来源：陆向谦 作者：赵老师 过去一周，中国科技圈发生了两件震撼全网的事。 PART.01 两件震撼全网的事件 第一件：腾讯官宣，OpenAI科学家、清华姚班校友姚顺雨正式出任CEO/总裁办公室首席AI科学家，直 接向腾讯总裁刘炽平汇报。 同时兼任AI Infra部、大语言模型部负责人。 第二件：小米官宣，95后"AI才女"罗福莉担任MiMo大模型负责人，首次公开亮相。 据传，雷军曾开出千万年薪挖角她。 两个年轻人，一个27岁，一个95后（不到30岁），站上了中国AI战场的最中央。 家长圈瞬间炸了。 有人震惊："27岁就能直接向总裁汇报？" 也有人焦虑："95后都拿千万年薪了，我家孩子怎么办？" 但定居硅谷多年、在清华、香港科技大学都长期任教过，深耕创新人才培养的教育专家陆向谦教授，听 到这个消息，说了一段让所有人震惊的话： "95后站上AI舞台中央，不算什么。奥特曼28岁创立OpenAI，乔布斯、比尔·盖茨、扎克伯格、马斯克创 业时都才20岁左右，大学都没读完。" "AI人才平均年薪，在硅谷至少100万美金，在中国是100万人民币。这是平均工资，骨干再乘10倍也正 常。" "新事物往往在边缘，由年轻人创造。孩 ...

小米的AI战略转向与核心人物 - 小米集团于2025年举办“人车家全生态”合作伙伴大会，其MiMo大模型负责人罗福莉首次公开亮相，阐述公司AI愿景 [2] - 罗福莉于2025年初以千万元年薪被雷军从DeepSeek核心团队挖至小米，被业内称为“天才少女” [2][12] - 小米对大模型的态度在三年内发生戏剧性反转，2023年5月公司曾明确表示不会做OpenAI类的大模型，但于2024年底改变战略 [10] MiMo大模型的技术特点与性能 - MiMo-V2-Flash是一个小型模型，总参数为309B，激活参数为15B，但据称其代码能力已进入全球前二 [6] - 为适配手机和汽车芯片，团队将滑动窗口锁定为128个Token，牺牲部分创意写作能力以换取极致的代码执行和工具调用效率 [6] - 该模型推理速度是对手DeepSeek-V3.2的3倍，成本仅为Gemini 2.5 Pro的二十分之一，实现了低成本、高速度 [7] 小米的差异化AI技术路线 - 罗福莉指出当前AI发展跳过对真实世界的感知，直接从语言符号开始解码，如同“空中楼阁” [6] - 小米规划了一条反叛性技术路线：不追求“全知全能”的云端模型，而是打造“知行合一”的物理大脑 [6] - 小米拥有全球最大的消费级IoT平台，连接10.4亿台设备，这些传感器被认为是训练下一代“具身智能”的直接入口 [10][14] AI战略背后的商业逻辑与投入 - 雷军意识到，若小米不在AI时代掌握核心模型，其“人车家生态”的所有硬件都可能为他人做嫁衣 [10] - 公司计划未来五年投入2000亿元用于研发，其中2026年预计投入400亿元，AI是提升企业市值的关键变量 [14] - 公司目标是从硬件制造商转型为智能服务商，硬件成为载体，AI成为溢价核心 [14] 行业竞争格局与挑战 - 罗福莉指出，中国如DeepSeek、MiMo等开源模型与世界顶尖闭源模型的差距，已从约三年缩短至可能只有数月 [7] - 软件巨头如字节跳动、阿里及OpenAI均在补硬件短板，而小米被认为在硬件载体方面拥有结构性优势 [14] - 挑战包括在算力受限的端侧设备上实现高智商推理，以及让数万名传统硬件工程师适应大模型开发范式 [16]

公司战略与生态大会 - 小米公司将于2025年12月17日举办人车家全生态合作伙伴大会，现已开启线上报名 [1] - 小米集团合伙人、总裁卢伟冰等高管将在主论坛发言 [4] 关键人事任命与AI团队建设 - 罗福莉已正式加入小米，并将以MiMo大模型负责人身份在合作伙伴大会上首次亮相 [4][6] - 罗福莉拥有北京大学保研、阿里达摩院、知名私募及DeepSeek人工智能研究等亮眼履历，被称为"AI才女" [9] - 小米公司自2023年4月正式组建大模型团队，并积极搭建自己的GPU万卡集群以提升研发实力，团队成立初期已拥有6500张GPU资源 [11] AI业务进展与研发投入 - 小米AI业务进展迅速，一年内接连发布了语言大模型、多模态大模型和语音大模型 [11] - 公司于11月宣布开源智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco [11] - 2024年小米已投入235亿元人民币研发费用，其中四分之一投入AI领域，投入力度远超预期 [11]

