文章核心观点 - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发布通知，旨在通过深化商务与金融系统协作、加大消费重点领域金融支持、扩大政金企对接合作三大方面共11条政策措施，形成工作合力，以更大力度提振和扩大消费 [1] 深化商务和金融系统协作 - 推动地方商务主管部门与金融管理部门加强沟通，建立健全协调工作机制，鼓励有条件的地方与金融机构健全合作机制并推出专门工作方案，引导金融机构依据市场化、法治化原则丰富产品和服务，加大对消费领域的金融供给 [2] - 地方商务主管部门需加强与金融管理部门的政策衔接、工作对接和信息共享，推动金融资源调动，金融机构需根据已出台政策制定具体实施细则并开展专项行动以支持消费 [3] - 鼓励地方商务主管部门利用现有资金渠道开展促消费活动，与金融支持形成合力，有条件的地方可运用数字人民币智能合约红包提升政策质效，并探索运用融资担保、贷款贴息、风险补偿等方式加强财政、商务、金融政策协同，引导信贷资金投向消费重点领域，支持康养、文旅、数字、绿色等新型消费领域，鼓励银行与非银行金融机构优势互补参与促消费活动 [3] 加大消费重点领域金融支持 - **升级商品消费**：加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，推动金融机构与平台、商户合作完善分期付款、信用卡、手机银行、数字人民币等服务模式，合理确定个人消费贷款的发放比例、期限和利率，落实差异化政策，加快个人消费贷款业务发展，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款的违约金，加强金融机构与内外贸一体化企业对接，提供境内外交易撮合和跨境供应链融资，扩大内贸险承保规模以支持优质外贸产品进入国内市场 [5] - **扩大服务消费**：完善政策措施体系，结合家政、住宿餐饮、文体娱乐、教育、旅游、养老托育等重点服务消费特点创新金融产品和服务，用好服务消费与养老再贷款，激励金融机构向相关经营主体发放贷款，建立健全重点企业、项目和活动推介机制，扩大知识产权、科技成果等无形资产质押融资，丰富小微企业金融产品，发展商业保险年金、商业健康保险、意外伤害保险等产品 [6] - **培育新型消费**：因地制宜推动新型消费发展，按照风险可控、商业可持续原则探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等新业态新模式的有效举措，引导金融机构与社交电商、直播电商合作开发适应互联网特点的业务模式，支持金融机构与实体零售、电商平台合作扩大“一站式”金融服务，在依法合规前提下合理适度扩大客户范围并下沉服务“长尾”客户，支持探索扩大消费积分应用 [7] - **创新多元化消费场景**：集成融资、结算、保险等综合金融服务，支持消费新业态新模式新场景建设，加大对“购在中国”系列活动、国际消费中心城市、步行街(商圈)、特色商业街区、一刻钟便民生活圈、商品市场优化升级、零售业创新提升、老字号守正创新发展等的金融支持力度，结合县域商业提质增效和农村电商高质量发展探索开发专属贷款产品，促进入境消费并提升支付便利性，鼓励金融机构主动融入城乡消费新场景、新热点，打造场景化金融服务品牌 [8] - **助力消费帮扶**：扩大县域消费，配合县域商业消费季等活动提供信贷支持，升级农村消费并促进农特产品销售，向乡村振兴相关展会平台提供特色金融服务，支持农村流通发展，积极对接县域物流配送中心、商贸中心新建改造及冷链物流设施等项目融资需求，鼓励开展推荐信贷项目等定点帮扶合作，加大金融机构对定点帮扶县“融资+融智”支持，优化农村信用环境 [8] 扩大政金企对接合作 - 鼓励金融机构积极参与地方商务主管部门组织的促消费活动，推出专门方案、专属产品和专场活动以扩大金融服务覆盖面，鼓励金融机构根据地方差异化政策和场景需求定制升级数字人民币智能合约红包服务方案，鼓励商家、平台发放消费券并提供低息、免息分期等优惠，引导金融机构与商家、平台深化合作共同开发适应行业特点的金融产品和服务，形成“政府+金融机构+商家”扩消费合力 [9] - 地方商务主管部门需建立消费领域重点项目清单，依托信贷市场服务平台等加强与金融机构的信息共享，完善消费品以旧换新服务平台并扩大金融机构参与范围，加快消费领域信用建设以促进信用贷款投放，依托支持小微企业融资协调工作机制和地方融资信用服务平台推动共享商贸类小微企业信息以促进融资精准直达，加强对消费领域融资情况的监测分析并强化部门间信息共享 [10] - 从供需两端强化合作，定期交流金融支持扩消费工作进展，充分利用商务和金融渠道广泛推介已出台的政策措施并复制推广典型案例，引导企业和消费者用足用好政策红利，同时加强金融消费者权益保护，引导消费者合理借贷、理性消费 [10]

