2025.09. 30 本文字数：2823，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 王方然 粤开证券进一步分析称，若节前市场已完成调整（如2022年4月、2018年10月），节后修复动力更 强；而近5年数据显示，若节前最后3个交易日成交额较前一周放大，节后上涨概率可升至80%。 国庆长假前最后一个交易日，A股上证指数于3880点展开多空博弈，投资者再度置身"持币"与"持 股"的经典抉择关口。 历史数据显示，近10余年，国庆后A股上涨概率较大，机构普遍看好持股过节性价比；港股亦呈 现"AH科技共振"潜力。与此同时，资产配置格局正从传统的股债二元走向多元。随着国际金价创下 历史新高，"持金过节"成为今年的新选项。 多家机构分析认为，当前市场已进入中长期价值区间，若节前完成充分调整，节后市场修复动能有望 增强。建议投资者在保持均衡配置的基础上，结合自身风险偏好，积极把握跨市场、多资产的配置机 遇，同时仍需警惕短期市场波动风险。 持币 VS 持股？ 国庆长假前最后几个交易日，A股市场波动显著加剧。9月24日，三大指数低开高走，创业板指创三 年多以来盘中新高，科创50指数一度拉升近5%；然而随后交易日（9月26日）市场 ...

新华沪深300指数增强A（005248）成立日期2019年12月18日，最新规模1.05亿。今年以来收益 16.76%，同类排名3137/4220；近一年收益22.21%，同类排名2880/3846；成立以来收益44.8%。 新华沪深300指数增强A（005248）基金经理为邓岳。 截至发稿，邓岳累计任职时间8年57天，现任基金资产总规模5.51亿元，任职期间最佳基金回报 91.22%， 任职期间最差基金回报-56.26%。 责任编辑：小浪快报 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 9月30日，华泰证券涨0%，截至发稿，报21.77元/股，成交57.94亿元，换手率3.66%，总市值1965.15亿 元。华泰证券股价已经连续5天上涨，区间累计涨幅11.58%。 资料显示，华泰证券股份有限公司位于江苏省南京市江东中路228号,香港皇后大道中99号中环中心62 楼，成立日期1991年4月9日，上市日期2010年2月26日，公司主营业务涉及包括财富管理业务、机构服 务 ...

9月30日 ，三大指数盘中回落，券商板块走低，截至14:05，券商ETF基金(515010)下跌0.96%，持仓股 涨跌分化，国盛金控领涨9.44%，华西证券、华鑫股份等股涨幅居前；湘财股份、天风证券、中银证券 等股领跌，金融科技ETF华夏（516100）跌0.2%。 统计显示，九月以来，券商ETF基金(515010)21个交易日有17日获资金净流入，合计"吸金"3.6亿元。截 至9月29日，券商ETF基金最新规模达17.86亿元，创成立以来新高。 相关产品： 金融科技ETF华夏（516100）紧密跟踪中证金融科技主题指数，涵盖软件开发、互联网金融及数字货币 产业链，兼具金融属性与科技属性，有望受益行情回暖及AI双重利好催化。 券商ETF基金(515010)跟踪证券公司指数(代码399975)，指数前十大成份股权重达60.56%，包括中信证 券、东方财富、国泰海通、华泰证券、招商证券等头部券商，一键配置券商龙头，直接受益A股行情回 暖，且产品管理费+托管费合计费率0.2%为赛道最低水平，助力投资人更低成本布局券商赛道。 ...

格隆汇9月30日｜A股券商股早盘低迷，其中，湘财股份跌超3%，中信证券、天风证券、华泰证券等个 股跟跌，国盛金控逆市上行走出两连板。 ...

证券ETF市场表现 - 证券ETF(159841)收盘上涨4.79% 换手率12.89% 成交额12.64亿元 市场交投活跃[3] - 近2周规模增长9.03亿元 近10个交易日有9日资金净流入 合计净流入9.57亿元[3] - 最新融资买入额7473.04万元 融资余额达3.60亿元 杠杆资金持续布局[3] 券商个股表现 - 广发证券(000776)上涨10.02% 华泰证券(601688)上涨10.01% 国盛金控(002670)上涨9.99%[3] - 湘财股份(600095)和东方证券(600958)等个股跟涨[3] 行业政策环境 - 券商板块政策暖风频吹 包括并购重组预期和交易机制优化[3] - 国家发展改革委推出5000亿元新型政策性金融工具 全部用于补充项目资本金[4] - 重要会议指出"增强国内资本市场的吸引力和包容性 巩固资本市场回稳向好势头"[5] 行业经营业绩 - 2025年上半年证券行业创2016年以来最佳经营业绩 营收同比回升23.47% 净利同比回升40.37%[4] - 自营业务收入占比创近十年新高 经纪业务收入占比小幅回升[4] - 经纪和自营业务同比高增带动行业经营业绩增幅扩大[4] 行业前景展望 - 证券行业全年业绩实现增长的确定性较强[5] - 2025年四季度行业经营环境有望保持风偏提升和交易活跃的基本格局[5] - 券商板块平均P/B整体围绕1.55倍的近十年平均估值波动[5]

