一般而言，市场的走向往往和资金的流行息息相关。当大资金流入后板块整体会跟着有一波行情。比如电池板块，9月以来电池板块持续获得资金流入，固 态电池产业进展和储能需求受到关注，电池类ETF涨幅惊人。 数据显示，锂电池ETF（561160）和电池ETF嘉实（562880）本月涨幅均超24%，霸占ETF涨幅榜前四位。其中富国基金的锂电池ETF（561160）以24.19% 的月涨幅位居榜首，年内涨幅已达53.97%。 与电池板块的火热形成鲜明对比的是，券商板块持续回调。自8月25日以来的19个交易日内，证券相关ETF跌幅均在8%左右。 然而，市场却呈现"越跌越买"的奇特现象。在此期间，400亿元资金涌入证券主题ETF。其中，国泰基金的证券ETF（512880）吸金157.55亿元，华宝基金的 券商ETF（512000）获得78.44亿元净流入。 把时间拉长到全年来看，这一趋势更加明显。年内已有680亿元资金"豪赌"证券ETF，其中国泰证券ETF和易方达香港证券ETF分别吸金241.39亿元和209.38 亿元。 | 证券代码 | 证券简称 | 年内净流入额(亿元) | 年内涨幅% | 管理人 | | --- | -- ...

截至13:30，中证香港证券投资主题指数（930709）跌1.50%，权重股中，中信证券跌1.5%，中国银河跌 2.0%，香港交易所跌0.3%，中金公司跌2.4%，华泰证券跌0.9%。 此外，中国信达涨0.7%，东方证券跌 0.8%，广发证券跌1.3%。 华泰证券指出，券商投资、经纪业务受益于市场景气高增，同时投行、国际业务强修复，迈入多业务线 持续增长新阶段。正向循环下券商业绩稳定性、持续性提升，继续看好板块价值重估。 香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数，备受资金青睐。数据显示，该基金昨日单日 资金净流入超8.3亿，近5日"吸金"超13亿元，近10日"吸金"超32亿元，近20日"吸金"超62亿元；该基金 最新规模达333.18亿元，再创上市以来新高。 相关产品： 香港证券ETF（513090） 证券ETF易方达（512570），场外联接(A类：012590；C类：012700) 香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数，指数前十大权重股包括中信证券、香港交易 所、中金公司等，前十大权重股合计权重占比超80%，聚焦龙头券商。产品管理费率+托管费率合计仅 0.2%/年， ...

截至13:41，中证香港证券投资主题指数（930709）跌1.68%，权重股中，中信证券跌1.4%，中国银河跌 2.5%，香港交易所涨0.4%，中金公司跌1.8%，华泰证券跌2.6%。此外，招商证券跌0.5%，申万宏源跌 0.6%，国联证券跌1.3%。 香港证券ETF（513090）受资金青睐。数据显示，该基金近5日"吸金"超20亿元，近10日"吸金"超32亿 元，近20日"吸金"近70亿元；该基金最新规模达331.90亿元，再创上市以来新高，6月以来基金规模增 近260亿。 国金证券研报数据，今年以来IPO、再融资市场有所回暖，数据显示，行业股权承销规模（按上市日口 径）在低基数背景下同比大幅提升403%，债权承销规模同比增长20%。 相关产品： 香港证券ETF（513090） 证券ETF易方达（512570），场外联接(A类：012590；C类：012700) 受益于股债活跃度回升，券商投行业务暖意渐浓。上半年，上市券商共揽投行收入逾156亿元，同比增 幅超17%，头部优势依旧显著。中信证券、中金公司、国泰海通、华泰证券、中信建投5家手续费净收 入均突破10亿元，稳居第一梯队。 香港证券ETF（51309 ...

指数表现 - 中证全指证券公司指数上涨3.1% [1] - 沪深300非银行金融指数上涨2.5% [1] - 香港证券指数上涨0.9% [1] - 中证银行指数上涨0.5% [1] 交易数据 - 香港证券ETF（513090）全天成交额近200亿元 居全市场股票型ETF首位 [1] - 香港证券ETF近一周资金净流入合计超17亿元 [1] 流动性环境 - 港元汇率企稳和金管局暂停净回笼推动港股流动性边际改善 [1] - 美国8月非农数据大幅低于预期使美联储9月降息几乎成为定局 [1] - 港股流动性有望进一步改善 [1] 指数估值特征 - 中证全指证券公司指数市净率1.6倍 发布以来估值分位36.5% [3] - 中证银行指数市净率0.7倍 发布以来估值分位34.6% [3] - 沪深300非银行金融指数市净率1.5倍 发布以来估值分位26.7% [3] - 中证香港证券投资主题指数市净率1.1倍 发布以来估值分位67.9% [3] 指数构成 - 中证全指证券公司指数由50只A股证券行业股票组成 [3] - 中证银行指数由42只A股银行业股票组成 [3] - 沪深300非银行金融指数包含27只股票 保险行业占比超35% [3] - 中证香港证券投资主题指数涵盖港股通范围内证券行业股票及港交所 [3] 板块受益逻辑 - 券商板块作为与市场流动性强相关板块有望受益于流动性改善 [1]