本报北京12月16日电 （记者王珂）商务部、中国人民银行、金融监管总局近日联合印发《关于加强商 务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，指导地方商务主管部门和中国人民银行分支机构、金融监 管总局各监管局及金融机构加强协同配合，聚焦消费重点领域加大支持力度，形成提振和扩大消费的更 大工作合力。 通知围绕商品消费、服务消费、新型消费、消费场景、消费帮扶等重点领域和强机制、抓落实、促合力 等关键环节，提出3方面11条政策措施。 一是深化系统协作。指导地方相关部门建立健全协调工作机制，加强常态化沟通交流，细化支持举措， 强化财政、商务、金融政策协同配合。二是加大金融支持。丰富完善金融产品和服务，加强场景对接、 生态融合，提高对消费领域适配性，助力升级商品消费，扩大服务消费，培育新型消费，创新多元化消 费场景，做好消费帮扶。三是扩大对接合作。鼓励联合开展促消费活动、拓展多种形式的信息共享、做 好宣传引导推广，增强经营主体和消费者获得感，推动各项政策措施落地见效。 通知强调，要强化协同配合，做好部门间政策衔接、工作对接和优势互补；要抓好落地见效，鼓励各地 方有关部门、金融机构结合实际细化完善金融支持举措，激发消费潜力；要 ...

提振消费政策框架与核心方向 - 核心观点：中国正通过中央与地方协同的政策体系，着力解决消费供需结构性矛盾，以高质量供给、精准场景创新和金融支持来挖掘和释放消费潜力，推动消费从大众化、价格导向向个性化、品质和体验式升级 [1] 中央顶层设计与行动方案 - 2024年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，旨在通过增收减负、高质量供给和优化环境来全方位扩大国内需求 [1] - 2024年11月，工业和信息化部、国家发展改革委等六部委发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，明确提出以消费升级引领产业升级，匹配不同人群需求，包括丰富婴童产品、优质学生用品、时尚“潮品”及适老化产品供给 [3] - 2024年9月，财政部、商务部印发《关于开展消费新业态新模式新场景试点工作的通知》，将全国50个城市纳入消费试点城市，旨在健全首发经济服务体系，创新服务消费场景，培育消费新增长点 [3] 地方具体实践与产业案例 - 北京市印发《北京市扩大时尚消费专项行动方案》，实施五大专项行动以丰富时尚消费供给，彰显首都时尚魅力 [2] - 江苏省以首发经济为发力点，印发相关措施，明确丰富首发消费场景、拓展首发多元供给等举措 [2] - 浙江省要求积极发展直播电商、即时零售、社区团购、兴趣电商等新型消费业态，并打造国漫影视、数字内容等青年消费热点 [2] - 广东省东莞市凭借潮玩产业成功转型，承包了国内近85%的潮玩生产份额，全球每4个动漫衍生品中就有1个产自东莞 [4] 金融与货币政策支持 - 2024年6月，中国人民银行、国家发展改革委等六部委联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从六个方面提出19项重点举措，要求加大对服务消费重点领域信贷支持，发展多元化融资渠道 [4] - 中国人民银行将科技创新和技术改造再贷款规模从5000亿元扩大至8000亿元，并将符合条件的服务消费领域设备更新项目纳入政策优惠范围 [5] - 2024年5月，中国人民银行专门设立5000亿元服务消费与养老再贷款，引导金融机构加大对住宿餐饮、文体娱乐、教育、旅游等服务消费重点领域和养老产业的信贷投放 [5] - 2024年8月，财政部等部委印发个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策实施方案，着力降低相关主体的消费信贷成本 [5] - 政策实践案例：天津金融机构运用央行低成本政策资金，自2024年5月至11月，投放文体娱乐等重点领域贷款惠及经营主体1876家，加权平均利率较同期限新发放企业贷款利率低48个基点 [6] 新兴消费趋势与业态 - “人工智能+消费”前景广阔，致力于打造沉浸式、交互式、无缝化消费体验 [6] - 低空经济正走进大众，解锁物流配送等消费新场景 [6] - 消费需求呈现从大众化到个性化、从价格导向到品质导向、从实物消费到体验式消费的升级趋势 [1]

