公司股价表现 - 自2025年1月27日科创板上市以来股价累计涨幅达1287.93% [1][2] - 9月24日收盘价报268.98元/股 单日上涨4.30% [2] - 总市值攀升至484.41亿元 [1][2] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入45.22亿元 同比增长22.66% [1][4] - 2025年上半年归母净利润3.16亿元 同比增长12.05% [1][4] - 2021至2024年营收从8.38亿元增长至82.70亿元 [3] - 2021至2024年归母净利润从0.11亿元增长至6.48亿元 [3] 战略合作与产业布局 - 与亿纬动力签署50GWh电芯战略采购协议（2025-2027年） [3] - 与许继电气合作开发储能集装箱、液冷管路及EPC项目 [3] - 与宁德时代签订战略合作协议共同推动储能行业发展 [3] - 通过参股合资公司布局半固态电池并已投入实际应用 [3] 技术研发投入 - 2025年上半年研发投入1.37亿元 同比增长17.49% [8] - 2021至2024年研发费用从0.56亿元增至2.50亿元 [8] - 专注于电池管理系统核心技术及全产业链条打通 [2] 市场地位与行业认可 - 2023年全球电池储能系统集成商新增装机功率规模排名第二 能量规模排名第三 [11] - 2024年中国大陆市场累计装机与签约规模总和排名第一 [11] - 2024年底国内已投运电站装机量排名首位 [7] - 客户涵盖华能集团、国家电投、国家电网、南方电网等央企 [11] 资本运作与股东结构 - 上市前完成7轮融资 投资方包括IDG资本、启明创投、清控银杏等知名机构 [6][7] - 游资魏巍二季度末持股485.80万股 持股市值达13.07亿元 [1][8] - 银杏天使、腾业创投、启明创投分别持股5.05%、5.05%、3.01% [9] - 创始人张剑辉夫妇合计持股23.93% 对应市值97.08亿元 [12] 政策环境与行业动向 - 国家能源局等四部门联合发布能源装备高质量发展指导意见 [2] - 政策明确推动高安全电池储能装备体系及固态电池关键技术发展 [2] 国际化业务拓展 - 与美国Fluence、法国NW、澳大利亚Tesseract等国际企业建立合作 [8] - 海外项目包括德国国王湖独立储能电站、芬兰分布式储能电站 [8]

储能产业政策与市场需求 - 储能产业供需关系变革明显 政策利好和市场需求改变推动行业发展[2] - 多地储能项目动态披露 总投资额超132亿元涉及内蒙古 云南 湖南 浙江 江苏 甘肃地区[3] 内蒙古包头市储能项目 - 交直流一体储能系统装配项目投资5亿元 年产4GWh储能系统集成 支持宽温域运行[4] - 锂离子 钠离子电池PACK集成生产基地项目投资5亿元 年产能达5GWh 循环寿命超2万次[6] - 威俊9GWh电网侧独立储能示范项目总投资85亿元 建设5座电化学储能站和升压站[7] - 年产8万吨锂电池HSE负极材料项目投资16.2亿元 亩均产值719万元/亩 提升180%以上[7] 云南省储能项目 - 特隆美储能智造产业园首台储能电池PACK产品下线 投资1亿元 引进2.5GWh生产线[8][10] - 全钒液流电池产业项目总投资2.5亿元 年产15000立方电解液和1000吨五氧化二钒提纯 年总产值约25亿元[10] 湖南省储能项目 - 钠离子电池产线量产仪式举行 总投资2亿元 年产1.5GWh 采用聚阴离子技术路线[11][13] 江苏省储能项目 - 富业联工业储能柜生产制造项目开工 用地40亩 形成5GWh储能系统生产能力 年销售超5亿元[14] 浙江省储能项目 - 3500万套锂电池结构件项目总投资7.5亿元 用地55.4亩 年总产值可达6亿元[15][17] 甘肃省储能项目 - 储能电池系统PACK生产车间二期项目投资10亿元 打造4.0数字化工厂 形成完整产业链 工业产值20亿元[18]

