应来源 [4] - 计划通过技术替代降低总支出，2026年旗舰机型将搭载自研的A20系列芯片及C2 5G调制解调器，以减少对外部供应商的依赖并节省开支 [5][6] - 节省下来的自研部件开支，将用于对冲内存芯片价格上涨带来的部分损失 [6] 对产品与市场的影响 - 成本危机对计划于2026年2月进入大规模量产的iPhone 18系列影响尤为深远 [5] - iPhone 18系列计划采用更先进的“六通道 LPDDR5X 内存”以提升带宽和AI性能 [5] - 如果芯片采购成本维持在70美元高位，苹果极有可能被迫提高新机售价以转嫁成本 [5] - 相比安卓阵营，苹果因提前锁定了部分低价库存而拥有一定优势 [6] 行业趋势展望 - 此次DRAM短缺潮预计将持续至2027年第四季度 [6] - 这一长期趋势对安卓智能手机制造商的打击可能更为沉重 [6] - 其他制造商可能不得不在新设备上做出妥协，例如缩减内存规格或重新推出小内存机型 [6]

iPhone Air产品表现与失败原因 - 苹果于2025年推出设计变动最大的超薄机型iPhone Air，但市场表现远低于预期，成为近年少有的失败之作[1] - 产品首周激活量不足iPhone 17 Pro Max的十分之一，预售订单占比仅6%，上市五天便被迫降价，供应链大幅削减产能近乎停产[3] - 失败核心在于追求极致轻薄时在核心配置上做出过多妥协，导致用户体验失衡[4] - 为将厚度压缩至5.6毫米，仅配备单颗4800万像素融合式主摄，缺乏超广角镜头，多场景拍摄能力受限[9] - 电池容量被大幅削减以减轻重量，导致续航表现甚至不及部分中端机型，重度使用需携带充电宝[9] - 仅配备单扬声器且缺少部分高端功能，整体体验与同价位机型存在差距[9] - 强制采用eSIM技术，但在部分地区开通流程繁琐、信号稳定性不足，引发用户不满[9] - 定价策略失误，起售价高达7999元人民币，仅比配置更高的iPhone 17 Pro低1000元，性价比严重不足，被贴上“高价低配”标签[7] - 暴露了苹果在市场调研与产品定义上的疏漏，牺牲核心体验难以满足高端市场主流消费者需求，品牌溢价在此失效[11] 行业连锁反应与市场启示 - iPhone Air的失败引发行业连锁反应，小米、OPPO、vivo等厂商原计划的类似轻薄机型项目纷纷取消，转而聚焦其他赛道[8] - 三星Galaxy S25 Edge同样销售不理想，其继任者S26 Edge项目也被叫停[8] - 这表明超薄设计并非当前智能手机市场的核心需求，消费者更看重综合体验而非单一维度的突破[8] - 智能手机市场的竞争已从单一维度突破转向综合体验优化[20] 苹果的应对措施与iPhone Air 2规划 - 苹果正酝酿新一代产品iPhone Air 2，试图通过配置升级与定价调整挽回局面[3] - 计划为iPhone Air 2新增一颗超广角镜头，与现有主摄组成双摄系统，以显著提升拍照能力，使其更接近标准版iPhone影像水平[12] - 但新增摄像头需在已压缩至极致的机身内重新设计结构，可能占用电池空间，苹果需在影像性能与电池容量之间找到新平衡[14] - 正在评估降低iPhone Air 2起售价的可能性，目标价位可能降至6000元人民币档位，以提升性价比[15] - 原计划2026年秋季发布的iPhone Air 2现已推迟至2027年春季，与iPhone 18及iPhone 18 e同期亮相[17] - 延期旨在避开iPhone 17系列销售高峰期减少内部竞争，并为优化产品提供更多时间避免仓促上市[17] - 双摄系统、降价策略与延期发布是苹果为挽回局面迈出的关键一步[20] - 苹果需在创新与用户体验之间找到新平衡点，超薄设计可作为差异化卖点，但不能再以牺牲核心体验为代价[20]

