【12月30日纽约尾盘美债收益率有涨有跌】12月30日周二纽约尾盘，美国10年期国债收益率涨1.56个基 点，报4.1258%，20:00前后显著上扬。两年期美债收益率跌0.61个基点，报3.4484%，03:00美联储12月 会议纪要发布后低位持稳。30年期美债收益率涨1.31个基点，报4.81%。2/10年期美债收益率利差涨 2.176个基点，报+67.539个基点。10年期通胀保值国债收益率涨0.36个基点，至1.8651%。两年期TIPS收 益率跌1.39个基点，至1.1423%；30年期TIPS收益率涨0.28个基点，至2.5961%。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 和讯猎报 12.31 06:33:15 周三 【12月30日纽约屋盘美债收益率有涨有跌】 12月30 日周二纽约尾盘,美国10年期国债收益率涨1.56个 基点,报4.1258%,20:00前后显著上扬。两年期美 债收益率跌0.61个基点,报3.4484%,03:00美联储 12月会议纪要发布后低位持稳。30年期美债收益率 涨1.31个基点,报4.81%。2/10年期美债收益率利 差涨2.176个基点,报+6 ...

每经AI快讯，周一(12月29日)纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌1.56个基点，报4.1121%。两年期美 债收益率跌1.63个基点，报3.4627%；30年期美债收益率跌1.21个基点，报4.8019%。 ...

美国国债收益率市场表现 - 美国10年期国债收益率在周二纽约尾盘上涨0.39个基点，报4.1667% [1] - 两年期美债收益率上涨2.13个基点，报3.5280% [1] - 五年期美债收益率上涨2.29个基点，报3.7356% [1] - 30年期美债收益率下跌1.02个基点，报4.8272% [1]

核心观点 - 2025年30年期美国国债在面临一系列重大宏观挑战和利空因素下，价格表现出了惊人的韧性，其收益率在年底基本与年初持平，维持在4.8%左右[1][3] 宏观环境与市场表现 - 尽管2025年黄金价格飙升近70%突破每盎司4000美元，科技股经历25年来最大繁荣，金融环境处于三年来最宽松状态，但30年期美债收益率并未如预期般大幅上升[1] - 美国通胀连续第二年高于目标，美元暴跌10%，美国“期限溢价”升至十年高点，且美联储独立性受到冲击，但30年期美债收益率仍保持稳定[1] - 特朗普政府的“大美丽法案”预计将在未来十年为预算赤字增加数万亿美元，推高“美元贬值”交易，构成对长期债券的潜在压力[1] - 相对于国际同类资产，美国长期债券表现良好，德国30年期国债收益率年内累计上涨近100个基点，日本30年期国债收益率也创历史新高，年内累计上涨超过100个基点[4] 收益率曲线与需求分析 - 美联储年内降息75个基点，10年期美债收益率下降近50个基点，但通胀高企限制了超长端收益率的下行空间[4] - 收益率曲线陡峭化，2年期/30年期曲线达到四年来最陡峭程度，但这主要由短端利率变动驱动[4] - 5%的收益率对许多投资者极具吸引力，被视为全球最安全且流动性最强的长端资产之一[4] - 养老基金、互惠基金和保险公司等“实钱”买家需求持续强劲，他们需要用长期资产匹配其长期负债[4] 国债拍卖与市场结构 - 美国财政部在2025年进行了12次30年期债券拍卖，总计售出2760亿美元债务[6] - 12次拍卖的平均投标倍数为2.37，与2021年11月以来过去50次拍卖约2.38的平均值非常接近[6] - 国内机构投资基金认购了约70-75%的待售债券，外国投资者在下半年增加购买，11月份占比自去年初以来首次超过15%[6] - 在12次拍卖中，财政部仅有三次支付的收益率低于当天的售前市场水平，而有六次支付了更高的收益率，表明投资者通常要求获得溢价[6] 未来挑战 - 固定收益久期的全球背景依然困难，风险溢价、通胀风险和债务供应都在上升[6] - 对AI生产力叙事的疑虑持续蚕食市场信心，对美联储独立性的担忧也在加剧[6] - 30年期美债在2026年将面临与2025年类似但可能更剧烈的挑战，其韧性将面临真正考验[6]