行业表现回顾 - 港股券商指数自2014年以来上涨150%并创历史新高 [1] - 2013年1月至2025年8月期间港股市场经历约七轮券商行情 [1] 第一轮行情（2014年3月-2015年5月） - 超额收益达130% [1] - 香港证券指数上涨162% 恒生指数上涨32% [4] - 驱动因素包括沪港通政策预期、企业融资活动增加和全球货币政策宽松 [1][4] - 历时超过14个月 [4] 第二轮行情（2016年2月-2016年4月） - 超额收益10% [2] - 香港证券指数上涨21% 恒生指数上涨11% [5] - 受国际油价回升、内地降准政策和深港通预期推动 [2][5] - 历时约2个月 [5] 第三轮行情（2017年12月-2018年1月） - 超额收益5% [3] - 香港证券指数上涨20% 恒生指数上涨15% [6] - 由港交所上市新规等重大政策改革推动 吸引大量南下资金 [3][6] - 历时约2个月 [6] 第四轮行情（2018年10月-2019年2月） - 超额收益33% [9] - 香港证券指数上涨46% 恒生指数上涨12% [9] - 市场波动后出现震荡回升 交易活跃度恢复 [7][9] - 历时约4.5个月 [9] 第五轮行情（2020年3月-2021年1月） - 超额收益27% [9] - 香港证券指数上涨65% 恒生指数上涨38% [9] - 疫情期间全球流动性提升 中概股加速回归港股 [7][9] - 市场交易量增加显著提升券商盈利预期 [7] - 历时约10个月 [9] 第六轮行情（2022年10月-2023年1月） - 超额收益0.3% [9] - 香港证券指数上涨52% 恒生指数上涨52% [9] - 政策优化与市场情绪改善推动行情 [8][9] - 中资券商在保荐及配售业务表现突出 [8] - 历时约3个月 [9] 第七轮行情（2024年9月-迄今） - 超额收益111% [9] - 香港证券指数上涨151% 恒生指数上涨40% [9] - 受重大政策刺激及美国降息预期推动 [9][10] - 监管政策放宽使投资机会扩大 [10] - 历时已过10个月 [9] 当前市场特征 - 政策力度与战略高度显著 国际及内地资金响应积极 [10] - 市场成交量快速放大 券商板块估值快速修复 [10] - 个股表现显著分化 部分个股仍处于历史低位具有修复潜力 [10]

香港证券指数早盘拉升，冲击四连阳，截至13:45，香港证券指数上涨1.4%，成份股中，国泰君安国 际、东方证券、申万宏源、中国信达涨超2%。相关产品近日持续获资金关注，Wind数据显示，截至昨 日，香港证券ETF（513090）连续8个交易日获资金净流入，合计近30亿元，最新规模达315亿元、创成 立以来新高。 香港证券指数反映港股通范围内券商板块的整体表现，成份股包括中信证券、香港交易所、中国银河 等。香港证券ETF（513090）是全市场唯一跟踪香港证券指数的ETF产品，支持T+0交易，且管理费率 仅0.15%/年，可助力投资者一键布局港股通券商板块投资机会。 （文章来源：每日经济新闻） 基本面上，2025年上半年券商业绩出现明显改善。根据Wind数据统计，香港证券指数成份股上半年合 计营业收入同比增长11.7%，合计归母净利润同比增长59.6%。 东方财富证券表示，今年以来政策持续加大力度支持稳定和活跃资本市场，带动资本市场显著回暖； 2025H1券商业绩已出现明显改善，各业务条线向好发展，释放出全面复苏的积极信号。 ...

