南财智讯12月19日电，潍柴动力在投资者关系活动中表示，2025年前三季度公司M系列大缸径发动机销 售超7700台，同比增长超30%；其中数据中心市场销售超900台，同比增长超3倍。受益于AI技术迭代带 动算力基建加速，数据中心备用电源市场需求快速增长，公司大缸径发动机凭借启动快、加载能力强、 高效可靠等优势，已在国内外多个项目完成交付验收，市场认可度持续提升，后续将积极开拓战略客户 以扩大份额。 ...

核心业务进展 - 公司在固体氧化物燃料电池（SOFC）领域实现技术攻坚与场景聚焦双重突破，掌握全链条核心技术并与国内外多家头部企业达成意向合作 [1] - 前三季度数据中心市场相关产品销售同比增长超3倍，战略性新兴产业与传统优势业务协同发力 [1] 固体氧化物燃料电池（SOFC）业务 - 2025年11月，公司与希锂斯签订电池电堆层面技术许可协议，标志着已全面掌握电池、电堆、系统、电站全链条核心技术 [1] - 公司聚焦AI数据中心、工业园区等核心场景，推出新一代大功率金属支撑商业化产品，在发电效率、体积功率密度、可启停次数及启动速度等关键性能指标上实现显著提升 [1] - 凭借性能优势，公司已与国内外多家头部企业达成SOFC业务意向合作，为后续规模化商用筑牢市场基础 [1] 传统优势业务表现 - 2025年前三季度，公司M系列大缸径发动机销量超7700台，同比增长超30% [2] - 其中面向数据中心市场的产品销量超900台，同比激增超3倍，成为业绩增长的重要贡献点 [2] - 数据中心市场爆发式增长得益于行业快速发展带来的能源供给需求升级，彰显了产品在可靠性、高效性等方面的核心竞争力 [2] 发展战略与前景 - 公司持续深化"传统业务升级+新兴业务突破"的发展战略 [2] - SOFC业务的技术落地与市场拓展，以及数据中心市场的增长，印证了公司在新能源动力领域的前瞻布局与技术实力 [2] - 随着SOFC业务规模化商用推进及核心市场需求持续释放，公司将进一步巩固行业领先地位 [2]

公司业绩表现 - 前三季度M系列大缸径发动机销售超7700台，同比增长超30% [1] - 前三季度数据中心市场销售超900台，同比增长超3倍 [1] 产品优势与市场进展 - 大缸径发动机具有启动速度快、加载能力强、更可靠、更高效及更经济的优势 [1] - 产品凭借稳定交付节奏，在国内外多个地区的数据中心项目已完成交付验收，国内外市场认可度持续提升 [1] 行业驱动因素 - AI技术快速迭代驱动算力基建加速，推动数据中心备用电源市场快速扩容 [1] - 数据中心备用电源市场扩容带动面向该细分领域的高端发动机需求井喷 [1] 公司未来战略 - 公司将积极开拓国内外战略客户，推动市场份额持续提升 [1]

SOFC业务发展 - 与希锂斯签订电池电堆技术许可协议，全面掌握电池、电堆、系统、电站核心技术 [2] - 聚焦AI数据中心、工业园区场景，推出新一代大功率金属支撑商业化产品，性能显著提升 [2] - 凭借性能优势与国内外多家头部企业达成意向合作，为规模化商用奠定基础 [2] - 致力于技术创新与应用拓展，发挥技术引领作用，助力实现“双碳”目标和全球能源转型 [3] 大缸径发动机及数据中心业务 - 前三季度M系列大缸径发动机销售超7700台，同比增长超30% [4] - 前三季度数据中心市场销售超900台，同比增长超3倍 [4] - AI技术驱动算力基建加速，带动数据中心备用电源市场及高端发动机需求井喷 [4] - 产品凭借启动速度快、加载能力强、可靠高效经济等优势，在国内外多个数据中心项目完成交付验收 [4] - 积极开拓国内外战略客户，推动市场份额持续提升 [4] 新能源动力业务 - 前三季度新能源动力系统业务收入19.7亿元，同比增长超80% [5] - 力争全年业务收入达到40亿元，实现同比翻番以上增长 [5] - 完成电池、电机、电控等产品全面布局，产品性能居于行业领先地位 [5] - 已实现集团内外客户全面对接及商用车、工程机械等细分市场配套应用，配套率持续提升 [5] 股东回报与分红政策 - 2025年中期分红比例提升至57% [6] - 自2021年以来公司现金分红总额超190亿元 [6] - 2025年开展了A股股份回购工作 [6] - 后续将充分考虑股东期望，结合市场环境与经营需要，保持积极稳健的分红政策 [7]