全球500强总体情况 - 2025年《财富》世界500强企业总营收达41.7万亿美元 相当于全球GDP的三分之一 [1] - 上榜门槛从去年321亿美元提升至322亿美元 [1][7] - 全球500强净利润总额约2.98万亿美元 同比增长0.4% [7] - 企业雇佣员工数量较去年减少 显示增长模式向资本与技术密集型转变 [7] 中国企业整体表现 - 中国上榜企业总数从133家降至130家 仍稳居世界第二 [1][8] - 中国大陆及香港上榜企业平均利润从39亿美元提升至42亿美元 同比增长7.4% [4] - 中国企业总营收贡献约10.7万亿美元 平均销售收入达820亿美元 [8] - 新上榜或重新上榜企业包括山东黄金集团、新华人寿保险等5家公司 [6] 快速上升企业表现 - 拼多多排名从442位跃升至266位 上升176位 成为排名提升最多的中国公司 [2] - 小米集团排名第297位 较上年上升100位 创2019年上榜以来最大进步 [2] - 奇瑞营收从391亿美元飙升至597亿美元 排名提升152位至第233名 [2] - 比亚迪首次进入前百 排名第91位 成为中国新能源车企代表 [3] - 吉利以799亿美元营收排名第152位 较上年提升30位 [3] 稳定型企业表现 - 京东集团排名第44位 较去年上升3位 保持中国民企最高排位 [4] - 华为营收接近1200亿美元 利润约87亿美元 唯一稳定处于全球Top50的中国科技公司 [4] - 美团排名第327位 较去年上升57位 展现后疫情平台修复能力 [4] 行业与战略转型 - 中国企业盈利能力结构性优化 科技、物流、汽车、消费电子等领域毛利率缓慢上升 [4][5] - 拼多多通过Temu在北美市场发力 参与全球资源重新分配 [2] - 小米通过AIoT海外渗透和MiMo大模型开源提升产品"智性价比" [2] - 奇瑞采用"技术+出海"双轮驱动 通过鲲鹏、雄狮等技术平台强化自主能力 [2] - 资源型企业通过国际化布局焕发活力 金融与制造业通过数字化转型强化盈利模型 [6] 发展趋势与挑战 - 中国企业从"规模登榜"转向"质量登榜" 利润率、出海能力、全球品牌建设成为决定性因素 [8] - 全球增长模式由劳动力密集型转向资本与技术密集型 AI和自动化重塑商业模式 [7] - 中国企业在全球议价权与科技创新利润含金量方面仍有提升空间 [9] - 持续上榜关键在于能否穿越周期、构建壁垒、全球立身 [9][10]

政策与市场影响 - 降准、降息、谈判及资本市场科技创新对A股和港股构成前所未有的重要性利好 [1] - 恒生科技指数早盘跳开2%+ 基本收复4月2日关税低位以来的失地 [1] - 2025年恒生科技指数年内涨幅达17% 与2024年全年涨幅持平 港股科技板块年内上涨23% 超越去年21%的全年收益 [1] 指数与ETF表现 - 恒生科技指数2025年区间涨幅17.26% 港股科技CNY指数涨幅22.72% [2] - 港股科技50ETF(159750)年内涨幅24% 份额增长300% 换手率高达25% 交投活跃 [2] - 港股科技50ETF跟踪的港股科技板块在2020年流动性大牛市中区间涨幅达66%+ [3] 流动性及资金动向 - 香港金管局在美元兑港币7.75位置触发五年首次强方兑换保证 累计买入3835亿港元 [2] - 港股科技50ETF日均成交1.2亿港元 短期超买但显示多头承接力度 有望冲击去年下半年调整以来的新高 [3] 行业业绩与估值 - 2024年下半年恒生指数和恒生科技净利润同比增速分别为12.6%和57.2% 科技板块业绩改善显著 [3] - 小米MiMo大模型数学推理超越国际巨头 药明系创新药业绩超预期 比亚迪4月新能源车销量突破30万辆 [3] - 港股科技板块PE-TTM为22.69倍 处于20%历史分位 显著低于美股科技股40倍估值 呈现估值洼地特征 [4][5]