公司业务进展 - LCP产品已通过海外头部机器人公司认证 用于关节电机骨架等零部件 [1] - 尚未开始正式批量交付 短期内对公司业绩不会产生重大影响 [1]

调研公司业务亮点 - 炬光科技主要产品包括半导体激光元器件和原材料、激光光学元器件、汽车应用模块、泛半导体制程模块与系统、医疗健康模块 研发的光纤放大器增益值从20-25dB提高到突破性的40-50dB 深度布局存储芯片晶圆退火模块业务 [1] - 宁波精达专注于生产换热器装备和精密压力机装备 包括4680电池壳体、电机壳体冲压成形装备 上半年订单同比双位数增长 通过收购无锡微研100%股权 其上半年出口订单增长约70% 北美订单达去年全年水平 合资成立德国精达肖拉引进高频制管、滚带机技术 微通道换热器装备应用于汽车热管理、数据中心、氢能等领域 客户包括比亚迪、法雷奥、三花等 正拓展EV、机器人、eVTOL轻量化、氢能等新方向 [1] - 金发科技改性塑料板块过去两年销量增速接近20% 辽宁金发20万吨改性ABS项目部分投产 宁波金发15万吨PP改性项目预计年底建成 LCP产品应用于224Gbps服务器高速连接器 LCP薄膜和纤维级树脂已实现批量供应 PL材料用于3D打印 海外市场2024年销量增长近30% 投资产业基金布局人形机器人、AI等方向 [2] 财务与业绩表现 - 科华数据2025年上半年营收37.33亿元 同比增长0.06% 归母净利润2.44亿元 同比增长7.94% 数据中心业务营收13.98亿元 同比增长16.77% 智慧电能和新能源业务收入同比下降 [2] - 宁波精达上半年业绩受国际贸易等因素影响略有下滑 但二季度起同比环比好转 应收账款增加系无锡微研并表所致 [1] - 光迅科技上半年需求同比增长较多 下半年总体保持稳定 二季度毛利率下滑因产品结构变化及竞争加剧 预计下半年将回升 [3] 技术与产品进展 - 江波龙在中国企业级ST SSD总容量排名中位列第三 国产品牌第一 企业级PCIe SSD与RDIMM产品已批量导入国内头部企业 与闪迪合作推出定制化UFS产品 TCM模式正加速导入多家Tier1客户 主控芯片累计部署超8000万颗 UFS4.1性能领先 正研发下一代主控 推出UFS4.1、QLC eMMC等产品 已规模应用于智能手表、智能眼镜等终端 SOCMM产品已点亮 尚未形成收入 [3] - 光迅科技2023年推出硅光模块 今年出货量达历史高峰 后续比例将逐步增加 2025年国内以400G为主 明年800G占比将增加 OCS布局基于MEMS技术 技术成熟且出货量占比较大 50G PON技术已通过认证 目前处于小批量试点 商用时间取决于试点效果 [3] - 科华数据聚焦"技术创新"与"算力布局" 智算中心业务发展迅速 发布算力平台V2.0 打造"1+4+X"算力服务新范式 液冷技术持续推进 已推出全生命周期服务 新能源推出2000V450kW逆变器和460kW液冷PCS 服务众多央国企 [2] 市场与战略布局 - 金发科技新管理层履职以来 降低融资成本与负债率 提升现金流与市值 坚持"强化中间 夯实两端"战略 新能源汽车、电子电工、机器人等带来新机遇 [2] - 科华数据海外业务加速布局 以核心产品为切入点推进"出海"战略 [2] - 宁波精达通过收购和合资方式推进进口替代和技术引进 拓展新业务方向包括机器人成形专机开发 [1] 行业趋势与需求 - 光迅科技国内主要资讯商资本开支同比去年均出现增长 预计明年国内市场总体仍将延续增长态势 当前产能利用率较高 未来将根据市场需求实时调整 物料价格由供需决定 公司将提前备货缓解压力 [3] - 企业级存储和高速连接器需求增长 推动LCP产品和企业级SSD的应用扩展 [2][3] - 数据中心、汽车热管理、氢能等领域的技术创新和装备需求持续增加 [1][2]