2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度营收1705.71亿元，同比增长5.32%；归母净利润88.78亿元，同比增长5.67% [2] - 2025年第三季度单季营收574.19亿元，同比增长16.08%，环比增长3.11%；归母净利润32.34亿元，同比增长29.49%，环比增长10.27% [2] - 第三季度毛利率为21.38%，同比和环比分别下降0.74和0.75个百分点；净利率为7.47%，同比和环比分别提升1.47和0.75个百分点 [3] 业绩驱动因素分析 - 销量提升是营收增长主因，第三季度发动机配套量累计3.95万台，同比增长19.94%，环比增长4.36%；天然气发动机配套量累计2.82万台，同比大幅增长32.42%，环比增长26.80% [3] - 费用控制良好，第三季度销售/管理/研发/财务费用率同比分别下降0.33/0.70/0.30/0.94个百分点；管理费用率下降系子公司凯傲效率计划相关支出冲回所致，财务费用率下降系汇兑收益变动所致 [4] - 产品结构优化，2025年上半年M系列大缸径发动机销售超5000台，同比增长41%；数据中心用发动机产品销售近600台，同比大幅增长491% [5] 业务板块与子公司表现 - 发动机、整车、智慧物流及农机装备等业务均稳健发展 [5] - 海外子公司德国凯傲集团2025年第三季度实现收入27.04亿欧元，净利润1.19亿欧元 [5] 行业政策与市场前景 - 2025年3月老旧营运货车报废更新政策补贴范围扩大至天然气重卡和国四及以下排放标准营运货车 [6] - 政策有望刺激置换需求，国四重卡保有量达76万辆，假设10%置换率将直接拉动约7.6万辆新增内需，促进天然气发动机渗透率提升 [6] 未来业绩预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为2269.24亿元、2372.4亿元、2443.57亿元 [7] - 预计同期归母净利润分别为120.3亿元、139.2亿元、155.2亿元，对应每股收益分别为1.38元、1.60元、1.78元 [7] - 按2025年10月30日收盘价14.44元计算，对应市盈率分别为10倍、9倍、8倍 [7]

公司业绩表现 - 前三季度营收1705.71亿元，同比增长5.32%，归母净利润88.78亿元，同比增长5.67% [1] - 第三季度单季营收574.2亿元，同比增长16.1%，归母净利润32.3亿元，同比增长29.5%，两项核心指标均创历史同期新高 [1][4] - 第三季度业绩呈现加速增长态势 [1] 核心动力业务 - 前三季度重卡市场累计销售82.3万辆，同比增长20.5% [3] - 前三季度累计销售发动机53.6万台，其中重卡发动机销量18.8万台 [4] - 第三季度发动机销量6.3万台，环比增长超60%，其中天然气发动机销量2.9万台，环比增长约2倍 [4] - 天然气重卡需求回暖，2025年国内天然气重卡三季度销量同比增长37%，环比增长22%，9月单月销量同比增长接近1.5倍 [3] - M系列大缸径发动机前三季度销售超7700台，同比增长超30%，数据中心市场销售超900台，同比增长超3倍 [2] 新能源业务 - 前三季度新能源动力系统营收19.7亿元，同比增长84% [4] - 新能源动力产业园一期投产，首台搭载刀片电池技术的动力电池产品下线 [3] - 布局纯电、氢燃料电池等多技术路线，重卡全系列动力电池实现技术全面提升 [3][4] 多元业务协同 - 陕重汽前三季度销售重卡10.9万辆，同比增长18%，新能源重卡销量约1.6万辆，同比增长约2.5倍 [6] - 潍柴雷沃智慧农业前三季度收入、利润均实现逆势增长，主要产品市占率稳步提升 [6] 海外市场拓展 - 海外并购10家企业全部实现盈利，国际化指数达到40.93% [6] - 德国凯傲集团前三季度新增订单总额增长18.3%至88.8亿欧元，新叉车订单数量增长11.8%，供应链解决方案新增订单额大幅增长50.5% [7] - 凯傲集团三季度实现营业收入27亿欧元，净利润1.2亿欧元，同比增长61.3% [7] - 与埃森哲等公司合作研发AI驱动工业车辆及数字模型，升级亚太区自动化卓越中心 [7]

