中新网桂林12月20日电(邓竣缤)第12届中国整形外科联盟国际公益学术大会暨第一届中韩—东盟国际医 美产业大会19日在广西桂林市开幕。大会汇聚中国、韩国、泰国等七国医美领域权威专家、行业领袖及 企业代表近5000人，共商技术创新与产业合作。 12月19 日，第12届中国整形外科联盟国际公益学术大会暨第一届中韩—东盟国际医美产业大会在广西桂林市开 幕。邓竣缤 摄 据介绍，本次大会多国专家跨国相聚。韩国医美产业财团会长金炳中，印尼企业(官方)商会秘书长唐梁 均，越南医美产业协会代表吴雅丽(Ngô nhã lệ)等嘉宾应邀出席，与中国业内权威专家共话前沿趋势。 作为大会核心环节，"第一届中韩—东盟医美产业对话专场"备受关注。桂林市政府代表与韩、俄、泰、 印尼、越等国嘉宾就跨境技术协作、产业标准共建、人才联合培养、市场资源共享等议题展开交流。各 方初步达成组织医美专家团赴韩国考察的合作意向。 此次活动由世界内镜医师协会中国整形外科联盟主办，共设32场专业论坛，涵盖眼鼻整形、AI医疗发 展等热点领域，来自七国的300余位讲者分享前沿报告。会议期间同步举办美容美发职业技能大赛。 (完) ...

AI与人类关系的本质 - AI被视为人类文明的有机组成部分，未来人类历史将与AI共同书写[4] - AI终将超越人类，双方将共同创造一种新文明[6] - 人类不应将AI视为永久仆人或工具，这种认知需要改变[6] - 将AI视为需要呵护的baby，比猫狗更接近人类，应作为社会的一部分[27] AI医疗的发展方向 - AI医疗的阶段性目标是让人类精神和肉体更自由[5] - 当前AI主要用于"修理"人类，未来可能转向"修理"机器人[5] - AI医疗延展了生命边界，为人类建造医生和生命模型[4] 脑机接口的技术前景 - 大脑在定义人类中具有决定性比重，是人的核心[8] - 脑机接口可提升大脑与外部世界信息通道的带宽、可靠性和多维性[10] - 通过激发未使用大脑区域，性能可呈指数级提升[9] - 中国有十几万渐冻症病人，脑机接口能帮助他们恢复交流需求[18] 合成生物学的应用潜力 - 合成生物学让人类成为更健康的人，可解决癌症、阿尔茨海默症等疾病[12] - 突破DNA的4种物质和蛋白质的20种氨基酸限制，组织空间可达100的100次方[12] - AI可帮助设计功能蛋白，使生命产生天翻地覆变化[12] - AI大模型一周内完成自然进化需要5亿年的分子设计[29] 技术发展的伦理边界 - 科学家发现技术不仅因其有用性，更因技术发展的必然性[23] - "负责任的生命设计"本身存在悖论，一旦开始设计就难以控制边界[25] - 需要建立生物安全筛选系统，拒绝有害DNA序列合成[26] - 不应让道德审判阻碍科技进步，也不能让科技成为道德失控借口[25] 人类主体性的讨论 - 人类越来越原子化，生活在自我小监狱中，缺乏合作与社会性[17] - 人类将决策权逐步交给AI，可能从决策者变为单纯执行者[21] - 未来90%以上甚至99%的决定可能由AI做出[25] - 人类需要重新定义"何为人"，不应仅局限于肉身和大脑[27] 技术发展路径对比 - 脑机接口关注信息传递效率提升，解决人类与硅基发展速度不匹配问题[18] - 合成生物学聚焦生命本质改造，拓展星际文明可能性[12] - AI医疗侧重于健康维护和生命延展，构建医疗模型系统[4] - 三类技术分别从不同维度突破人类生存与认知边界[4]

AI医疗行业发展方向 - AI医疗的未来由技术、临床、支付、数据共同构建护城河，行业正从技术壁垒转向“技术+场景+商业”的融合[2] - 行业发展需“仰望星空、构建生态，脚踏实地、打磨产品”，平衡宏大视野与务实态度[2][4] AI技术价值实现的关键挑战 - AI技术重塑医疗生态，但从技术爆发到实现医疗价值面临临床痛点、支付模式与产业周期的多重考验[2] - 技术落地需关注在中后期使用中如何更快地应用，强调AI必须回归临床解决实际问题[3] 产业生态构建与具体应用 - 构建协同发展的产业生态是推动AI医疗可持续发展的关键[3] - 具体应用探索包括医疗设备如何结合AI生态、AI生态构建、AI使用壁垒与价值以及医生服务平台的AI认知生态圈[3] 行业领导者的洞察 - 对医疗行业数字化转型有深刻洞察，关注AI技术解决医疗实践痛点、建立可持续商业模式及构建产业生态[4] - 对AI医疗发展保持理性积极态度，既看到技术带来的巨大机遇，也清醒认识实现价值过程中需克服的挑战[4]