产品线扩张计划 - 未来两年计划大幅扩展智能手机产品线 2027年秋季前可能累计发布至少七款新的旗舰机型 [3] - 首款可折叠iPhone预计在2026年秋季发布 展开时宽度大于高度 外形像小号iPad [3] - 2026年春季计划推出iPhone 17e 2026年秋季计划推出iPhone 18 Pro和Pro Max [3] - 2027年春季计划发布iPhone 18 iPhone 18e iPhone Air 2 以及20周年纪念版iPhone 20 [3] - 20周年纪念版iPhone计划取消黑色边框并扩大屏幕尺寸 将前置摄像头置于屏下 成为首款无挖孔真正的"全屏"iPhone [3] 折叠屏iPhone细节 - 知名分析师预测折叠屏iPhone可能配备7.8英寸无折痕内屏和5.5英寸外屏 [5] - 折叠时厚度约为9-9.5毫米 展开后为4.5-4.8毫米 设备可能配备前置摄像头和双后置摄像头 [5] 扩张策略与市场背景 - 此次扩展延续了苹果渐进式扩展策略 例如2016年iPhone SE瞄准入门市场 2020年iPhone 12系列首推mini机型 2025年新增iPhone Air轻薄产品线 [5] - 产品线扩张是应对增长压力的主动调整 当前全球智能手机市场竞争白热化 中国品牌影响力不断增强 [5] - 华为在高端智能手机市场强势回归 小米 OPPO vivo等通过密集发布旗舰机型和融入AI技术挤压了苹果的市场空间 [5] 公司近期财务表现 - 2025财年第四财季营收达1024.66亿美元 创同期历史新高 同比增长7.94% [7] - 第四财季净利润为274.6亿美元 同比增长86.39% 每股收益为1.85美元 营收和利润均超出外界预期 [7] - 第四财季iPhone销售收入为490.25亿美元 同比增长6% 但低于分析师预估的501.9亿美元 [7] - 整个2025财年总营收攀升至4161.61亿美元 较去年的3910.35亿美元增长6.4% [9] - 2025财年全年净利润达1120.1亿美元 较去年的937.36亿美元增长20.6% 盈利能力再创新高 [9] 产品供应与销售情况 - 苹果CEO库克表示第四财季多款iPhone机型供应受限 包括iPhone 17和去年的iPhone 16机型 [9] - 库克表示iPhone 17"超出了预期" 并指出门店客流量同比显著增长 看到了全球范围内的热情 [9] - 苹果最新款iPhone 17于9月19日开售 因此在第四财季仅有一周多的销售数据 [7] AI发展状况 - 苹果原计划于2025年中在中国市场推出的AI功能"Apple Intelligence"至今仍未兑现 且发布时间再次延期 [7] - 知名科技记者指出Apple Intelligence整体研发过程面临技术难题 包括工程问题与模型性能不佳等 而在中国的部署则更为复杂 [7]

产品概况 - 科创创业人工智能ETF景顺（159142）于12月12日上市 [1] - 该ETF紧密跟踪科创创业AI指数（932456） [1] - 指数从科创板和创业板中选取50只上市公司证券作为样本 [1] - 样本公司业务主要涉及人工智能基础资源、人工智能技术和人工智能应用三大领域 [1] - 指数成分股60%在创业板上市，40%在科创板上市，兼具“硬科技”与“高成长”属性 [1] - 产品涨跌停限制为±20% [1] 指数表现与成分 - 截至2025年12月10日，科创创业AI指数近一年上涨105.81% [1] - 同期沪深300指数涨幅为15.76% [1] - 该指数表现跑赢了创业板人工智能、CS人工智能、科创AI等同主题指数 [1] - 指数最新前十大权重股包括：中际旭创、新易盛、寒武纪-U、澜起科技、金山办公、芯原股份、昆仑万维、协创数据、石头科技、润泽科技 [1] 行业前景与机遇 - 算力高景气延续，AI服务器出货量预计在2026年增长50%至232万台 [2] - GPU与ASIC双轮驱动，同时带动液冷、HVDC电源等核心零部件需求提升 [2] - 端侧AI创新加速，AI PC渗透率在2026年有望突破50% [2] - AI眼镜出货量预计将超过1000万台 [2] - 苹果公司2026年创新密集，iPhone 18、折叠屏iPhone等新品可能带动供应链升级 [2] - 折叠屏手机产业链快速发展，UTG玻璃、液态金属铰链等环节将受益 [2] 投资定位 - 该产品适合看好中国人工智能产业长期发展，希望进行板块布局的投资者 [3] - 适合进行长期定投或作为卫星策略配置的投资者 [3]