会议概况 - 第五届重庆资本市场高质量发展大会于12月10日在重庆两江新区举行 主题为“并购重组新引擎 上市公司新机遇” [1] - 重庆市委常委、中国上市公司协会党委书记、西南证券董事长等领导出席并致辞 国内知名专家学者及约1000名相关单位负责人参会 [2] - 大会揭牌成立了“西部企业并购服务指导中心”和“中国上市公司协会上市公司高质量发展（重庆）服务基地” [3][5] - 中国上市公司协会为长江材料、登康口腔等9家新上市渝企及西部金融研究院颁发会员牌匾 [5] 报告发布与核心发现 - 西部金融研究院现场发布了《重庆上市公司发展报告（2025）》《2025重庆市两江新区上市公司发展报告》《2025重庆上市公司并购重组研究报告》 [3] - 《重庆上市公司发展报告（2025）》从基本情况、经营业绩、创新能力、公司治理、社会贡献5个维度分析重庆上市公司 已成为发展的“工具书”“路径图”和“数据库” [7] - 《2025重庆市两江新区上市公司发展报告》为首版报告 从规模、创新、质量、贡献四个维度构建分析架构 并进行纵向与横向对标 [7] - 《2025重庆上市公司并购重组研究报告》为重庆首部聚焦该领域的专题报告 报告指出重庆上市公司并购重组体现“三性”特征 [8] - 标志性案例引领产业升级 如赛力斯龙盛新能源、重庆啤酒与嘉士伯集团中国业务战略重组 [8] - 创新性模式破解发展难题 如金科股份、重庆钢铁等案例推动企业“涅槃重生” [8] - 实质性成效赋能高质量发展 如中交地产业务转型推动盈利高企、千里科技引战打造“AI+车”新生态 [8] 主题演讲核心观点 - 高培勇指出 “十五五”时期 内需特别是消费是拉动经济增长的主动脉和稳定锚 必须盯紧收入和财富分配而发力 需调整政府支出结构以增强消费能力、释放长期消费潜力 [9] - 张军认为两江新区推动西部金融中心建设需从“量的积累”转向“质的飞跃” 并提出四大方向 [10] - 打造“产业金融+科创金融”融合高地 加快建设“产业数字金融服务平台” 推广“明月湖”模式 设立“概念验证基金”“中试基金” [10] - 深耕绿色转型金融 制定行业转型金融目录和碳核算标准 为规上工业企业建立碳账户 [10] - 扩大金融制度型开放 对标上海浦东与新加坡 争取实施“离岸贸易”“离岸金融”税收优惠政策 探索金融数据跨境流动安全评估机制 [10] - 发挥资本市场与上市公司引擎作用 优先保障上市公司募投项目落地 鼓励上市公司“走出去”并购 建立“专精特新企业—拟上市公司—上市公司”梯队培育库 [10] - 田轩表示金融赋能实体经济需聚焦三大核心方向 [11] - 营造包容和容忍失败的创新氛围 引导资金“投早、投小、投长期、投硬科技” [11] - 构建“不太积极”的二级市场以保障企业长期发展定力 设计包容的资本市场机制保护科技型企业 [11] - 以稳定的宏观政策和健全的法治环境为创新保驾护航 加强创业者、个体工商户和科技型企业的保护 [11] - 叶凡认为“十五五”时期经济发展应聚焦新质生产力、扩内需、统一大市场等核心方向 [11][12] - 在新质生产力领域 深化数据技术应用推动传统工业减排降碳 做大做强人工智能、集成电路等产业 创新突破新型显示、数字孪生等未来产业 加强数字经济与实体经济深度融合 [12] - 在扩内需领域 融合银发经济、悦己经济、低空经济等首发经济有望成为拉动新消费的重要引擎 需强化其个性化和定制化发展 [12] - 在统一大市场领域 “十五五”期间中西部将落地更多重大项目 推进国家战略腹地建设与关键产业备份 [12] - 资产配置方面 长期来看 随着利率进一步走低 高端制造、医药生物及新型可选消费等产业值得重点关注 [12] 专题活动与产融对接 - 在“并购重组&产融对接咖啡荟”专题活动中 上交所、中上协及西南证券专家围绕并购重组政策进行宣导和案例解析 [13] - 来自新材料、高端装备制造、电子信息等行业的上市公司 以及天使、VC、PE、并购等股权投资机构共200余家参与对接 [14] - “33618”现代制造业集群领域标的企业或项目130余家（个）参与对接 [14] - 现场路演了智能网联新能源汽车、新一代电子信息制造、先进材料等领域的6个项目 [14] - 向上市公司、投资机构精准推介了新材料、集成电路、生物医药等行业的33个优质项目 涉及金额36.66亿元 [14]