公司业绩表现 - 前三季度营收1705.71亿元，同比增长5.32%，归母净利润88.78亿元，同比增长5.67% [1][3] - 第三季度单季营收574.2亿元，同比增长16.1%，归母净利润32.3亿元，同比增长29.5%，两项核心指标均创历史同期新高 [1][3] - 业绩呈现加速增长态势，得益于传统业务稳盘、新兴业务破局和多元业务协同的增长体系 [1] 重卡行业复苏 - 2025年前三季度重卡市场累计销售82.3万辆，同比增长20.5% [2] - 天然气重卡需求回暖，三季度同比增长37%，环比增长22%，9月单月销量同比增长接近1.5倍 [2] - 行业复苏为公司提供了增长土壤，公司重卡发动机销量18.8万台，市场表现显著跑赢行业 [3] 核心动力业务 - 前三季度累计销售发动机53.6万台，其中重卡发动机销量18.8万台 [3] - 第三季度发动机销量6.3万台，环比增长超60%，天然气发动机销量2.9万台，环比增长约2倍 [3] - M系列大缸径发动机前三季度销售超7700台，同比增长超30%，数据中心市场销售超900台，同比增长超3倍 [1] - 推出WP16NG4.0燃气发动机和H/T2.0高热效率大马力发动机等新产品 [2] 新能源业务进展 - 前三季度新能源动力系统营收19.7亿元，同比增长84% [3] - 潍柴（烟台）新能源动力产业园一期正式投产，首台搭载刀片电池技术的动力电池产品下线 [2] - 布局纯电、氢燃料电池等多技术路线，重卡全系列动力电池实现技术全面提升 [2] 整车与农业装备业务 - 陕重汽前三季度销售重卡10.9万辆，同比增长18%，新能源重卡销量约1.6万辆，同比增长约2.5倍 [5] - 潍柴雷沃智慧农业前三季度收入、利润均实现逆势增长，主要产品市占率稳步提升 [5] 海外业务与国际化 - 海外并购10家企业全部实现盈利，国际化指数达到40.93% [5] - 旗下德国凯傲集团前三季度新增订单总额增长18.3%至88.8亿欧元，供应链解决方案新增订单额大幅增长50.5% [6] - 凯傲集团三季度实现营业收入27亿欧元，净利润1.2亿欧元，同比增长61.3% [6] - 与埃森哲等公司合作研发AI驱动工业车辆及数字模型，升级亚太区自动化卓越中心 [6]

公司股价表现 - 公司股价再涨超5%，截至发稿涨4.92%，报16.84港元，成交额2.48亿港元 [1] 2025年前三季度业绩 - 营业收入约1705.71亿元，同比增长5.32% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约88.78亿元，同比增长5.67% [1] 2025年第三季度业绩 - 单季度实现营收574亿元，同比增长16.1% [1] - 单季度实现归母净利润32.3亿元，同比增长29.5% [1] 业绩增长驱动因素 - 第三季度业绩超预期增长，主因发动机主业销量回暖，包括高价值量气体机业务 [1] - 凯傲业绩上行，大缸径等新兴业务突破，以及持续推进降本控费 [1] - M系列大缸径发动机业务快速增长，25年前三季度销量超7700台，同比增幅超30% [1] - 数据中心市场需求扩张，M系列发动机在该市场销量超900台，同比增长超3倍 [1]

