（文章来源：中国新闻网） 数据同时显示，2025年东京都23区核心CPI平均值为110.1，较上年上升2.7%。其中，大米类较上年上升 64.6%，为有可比数据的1971年以来最大涨幅。据日本共同社报道，受原材料价格高涨等影响，物价持 续上升，令消费者感到负担加重。 东京都23区CPI数据是日本全国CPI的先行指标，12月份的日本全国CPI将于明年1月23日公布。(完) 中新网东京12月26日电 (记者朱晨曦)日本总务省26日公布的统计数据显示，12月份日本东京都23区去除 生鲜食品后的核心消费价格指数(CPI)为111.1，同比上涨2.3%。 数据显示，当月，去除生鲜食品以外的食品价格同比上涨6.2%。其中，普通粳米价格同比涨幅为 35.3%；寿司价格同比上涨16.2%；日本民众日常食谱中常见的饭团价格同比上涨15.5%；巧克力价格同 比上涨25.1%；咖啡豆价格同比上涨60.6%。 ...

近日，由格隆汇主办的"金格奖——大中华区卓越上市公司评选"结果正式揭晓。该评选旨在打造投资界最具参考价值的榜单，评选覆盖了港交所、上交所、 深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所挂牌上市的全部上市公司及独角兽公司，颇具代表性与公信力。 其中，在"年度品牌价值奖"评选中，十月稻田凭借在品牌价值提升中的创新和不凡实践脱颖而出，成功斩获这一荣誉。 回望2025年，十月稻田实现了战略上的关键一跃，成为"家庭食品行业创新者"，同时实现优异的业绩表现，获得了多家投资机构的关注与认可。 另结合市场趋势来看，品牌价值正成为愈发重要的竞争力。在物质充裕的时代，品牌力意味着拥有更强的消费者认同感，从而有助于降低消费决策成本、增 厚业绩以及增强产业链话语权，实现可持续发展。 相应的，十月稻田等具备更高品牌价值的上市公司，也在资本市场中展现出更显著的投资吸引力。 更具体来看，笔者认为可以从三个维度来进一步解读十月稻田的品牌价值与投资价值。 1、顺势推进战略升级，从"厨房食品企业"到"家庭食品行业创新者" 2025年，消费市场依然处于动态变革之中，消费需求和场景越来越多元和精细，健康消费、情绪消费等成为主导。对于供给端来说 ...

城市地铁空间功能转型与便民服务升级 - 核心观点：中国城市发展正从大规模增量扩张转向提质增效，地铁站作为核心存量公共空间，其功能正从单一交通枢纽向复合型城市活力节点转型，通过引入多样化便民服务与商业设施，并优化周边空间连接，旨在提升城市空间价值与居民生活便捷性[1][2][5] 地铁便民服务的模式与现状 - 北京地铁已形成“实体门店+自助设备+特色服务”三大核心模式，涵盖零售、自助、餐饮和综合服务四大类[2] - 便民设施如便利店、自动售货机、共享充电宝已较为普及，在平安里、国贸、西直门等大换乘站还设有咖啡店、早餐车及货币兑换服务[1] - 美团“食光机”早餐车自今年7月上线以来，已累计覆盖超10万人次、30余座大客流车站，订单近17万单[2] 地铁站周边空间开发与TOD模式 - 地铁站外空间正被改造为口袋公园、便民广场及商场，例如灵境胡同站旁的儿童游乐公园，以及平西府站连接的“小站公园STATION PARK”[3] - “小站公园”是典型的TOD项目，以周边居民及办公人群为服务对象，打造连接居住、工作、休闲的“家外之家”[3] - 通过新建出入口、扩展绿地公园等方式，优化站点与周边社区、商场的连接，例如中国传媒大学校门口地铁站旁天桥增设“快速通道”缩短通勤时间[4] 便民服务升级的规划原则与策略 - 规划首要原则是交通优先与安全第一，需综合考量安全性、客流量、便民性及环境协调性[5] - 服务升级关键在于精细化与人性化，需根据站点位置、人群特征制定差异化策略，如在居民区附近配置早餐点、生鲜自提柜、儿童休闲区，在办公区附近设置咖啡售卖区和充电设施，在景点周边提供旅游咨询、行李寄存等服务[5] - 需进行系统融合，将地铁站内部及周边空间作为整体协调规划，通过风雨连廊等设施实现与写字楼、商场、社区的无缝衔接，并协调站点外观与城市景观[5] - 应关注对弱势群体的人文关怀，从无障碍设施、母婴室、适老化设施等细节入手，提升城市包容性[6] 行业趋势与价值提升 - 地铁角色功能正从基础运输服务空间转变为承载交通、社交、商业等多元功能的重要城市活力节点[2] - 地铁为便民服务提供了高覆盖面、高触达的优质下沉空间，尤其适应生活节奏快、通勤时间长的城市现状[2] - 优化既有轨道交通站点及周围空间的利用效益，是未来城市发展的重点，旨在放大城市核心地段空间价值，并为便民服务提供高效触达载体[1][5]

