白银价格走势与市场现状 - 本周白银价格首次逼近80美元/盎司，其迅猛涨势远超黄金 [3] - 全球白银市场已连续五年处于结构性赤字状态，实物库存正在迅速枯竭 [6] - 市场正面临一场实时的供应挤压，而非仅仅是避险情绪推动的上涨 [6] 供需失衡与库存状况 - 2025年数据显示，全球白银需求量达12.4亿盎司，供应量仅为10.1亿盎司，市场面临1亿至2.5亿盎司的供应缺口 [9] - 白银开采多为铜和锌开采的副产品，新建矿山通常需10年以上，矿石质量正在下降，回收利用增量不足以填补缺口 [9] - 自2020年以来，COMEX白银库存下降70%，伦敦金库库存下降40%，部分地区的可用白银库存仅能维持30至45天 [9] 市场结构性问题 - 据估算，纸面交易与实物白银的比例高达356:1，每一盎司实物白银对应数百份纸面索赔权 [10] - 纸白银与实物市场的脱节加剧了市场脆弱性，若部分买家要求实物交割，现有系统可能面临崩溃风险 [10] 工业需求与影响 - 白银是太阳能电池板、电动汽车、电子产品及医疗设备的关键原材料，工业需求在总需求中占比已攀升至50%至60% [8][10] - 在许多工业应用场景中缺乏有效替代品，工业买家对价格敏感度较低，但在供应短缺面前极其脆弱 [10] - 马斯克担忧白银价格剧烈波动，直言这对工业发展“不是好事”，因其在许多工业过程中是必需的 [3][4][5][10]

本周白银首次逼近80美元/盎司，迅猛涨势远超黄金。27日，马斯克表达了担忧。直言这对工业发展"不是好事"。 "这不好。白银在许多工业过程中是被需要的。" 分析指出，全球白银市场已连续五年处于结构性赤字状态，实物库存正在迅速枯竭，主要交易所的库存水平大幅下降。市场正面临一场实时的供 应挤压，而非仅仅是避险情绪推动的上涨。 白银不仅是贵金属投资品，更是太阳能电池板、电动汽车、电子产品及医疗设备的关键原材料。随着工业需求在总需求中的占比攀升至50%至 60%，供应端的瓶颈正迫使价格呈现垂直上涨态势，加剧了从金融机构到实体制造商的焦虑。 供应缺口扩大与产能限制 马斯克在社交媒体平台X上发表上述言论的。针对关于白银价格因"严重的全球供应短缺"而出现爆炸式增长的讨论，马斯克评论称： 白银市场的供需裂痕正在扩大。2025年的数据显示，全球白银需求量达到12.4亿盎司，而供应量仅为10.1亿盎司，这意味着市场面临着1亿至2.5亿 盎司的供应缺口。这种供不应求的局面被描述为一种"结构性赤字"，且没有任何快速修复的迹象。 造成这一局面的核心原因在于矿端供应的刚性。白银开采大多是铜和锌开采的副产品，新建矿山通常需要10年以上的时间 ...

今日白银价格最新查询(2025年12月26日) | 名称 | 最新价 | 单位 | | --- | --- | --- | | 现货白银 | 74.94 | 美元/盎司 | | 白银t+d | 18470 | 元/千克 | | 纸白银 | 16.862 | 元/克 | | 沪银主力 | 18319 | 元/千克 | 【基本面解析】 下周(12月27日-1月2日)，恰逢年末收官与新年开局的关键节点，全球市场将迎来数据密集释放与政策信 号交织的格局。 周一，美国将密集发布11月成屋签约销售指数、12月达拉斯联储商业活动指数，以及EIA原油库存数据 ——成屋签约销售关乎美国房地产市场复苏节奏，达拉斯联储指数反映美国南部经济活力。 北京时间周五(12月26日)欧盘时段，美元指数交投于98.023附近，现货白银目前交投于74.94美元/盎司， 今日开盘于71.94美元/盎司，截至发稿白银价格最高上探75.13美元/盎司，最低触及71.94美元/盎司，基 本面关注地缘局势。 周二，美国将公布12月芝加哥PMI，作为美国制造业的"先行哨"，该指数波动将影响市场对美国经 济"软着陆"的预期。 周三，中国将同步公布12月官方P ...