全球科技产业展望 (2026) - 全球科技产业呈现终端需求分化与AI创新加速并存的格局 高端市场在折叠与AI功能推动下展现韧性 低端消费电子则受宏观与成本压力短期承压 [1][2] - 核心增长动力来自算力需求扩张与端侧AI创新周期 建议关注AI算力基础设施与端侧AI两条主线 [2] AI算力基础设施 - 2026年全球服务器市场由AI基础设施投资主导 预计AI服务器出货量同比增长50%至232万台 呈现“GPU/ASIC双轮驱动”格局 [3] - VR/ASIC架构升级推动互联（连接器/线缆/CPO）、散热（液冷全面渗透）、电源（HVDC/BBU）等零部件量价齐升 [3] - 具备“机电热”能力的ODM龙头及核心零部件供应商有望受益 [3] 智能手机 - 受宏观不确定、存储涨价及补贴红利消退影响 预计2026年全球智能手机出货量同比下降5%至11.8亿台 低端机型首当其冲 [4] - 高端市场在AI创新驱动下韧性犹在 苹果预计迎来创新大年 安卓阵营加速向AI手机转型 [4] - 建议关注光学、结构件（钛合金/铰链）、散热及存储涨价背景下的机遇 [4] AR/VR (智能眼镜) - 预计2026年全球AI眼镜出货量突破1,000万台 成为核心穿戴品类 科技巨头加速布局 [5] - 长期看AR眼镜作为虚实融合终极形态 预计2030年出货量达3,200万台 [5] - 拥有光学核心技术（光波导/摄像头模组）及整机组装能力的厂商将深度受益 [5] PC/汽车电子 - 预计2026年全球PC出货量同比微降2%至2.75亿台 行业亮点在于AIPC加速渗透 预计其出货占比突破50% [6] - L4级智能驾驶商业化进程显著提速 看好电动化与智能化共振下的细分赛道机会 [6] - 关注高压/高速连接器、车载光学、智能座舱显示及域控制器等核心产业链 [6] 受益公司 - 立讯精密、鸿腾精密、比亚迪电子在AI算力基础设施（服务器）、智能手机及汽车电子等多个领域被看好 [2][3][4][6] - 舜宇光学、瑞声科技在智能手机光学/结构件、AR/VR及汽车电子领域被看好 [2][4][5][6] - 小米集团在智能手机（AI手机）领域被看好 [2][4] - 丘钛科技在AR/VR（智能眼镜）领域被看好 [5] - 京东方精电在汽车电子（智能座舱显示）领域被看好 [6]