资产规模与市场地位 - 截至2024年末，城商行资产规模达60.15万亿元，较1995年增长134倍 [1] - 城商行资产规模占银行业金融机构比例为13.53%，市场份额较1995年提升8.24个百分点 [1] - 共有12家城商行资产规模超过万亿元，5家城商行入选我国系统重要性银行 [1] 资产质量与风险抵御能力 - 城商行不良贷款率为1.76% [1] - 城商行拨备覆盖率为188.08% [1] - 城商行资本充足率为12.97% [1] 业务发展与服务方向 - 行业不断完善服务渠道，为城乡居民提供多样化金融产品和服务 [1] - 行业大力支持中小企业发展，持续提高金融服务的覆盖率、可得性和满意度 [1]

行业总体发展 - 截至2024年末，城商行资产规模达60.15万亿元，较1995年增长134倍，占银行业金融机构总资产的13.53% [1][2] - 行业不良贷款率为1.76%，拨备覆盖率为188.08%，资本充足率为12.97%，显示资产质量持续改善，资本实力稳定 [2] - 共有12家城商行资产规模超过万亿元，5家入选我国系统重要性银行 [2] 市场定位与战略方向 - 行业坚守“服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济”定位，从社保、医疗、教育等民生领域起步，提供多样化金融产品和服务 [2] - 结合资源禀赋和区域经济特点，深耕金融“五篇大文章”，推动金融资源向高质量发展战略方向聚集 [3] 主要上市银行市值与资产规模 - 江苏银行总市值约1987亿元，资产总计约4.93万亿元，在上市城商行中市值与资产规模均位居第一 [4][5] - 宁波银行总市值约1902亿元，资产总计约3.58万亿元，市值与资产规模均排名第二 [4][5] - 上海银行总市值约1434亿元，资产总计约3.31万亿元，市值排名第三 [4][5] - 北京银行资产规模约4.89万亿元，与江苏银行接近，但总市值约1207亿元 [4][5] - 南京银行总市值约1421亿元，资产总计约2.96万亿元 [5] - 杭州银行总市值约1138亿元，资产总计约2.30万亿元 [5]

行业发展历程与现状 - 城商行于1995年在城市信用社基础上组建 最初名为城市合作银行 并于1998年统一更名为城市商业银行 [1] - 截至2024年末 城商行资产规模达60.15万亿元 较1995年增长134倍 占银行业金融机构比例为13.53% 市场份额提升8.24个百分点 [1] - 行业主要经营指标良好 不良贷款率为1.76% 拨备覆盖率为188.08% 资本充足率为12.97% [1] - 行业内有12家城商行资产规模超过万亿元 5家城商行入选我国系统重要性银行 [1] 经营管理与市场定位 - 城商行30年来坚守"服务城乡居民 服务中小企业 服务地方经济"的市场定位 [2] - 行业发挥地缘和人缘优势 从社保 医疗 教育 住房公积金等民生领域起步 不断完善服务渠道 为城乡居民提供多样化金融产品和服务 [2] - 行业大力支持中小企业发展 持续提高金融服务的覆盖率 可得性和满意度 成为支持中小企业发展的重要金融力量 [2] - 行业植根地方 围绕区域经济建设重点和产业发展特点进行创新 满足新型城镇化等政策带来的融资需求 精准服务地方经济重点领域和主导产业项目 [2]