光通信与数通行业 - 源杰科技在数通领域收入大幅增长 400G/800G光模块需求呈现季度环比向上趋势 预计下半年大幅增长[1] - 源杰科技100mW产品客户验证与测试符合预期 100G PM4EML通过客户验证 200G PM4EML处于客户推广阶段[1] - 德科立数通类产品增长较快 接入和数据类产品营收占比升至近四成 电信业务同比下降约8%[2] - 德科立下半年新厂房投入使用预期好转 OCS产品已有千万元级样机订单[2] 技术研发与产能布局 - 源杰科技在大功率CW光源和高速EML实现核心技术突破 美国工厂推进厂房改造设备采购与团队搭建[1] - 源杰科技提前采购设备保障扩产 持续投入研发优化工艺维持较高毛利率水平[1] - 德科立泰国自有厂区预计2026年春节后投产 部分客户已完成认证[2] - 金发科技LCP产品应用于224Gbps服务器高速连接器 LCP薄膜和纤维级树脂已实现批量供应[3] 水泥行业与市场动态 - 金隅集团8月以来冀中南河南重庆等地水泥复价落地15-30元 9月多数区域计划继续推涨[1] - 金隅集团7月-8月上旬价格下滑 8月中旬起多地推动价格复苏 预计9月起全国水泥价格普涨[1] - 金隅集团广灵金隅邯郸金隅双鸭山水泥完成产能置换公告 临澧冀东完成公示推进生产线置换[1] 环保与固废处理业务 - 金隅集团2025年上半年固废处置收入3.65亿元 毛利率约28% 废弃物收集量同比增55% 处置量增38%[1] 财务与资本管理 - 金隅集团截至2025年上半年末有息负债1591亿元 融资成本降至2.84% 下半年将深化银企合作推动去化与清收探索新金融工具[1] - 金隅集团成立市值管理领导小组 派发2024年度股利5.34亿元 控股股东增持3787万股金额5000万元 落实2025估值提升计划[1] - 金发科技新管理层履职以来降低融资成本与负债率 提升现金流与市值[3] 房地产运营与开发 - 金隅集团地产运营业务收入16.8亿元同比下降2.8% 毛利率53.8% 持有投资物业265.4万㎡ 出租率77%[1] - 金隅集团地产开发结转收入36.6亿元同比下降58% 签约额68.2亿元增29% 现金回款64.93亿元增13%[1] 新材料与产业发展 - 金发科技改性塑料板块过去两年销量增速接近20% 辽宁金发20万吨改性ABS项目部分投产 宁波金发15万吨PP改性项目预计年底建成[3] - 金发科技PL材料用于3D打印 丙交酯外部采购稳定未来评估自产可能[3] - 金发科技海外市场2024年销量增长近30% 新能源汽车电子电工机器人等带来新机遇[3] - 金发科技投资产业基金布局人形机器人AI等方向 推动轻量化材料应用[3] 电池壳与装备制造 - 斯莱克电池壳业务毛利率向好 预计下半年随规模效应持续改善 传统易拉罐/盖业务下半年通常优于上半年[4] - 斯莱克利用易拉罐成形技术积累通过冷冲压工艺和特殊材料制备谐波减速器柔轮 显著简化加工流程并降低成本[4] - 斯莱克与韩国Dongwon Systems Corporation拟在欧美组建合资公司 为三大电池制造商提供电池壳 圆柱壳采用DWI技术 方形壳先用DRD再过渡至DWI[4] - 斯莱克与奥瑞金战略合作涉及金额约5亿元 在数码罐印刷铝杯印刷柔性制造及备件国产化等领域合作 推动设备出海与自主创新[4]

公司业务进展 - 公司已搭建中规模LCP产线，为国内外客户提供LCP产品 [1] - 在安卓系客户方面，LCP产品早已量产，订单客户涵盖国内外手机厂商 [1] - 在北美客户方面，公司采取先切入智能手表再攻克手机等终端应用的策略，正在积极拓展大客户 [1]

股价表现 - 8月19日股价报收48.93元，较前一交易日上涨1.16% [1] - 公司总市值达207.86亿元，市盈率为42.15倍 [1] 主营业务 - 主营业务为连接器及相关组件的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制等领域 [1] - 子公司恒赫鼎富主要从事软板、软硬结合板和LCP产品的生产 [1] - 子公司具备卷对卷制程产能及SMT制程能力 [1] 资金流向 - 8月19日主力资金净流出989.33万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出3507.84万元 [1]

