贵金属市场近期走势与驱动因素 - 近期贵金属市场走势分化，黄金小幅上涨而白银略有回落，这种分化体现了市场参与者在不同品种上的操作偏好与风险管理策略 [1][2] - 黄金的温和上涨主要受到技术性买盘推动，多头试图在关键支撑位附近建立仓位 [1][2] - 白银的回落反映出短线获利了结的需求，同时也是长期上升趋势中的正常调整 [1][2] - 当前市场情绪整体偏稳，投资者对于贵金属的多空观点各有侧重，短期波动性仍然存在 [1][2] 宏观经济与政策环境影响 - 最新发布的每周失业救济申请人数降至三年多来的最低水平，表明整体劳动力市场依然稳健 [1][3] - 稳健的就业数据对贵金属形成一定的偏空压力，因其通常会增强美元和风险资产的吸引力 [1][3] - 然而，这种压力并未改变整体货币政策预期，美联储下周可能继续执行适度降息的计划，为贵金属提供潜在的支撑 [1][4] - 美元指数保持稳定，国际原油价格小幅上行，而10年期美债收益率仍处于相对高位，这些外部因素共同影响着贵金属的短期波动 [1][4] 市场结构与技术分析 - 黄金和白银的价格形成机制各具特点，现货市场提供即时交割价格，期货市场决定未来交割的预期价格 [2][4] - 年底临近，交易活跃度和流动性变化对期货市场尤为关键，目前12月黄金期货成为最受关注的交易品种 [2][4] - 技术分析显示，黄金多头若能够突破历史高位，将进一步确认上行趋势，而空头在关键支撑位附近仍存在一定防守压力，市场短期内可能以震荡上行为主 [2][4] - 白银方面，技术优势仍偏向多头，短期内有望借助关键阻力位向上突破，但仍需警惕获利回吐和波动性增强的风险 [2][5] 市场整体展望与策略 - 整体来看，贵金属市场正处于结构性上行阶段，但短线波动不可忽视 [2][5] - 投资者在操作中应结合技术面、资金面和宏观环境，灵活应对市场变化 [2][5] - 随着关键经济数据和政策消息的陆续发布，贵金属的价格走势将继续呈现多空交织的格局，而长期仍偏向稳健上涨 [2][5]

国内黄金饰品价格动态 - 11月20日，多家国内黄金珠宝品牌境内足金首饰价格较昨日有所上调，周生生报价1307元/克，周大福报价1305元/克，老凤祥报价1302元/克，老庙黄金上海区域克价为1302元，六福珠宝报价1303元/克 [1] - 部分品牌金条价格显示，周大福金条价格为1143元/克，周六福金条价格为1168元/克，周大生金条价格为1148元/克，老庙黄金金条价格为1257元/克，中国黄金零售价为948.60元/克 [2] - 前几日，部分国内品牌金饰价格出现四连跌 [5] 国际金价走势 - 北京时间11月19日18时35分，纽约商品交易所12月黄金期价报每盎司4114.8美元，涨幅为1.19%，伦敦现货黄金报每盎司4113.8美元，涨幅为1.15% [2] - 截至北京时间11月20日15时50分，国际金价有所回调 [2] - 11月18日，伦敦现货黄金盘中一度跌破每盎司4000美元 [5] - 技术层面，12月黄金期货多头的下一个上涨目标是突破每盎司4398美元的历史高位，空头的下一个短期下跌目标是跌破每盎司4000美元的强劲技术支撑价位 [6] 美联储政策与市场预期 - 美联储10月货币政策会议纪要显示，由于经济温和扩张、劳动力市场逐步降温但未急剧恶化，美联储官员对12月是否进一步降息意见出现显著分歧 [5] - 联邦政府“停摆”导致关键经济数据缺失，可能成为美联储12月谨慎行事、暂缓降息的理由 [5] - 市场对美联储降息预期下降，芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，12月份降息的可能性已降至50%以下，表明市场情绪明显变得更加谨慎 [5] - 导致降息预期下降的部分原因是长达43天的政府停摆导致数据匮乏，部分原因是市场对持续贸易紧张局势可能带来的通胀影响仍存担忧 [6] 金价驱动因素与市场观点 - 近一段时间，在美国步入降息周期、地缘政治风险延续、全球央行持续购金支撑等因素推动下，不确定性的增强促使金价表现强势 [6] - 经历短期多日连涨，黄金技术面已出现超买信号，再加上对国际局势动荡预期缓和与投机资金获利了结等因素的影响，金价在高位持续震荡 [6] - 黄金作为避险资产的属性仍然较强，短期回调没有根本改变金价中长期上涨逻辑，投资者也正逐渐适应近期的波动环境 [6] 交易所与机构提示 - 11月20日，上海黄金交易所发布通知，称近期影响市场不稳定的因素较多，为防范市场波动可能带来的风险，请各会员单位继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行 [7] - 投资者需理性看待金价行情，警惕高位波动风险，避免盲目跟风追涨，需结合自身风险承受能力、资产配置规模及投资周期，合理规划黄金资产占比 [7]