市场整体展望 - 11月以来A股市场波动加大并呈现显著风格切换迹象 [1] - 短期内指数大概率呈震荡走势上下空间均有限 [2] - 市场方向更多关注2026年有反转预期和加速的方向或今年调整充分的主线如AI应用和创新药 [2] 医药行业投资机会 - 医药科技如AI医疗等方向虽近期表现一般但可能是未来资金切换的潜在方向 [3] - 医药新科技板块机会取决于产业趋势演进及股价和筹码结构处于低位 [3] - 投资策略为在其中寻找自身经营上接近拐点或趋势良好的公司 [3] 创新药板块分析 - 从A股三季报看医药板块整体承压但创新药板块收入环比加速放量 [4] - 部分仿制药公司业绩呈现拐点CXO公司整体订单复苏但利润率仍待明确修复 [4] - 相对更看好后续有商业化销售的创新药和仿转创等个股的报表改善 [4] - 创新药板块后续催化因素包括行业会议、海外临床推进、BD出海交易及创新药国家谈判 [4] - 近期国家医保目录谈判结果符合市场预期商保进展积极国内创新药市场空间仍具潜力 [4] - 已实现授权出海的创新药管线有望通过海外MNC三季报及临床数据更新明确海外市场空间 [4] - 圣诞节前通常是BD交易活跃期市场关注点正从短期事件驱动转向长期基本面兑现 [4] - 预计创新药板块波动率将逐步收敛整体走势有望更趋良性 [4]

市场整体展望 - 11月市场进入政策真空期，外部环境因中美会晤而阶段性稳定，市场可能进入更“以我为主”的阶段 [1] - 官方制造业PMI在10月超预期回落到49，但完成全年经济增长目标基本无忧 [1] - 短期内指数大概率呈现震荡走势，上下空间均有限，因市场缺乏继续超预期的主线且增量资金不足 [2][8] - 长期看多的逻辑依然存在，市场有大量资金等待回调入市，下跌空间有限 [8] - 临近岁末，部分投资者有提前兑现收益的需求，阶段性市场风格可能趋于再平衡 [9] 政策与宏观方向 - “十五五”规划指明了未来发展方向，重点包括优化升级传统产业、科技自立自强以及建设强大市场以提振内需 [1] - 政策储备更大概率在明年年初靠前发力 [1] - 中美关税摩擦可能是拉锯战和持久战，市场可能长期向脱钩方向定价，自主可控、资源价值重估的行情有望延续 [9] 重点投资方向与行业 - 可重点关注景气度较高的储能产业链、底部的顺周期产业链、传统制造业改造升级的“反内卷”主线、出海产业链以及高股息红利 [1] - 关注2026年有反转预期和加速的方向，或今年相对调整充分的主线，如AI应用、创新药等 [2] - 医药科技（如AI医疗）和AI应用是未来资金切换的潜在方向，因产业趋势演进且股价筹码结构处于低位 [3] - 金融板块（银行、保险）被看好，银行明年息差降幅有望收窄甚至企稳，保险经营层面持续改善且股价被低估 [5] - 内需消费在明年可能有机会，因股价处于低位且今年消费是低基数，利润端可能有弹性，存在估值修复机会 [6] - 长期看好有色，供给硬约束或供给确定性减少，商品价格中枢有望向上，且估值相对不贵 [6] - 长期继续看好出海方向，包括资本品、消费品，中国企业在海外发展仍大有可为 [7] - 持续看好与总量相关性低、有自身产业逻辑的科技成长方向，以及新消费、出口中有个股独立逻辑的方向 [9]

市场表现与资金流向 - 11月7日市场低开震荡，医药板块维持震荡态势，医疗器械ETF（562600）微跌0.33% [1] - 医疗器械ETF（562600）已连续7个交易日获得资金净流入，合计吸金超6千万元，显示资金逢低布局意图明显 [1] 行业动态与政策环境 - “中国沙特医疗器械行业交流会”及系列考察活动成功举办，会议围绕沙特市场前景、法规政策与准入策略等核心议题展开深度探讨 [1] - 多家中国领先企业在交流会上展示了在可吸收生物材料、AI医疗、智能机器人等前沿领域的创新产品与技术 [1] - 国内市场未来发展重心转移到创新高壁垒赛道，叠加脑机接口等创新产品政策层出不穷，将持续为新产品加速商业化落地带来催化 [1] 海外市场与公司前景 - 海外发达市场价格稳定，近年来头部企业海外市场增速明显超越国内市场 [1] - 海外产品及渠道能力强的企业有望取得更高的增长确定性及市场估值 [1] - 出海优质企业将获得价值重估 [1]