报告核心观点 - 国际可再生能源署发布《光伏与储能助力能源转型》报告 肯定中国在全球储能产业发展中的引领作用 中国已成为全球最大新型储能应用市场 装机规模占全球总装机40%以上 [1] - 报告从技术和成本角度梳理全球储能产业发展现状 研判未来发展趋势 建议将储能纳入电网顶层规划和设计 并加大全球储能和电网投资力度 [1] - 锂离子电池和抽水蓄能是目前最具经济性的两类储能技术 中国在清洁能源供应链中发挥关键作用 尤其在光伏组件 电池电芯及系统平衡部件领域 [1] 行业发展现状 - 全球储能产业中锂离子电池和抽水蓄能技术最具经济性 [1] - 中国新型储能装机规模占全球总装机40%以上 为全球最大应用市场 [1] 技术发展重点 - 光伏与储能技术助力能源转型 规模效应催生激烈竞争和学习曲线效应 从而压低成本并加速全球部署 [1] - 中国在光伏组件 电池电芯及系统平衡部件领域具有供应链关键作用 [1] 政策建议方向 - 需将储能纳入电网顶层规划和设计 [1] - 应加大对全球储能和电网的投资力度 [1]

政策目标与装机规划 - 国家明确2027年全国新型储能装机规模目标为1.8亿千瓦以上 直接投资约2500亿元 [1] - 截至2025年6月底全国新型储能装机规模为9491万千瓦 需在2年半内实现翻倍增长 [1] - 行业预测2030年中国新型储能累计装机保守场景达236.1GW 理想场景超291GW 未来五年复合增长率超20% [1] 市场表现与供需状况 - 储能板块二级市场表现强劲 电池50ETF近9日净申购超30亿元 多家企业股价创新高 [2] - 电芯环节出现供应紧张 头部厂商月度开工率超90%接近满产 中等规模集成商采购价已小幅上涨 [2] - 2025年8月国内储能市场招标规模达25.8GW/69.4GWh 同比分别增长522%和517% [3] 电芯出货与产能建设 - 2025上半年全球储能电芯出货规模240.21GWh 同比增长106.1% Q2出货136.78GWh创历史峰值 [4] - 宁德时代上半年储能电池产量全球第一 Q2动力与储能电池合计销量近150GWh（储能占比约20%） [4] - 亿纬锂能上半年储能电池出货28.71GWh 同比增长37.02% 马来西亚二期储能项目预计2026年Q1交付 [5][6] 技术演进与产品创新 - 行业电芯容量呈现增大趋势 从280Ah到587Ah持续演进 需平衡安全性与系统匹配性 [5] - 宁德时代量产587Ah大容量储能专用电芯 推出全球首款9MWh储能系统解决方案 [5] - 亿纬锂能成为全球首家量产600Ah+大方形磷酸铁锂储能电池的企业 [6] 国际市场与需求前景 - 美国市场储能电芯需求保持强劲 关税政策未影响订单推进 客户对2026-2027年需求明确 [6] - 电芯出货头部企业集中度显著 宁德时代、海辰储能、亿纬锂能位列全球前三 [4]

储能项目进展 - 中山南朗独立储能电站一期工程规模100MW/200MWh [1] - 一期项目于2025年6月正式投入商业运营 [1] - 以一期项目投产为起点推进二三期项目开发 [1] 战略布局规划 - 进一步深化与各方伙伴的战略合作 [1] - 持续深化拓展综合能源产业布局 [1] - 相关进展达到信息披露标准时将及时履行披露义务 [1]

行业合作动态 - 近期披露4个重要储能相关签约合作 项目总容量规模超14GWh 涉及万金储能与南京冠隆 瑞浦兰钧与阪和兴业 国轩高科与沙特国际电力和水务公司 独角鲸能源与天恩能源的合作[2] 万金储能合作项目 - 与南京冠隆签订10GWh储能系统和微电网项目战略合作协议 通过整合产能制造与储能技术打造具备市场竞争力的解决方案[3] - 万金储能主要提供储能产品OEM/ODM服务及全产业链条服务 年产能超80GWh 具备工商业产品 光储一体机和大电芯PACK交付能力[5] - 南京冠隆主营业务为储能双向变流器 光储一体机和微电网系统研发 产品应用于户用 工商业及大型储能项目[5] 瑞浦兰钧市场拓展 - 与日本阪和兴业株式会社签署战略合作协议 开启日本市场布局 标志全球化战略重要突破[6] - 未来两年内在日本市场累计交付超1GWh储能系统 参与电力市场 电网调频及分布式能源发展[7] - 日本是全球储能产业发展最成熟 标准体系最严格的市场之一 对产品安全性和系统稳定性要求极高[7] 国轩高科海外项目 - 为沙特ACWA Power中标的摩洛哥光储一体化项目提供1.2GWh储能解决方案 包括314Ah储能电芯 5MWh液冷储能系统和5.5MW PCS中压一体机[8] - 摩洛哥工厂项目稳步推进 将实现电池和储能系统本地化生产与交付[9] - 摩洛哥主权基金CDG向国轩高科电池超级工厂一期项目投资2.8亿美元[10] 独角鲸能源技术方案 - 与天恩能源共同推进山东600MW/1800MWh综合储能电站建设 采用全钒液流+磷酸铁锂混合技术方案[11] - 项目为山东省规模最大的混合储能示范项目 计划2025年年底并网运营[13] - 采用容量+市场双重收益机制 参与调峰 调频 备用等多类电力市场交易 通过智能预测与自动交易策略优化充放电策略[13]