这一系列关于美联储领导权过渡的动向，将对美元汇率产生复杂且深远的影响，其核心逻辑并非直接来 自利率政策本身，而是源于市场对美联储未来独立性和政策可信度预期的演变。 【最新纸白银行情解析】 面对持续的政治压力，美联储主席鲍威尔可能已为其2026年5月后的彻底离任铺平道路。美元可能在中 长期面临更大的政策不确定性与结构性压力。 鉴于鲍威尔对美联储独立性的承诺，外界曾怀疑他将在更换新任主席就任时打破惯例，继续留在理事 会，以保留在利率制定机构联邦公开市场委员会的投票权，并帮助确保政策保持非政治性。他的主席任 期将于2026年5月届满，但其理事任期将持续至2028年1月。 但随着地区联储主席的连任，这为联邦公开市场委员会（FOMC）增添了些许稳定性。FOMC由理事和 地区联储主席组成，或许能让他功成身退。 日图来看，纸白银早盘价格从上一日收盘价直线拉升，价格涨超5%，继续突破新高，布林带开口，表 明目前上涨动能充足，整体走势保持强势不变，多头仍占主导地位，纸白银走势下方关注15.5-15.90支 撑，上方关注16.90-17.50阻力。 今日周五(12月26日)欧盘时段，纸白银目前交投于16.659一线上方，今日开盘 ...

今日周五(12月26日)亚盘时段，纸白银目前交投于16.659一线上方/下方，今日开盘于15.935元/克，截至 发稿，纸白银暂报16.757元/克，上涨5.16%，最高触及16.926元/克，最低下探15.935元/克，目前来看， 纸白银盘内短线偏向看涨走势。 【要闻速递】 【最新纸白银行情解析】 白银能走出这般强势行情，核心驱动力离不开旺盛的产业需求。在快速扩张的太阳能领域，白银作为关 键原材料，需求随光伏装机量同步攀升；医疗应用与现代电子领域的刚性需求，为其价格搭建了稳 固"地板"；再叠加2025年AI热潮的助推，白银在电子元器件中的应用价值进一步凸显，需求端持续保持 高温。 日图来看，纸白银早盘价格从上一日收盘价直线拉升，价格涨超5%，继续突破新高，布林带收口，表 明目前上涨动能减弱，有回调风险，但整体走势保持强势不变，多头仍占主导地位，纸白银走势下方关 注15.5-15.90支撑，上方关注16.90-17.50阻力。 其实大宗商品走强早有预期，但白银涨势的力度、覆盖度与持续性，还是超出了多数投资者的预判，这 也再次验证了一个市场核心逻辑：强劲的上升趋势，往往能在超买区间停留更久，而这恰恰是健康牛市 ...

今日周四(12月25日)欧盘时段，纸白银目前交投于15.933一线上方，今日开盘于15.937元/克，截至发 稿，纸白银暂报15.935元/克，上涨0.03%，最高触及15.937元/克，最低下探15.935元/克，目前来看，纸 白银盘内短线偏向看震荡走势。 【最新纸白银行情解析】 日图来看，由于圣诞节假期芝商所(CME)休市，纸白银早盘价格横盘整理，价格波动较小，纸白银走势 下方关注15.5-15.80支撑，上方关注16.00-16.50阻力。 据朝中社25日报道，朝鲜国务委员长金正恩收到俄罗斯总统普京18日发来的贺电。据报道，普京在贺电 中说，过去一年对莫斯科与平壤之间的关系具有特殊意义。 朝鲜人民军参加库尔斯克地区的战役，随后朝鲜工兵部队赴俄罗斯进行了活动。这清楚地证明俄罗斯与 朝鲜牢不可破的战斗友谊。 普京还说，在双方共同努力下，历史性的全面战略伙伴关系条约的每项条款都有计划地落实到位，为显 着扩大政治、经贸、人文和其他领域的双边合作作出贡献。普京表示，俄朝将一如既往加强友好同盟关 系，在地区及国际事务中进行建设性合作。 【要闻速递】 ...