进博会浙江交易团概况 - 第八届进博会于11月5日至10日在上海举办，浙江省交易团下设13个交易分团和8个工作组 [1] - 浙江已组织1.3万余家专业采购企业及4.7万名专业采购观众报名，注册数量和意向采购金额均居全国前列 [1][2] - 浙江将举办30余场重点配套活动，包括2场核心活动和近30场涵盖国际采购、投资促进、开放合作等领域的活动 [1] 企业参与及采购重点 - 迪安诊断作为连续多年参与进博会的企业，本届将精准采购，重点聚焦AI医疗、多组学等前沿技术引进 [1] - 技术装备领域采购商占比25.6%，消费品领域采购商占比28.4%，食品及农产品领域采购商占比9.7% [2] - 汽车、医疗器械及医药保健、服务贸易等领域的采购商也积极报名参会 [2] 配套活动与产业对接 - 核心活动“人工智能驱动数字经济创新”分论坛暨全球数字经济和高新技术产业高峰对接会有70家跨国公司参会，涉及13个国家，美国、德国、日本、英国企业占70%以上 [2] - 企业对接环节中，70家外企将与以“杭州六小龙”为代表的近300家浙江数字经济企业进行技术研发、人才交流等多议题洽谈 [2] - 沙特阿美公司、蒂森克虏伯、施耐德电气以及超威半导体(AMD)、恩智浦等企业首次参会 [2] 人文交流与科技展示 - 浙江连续六年在进博会上设置人文交流展区，今年以八大历史经典产业为主线，通过四大板块展示茶叶、丝绸、黄酒等产业 [2] - 展区新增“科技AI板块”，汇聚宇树科技、强脑科技、云深处以及《黑神话：悟空》等一批代表性科技企业与创新力量 [2]

公募QDII基金仓位调整 - 广发全球精选基金在三季度末将美股持仓比例提升至75%，同时港股持仓比例降至约3.72% [3] - 易方达全球成长精选基金的美股仓位跃升至52%，港股仓位降至约10%，前五大重仓股均为美股科技公司 [3] - 易方达亚洲精选基金在三季度末大幅增加美股仓位比例至32%，重仓人工智能相关品种如三星、谷歌、微软和台积电 [3] - 创金合信全球医药基金在三季度期间将港股仓位从58%降至0，同时美股仓位从约3%暴增至71% [4] AI医疗赛道驱动业绩 - 以美股为核心仓位的QDII基金近三个月收益率表现强势，易方达全球成长精选基金收益率为39%，华夏新时代基金为36%，嘉实全球产业基金为31%，天弘全球高端制造基金为30%，创金合信全球医药生物基金为28% [6] - 近一个月内，建信新兴市场混合基金收益率约为11%排名第一，创金合信全球医药生物基金收益率10%排名第二 [6] - 美股AI医疗赛道的事件驱动，如三星加码收购投资、微软与哈佛大学医学院合作、英伟达与礼来及强生公司合作，推动英伟达、谷歌等公司股价持续走高 [7] - 创金合信全球医药生物基金重仓的美股AI医疗新锐GRAIL在10月份因获三星集团投资，股价上涨55% [7] 基金经理对AI医疗的观点与操作 - AI医疗在全球处于从0到1的爆发阶段，美国在该领域发展领先国内半年到一年，海外硬件-大模型-应用的商业闭环正在形成 [9] - 国联基金对AI医疗仓位进行结构性调整，减持落地路径不清晰的垂直模型，增持产品具象、市场空间大的AI医疗器械等应用端，看好高价值AI智能器械出海潜力 [9] - 银华医疗健康基金重仓晶泰控股、讯飞医疗科技等AI医疗赛道股，认为人工智能技术在医疗行业的潜力和对医药产业的降本增效作用被市场低估 [10]