行业动态 - 2024年以来超10家A股公司发布储能相关公告 涉及项目采购、投建及产业基金设立等[1] - 3家公司跨界进入储能赛道 意图培育新增长点[1] - 可再生能源崛起、智能电网建设加速、储能技术进步及成本下降、政策市场支持共同推动产业快速发展[1] 装机规模与项目进展 - 2023年中国新型储能新增装机规模超45GWh 达2022年三倍水平[2] - 南都电源中标中国铁塔备电项目 金额4.03亿元[2] - 南都电源子公司签署两份储能采购合同 金额合计3.72亿元（含税）[2] - 钒钛股份与大连融科签订钒储能原料协议 潜在交易额15.68亿元[2] - 建投能源联合控股股东设立储能公司 开展项目投资与科技创新[3] 跨界布局案例 - 正平股份投资1.4亿元建设风光电和储能设施制造项目 设计年产能10万吨[3] - 三星医疗子公司规划建设年产5GW新型储能系统设备项目[4] - 惠城环保控股子公司投资不超过3.94亿元建设1万吨绿电储能新材料项目[4] 发展驱动因素 - 可再生能源间歇性需储能技术保障供电稳定性[3] - 储能系统生产成本持续下降 经济性增强[3] - 全球清洁能源投资增加与技术进步推动储能需求增长[6] - 储能技术应用领域拓展至电动汽车等新场景[6]

全球储能市场装机预测 - 预计2025年全球大储装机增长51%至205GWh [2] - 美国2025年1-6月装机17GWh同比增长32% 全年预计增长41%至40GWh [2] - 欧洲2025年装机上修至18GWh同比增长超120% [2] - 新兴市场2025年装机增长221%至34GWh 其中中东增长4倍至20GWh 智利翻番至4GWh 澳大利亚增长75%至3.5GWh [2] - 中国2025年预计增长28%至113GWh [2] 分布式储能市场表现 - 户储2025年全球装机预计20GWh以上同比增长14%以上 [3] - 欧洲户储库存去化完毕需求复苏 美国或因BBB法案取消补贴出现抢装 [3] - 新兴市场包括巴基斯坦 尼日利亚 埃及 东南亚因电力供给紧张及电价上涨推动光储需求高增 [3] - 澳大利亚2025年下半年推出约15亿美元户储补贴 [3] - 工商储2025年全球装机预计16.6GWh同比增长62% [3] - 中国2025年第一季度工商储项目备案量超16GWh同比翻两倍增长 [3] 产业链竞争格局 - 欧美澳储能系统价格维持0.2美元/Wh以上 盈利可达0.2-3元/Wh [1][4] - 亚非拉市场新签订单价格基本0.6元/Wh以上 盈利预期约0.1元/Wh [1][4] - 美国特斯拉份额领先 欧洲阳光电源份额第一 [1][4] - 2025年全球储能电池出货预计增长50%至486GWh以上 [4] - 宁德时代全球份额33% 海外份额约60% 二线厂商亿纬锂能等出货大幅提升 [4] - CR3集中度继续提升 宁德时代 比亚迪等向系统端一体化延伸 [4][5] 技术领域发展动态 - 阳光电源大储系统2025年预计40-50GWh同比增长80%以上 全球大储份额有望提升至35% [5] - 海博思创海外布局订单爬升 2025年海外预计收获3-5GWh [5] - 上能电气 科华数据等独立PCS厂商与电池企业或海外集成商绑定 海外出货大幅提升 [5] - 户储PCS集中度低 德业股份新兴市场份额高 锦浪科技 固德威 艾罗能源等随欧洲复苏出货逐月提升 [5] - 多家企业切入工商储领域成为新增长点 [5]