市场表现 - 市场三大指数集体上涨 沪指涨0.90% 深成指涨2.05% 创业板指涨2.74% [1] - 证券板块涨幅居前 国盛金控和华泰证券涨停 广发证券和湘财股份一度触及涨停 东方财富和中信证券一度涨超9% [1] - 证券ETF(159841)收盘涨4.79% 成交额12.64亿元 最新流通规模达94.14亿元 规模居深市同标的第一 [2] 行业基本面 - 三季度交易活跃度和两融规模提升明显 券商三季报业绩同比增速有望进一步扩大 [2] - 投行、衍生品和公募业务等业务有望接续改善 头部券商海外业务崛起和内生增长导向有望驱动ROE扩张 [2] - 证券板块市场景气度改善 交投活跃度维持高位 从估值到业绩均呈现β属性 全面受益于市场回暖 [3] 行业前景 - 资本市场新一轮改革周期开启 券商行业仍有较大发展增量空间 [3] - 金融监管政策持续完善 《信托公司管理办法》修订后进一步明确业务范围与监管要求 强化风险防控 推动行业规范发展 [3] - 板块估值仍在低位 机构欠配明显 继续看好券商板块战略性配置机会 关注三季报和政策事件催化 [2]

凤凰网财经讯 9月30日，A股三大指数集体高开，沪指涨0.19%，深成指涨0.19%，创业板指涨0.04%。 工业金属、半导体等板块涨幅居前。 机构观点 华泰证券：重视优质银行股配置性机会 天风证券表示，商务部等八部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意 见》，聚焦供需双侧协同发力，重点看好AI终端设备产业链机遇。文件明确提出加速人工智能终端产 品创新，重点释放人工智能手机、电脑、可穿戴设备、智能机器人等新产品消费潜力，并推动智能家电 互联互通及智能网联汽车试点，以新供给激发新需求。该政策举措不仅将直接刺激数字消费市场，更将 形成"需求牵引供给"的良性循环，带动芯片、传感器等上游产业链升级，为消费电子产业注入新动能。 华泰证券表示，考虑风格均衡、日历效应与红利价值，银行配置性价比有所提升。受资金偏好切换影 响，7月中旬以来银行最大回撤约15%，部分优质银行25E股息率回到5%以上，随大盘上涨斜率放缓+经 济数据基数扰动，Q4资金或有避险需求，叠加年底日历效应，银行短期胜率有望改善。中期维度，政 策层面重视稳息差+预防尾部风险，银行核心业务盈利有望持续改善，资产质量担忧缓释，股息持续性 增 ...

行业政策影响 - 工信部等7部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确严控新增炼油产能 合理规划乙烯 PX 煤制甲醇等产品新增产能规模和投放节奏 重点支持老旧装置减量置换和技改升级[1][2] - 2024年中国炼油产能同比下降1%至9.70亿吨 PX产能保持0%增长至0.44亿吨 甲醇产能同比增长2%至1.03亿吨 产能增速已显著放缓[2] - 2024年乙烯产能同比增长7%至5542万吨 但2025/26年计划新增产能合计2415万吨 近五年乙烯装置集中投放致供需格局显著趋弱[2] 细分领域供给格局 - 炼油 PX 煤制甲醇等新增产能约束增强 细分领域头部企业有望充分受益[2] - 政策要求优化重点化肥生产企业最低生产计划管理 支持煤炭 磷矿石 天然气等重点原料供应企业与化肥生产企业签订长协[3] - 完善化肥产运储销贸一体化调控体系 推动缓释肥 水溶肥 液体肥等新型肥料发展 具备上下游一体化配套优势的头部企业竞争力凸显[3] 高端化发展方向 - 政策鼓励发展集成电路 新能源 医疗设备 低空经济等领域新兴材料 电子化学品 特种工程塑料 特种橡胶等产品创新和国产替代进程有望提速[4] - 推动传统材料提质 涂料 染料 农药等传统大宗产品向低能耗 环保化和高端化方向转型[4] - 加快培育二氧化碳捕集 绿氨/绿醇应用 生物化工 海水提钾等新兴技术 政策引导下国内有望形成先发优势[4]

9月30日，华泰证券表示，考虑风格均衡、日历效应与红利价值，银行配置性价比有所提升。受资金偏 好切换影响，7月中旬以来银行最大回撤约15%，部分优质银行25E股息率回到5%以上，随大盘上涨斜 率放缓+经济数据基数扰动，Q4资金或有避险需求，叠加年底日历效应，银行短期胜率有望改善。中期 维度，政策层面重视稳息差+预防尾部风险，银行核心业务盈利有望持续改善，资产质量担忧缓释，股 息持续性增强对长线资金吸引力。关注险资（I9切换、新增保费驱动）+产业资本（尤其地方国资）+外 资的增量配置盘。推荐优质区域行，及股息稳健的相关银行。 （文章来源：每日经济新闻） ...

9月29日，A股市场全面上涨，券商板块爆发，华泰证券、广发证券等多只券商股涨停。值得注意的是，券商H股板块 涨幅更为突出，华泰证券H股盘中涨幅一度接近18%，广发证券H股一度涨超14%。 9月29日，香港证监会最新公布了一组上半年证券业财报，香港证券业净利润在不断创新高的交易额带动下环比增加 14%，增速最明显的业务收入是交易净佣金收入和投资银行，分别为23%、33%，虚拟资产交易的佣金收入1.28亿港 元。 多家非银金融卖方研究团队表示，业绩支撑或为券商股补涨的主要原因，前期回调之后也出现了左侧布局的机会，预 计今年三季度券商板块还会延续较好的业绩。 香港证券业上半年盈利增加14% 据香港证监会最新公布的上半年证券业财务报告，香港证券业在今年上半年维持稳定增长，交易总额由81.1万亿港元 增加22%至99.2万亿港元，其净盈利在创新高的交易额带动下环比（相对2024年下半年）增加14%至289亿港元。 这主要得益于交易佣金稳步增长，加上开支及利息支出减少，这些均带动盈利上升。增速较高的收入分项包括来自证 券交易的净佣金收入以及就机构融资提供意见的收入，分别增加23%至136亿港元、增加33%至20亿港元。 ...