日本2025年度汉字反映的民生与经济状况 - 年度汉字“熊”以超过2.3万票当选，主要反映日本全国熊袭击事件激增，4月至11月共有230人遭袭，其中13人死亡，创历史新高，且熊的活动范围向人类生活圈靠近，引发安全担忧并波及旅游业 [1] - 年度汉字“米”以180票之差位列第二，反映日本大米价格持续上涨，5公斤大米平均价格连续13周超过4000日元，新米价格普遍超过5000日元，被民众视为“奢侈品” [2] - 年度汉字“高”位列第三，原因之一是食品价格普遍上涨，今年以来日本共有20609种食品价格上调，数量较去年增加约60%，其中饭团价格上涨17.3%，餐厅寿司价格上涨14.5% [3] 日本政府应对物价上涨的政策与效果 - 日本政府通过年度追加预算案，包含4000亿日元专项补贴用于应对基础食材涨价，要求地方政府向低收入群体发放大米折扣券 [3] - 地方政府执行大米折扣券政策的意愿不高，东京都江户川区、大阪府交野市等多地明确表示不会发放，原因是作用微乎其微（6张500日元券买不到一袋5公斤大米）且会产生约60日元的人工和邮寄费用，相关资金将用于其他补贴 [3] - 石破茂政府时期曾通过投放政府储备米使米价回落，而高市早苗政府上台后，新任农林水产大臣反对投放储备米，转而推行折扣券政策 [3] 日本防卫开支扩张及其财政影响 - 日本政府在2025财年补充预算案中追加编列“防卫力强化”费1.1万亿日元，加上原始预算中的11万亿日元，2025财年防卫费总额使防卫开支占GDP比重达到2% [4] - 高市早苗政府将“防卫开支占GDP占比2%”的目标从2027财年提前至2025财年达成 [4] - 为筹措防卫财源，日本政府计划自2027年1月起提高个人所得税，在现行基础上按1%税率征收附加税，预计增加超过2000亿日元税收，并已确定自2026年4月起增加企业所得税和烟草税 [4] - 有观点认为，超过10万亿日元的防卫开支对日本经济是极其沉重的负担，并罔顾民生 [4] 社会文化事件对民众情绪的影响 - “熊”字当选的另一原因是日本人宠爱的大熊猫因租期到期陆续返回中国，东京上野动物园的双胞胎大熊猫“晓晓”和“蕾蕾”将于2026年1月回国，日本将自1972年以来首次面临国内没有大熊猫的局面 [2] - 在日本社会经济低迷、灾害频发、老龄和少子化焦虑的背景下，大熊猫已成为许多日本民众的精神寄托，大量粉丝前往上野动物园排队告别 [2] - “高”字位列年度汉字前三位的原因也包括日本首位女首相高市早苗上台，但其未兑现抑制物价的承诺 [4]