三北地区光伏治沙规划 - 到2030年三北地区将新增光伏装机253GW 同步治理沙化土地1010万亩 [1] - 三北沙戈荒地区是太阳能 风能资源富足地区 风光大基地建设重中之重 [2] 沙戈荒风光大基地建设 - 政府工作报告明确提出加快沙戈荒大型风光基地建设 2021年以来已印发三批建设项目清单 [3] - 到2030年以沙漠 戈壁 荒漠地区为重点的大型风光基地总装机容量达455GW [3] - 超大体量风光大基地面临消纳考验 新型储能成为促消纳关键支撑 [3] 储能技术应用 - 配置储能可提升通道新能源利用率及高峰时段顶峰能力 在"火电400万+新能源1100万"场景配置200万千瓦储能(4小时)效果接近线性 [4] - 构网型储能可提升系统支撑能力 推动参与频率调节 [4] - 电力央企普遍采用"新能源+储能+煤电/光热"多能互补模式 储能配比达10%-20%(4小时) [5] 重点能源基地项目 - 新疆天山北麓戈壁能源基地总投资547亿元 配套1200MW/4800MWh电化学储能 新能源装机占比超70% [6] - 华电腾格里沙漠河西新能源基地总规模1520万千瓦 配套2000MW/4000MWh新型储能 [6] - 内蒙古腾格里新能源基地配套新能源1280万千瓦 同步建设新型储能设施 [6] - 华能库布齐沙漠项目配套储能2400MW/4800MWh 总投资760亿元 [7] - 国家能源集团甘肃巴丹吉林项目配套储能不低于140万千瓦(4小时) [8] - 三峡集团新疆塔克拉玛干项目配套新型储能约2500MW 向川渝输送绿电超60% [9] - 国家电投青海海南州项目配套电化学储能200万千瓦/4小时 [11] 发展挑战 - 单个基地项目总投资额高达数十亿甚至数百亿元 经济性面临挑战 [11] - 到2030年455GW新能源并网将给电力系统带来巨大压力 需新型电力系统支撑 [11] - 积极探索新能源直供单一用户等就近消纳新模式 [12] 行业前景 - 沙戈荒新能源基地建设为储能产业创造百万千瓦级应用场景 [12] - 未来发展依赖特高压输电通道建设 储能成本下降及政策协同 [12]

中关村储能产业技术联盟概况 - 中国首个专注于储能领域的非营利性行业社团组织，创立于2010年3月 [1] - 连续两次获评"中国5A级社会组织"，覆盖储能全产业链800家国内外成员单位 [1] - 构建五大服务平台：产业研究、政策推动、活动交流、联盟标准、金融服务 [1] - 承担中国能源研究会储能专业委员会秘书处运营职能，发挥专家智库作用 [1] 核心业务领域 - 支撑政府制定储能发展战略，推动产业机制建立和中远期发展重点 [1] - 开展储能技术、市场规则研究，参与国家/行业标准制修订工作 [12] - 维护储能政策库，向主管部门反馈产业建议，组织政企对接活动 [6] 人才招聘需求 产业研究经理 - 职责：主导储能技术/市场研究项目全流程，包括投标、模型搭建、报告撰写 [4] - 要求：电力/电化学专业硕士以上，具备省部级科技项目经验及电力建模能力 [4] 数据分析师 - 职责：建立储能行业数据库，运用Python/SQL进行趋势分析并输出研究报告 [5] - 要求：统计/新能源本科以上，熟练使用Tableau/PowerBI，1-2年经验 [5] 政策研究经理 - 职责：跟踪国内外储能政策，向政府提交建议方案，维护政企关系 [6] - 要求：电力系统硕士+3年经验，熟悉政府工作方式及公文写作 [6] 标准研究经理 - 职责：组织团体标准制定，参与国际标准修订及标准化研究项目 [12] - 要求：电力/新能源硕士+3年经验，熟悉标准编写流程及英文表达 [12] 展会销售 - 职责：开发产业链客户，策划招商活动，推广联盟服务产品 [13] - 要求：3年以上市场拓展经验，具备新能源行业资源及商务谈判能力 [13] 行业动态关联 - 5月新型储能新增装机达15.85GWh，同比增幅228% [16] - 当月发布48项储能政策，136号文配套政策成为各地焦点 [16] - 国家能源局启动新型电力系统建设首批七大方向试点 [16]