美债收益率变动 - 纽约尾盘，美国10年期国债收益率下跌0.78个基点，报4.1763% [1] - 两年期美债收益率下跌2.07个基点，报3.5015% [1] - 30年期美债收益率上涨0.31个基点，报4.8476% [1] 收益率曲线与利差 - 2/10年期美债收益率利差上涨1.278个基点，报+67.257个基点 [1] 通胀保值国债（TIPS）收益率 - 10年期TIPS收益率上涨1.08个基点，至1.8965%下方 [1] - 两年期TIPS收益率上涨1.64个基点，至1.1272% [1] - 30年期TIPS收益率上涨1.47个基点，至2.6180% [1]

美国30年期国债拍卖结果 - 本次美国财政部发行220亿美元30年期国债 中标收益率为4.773% 与投标截止时的发行前交易水平4.774%基本持平 [1][1] - 中标收益率较上次拍卖的4.694%上升了7.9个基点 [1][1] - 本次投标倍数为2.36倍 高于上次拍卖的2.29倍 显示市场需求有所增强 [1][1] 竞标者类别与获配比例 - 一级交易商获配比例显著下降 本次为11.2% 上次为14.5% [1][1] - 直接竞标者获配比例大幅上升 本次为23.5% 较上次的14.5%增加了9个百分点 [1][1] - 间接竞标者获配比例有所下降 本次为65.4% 上次为71.0% [1][1] 债券基本条款 - 本次国债发行规模为220亿美元 [1][1] - 债券结算日为2025年12月15日 到期日为2055年11月15日 [1][1]

市场行情与价格表现 - 纸白银亚盘时段交投于13.181元/克上方，开盘于13.164元/克，暂报13.161元/克，日内下跌0.05%，最高触及13.221元/克，最低下探13.111元/克，盘内短线走势偏向看跌 [1] - 从日图技术分析看，纸白银价格从低位拉升后触及高位回落，呈现多空交锋格局，当前价格小幅上涨，下方关键支撑区间为12.50-13.00元/克，上方关键阻力区间为13.30-13.80元/克 [3] 宏观经济与利率环境 - 美国10年期国债收益率上涨3.1个基点至4.17%，触及9月26日以来最高水平，30年期国债收益率上涨2.1个基点至4.813%，创9月5日以来新高 [1] - 美国两年期国债收益率上涨1.7个基点至3.581%，与美联储利率预期同步变动，两年期与10年期国债收益率差扩大至正58.7个基点，该曲线被视为经济预期指标 [1] - 美国通胀保值债券的损益平衡收益率显示，市场对未来10年的年均通胀预期约为2.3% [1] 市场事件与驱动因素 - 日本地震消息加速了美国国债收益率的上涨，因投资者担忧其对全球经济增长可能造成的冲击 [1] - 日本央行原本面临加息压力以抑制通胀，但地震可能带来额外的通胀效应，市场预期其加息25个基点的概率达到78.5% [1] 债券市场供需 - 本周美国财政部将进行大规模新债标售，包括周二的390亿美元10年期国债和周四的220亿美元30年期国债 [2] - 强劲的市场需求得以体现，例如周一进行的三年期公债投标倍数达到2.64，反映了投资者对固定收益资产的青睐 [2]