市场整体表现 - 标普500指数连续四个交易日收跌，为8月以来最长连跌纪录 [1][2] - 道琼斯指数跌498.50点，跌幅1.07%，收报46091.74点 [2] - 标普500指数跌0.83%，收于6617.32点 [2] - 纳斯达克指数跌1.21%，收于22432.85点 [2] - 盘中道指一度跌近700点，标普与纳指跌幅一度放大至1.5%和2.1% [3] 科技板块 - 科技板块领跌大盘，成为拖累主因 [2][3] - “七巨头”股价集体下挫：微软跌2.70%，亚马逊大跌4.43%，苹果微跌0.01%，特斯拉跌1.88%，英伟达下挫2.81%，谷歌A类股跌0.26%，Meta跌0.72% [3] - 围绕AI估值的担忧持续发酵 [2] 银行板块 - 银行板块同步承压，市场承压面扩大 [2][3] - KBW银行指数过去五个交易日累计下跌4.5%，跌幅显著大于标普500同期的2.9% [3] - KBE银行ETF在55美元附近反复测试支撑，自9月中旬以来已累计回落约10% [3] - 策略师认为银行股继续走弱将对整体市场构成重要警示，市场对12月降息的押注下降动摇了银行股依赖的利好基础 [3] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数上涨0.42%，表现分化 [3] - 爱奇艺涨超6%，百度涨超2.6%，阿里巴巴与网易均涨超1% [3] - 拼多多大跌超7%，创5月以来最大单日跌幅，老虎证券跌超2%，蔚来跌超1% [3] 劳动力市场数据 - 截至10月18日的一周，持续申领失业救济人数增加1万人至195.7万人，较9月中旬的191.6万人明显上升，攀升至两个月高点 [2][4] - 由于政府停摆影响统计流程，劳工统计局未能正常完成10月就业调查，10月失业率大概率无法公布 [4] - 经济学家认为持续申领人数的变化未显示大规模裁员潮，应有助于缓解对12月降息的押注 [4] - 里士满联储主席表示缺乏官方数据使美联储在政策方向上面临更大不确定性 [4] 商品市场 - 能源与贵金属小幅波动 [4] - 布伦特原油期货涨0.69美元，收于64.89美元 [4] - WTI原油期货涨0.83美元，收于60.74美元 [4] - 12月黄金期货跌0.2%，报4066.50美元/盎司 [4]

市场整体走势 - 美国股指本周遭遇大幅下跌 终结了因美国政府有望重启而带来的反弹行情[3] - 市场对美联储12月降息的预期逐渐降温 是价格下跌的关键因素[1] - 货币市场目前认为12月降息的概率已低于50%[3] 黄金期货行情 - 12月黄金期货价格下跌117美元 报4077.5美元[1] - 空头的近期下行目标是将期货价格压至4000.00美元的强劲技术支撑位下方[4] - 第一阻力位在4200.00美元 随后是隔夜高点4215.10美元 第一支撑位在4100.00美元 随后是4050.00美元[4] 市场情绪与驱动因素 - 美联储官员在大量美国经济数据公布前夕发表鹰派言论 引发了交易员和投资者的恐慌情绪[3] - 对股市估值的担忧再度涌现 进而触发了科技巨头股票的抛售潮[3] - 短期期货交易员的大规模获利了结压力以及长期持仓的弱势平仓加剧了金属跌势[1] 美联储政策立场 - 圣路易斯联储主席指出鉴于通胀水平仍高于目标 美联储官员应在利率政策方面保持谨慎[3] - 克利夫兰联储主席表示美国货币政策应维持"一定程度的限制性"[3] - 明尼阿波利斯联储主席称不支持上一次降息 对于12月降息决策尚未确定[3] 国际贸易动态 - 美国与阿根廷达成了深化双边贸易和投资合作的协议 两国将相互开放关键产品市场[3] - 阿根廷将为美国商品出口提供"优惠市场准入" 涉及药品、化学品、机械、信息技术产品及医疗设备等领域[3] - 美国还在周四宣布与萨尔瓦多和厄瓜多尔达成了贸易协议框架[3]