核心观点 - 报告认为，2026年全球科技产业将呈现终端需求分化与AI创新加速并存的格局，算力需求扩张与端侧AI创新周期将是核心增长动力 [4] - 报告预计，中国经济通缩压力趋缓将在2026年延续，但势头仍将疲弱，CPI和PPI预计将从2025年的0%和-2.7%回升至2026年的0.7%和-0.5% [4] - 报告对美联储政策前景作出预测，认为鲍威尔任内将不再降息，新主席上任后将在6月再次降息，之后随着美国通胀反弹，降息周期可能结束 [3] - 报告预计欧央行明年上半年仍会降息一次，之后降息周期结束 [3] 全球及区域市场表现 - 环球主要股市年内普遍上涨，其中深圳创业板指数年内涨幅达49.84%，恒生指数年内涨27.32%，美国纳斯达克指数年内涨22.49% [1] - 港股分类指数中，恒生金融指数年内表现最佳，上涨33.23%，恒生公用事业指数年内仅涨4.34% [2] - 中国股市涨跌互现，港股原材料、可选消费与必选消费领涨，A股房地产、商贸零售与社会服务涨幅最大 [3] - 美股上涨，工业、材料与可选消费领涨，日常消费、公用事业与信息技术跑输 [3] 宏观经济与政策 - 中国11月CPI同比升至0.7%，创近2年新高，核心CPI维持不变，PPI环比增速自2023年以来首次连续两月上涨 [4] - 美联储如期降息25个基点，政策利率降至3.5%-3.75%，为维持充足准备金将开始每月购买400亿美元短期国债 [3] - 美国第三季度就业成本年增长率降至3.5%，创近四年新低，显示就业市场显著降温 [3] - 欧元区经济在关税冲击后显示出韧性，欧央行可能上调经济增长预期，货币市场对明年底前加息概率预期在50%左右 [3] - 中国房地产板块受政策消息提振，贷款贴息将降低购房成本，据估算新增贷款年贴息金额约700亿元，万科展期方案获国企增信支持 [3] 科技行业2026年展望 - **整体格局**：全球科技产业将呈现终端需求分化与AI创新加速并存的格局，算力产业链景气度持续高企，端侧AI新品落地提速，但低端消费电子需求预计短期承压 [4] - **投资主线**：建议关注两条主线：1) AI算力基础设施；2) 端侧AI创新 [4] AI算力基础设施 - **服务器市场**：2026年全球服务器市场由AI基础设施投资主导，预计AI服务器出货量同比增长50%至232万台，呈现“GPU/ASIC双轮驱动”格局 [5] - **技术趋势**： - 互联：VR/ASIC架构重塑推动价值倍增，连接器/线缆/CPO迎来突破 [5] - 散热：单芯片TDP突破千瓦推动液冷全面渗透，微通道盖板有望2027年量产 [5] - 电源：HVDC/BBU将成为标配，电源零部件量价齐升 [5] - **受益公司**：具备“机电热”能力的ODM龙头及液冷互连等核心零部件供应商有望受益，如立讯精密、鸿腾精密和比亚迪电子 [5] 端侧AI：智能手机 - **出货量**：受宏观不确定、存储涨价及补贴红利消退影响，预计2026年全球智能手机出货量将同比下降5%至11.8亿台 [6] - **高端市场**：高端市场在AI创新驱动下韧性犹在，苹果将迎来创新大年，iPhone 18规格升级、首款折叠屏iPhone、智能家居新品以及Apple Intelligence迭代将巩固其地位，安卓阵营加速向AI手机转型 [6] - **投资机会**：建议关注光学、结构件、散热及存储涨价背景下的机遇，关注立讯精密、瑞声科技和小米集团 [6] 端侧AI：AR/VR与智能眼镜 - **出货量**：预计2026年全球AI眼镜出货量将突破1000万台，成为核心穿戴品类，预计2030年出货量达3200万台 [7] - **竞争格局**：科技巨头加速布局，Meta深耕社交生态，谷歌构建Android XR生态圈 [7] - **技术趋势**：AR眼镜作为虚实融合的终极形态，将在光波导与Micro-LED/LCOS显示技术成熟下逐步释放潜力 [7] - **受益公司**：拥有光学核心技术及整机组装能力的厂商将受益，如舜宇光学、瑞声科技和丘钛科技 [7] 端侧AI：PC与汽车电子 - **PC市场**：受Win11换机步入尾声及存储成本飙升影响，预计2026年全球PC出货量将同比微降2%至2.75亿台，但AI PC出货占比将突破50% [8] - **智能驾驶**：L4级智能驾驶商业化进程显著提速，看好电动化与智能化共振下的细分赛道机会 [8] - **投资机会**：包括高压/高速连接器、车载光学、智能座舱显示及域控制器等核心产业链龙头，看好立讯精密、鸿腾精密、比亚迪电子、舜宇光学、瑞声科技和京东方精电 [8]

核心观点 - 花旗持续看好iPhone 17系列出货量有上行空间 并上调iPhone未来几年出货量预测及公司每股盈利预测 同时将目标价从315美元上调至330美元 维持“买入”评级 [1] 产品周期与需求预测 - 随着购买iPhone 12及13的用户进入换机周期 持续看好iPhone 17系列的出货量有上行空间 [1] - 上调2025至2027年的iPhone出货量预测 分别为按年增长7.2%、1.2%及5.6% [1] - 对苹果2027年的iPhone需求持乐观态度 因iPhone 18的基本型号或延迟发布至2027年初 [1] 财务预测与目标价 - 对苹果2026至2028财年的每股盈利预测分别增加2美仙、19美仙及8美仙 [1] - 将苹果目标价由315美元上调至330美元 [1]

核心观点 - Loop Capital分析师Gary Mobley将苹果公司目标价从315美元上调至325美元 并维持“买入”评级 此次调整基于对iPhone供应链研究后更新的销量与平均售价预估 [1][2] 分析师评级与目标价调整 - 目标价上调至325美元 较之前目标价315美元上调约3.2% [1] - 维持“买入”评级 [1] - 评级调整源于更新的iPhone预估 这些预估反映了基于供应链研究的销量单位与平均售价调整 [1][2] iPhone销量预估调整 - iPhone 17基础版机型预计将出现“实质性增长” [2] - 从12月季度到6月季度 iPhone 17基础版预估销量较先前预期增加约2200万台 [2] - iPhone 16 Pro/Pro Max机型（现已停产）和iPhone 17 Air机型的预估销量相应下调 [3] - 预估模型已纳入iPhone 18机型 [3] iPhone平均售价与策略调整 - 所有机型的平均售价预估均被下调 以更好地反映苹果公司与运营商合作伙伴共同吸收补贴的策略 [3]