白银正以全然不同的姿态迈入2026年。在2025年末突破55美元/盎司并牢牢守住50-54美元区域形成坚实 基底后，这种金属已从"被遗忘的资产"蜕变为大宗商品领域最具爆发力的传奇之一，周三(12月24日)一 度刷新历史高点至72.68美元/盎司，年内近150%的涨幅说明了一切。 当中国的储备下降时，全球其他地区会立即感受到影响，而这一情况正发生在连续第五年结构性赤字的 背景下，地上库存正在减少，而矿山供应目前反应不够迅速。大部分新增产量预计要到2027-2028年之 后才会出现。 【最新纸白银行情解析】 今日周四(12月25日)亚盘时段，纸白银目前交投于15.933一线上方，今日开盘于15.937，截至发稿，纸 白银暂报15.935元/克，上涨0.03%，最高触及15.937元/克，最低下探15.935元/克，目前来看，纸白银盘 内短线偏向震荡走势。 白银不仅跑赢了黄金，市场终于承认供需失衡是结构性的，且正在不断加剧。 作为全球最重要的实物枢纽，中国已明显感受到供应紧张。在创纪录的出口之后，其交易所库存骤降至 十年来最低水平。 【要闻速递】 日图来看，由于圣诞节假期芝商所(CME)休市，纸白银早盘价格横盘整理 ...

核心观点 - 贵金属的商品属性有望取代金融与货币属性成为价格主导力量 白银供需缺口扩大对价格形成支撑 [1] - 白银市场已连续五年供应短缺 工业需求持续增长是支撑价格的基本面现实 [2] - 纸白银价格短线震荡上涨 盘中最高触及16.418元/克 较开盘上涨3.22% [1] 市场行情与价格表现 - 纸白银亚盘时段交投于16.084一线上方 开盘于15.757元/克 暂报16.269元/克 上涨3.22% [1] - 纸白银价格最高触及16.418元/克 最低下探15.755元/克 盘内短线偏向震荡走势 [1] - 纸白银早盘价格延续上涨轨道持续突破新高 目前已来到16元关口 [3] - 技术分析显示纸白银整体上涨趋势强劲 下方关注15.0-15.50支撑 上方关注16.40-16.80阻力 [3] 供需基本面分析 - 白银市场已连续五年处于供应短缺状态 [2] - 工业需求持续增长是支撑白银价格的基本面现实 [2] - 白银供需缺口的扩大或对价格形成支撑 [1] 宏观与政策环境 - 关键转折点可能出现在2026年年中 与美联储主席换届相关 [1] - 美联储主席鲍威尔任期将于2026年5月结束 市场预计“鸽派”的凯文·哈塞特可能接任 [1] - 若哈塞特当选 美联储货币政策宽松节奏可能加快 [1] - 为应对经济下行压力与政府“停摆” 美联储已重启扩表 [1] - 需警惕流动性边际收紧的潜在风险 [1] - 美元走强使得以美元计价的金属对海外买家吸引力下降 [2] 市场情绪与价格驱动因素 - 避险属性、美元走弱预期和收益率下降是白银价格的助推因素 [2] - 分析师认为白银下一目标位是75美元 [2] - 年底获利了结可能引发价格回调 [2]