全球长期债券市场动态 - 全球长期债券压力缓解，自9月初以来美国和日本30年期国债收益率均下跌约20个基点，英国国债收益率下降逾10个基点，扭转了此前的大规模抛售行情 [1] - 长期债券反弹受供应减少推动，日本财务省提议减少长期债拍卖量，英国央行计划在量化紧缩中降低长期债抛售占比，澳大利亚债务管理机构考虑减少超长期债发行 [1] - 债券收益率曲线在夏季的大幅趋陡走势已经放缓并开始逆转，长期债券供应预计将减少 [1] 市场观点与策略调整 - 供应端变化推动市场重新思考，TS Lombard策略师认为供应“修正”为英国和日本债券创造了买入机会，花旗集团和美国银行策略师已退出长期美债将跑输的交易建议 [1] - TS Lombard经济学家表示30年期债券收益率上升并非“财政灾难”信号，原因在于养老基金和保险公司需求下降及央行量化紧缩，若当局减少长期债发行将带来投资机会 [2] - 花旗利率策略师因美联储政策决定担忧减弱，建议客户对押注30年期美债跑输5年期美债的仓位进行获利了结 [2] 投资机会与相对价值 - 星展银行策略师认为抛售后投资者再平衡可能带来久期偏好，超长期日本国债看起来很有吸引力 [3] - 全球强劲经济增长缓解财政赤字担忧，法国兴业银行策略师建议澳大利亚投资者买入“收益率曲线趋平”仓位，即押注10年期国债跑赢3年期国债 [3] - Bloomberg指数显示10年期及以上债券本月回报率为0.7%，高于未来几年到期债券的0.2%，30年期美债实际收益率在2.5%水平蕴含巨大价值 [6] 市场情绪与需求表现 - Guggenheim首席投资官表示只要通胀率保持在3%以下，30年期美债收益率应维持在5%以下，对通胀继续下降前景乐观 [2] - 近期拍卖显示需求强劲，日本40年期国债因投资者踊跃买入而上涨，20年期国债拍卖录得自2020年以来最强劲需求 [6]

市场反应与利率走势 - 2025年9月美国30年期国债收益率较月初下跌30个基点[6] - 10年期美债收益率创近五个月新低[6] - 8月非农数据公布后5年期美债收益率下挫近10个基点[7] 就业数据与市场预期 - 非农就业年度基准修订下调91.1万人（占总量0.6%）为2000年以来最大幅度[7] - 失业者认为三个月内再就业概率降至44.9%[8] - 未来一年失业概率上升至39.1%[8] - 市场已定价年内三次各25基点降息[8] 政策与政治干预 - 美联储删除"零利率下限"表述并强化"最大就业"目标[14] - 特朗普对理事库克提出房贷欺诈指控并加速提名亲白宫人士[15] - 米兰理事提名从提交到通过仅历时8天远快于平均周期[15] 风险与配置机会 - 短端利率高度反映降息预期潜藏结构性风险[17] - 长端债券因相对稳定提供具性价比久期敞口[17]

全球债券市场动态 - 美国30年期国债收益率攀升4个基点至4.999% 逼近5%关键水平 为7月以来首次[1][5] - 全球长期政府债券收益率同步上升 英国30年期国债收益率触及1998年以来最高水平5.752% 日本30年期国债收益率创3.26%历史新高[5] - 美国长期债券与两年期债券收益率差扩大至133个基点 为2021年以来最大差距[4] 债券市场驱动因素 - 投资者担忧预算赤字扩大及债券发行量增加 导致长期债券承压[1] - 机构投资者和私人投资者对超长期债券兴趣明显减弱[5] - 多国财政政策引发关注 英国财政大臣宣布11月26日公布年度预算案 市场预期新一轮增税措施[6] 股票市场影响 - 债券收益率上升波及美股 纳斯达克100指数下跌0.8% 标普500指数下跌0.7%[7][8] - 标普500指数预期市盈率达22倍 处于过去35年高位区间 仅低于互联网泡沫和疫情期间水平[8] - 计算机算法基金在收益率达到特定阈值时可能触发股票抛售[8] 经济数据与政策预期 - 市场预计美联储9月会议降息25个基点[4] - 7月美国职位空缺数预计降至738.2万个 若数据意外下降可能引发国债逢低买入[1] - 周五非农就业数据若表现不佳 可能引发债券市场更广泛反弹[7] 国际政治因素 - 英国首相调整高级顾问团队 引发对财政问题关注[5] - 法国总理呼吁9月8日举行信任投票以支持债务削减计划 预计可能失利[7] - 日本首相亲信辞职 引发首相辞职猜测升温[7]