市场整体表现 - A股市场上周呈现结构性分化 上证指数周涨0.11% 深证成指周涨0.67% 创业板指周涨0.5% 科创50指数周跌3.19% [2] - 每经品牌100指数冲高回落 周跌1.48% 以1204.11点报收 稳守1200点大关 [2] - 多数成分股出现调整 中国外运周涨幅为9.61% 另有13只成分股周涨幅超过2% [2] - 中国银行 中国石油 美的集团 宁德时代 紫金矿业以及海尔智家周市值增长均超过100亿元 [2] 政策与监管动态 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文发布 明确了现代化产业体系建设方向 [3] - 传统行业优化提升聚焦于产业链自主可控 数智化转型 产业布局转移 [3] - 新兴产业培育壮大重点提及新能源 新材料 航空航天 低空经济 [3] - 未来产业重点提及量子科技 生物制造 氢能和核聚变能 脑机接口 具身智能 第六代移动通信 [3] - 证监会主席表示将深化投融资综合改革 融资端将启动深化创业板改革并择机推出再融资储架发行制度 [4] - 投资端将通过完善市场生态发挥中长期资金作用 [4] 潍柴动力公司表现 - 潍柴动力上周股价表现突出 周涨幅超过5% [5] - 公司2025年前三季度实现营业收入1705.7亿元 同比增长5.3% 归母净利润88.8亿元 同比增长5.7% [5] - 三季度单季实现营业收入574.2亿元 同比增长16.1% 归母净利润32.3亿元 同比增长29.5% 均为历史同期最佳 [5] - 公司着力推进战略性新兴业务突破 业务结构持续优化升级 盈利质量稳步提升 [5] 潍柴动力业务发展 - 公司是大缸径柴油机主流厂商 产品具有全球竞争力 [6] - 大缸径柴油机作为人工智能数据中心重要备用电源 受益于AI基建投入 行业迅速发展 [6] - 公司M系列大缸径发动机今年上半年销售超5000台 同比增长41% 其中数据中心市场销售近600台 同比增长近5倍 [6] - M系列大缸径发动机收入增长超70% 业绩贡献进一步提升 [6] - 公司将积极开拓国内外战略客户 加速抢占数据中心等重点高端市场 [6] - 依托核心部件自主+生态协同模式 公司已形成覆盖多领域的电池与电机产品矩阵 [6]

核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入1705.7亿元，同比增长5.3%，归母净利润88.8亿元，同比增长5.7% [1] - 2025年第三季度单季营业收入574.2亿元，同比增长16.1%，归母净利润32.3亿元，同比增长29.5%，两项核心指标均创历史同期最高纪录 [1] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为28.27亿元，同比增长26.69% [2] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为150.15亿元，同比增长11.09% [2] 动力系统业务 - 前三季度累计销售发动机53.6万台，其中重卡发动机销量18.8万台 [3] - 重卡发动机中柴油机型约11.7万台，天然气机型约7.1万台，受益于行业强复苏，三季度天然气重卡行业同比增长37% [3] - 新能源动力系统业务前三季度收入19.7亿元，同比增长84% [3] - M系列大缸径发动机前三季度销量超7700台，同比增长超30%，其中数据中心市场销量超900台，同比增长超3倍 [6] 新兴市场机遇 - 全球数据中心用柴油发动机市场规模预计到2028年达834亿元，年复合增长率6% [5] - AI数据中心用柴油发电机市场规模预计到2028年达302亿元，年复合增长率高达43% [6] - 公司M系列大缸径发动机在数据中心市场表现突出，已成为业绩增长重要引擎 [6] 整车与农业装备业务 - 陕重汽前三季度销售重卡10.9万辆，同比增长18% [8] - 新能源重卡销量约1.6万辆，同比增长约2.5倍，稳居行业前列 [8] - 潍柴雷沃智慧农业前三季度收入、利润均实现逆势增长，主要产品市占率稳步提升 [8] 国际化业务 - 海外业务占据公司收入"半壁江山"，有效平抑国内市场周期性波动风险 [8] - 旗下德国凯傲集团前三季度新增订单总额增长18.3%，达88.8亿欧元 [8] - 凯傲集团新叉车订单数量增长11.8%，供应链解决方案新增订单额大幅增长50.5% [8] 未来战略方向 - 公司持续推进"传统业务稳固、成长业务突破、多元业务赋能"的三维布局 [9] - 通过业务结构持续优化升级，公司盈利质量稳步提升，形成多元业务协同发展格局 [2]