基本面与宏观环境 - 美国总统表示美国将保留并可能出售在委内瑞拉海岸扣押的石油和船只[3] - 乌克兰对俄罗斯能源基础设施的打击持续，最新袭击损坏两艘船只、两个码头并引发火灾[3] - 在美联储可能继续放松政策的预期下，非收益性白银吸引了投资者[3] - 美联储理事米兰指出，此前主张降息50个基点的必要性已减弱，但政策立场应朝更宽松方向调整[3] - 美联储理事米兰认为目前未见短期经济衰退风险，但中性利率水平已明显下移[3] - 交易员等待美国第三季度GDP年化数据，预计年增长率为3.2%，较第二季度的3.8%有所放缓[3] 市场价格与数据 - 北京时间12月23日欧盘时段，现货白银交投于69.45美元/盎司，当日开盘于68.99美元/盎司[1] - 当日白银价格最高上探69.98美元/盎司，最低触及68.87美元/盎司[1] - 白银t+d价格为16441元/千克，纸白银价格为15.682元/克，沪银主力价格为16441元/千克[2] 技术分析与交易策略 - 相对强弱指数在日线和4小时图上显示极度超买，限制了多头在关键美国数据发布前进行新押注[4] - 整体技术形态表明白银的最小阻力路径仍然向上，任何修正回调仍可能被视为买入机会[4] - 过去两周的上涨沿上升通道进行，通道下边界与100小时简单移动平均线重合，目前位于67.00美元[4] - 价格保持在上升均线之上，使买家保持控制[4] - 移动平均趋同/背离线位于信号线附近，接近零点，直方图略微为负，表明动能受到抑制[4] - 移动平均趋同/背离若回升至零点以上并伴随扩大的正直方图，将增强上升通道内的看涨动能[4] - 技术分析支持进一步升值的可能性，挑战约71.00美元的趋势通道阻力[4] - 任何进一步回调可能在69.00美元附近找到支撑，接着是68.70-68.60美元水平区间和隔夜低点约68.15-68.10美元区域[4] - 若价格在68.00美元整数关口下方出现持续卖出，将暴露67.00美元的汇聚支撑，跌破该水平将开启修正阶段[4] 短期市场关注点 - 市场关注当晚美国将公布的第三季度实际GDP年化季率初值[1] - 市场关注当晚美国将公布的第三季度实际个人消费支出季率初值[1] - 市场关注当晚美国将公布的第三季度核心PCE物价指数年化季率初值[1] - 市场关注当晚美国将公布的10月耐用品订单月率[1]

白银价格表现 - 北京时间2025年12月22日欧盘时段，现货白银交投于68.87美元/盎司，当日开盘于67.32美元/盎司，最高上探69.44美元/盎司，最低触及67.26美元/盎司 [1] - 同期其他市场白银价格分别为：白银T+D 16188元/千克，纸白银15.575元/克，沪银主力16210元/千克 [2] 驱动白银价格的基本面因素 - 地缘政治紧张局势升级可能推动避险需求，进而推高白银价格，具体包括：1) 美委紧张局势升级，美国仍在委内瑞拉附近追逐第三艘油轮，以加强对该国的石油封锁 [3]；2) 中东局势紧张，以色列官员担心伊朗正在扩大其弹道导弹计划生产，并准备向美国汇报再次攻击伊朗的选择 [3] - 宏观经济环境为美联储降息提供了更大空间，伦敦市场紧张局势预计持续至2026年，同时更高的失业率（4.6%）和更疲软的收益率构成了这一背景 [3] - 市场关注明晚美国补发的第三季度GDP增速初值数据 [1] 技术分析与交易观点 - 白银价格在早盘交易中飙升，突破了关键阻力位，并在EMA50上方交易，短期主要看涨趋势占主导 [4] - 技术指标显示看涨势头：1) 白银小时图上的相对强弱指数（RSI）位于70关口上方，表明可能处于超买状态 [4]；2) 100小时移动均线攀升至65.57美元，价格保持在该均线上方 [4]；3) 趋同背离移动平均线（MACD）位于0.19的正区域并继续上升，表明看涨势头增强 [4] - 交易策略指出，只要银价保持在65.57美元的100小时均线上方，买家就保留控制权，而MACD指标的正值支撑看涨基调 [4]