京东生鲜冬至营销活动概览 - 公司于2025年冬至前夕推出“猫冬过冬至”促销活动，涵盖水饺、汤圆等面点产品 [1] - 活动提供多项福利，包括数十款大牌水饺、汤圆1元秒杀，以及精选面点低至5折和“满199减100”等超值优惠 [1][3] - 在12月19日至20日期间，购买水饺汤圆等面点有机会抽取2025-2026年湖南卫视跨年晚会门票 [1] 节令食品消费趋势与产品创新 - 健康理念深入，行业呈现“轻食风”，消费者选购时更关注成分干净与营养均衡，“轻负担”食品成为新消费增长点 [3] - 公司推出符合健康趋势的产品，例如湾仔码头素水饺系列，采用低钠盐、0反式脂肪酸配方，单只热量仅约35大卡，上线不到一个月销售超2000件 [5] - 汤圆品类迎来“减糖风”，公司推出低糖“轻汤圆”，以甜叶菊粉入馅，确保每100克汤圆含糖量不到5克，膳食纤维含量超过3克 [5] - 高端化与趣味化成为市场显著特点，消费者期待通过食物获得情绪价值 [6] - 高端赛道产品如船歌海鲜水饺系列（鲅鱼、墨鱼、黄花鱼）以及思念至臻虾皇水饺（每只包裹完整虾仁）受到青睐 [6] - 趣味化产品如思念与小马宝莉联名的马造型魔法汤圆、熊猫造型好运汤圆，以及思念爆心啵啵水晶小汤圆等创新口味，拓展传统点心边界 [6][7] 促销活动具体安排与产品覆盖 - 促销活动自12月18日开始，精选数十款人气美食开启1元秒杀，覆盖湾仔码头、思念、三全等品牌经典口味 [3] - 12月18日晚8时至12月19日24时，购买水饺、汤圆等面点可享“满199减100”限时优惠 [3] - 12月20日至21日冬至日，推出“满99打8折、满149打65折”活动 [3] - 活动产品线广泛，除水饺汤圆外，还包括必品阁手握饭团、CP正大韭菜盒子、陶陶居叉烧肠粉、三全灌汤水饺、正大虾肉馄饨、鲜京采高原清真牛羊肉水饺等多元品类 [3][7] 行业洞察与公司战略 - 中国家庭饮食观念正经历深刻变迁，从追求饱腹到注重健康，从热衷传统到拥抱创新，从看重价格到追求价值 [9] - 公司依托供应链能力与消费洞察，推动节令食品的品质化、健康化与情感化升级，旨在响应消费者对美好生活的向往 [9] - 以水饺、汤圆为代表的传统食品，正通过产品创新与场景延伸，持续融入当代生活，成为连接文化传统与现代生活的情感载体 [9]

核心财务表现 - 2025年上半年总收入为30.64亿元人民币，同比增长16.9% [1] - 2025年上半年经调整净利润达到2.94亿元人民币，同比增长97.7% [1] - 经调整净利润率从去年同期的5.7%显著提升至9.6% [1] 战略定位与业务发展 - 公司完成了从“厨房食品企业”到“家庭食品行业创新者”的战略定位升级，从单一厨房场景向家庭、休闲及方便生活场景深度渗透 [3] - 围绕现代家庭健康、便捷、多元化的饮食需求，公司打造了“主食+休食”战略，构建多元化产品矩阵 [3] - 在巩固大米、玉米领先优势的基础上，持续开拓了饭团、黄油手抓饼、去皮去核糯枣等便捷家庭食品，覆盖早餐、健身房、办公室零食、露营等多种场景 [3] 核心品类业绩 - 2025年上半年，大米产品收入为20.66亿元人民币，同比增长21.0%，高端大米销售占比提升 [3] - 玉米品类从传统主食转化为轻食化、零食化的快消品，上半年贡献收入4.33亿元人民币，成为第二增长极 [3] - 截至2025年12月，公司玉米单品链接在抖音平台的累计销量超过1500万单 [3] 渠道网络与供应链 - 公司构建了“电商+商超+即时零售”的全渠道网络 [6] - 公司深度布局前置仓业务，与小象超市、朴朴超市、叮咚买菜等主流即时零售平台合作，将配送时效压缩至30分钟 [6] - 在线上持续深耕京东、拼多多、抖音等超过40个电商平台，并通过直播间矩阵运营确保高频触达 [6] - 在线下加强与胖东来、山姆等高势能商超的合作 [6] - 在黑龙江五常、辽宁新民、吉林松原、广西南宁等产区建立了6个产业基地，实现“产地直采、就近加工” [6] - 应用智能化恒温仓储、带壳储粮与订单式生产技术，使生产标准化并大幅降低损耗 [6] 品牌营销与年轻化 - 公司品牌传播语更新为“十月稻田 中国味 香香香” [3] - 2025年新米季，官宣新生代人气演员柯淳担任“淳香推荐官”，推出联名限定款五常大米，高效触达Z世代群体 [8] - 与《新白娘子传奇》《猫咪和汤》等热门IP进行跨界联动，将产品融入娱乐与社交场景 [8] - 策划的“十月诞生米”公益活动入选年度责任践行优秀案例 [8] - 与新华社会客厅、央视综艺节目《味你而来》等权威媒体联动，夯实品牌信任基础 [8]