公司业务范围 - 公司子公司恒赫鼎富从事产品包括软板、软硬结合板和LCP产品 [2] - 公司具备卷对卷制程产能及较高SMT制程能力 [2] 产品技术能力 - 公司通过子公司布局软硬结合板及LCP产品线 [2] - 公司拥有卷对卷制程与SMT制程双重技术能力 [2]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会，参与单位为网络投资者，时间是 2025 年 5 月 15 日 15:00 - 17:00，地点通过网络远程方式召开 [1] - 上市公司接待人员包括董事长吴宪、董事兼总经理何征等 [1] 经营计划与战略目标 - 秉承“做自己，被需要”价值观，以“塑造人类美好生活”为使命，“成为世界一流的材料方案提供者”为愿景，以特种高分子和工程高分子材料为着力点，围绕 5G/6G 通信等行业为客户提供新材料解决方案提升业绩 [1] 营收增量与下游产业链 - 未来特种高分子材料、工程塑料合金和改性通用塑料发展空间良好，目标下游产业链包括电子电气、通讯等行业 [2] 行业发展前景 - 全球科技发展使高性能材料市场需求增长，为特种高分子材料行业带来机遇 [2] 产品应用情况 - 产品暂未用于外骨骼机器人，已向多家机器人供应链企业送样 [2] - 生物基尼龙已量产出货 [2] - 碳纤维复合材料应用于无人机、机器人、新能源汽车等场景 [3] - LCP 产品应用于电子电气、5G 通讯等高新技术领域，如 AI 服务器散热、高频高速通信、机器人电机等 [3] 产能与生产情况 - 重庆新增 5000 吨 LCP 生产线处于产能爬坡阶段 [3] - 外部采购 PEEK 原材料，内部进行树脂聚合等加工 [3] 技术指标与优势 - LCP 材料在高频高速通信中信号损耗降至 1.4‰，在机器人电机方面降低定子包胶厚度至 0.1 毫米，降低绝缘层重量 30% - 50%，提升定子绕线满槽率 30% - 40% [3] 人才与制度建设 - 构建国际化、专业化、多样化人才团队，对内完善培训、薪酬考核等制度，对外加强与高校等联系引进人才 [4] 产能投产与信息披露 - 积极配合新增产能相关验收文件编制提交，按要求履行信息披露程序 [4] 产品生产能力 - 已在年度报告介绍已有特种高分子材料，目前未生产聚酰亚胺 [4] 公司价值与市值管理 - 坚持特种高分子材料平台化战略，从多方面发力提升公司与股东价值 [4] - 以加强自身实力和规范运营为市值管理核心，积极与投资者交流 [5] 并购计划 - 已收购沃特华本进入半导体供应链体系，持续挖掘储备优质并购项目，合适时履行信息披露义务 [5]

业务板块与产能布局 - 改性材料业务板块产品涵盖通用、工程、特种工程材料类，应用于多领域，全球有 11 大新材料生产制造基地，在建 5 个，预计年产能达 71 万吨，天津 15 万吨新材料工厂预计 2025 年底投产 [1][4][13] - 新能源业务板块从事多种电池研发、生产和销售，产品用于多领域，目前圆柱年产能 2.83GWh、方形年产能 12.49GWh，合计年产能 15.32GWh，在建产能 2.5GWh [2][13] - 改性材料业务的武汉工厂 2024 年 9 月投产，新能源业务的启东储能科技工厂 2024 年第四季度投产，珠海工厂 2025 年一季度投产 [8] - 天津新材料基地预计 2025 年底投产，马来西亚新能源基地预计 2026 年初投产 [8] 产品情况 - 改性材料产品包括改性 PEEK 材料，用于机器人、汽车等行业，相关业务占总体业务量比例小 [6] - 钠离子电池采用聚阴离子体系路线，能量密度 115Wh/kg，循环次数 8000 - 10000 次，6c 充放电，多款电芯及模组获权威认证，发布全新聚阴离子系列钠电产品并进入中试阶段，2024 年在特种车领域有量产供货，订单数量行业领先 [6][7] - 半固态电池 2025 年 3 月底下线，正与客户进行批量产品认证，预计 2025 年交付不少于 1Gwh，全固态电池正在积极研发 [7] - LCP 产品主要应用于通信和信号信息传输产业，与客户验证进展顺利，预计 2025 年可批量化交货，与多家国内外客户对接验证 [15] 行业与市场 - 所处新材料和新能源行业属国家战略新兴行业，未来国产替代加速、应用场景拓宽，改性材料将用于新兴领域，LCP 产品应用需求广泛，新能源电池将覆盖更多产业客户 [8] - 随着新能源汽车渗透率提升和国产汽车主机厂份额增加，改性材料产能供不应求 [4] 财务与分红 - 2024 年度，合并营业总收入 831,353.69 万元，比上年同期减少 4.54%；营业利润 14,333.51 万元，比上年同期减少 71.11%；归属于上市公司股东的净利润 14,114.53 万元，比上年同期减少 69.86% [16] - 2023 - 2026 年现金分配最低比例为最近三年年均净利润的 30%，最近三个会计年度平均净利润 270,537,823.85 元，累计现金分红 182,849,251.37 元，占比 67.59% [11][12] - 2024 年度分红方案为每 10 股派发现金红利 0.50（含税），不送红股，不以公积金转增股本 [13] 公司规划与发展 - 把握国产替代中改性材料及特种材料机会，提高新材料市场占有率，目标成为优秀新材料企业 [3] - 持续做好新材料和新能源业务双轮驱动发展，提升经营能力和利润水平 [13] - 在储能电池领域形成全产业链模式，构建全系列产品矩阵，加速出海业务，拥抱技术变革，开拓新兴领域 [16][17] - 围绕改性材料基石业务提升产能，加速布局新兴市场，抓住 LCP 机遇，调整新能源业务规划 [17] 其他问题回复 - 公司处于汽车产业供应链，应收账款高是行业普遍现象，会严格把控风险管理 [10] - 审议的理财额度为年度额度，并非目前用于理财的资金 [10] - 光刻胶业务为财务性投资，非主要生产经营业务，将持续关注行业发展 [11]