宏观环境与市场展望 - 四季度资本市场波动性或有所加大，影响因素包括国内权益市场三季度较大涨幅及不确定性因素增加 [1] - 国内完成全年经济增长目标或无虞，但考虑到明年宏观经济格局，财政总量政策存在小幅发力可能 [1] - 外部环境复杂，中美贸易关系走向是市场重要关注点，美国政府或通过行业关税手段对中国出口构成新压力 [1] - 市场风险偏好若受抑制，红利板块可能会有阶段表现 [1] - 流动性预计继续保持宽松，利率处于历史低位区间，国内资金有配置需求 [9] - 短期波动风险源于美股AI情绪过高后的回调风险，以及年底获利盘兑现收益的诉求 [9] - 经济复苏趋势持续，但股价表现往往领先基本面，低位内需资产属于下跌有限、向上有期权的资产 [8] 政策与事件关注 - 四季度将关注党的二十届四中全会召开及“十五五”规划重要议题，这或对未来中国产业格局产生深远影响 [1][7] - 需关注美联储四季度议息会议及国内政治局会议，这将决定未来市场向上的空间 [2] - 中美贸易谈判年内有望尘埃落地，需紧密跟踪中美商务谈判进展 [2][7] 医药行业投资机会 - 关注医药板块可能的第二波行情，股价在大幅调整后具备反弹空间 [2][3] - 持续看好科技创新与医药行业结合的投资机会，如AI医疗、AI对诊疗、创新药研发、脑机接口等新技术的助力 [3] - 重点关注胜率和赔率兼具的创新药品种，以海外产品授权、数据读出及报表改善为观察重点 [4] - 医药行业有望长期受益于人口结构变化 [3] 科技与AI相关投资 - 长期看好AI+、机器人、自主可控相关板块的成长性机会 [12] - 短期看好算力支线、AI应用、国防安全等方向 [10] - 在人工智能基础设施建设加速背景下，医疗垂类应用持续推进 [3] - AI发展带来端侧自动化应用落地，AIDC建设带动传统电力设备制造业若干子行业景气度提升 [11] - 对积极拥抱AI的公司应给予足够尊重和关注 [10] 高端制造与军工行业 - 军工行业进入新一轮景气周期，春节后订单明显恢复，3月份订单加速落地 [5] - 本轮景气周期主要体现在消耗型装备和辅助型装备的建设上，与上一周期聚焦平台型装备不同 [5] - 投资策略需聚焦受益于装备建设结构性变化的个股，存在业绩上修及估值切换带来的上涨空间 [6] 资源与周期行业 - 投资方向关注金属、能源、化工、建材等行业，在供给硬约束行业中寻找有扩张能力的优质个股 [7] - 国际地缘冲突频繁，贸易摩擦不断，大国为保证供应链安全加大关键矿产资源投资，具有战略意义的矿产资源有望价值重估 [12] 新能源与碳中和 - 关注碳中和持续推进，新能源需求端出现储能子板块高景气，供给端固态电池技术进展超预期 [11] - 新能源总体估值较低，投资上优先关注优质锂电池龙头，跟踪固态技术进展 [11] 其他主题性机会 - 关注机器人产业进展以及观察消费能否出现反转 [2] - 制造业中关注当下景气度有变化、估值合理、中期维度有望提供较好回报的投资机会 [11]

论坛核心观点 - 论坛主题为数智时代新兴市场的战略机遇 嘉宾围绕企业国际化 人工智能发展 新兴市场开拓 本土化策略及共建共享等议题进行研讨 [2] 企业国际化策略 - 企业国际化需应对碎片化市场并采取重起轻放策略 在新兴市场探索适合当地的成长轨迹 [4] - 企业对外拓展需开源开放 从向客户和渠道要市场转变为与同行和生态要能力 构建价值闭环 价值创造需可量化且客户愿意付费 [9] - 企业出海不能简单照搬国内经验 需深入调研并建立本土团队 产品需因地制宜迭代 运营坚持全球本土化思路 实现Global + Local有效结合 [13] - 开拓海外市场应以谦卑共建心态参与 培养当地人才 因地制宜制定规制 完善技术体系 丰富产品管线 并将境外创新成果引入国内 [17] 人工智能与行业发展 - 人工智能是推动社会进步的伙伴 将带来巨大的市场机遇 需思考在新时代的角色与行动 [11] - 鹰瞳科技是全球首家AI医疗港股上市公司 十年前已看好人工智能与医疗领域发展 [7] - 数字时代的AI不仅能服务发达经济体 也能推动新兴和欠发达经济体发展 加速全球平权进程 [17] 本土化与生态共建 - 企业出海成功核心为深度本土化 创新商业模式 与本地共建生态的铁三角策略 通过融入本地生态和强强联手产生更大效益 [7] - 结合线上 AI与线下服务可提升用户体验和品牌认知 如开设中英文绘本馆 [13] - 在合作中需完善技术体系 丰富产品管线 并将境外创新和产品成果引入国内 与全球新兴市场共享中国市场 [17] 多边规则与市场环境 - 北京成为世贸组织《电子商务协定》全国唯一试点城市 [15] - 数智时代下服务对新兴市场和传统发达国家市场均有吸引力 数据流动性增强使多边规则尤为重要 [15] - 多边规则作用在于保护各方利益 保障企业自主自由运营 企业需清楚符合规则并积极参与规则制定才能自由开展全球经贸活动 [15]