东京都23区核心CPI数据 - 11月核心消费价格指数为111.4，同比上涨2.8% [1] - 东京都23区CPI数据是日本全国CPI的先行指标，11月全国数据将于12月19日公布 [1] 食品价格变动 - 去除生鲜食品以外的食品价格同比上涨6.5% [1] - 普通粳米价格同比涨幅达38.5% [1] - 寿司价格同比上涨14.5%，饭团价格同比上涨17.3% [1] - 巧克力价格同比上涨32.5%，咖啡豆价格同比上涨63.4% [1] - 鸡肉价格同比上涨12.3% [1] 能源与服务业价格 - 电费同比上涨4.5%，受政府暂停电费和燃气费补贴政策影响 [1] - 酒店住宿费同比上涨9.2% [1] 政策环境与市场预期 - 扩张型财政政策和宽松货币政策被担忧将加剧日元贬值，进一步推高物价上涨压力 [1]

财务表现 - 第三季度营业收入15.30亿元，同比增长2.71% [1] - 前三季度营业收入45.03亿元，同比增长0.11% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润7078.14万元，同比增长1.96% [1] 业务运营亮点 - 前三季度鳗鱼出池量达到13486吨，其中三季度出鱼3983吨，均创历史同期新高 [1] - 公司日本鳗与美洲鳗投苗量与存池量均位居全国第一 [1] - 烤鳗销量创下历史同期新高 [1] 养殖业务发展 - 持续推进福建、广东、江西、湖北、广西等核心产区的智慧生态养殖体系建设 [1] - 养殖业务盈利能力保持在良好水平 [1] - 八大产业集群和两大万亩产业基地建设逐步完善，为养殖业务未来持续放量提供空间 [2] 食品业务拓展 - 食品板块延续高速增长态势，是公司最具弹性的业务板块之一 [2] - 烤鳗和深加工食品在扩大日本市场基础上，进一步拓展至俄罗斯、欧洲、中东及北美市场 [2] - 加速国内多场景布局，产品矩阵从单一出口型烤鳗延伸至蒲烧食品、饭团、零食等 [2] - 在日本东京设有子公司并推出"犒赏鳗鱼"新品牌，贴近国际主流消费市场 [2] 战略转型与产业链优势 - 公司从"上游型企业"向"产业链消费品企业"迈出关键一步 [2] - 通过"养殖规模优势＋食品端市场优势"带动结构优化，弱化饲料周期波动影响 [2] - 公司正从"规模经营"迈向"结构改善"，从"原料属性"迈向"消费属性" [3] - 在全产业链模式支撑下，公司以鳗鱼产业为核心的业务盈利韧性与成长确定性均得到加强 [3] 行业背景与未来展望 - 在消费升级、优质水产需求提升和国内外市场稳步扩容的背景下，公司食品板块成长确定性更强 [3] - 养殖端放量为食品端提供长期稳定的原料来源，形成正向循环 [3] - 随着产能爬坡和渠道拓展持续推进，公司有望进一步提升养殖及食品业务在营收和利润中的占比 [3]