行业发展历程与现状 - 城商行通过组建改制、合并重组、上市融资等举措实现了从粗放式发展到精细化经营的转变 [1] - 1995年在城市信用社基础上组建城市合作银行，1998年统一更名为城市商业银行 [1] - 截至2024年末，城商行资产规模达60.15万亿元，较1995年增长134倍，占银行业金融机构比例为13.53%，市场份额提升8.24个百分点 [1] - 主要经营指标良好，不良贷款率1.76%，拨备覆盖率188.08%，资本充足率12.97%，共有12家城商行资产规模过万亿元，5家入选我国系统重要性银行 [1] 市场定位与业务特色 - 城商行坚守服务城乡居民、服务中小企业、服务地方经济的市场定位 [2] - 发挥地缘、人缘优势，从社保、医疗、教育、住房公积金等民生领域起步，提供多样化金融产品和服务 [2] - 大力支持中小企业发展，提高金融服务覆盖率、可得性、满意度，成为支持中小企业的重要金融力量 [2] - 植根地方，围绕区域经济重点和产业特点，满足新型城镇化等政策带来的融资需求，精准服务地方经济重点领域和主导产业项目 [2] 发展战略与未来方向 - 城商行结合资源禀赋和区域经济特点，精耕细作金融"五篇大文章"中与自身定位和能力相契合的领域 [2] - 推动金融资源聚集到高质量发展的战略方向、重点领域和薄弱环节，探索差异化、特色化发展道路 [2] - 面临新质生产力培育、区域协调发展、数字化浪潮等重大发展机遇，以及利率市场化改革深化、同业竞争加剧等挑战 [3] - 将坚持走中国特色金融发展之路，为经济社会高质量发展和中国式现代化建设贡献金融力量 [3]

市值管理与股东回报 - 将市值考核指标纳入管理层年度业绩合同，并制定市值管理办法和提升上市公司质量的七方面行动方案 [2][9] - 截至10月末，公司股价较年初上涨幅度超50% [7][8][11] - 重组上市以来至2024年度累计实现现金分红150.44亿元，并于2024年首次实施中期分红，2025年延续该政策 [8] 业务发展战略与产业金融 - 发布以“三大共识”和“五大举措”为核心的《产业金融服务能源转型发展倡议》，联合八家能源央企资本公司共同服务能源行业高质量发展 [3] - 坚持“产融结合、以融促产、一体协同、做特做优”方针，为能源与化工主业单位提供“一揽子”产品和“一站式”服务 [4] - “十五五”期间坚持稳中求进，优化产品和服务体系、业务结构及资产规模，推动打造各企业第二、第三增长曲线 [6] 新兴领域投资与科技创新 - 昆仑信托股权投资项目布局机器人等高新技术领域，昆仑资本参股投资聚变新能（安徽）有限公司及中国聚变能源有限公司，持股比例均为20% [5][11] - 昆仑资本投资山东未来机器人有限公司，该公司是国内首家实现深海机器人自主国产化的高科技企业 [5] 经营业绩与风险应对 - 公司三季度净利润受LPR下调、行业息差持续收窄及信用风险上升等因素影响有所下滑 [7] - 公司股价波动受国际局势、宏观经济、国家政策、行业景气度及市场预期等多重因素影响，后续如有回购计划将及时披露 [7][11] - 所属企业昆仑银行暂无处置抵押房产资产的计划 [11]

人民银行上海总部政策举措 - 近期向在沪金融机构推送多领域重点企业（项目）名录，以推动资金与需求精准匹配 [1] - 推送名录包括超1万家科技型中小企业无贷户、460余个技术改造和设备更新项目、5000余家家庭农场和农民专业合作社、3000余家稳岗扩岗重点企业 [1] 金融机构引导方向 - 引导金融机构完善金融产品和服务，加强供需对接，优化审贷流程 [1] - 全力满足重点领域、重点项目、重点企业的融资需求 [1] 未来工作规划 - 下一阶段将顺应上海高质量发展需要，深化金融供给侧结构性改革 [1] - 共同推动上海市金融"五篇大文章"工作向纵深发展，与上海"五个中心"建设协同推进 [1]