政府停摆事件 - 美国政府结束持续43天的历史最长停摆 政府重新开门并恢复正常运作 联邦工作人员预计今日起重返工作岗位[1] - 政府停摆对美国经济造成影响 国会预算办公室预测六周停摆将使本季度实际国内生产总值增速下降1.5个百分点[1] - 临时支出法案为政府大部分部门提供资金至1月30日 这意味着届时可能再次出现停摆危机[1] 黄金期货市场行情 - 12月交割黄金期货盘中下跌17.6美元 报4196美元/盎司[1] - 黄金期货多头的下一个上行目标是收盘价突破4398.00美元的历史高位强阻力位[2] - 黄金期货空头的短期下行目标是将期货价格推至4000.00美元的强技术支撑位下方[2] - 黄金期货初步阻力位见于4250.00美元 随后是4300.00美元[2] - 黄金期货初步支撑位见于隔夜低点4183.20美元 随后是4104.40美元[2]

黄金期货价格表现 - 12月黄金期货价格在亚盘时段开盘走高，创下每盎司4392.0美元的历史新高 [1] 市场驱动因素 - 美国政府“停摆”短期内无结束迹象、中美紧张局势加剧及法国政局动荡等不确定性推动避险买盘 [1] - 美联储“褐皮书”显示美国经济活动近乎停滞，消费者支出小幅下滑，但物价持续攀升且多个地区投入成本增长加快 [2] - “褐皮书”巩固了市场对美联储在未来数月内至少实施两次降息（每次25个基点）的预期 [2] 行业供需与技术分析 - 有利的供需格局预示着市场仍蕴含显著的上行潜力 [3] - 技术分析显示12月黄金期货多头阵营占显著优势，后续上行关键目标为攻克4400美元阻力位，空头短期目标为击穿4000美元支撑位 [4]

黄金期货市场动态 - 短期期货交易商在近期金价上涨后进行适度获利回吐操作带来压力 [1] - 12月黄金期货盘中上涨17美元至3703.4美元/盎司 [1] 地缘政治与贸易关系 - 美国与中国贸易官员于周日在西班牙马德里举行高层会谈围绕贸易议题及全球经济状况展开深入交流 [3] - 中国宣布对美国半导体行业启动调查程序并指出英伟达存在违反反垄断法规行为 [3] - 重要会谈将于今日延续进行 [3] 主权信用评级调整 - 惠誉将法国政府信用评级由AA-降至A+主要基于公共债务规模持续攀升及政治局势不稳定因素 [3] - 惠誉警示随着2027年总统大选临近法国实施财政整顿的政策空间将受制约 [3] - 预测2026至2027年间法国财政赤字占GDP比例将持续维持在5%以上 [3] - 认为预算谈判达成的财政紧缩方案力度较此前设想更为宽松 [3] 美联储货币政策会议 - 美联储FOMC会议于周二上午开始周三下午以鲍威尔发表政策声明及新闻发布会收官 [4] - 市场普遍预期FOMC将决定降息25个基点标志着自2024年11月以来首次采取宽松货币政策 [4] - 决策背景包括对美国经济疲软信号反应滞后及薪资数据修正与关税引发的通货膨胀问题 [4] - 推测美联储经济展望报告或显示经济增长动能减弱与失业率攀升趋势 [4] 黄金期货技术分析 - 12月黄金期货多头在整体近期技术层面拥有强大优势 [6] - 多头下一个上行价格目标是收于3750美元/盎司强劲阻力位上方 [6] - 空头下一个下行价格目标是将期货价格推低至3550美元/盎司强劲技术支撑位下方 [6] - 首个阻力位在3700美元/盎司然后是本周合约高点3715.2美元/盎司 [6] - 首个支撑位是隔夜低点3662.8美元/盎司然后是3650美元/盎司 [6]