十月稻田公司深度报告核心观点 - 报告核心观点为健康饮食行业趋势下，十月稻田通过持续孵化爆品和发力高势能渠道驱动快速增长 [1][6] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为69.51亿元、83.71亿元、98.84亿元，同比增速分别为+21%、+20%、+18% [6] - 预计公司2025-2027年净利润分别为4.16亿元、7.03亿元、8.50亿元，同比增速分别为+103%、+69%、+21% [6] - 预计公司2025-2027年经调整净利润分别为6.16亿元、7.53亿元、9.00亿元，对应PE分别为12.3x、10.1x、8.4x [6] 十月稻田公司增长逻辑 - 公司增长超预期点包括新品销售超预期和新渠道放量超预期 [6] - 除大米产品外，玉米产品成为第二成长曲线，玉米浆包、饭团等新品契合健康减脂需求 [6] - 灵活的渠道策略是公司重要竞争优势，发力山姆、胖东来、小象超市等高势能渠道 [6] - 公司业绩增长催化剂包括玉米浆包、饭团等新品销售放量以及拼多多、小象超市等新渠道放量 [7] 机械设备行业策略核心观点 - 行业核心观点为周期反转、成长崛起、自主可控 [8] - 观点变化为贸易战硝烟再起，重视自主可控、低估值标的 [8] - 驱动因素是自主可控重要性凸显，国产替代势在必行 [8] A股策略周报核心观点 - 核心观点预计后续有部分资金进行风格切换和行业再平衡，建议绝对收益资金关注大金融、地产、中字头基建、红利等 [9] - 市场看法为双创指数已有效跌破上升趋势线，后市大概率进行周线级整理，而上证和上证50仍保持在趋势线上方 [9] - 驱动因素是指数走势分化，大金融（尤其券商）将是权重指数重新展开攻势的核心变量 [9] 国防军工行业策略核心观点 - 核心观点为军工板块内需确定性增强，外贸空间打开有望估值重估 [10] - 市场看法为板块估值处历史较高分位，若短期涨幅过大或有风险 [10] - 观点变化为预计25Q3业绩增速或超预期，内需装备加速现代化，军贸引领价值重估 [10] - 驱动因素包括军工订单落地、十五五规划确定、军贸拓展进度等 [10] 通信行业策略核心观点 - 核心观点为持续看好25Q4通信板块机会，全球算力投资有望保持高景气，关注卫星互联网、运营商等板块结构性机会 [10] - 市场看法为通信行业稳健增长，算力持续高景气 [10] - 观点变化为运营商主营业务持续改善，卫星互联网有望打造新成长级 [10] - 驱动因素包括国内商用火箭试飞成功 [10] 互联网电商行业深度核心观点 - 主要事件为AI时代互联网搜推模型向生成式推荐演进，该技术潜力大并蕴含巨大商业价值 [11] - 生成式推荐能为互联网厂商带来新的技术红利，有望突破深度学习的技术瓶颈 [11] - 预计未来2-3年，生成式推荐将大范围实现业务场景落地，拥抱该技术的公司能实现可观的、超越行业平均的商业价值 [11] - 相关重点公司包括阿里巴巴、快手、腾讯、哔哩哔哩等 [11] - 技术催化剂包括Meta广告转化率提升、国内互联网厂商全量落地生成式推荐、技术理论进步 [11]

核心经营哲学 - 强调创造从"无"到"有"的想象力 从顾客的不便与不满中创新 如将美国7-Eleven模式与日本小型商店结合创立日本7-Eleven 推出饭团、便当及Seven Bank等 [9][10][11] - 提出"以未来为起点思考" 摆脱传统思维 如面对大型超市挤压小型商店的质疑 认为小型商店经营困难源于自身效率低 通过提升效率可与大型超市共赢 [12] - 坚持以顾客为核心判断标准 摒弃"差不多"的妥协态度 明确"是"与"否" 如因品质不达标销毁价值6000万日元的"金色拉面" [18][19] 产品创新案例 - 推出采用一包450克6个包装、售价256日元的"黄金吐司" 价格是生产商品牌畅销商品的1.5倍但仍热销 [13][14] - 在便利店销售饭团和便当 设立Seven Bank 研发Seven Premium系列产品 均体现"跳跃的想象"思维 [13] - 根据关西与关东地区口味差异调整产品 区分"为了顾客"与"站在顾客立场" 真正理解顾客需求以提升销售额 [1] 组织管理理念 - 将"公司"与"工作"分开考虑 不将两者视为一体 避免经营程式化 如不顾创始人反对毅然成立7-Eleven [15][16][17] - 面对失败要尽快忘却并重新开始 通过不断假设与验证抓住事物本质 反对意见常预示成功 赞成意见常导致失败 [25] - 在快速变化的消费者主导时代 需要具备独立思考能力 创造新价值的人才更受重视 [22][23] 业务拓展实践 - 推进融合线上和线下业务的Omni-Channel全渠道业务 拥有产品研发能力 顾客只能在Omni7购买独家创新产品 [24] - 重组破产的原美国母公司南方公司 实现企业重生 成立提供金融服务的Seven Bank 向不同领域发起挑战 [6][29] - 东贩旗下《新刊新闻》杂志从无偿提供变为有偿购买 发行量从5000册扩大到13万册 体现以未来为起点的想象 [14]