新能源与电池板块表现 - 9月首周A股固态电池概念带动新能源板块上涨 CS电池和创新能源指数涨幅超10% [1] - 先导智能周涨幅超50% 阳光电源、锦浪科技、亿纬锂能等涨幅均在30%以上 [2] - 电池、新能源、光伏等20多只相关主题ETF集体涨超10% 新能源ETF易方达和储能电池ETF跟踪指数涨幅均超10% [2] - 锂电池ETF(561160.SH)周涨幅15.81% 电池50ETF(159796.SZ)周涨幅14.48% 电池ETF(561910.SH)周涨幅14.31% [3] 港股与创新药板块资金流向 - 港股科技、互联网主题ETF上周合计净流入额超29亿元 [1] - 恒生科技ETF易方达(513010)周成交额880.11亿元 香港证券ETF(513090)周成交额675.39亿元 [4] - 创新药板块表现活跃 三生制药和长春高新周涨幅超20% 恒生创新药ETF和港股通医药ETF标的指数涨超6% [2] - 港股创新药ETF(513120)周成交额601.78亿元 [4] 双创板块交易动态 - 创业板ETF(159915)上周成交额超400亿元 [1] - 双创主题ETF交易显著活跃 创业板ETF周成交额493.76亿元 科创板50ETF周成交额541.49亿元 [4] - 双创主题ETF遭遇资金撤出 跟踪科创50和创业板指的ETF上周合计净流出额超60亿元 [5] - 创业板ETF(159915)周净流出42.01亿元 科创50ETF(588000)周净流出34.82亿元 [6] 行业主题ETF资金布局 - 证券公司指数ETF上周合计净流入超80亿元 [5] - 细分化工、新能电池、SSH黄金股票等指数ETF上周合计净流入额超20亿元 [5] - 证券ETF(512880.SH)周净流入38.14亿元 化工ETF(159870.SZ)周净流入31.27亿元 [6] - 香港证券ETF(513090)上周净流入额超16亿元 恒生科技ETF易方达(513010)上周净流入额超12亿元 [5] 基金管理人产品布局 - 基金管理人加速布局双创主题ETF产品 8月下旬以来新发产品包括科创板新能源ETF和创业板人工智能ETF等 [8] - 易方达上证科创板新能源ETF于9月5日完成募集 跟踪指数由50只光伏、风电、新能源车领域股票组成 [8] 其他板块表现 - 黄金股板块表现突出 西部黄金周涨幅近50% 多只黄金股ETF周涨幅超8% [2] - SGE黄金9999指数相关ETF周成交额402.52亿元 [4]

指数与ETF表现 - 中证香港证券投资主题指数(930709)上涨0.23% [1] - 香港证券ETF(513090)上涨0.13% 换手率72.93% 成交额217.25亿元 [1] - 香港证券ETF(513090)近3月累计上涨53.22% [1] - 近5个交易日内4日资金净流入 合计14.78亿元 [1] 头部券商财务表现 - 中信证券上半年营业收入330.39亿元同比增长20.44% 归母净利润137.19亿元同比增长29.80% [1] - 中国银河证券 招商证券 中信建投证券等头部券商业绩均有明显增长 [1] 经纪业务与财富管理 - 招商证券上半年经纪业务收入37.3亿元同比增长44.9% [2] - 财富管理客户数同比增长46% 高净值客户数同比增长24% [2] - 托管客户资产规模同比增长27% 私募基金托管产品数量市场份额行业第一 [2] - 中国银河代理买卖证券款规模1855亿元较年初增长12% 客户总数突破1800万户 [2] 产品信息 - 香港证券ETF(513090)追踪中证香港证券投资主题指数 年管理费率0.15% 年托管费率0.05% [2]

香港证券板块市场表现 - 香港证券板块高开后回落 截至13:30国泰君安国际涨超13% 中信建投证券涨超2% [1] - 中证香港证券投资主题指数上涨0.2% [1] 港股券商中期业绩表现 - 国联民生实现归母净利润11.3亿元 同比增超十倍 [1] - 国泰君安国际实现归母净利润5.5亿元 同比增超100% [1] - 中信证券实现归母净利润137.2亿元 同比增近30% [1] 券商板块投资前景 - 多家券商半年度业绩预增 经纪、两融、投行等业务利好 [1] - 资本市场改革深化、流动性宽松及市场指数中枢上移预期推动券商板块下半年投资机遇 [1] - 港股非银板块向上弹性凸显 [1] 香港证券ETF产品特征 - 香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数 聚焦港股通范围内证券行业股票 [1] - 成份股包括中信证券、香港交易所、国泰海通等 反映香港市场投资主题类上市公司整体表现 [1] - 8月以来日均成交额近200亿元 支持T+0交易 管理费率仅为0.15%/年 [1]

市场指数表现 - 中证全指证券公司指数上涨1.9% [1] - 沪深300非银行金融指数上涨1.4% [1] - 香港证券指数上涨0.8% [1][6] - 中证银行指数上涨0.4% [1] 资金流动与规模 - 香港证券ETF（513090）近五个交易日合计净流入近25亿元 [1] - 该ETF最新规模达291亿元 [1] 行业估值指标 - 中证全指证券公司指数市净率为1.6倍 [2] - 中证香港证券投资主题指数市净率为1.1倍 [4] - 中证全指证券公司指数自发布以来估值分位为34% [2] - 中证香港证券投资主题指数自发布以来估值分位为68% [4] 行业基本面与政策动向 - 资本市场向好 市场交投活跃度保持高位 两融余额持续扩大 [1] - 证券公司分类评价指标修订发布 推动行业持续做优做强 [1] - 头部券商与权益类业务具备特色的中小券商有望受益 [1] 指数编制规则 - 中证香港证券投资主题指数由港股通范围内资产管理、托管银行、投资银行业与经纪业股票及港交所组成 [3] - 该指数反映港股通范围内证券行业整体表现 [3]