绿色金融政策背景 - 绿色金融成为支持中国经济可持续高质量发展的重要引擎 随着全球气候变化加剧与双碳目标推进 [1][2] - 2020年中国提出双碳目标 减碳控排已成为国家部署的核心任务之一 [4] - 2023年中央金融工作会议明确将绿色金融作为金融五篇大文章之一 是实现碳达峰碳中和目标的关键要素 [4] 中信银行绿色金融战略定位 - 公司深刻理解绿色金融战略意义 致力于通过金融创新支持实体经济绿色转型 [4][5] - 依托中信集团资源形成金融+产业与科技+智库协同服务模式 [5] - 提供绿色金融+碳管理+产融协同一站式服务模式 涵盖绿色金融、双碳服务、绿色产业等多元化服务内容 [5] 业务发展规模与成效 - 截至2025年6月末 绿色信贷余额达7014.15亿元 较上年末增长17% [5] - 采用1+N+N产品服务体系 以母行信贷为核心 协同银行子公司及集团子公司提供绿色贷款、债券、保险、基金、租赁等多元金融工具 [7] - 通过REITs创新模式完成深交所首单户用分布式光伏类REITs 发行规模达6.94亿元 预计年减排二氧化碳16.64万吨 [9] 创新产品与服务案例 - 广州分行创新绿色+碳中和+乡村振兴类REITs投资 通过中信证券、信银理财协同实现资产证券化 [8][9] - 南京分行首创利率浮动-碳效对赌机制 将企业碳排放与贷款利率挂钩 形成技术升级-碳效提升-融资成本下降良性循环 [12] - 合肥分行通过可持续挂钩贷款 设定温室气体排放强度KPI 达成减排目标即可享受利率优惠 [14][15] 科技与平台建设 - 开发绿色低碳平台 涵盖碳咨询、碳核算、碳资产开发、碳交易、碳金融、碳普惠等全方位碳管理服务 [13] - 通过构建企业碳数据护城河 为未来开发精准金融产品及风险定价奠定基础 [13] - 制定《可持续挂钩贷款业务管理办法》 成为国内较早系统化建立该制度的商业银行之一 [11] 未来战略方向 - 公司将继续深化绿色金融战略 联动集团子公司及外部合作伙伴协同合作 [17] - 以产品创新、技术应用和市场拓展为抓手 推动更多绿色金融产品落地 [17] - 致力于成为企业绿色转型的数据伙伴和生态共建者 持续引领中国绿色金融创新与发展 [17]

绿色金融战略与政策背景 - 绿色金融是实现碳达峰和碳中和目标的关键要素 政府政策持续推动体系建设 通过金融力量支持企业可持续发展 [1] - 公司作为中信集团重要金融子公司 依托集团绿色发展资源 形成金融+产业和科技+智库协同服务模式 [1] - 截至2025年6月末 公司绿色信贷余额达7014.15亿元 较上年末增长17% [1] 产品服务体系与创新模式 - 采用1+N+N服务模式 以母行信贷为核心 协同银行子公司和集团子公司 提供绿色贷款/债券/保险/基金/租赁等多元化金融工具 [2] - 通过中信证券碳交易服务/中信建投绿色股权融资/中信环境环保技术等组合工具 满足不同行业企业绿色转型需求 [2] - 建立可持续挂钩贷款管理制度 将企业ESG表现与贷款利率挂钩 达成预设目标可获得利率优惠 [6] 创新项目案例与实践 - 广州分行联合中信证券/信银理财推出深交所首单户用分布式光伏类REITs 发行规模达6.94亿元 预计年减排二氧化碳16.64万吨 [3][4] - 南京分行首创利率浮动-碳效对赌机制 将碳排放与贷款利率挂钩 形成技术升级-碳效提升-融资成本下降良性循环 [6][7] - 合肥分行为新能源电池企业设定温室气体排放强度KPI 达成减排目标即可享受利率优惠 [9] 碳管理服务与数字化建设 - 搭建碳管理服务体系 涵盖碳咨询/碳核算/碳资产开发/碳交易/碳金融/碳普惠等全方位服务 [8] - 开发绿色低碳平台 作为服务工具和营销触点 构建企业碳数据护城河 为精准金融产品开发奠定基础 [8] - 通过碳减排融资等工具支持企业量化碳排放强度 提供针对性融资方案 [8] 未来战略方向 - 深化绿色金融战略 联动集团子公司和外部合作伙伴 以产品创新/技术应用/市场拓展推动更多绿色金融产品落地 [10] - 从资金提供者转型为数据伙伴和生态共建者 持续引领中国绿色金融创新与发展 [10]

核心观点 - 浙商银行在行业净息差收窄、有效信贷需求不足背景下坚持"风险第一、合规为本、以客户为中心、高质量发展"战略导向 通过资产端"低风险、均收益"转型和负债端成本管控实现相对优于行业的息差表现 同时深度布局绿色金融、科技金融、普惠金融等政策导向领域 展现稳健经营能力与战略定力 [1][2][5] 财务表现 - 上半年营业收入332.48亿元 归属于股东净利润76.67亿元 两项数据均有所下降 [2] - 净息差1.69% 较去年全年收窄2个BP 高于股份制银行1.55%的平均水平 优于行业整体净息差1.42%（行业收窄10个BP） [2] - 总资产稳步增长0.63%至3.35万亿元 发放贷款和垫款增长1.69%至1.89万亿元 [3] - 不良贷款率1.36% 较年初下降0.02个百分点 连续3年下降 拨备覆盖率169.78% 资本充足率12.31% 核心一级资本充足率8.39% 均满足监管要求 [4] 资产端转型 - 推进"低风险、均收益"转型 压降房地产公司贷款79.63亿元 网贷业务余额下降18% [2] - 增配个人住房按揭贷款 余额较年初增长7.9% [2] - 资产质量优化 但面临低风险资产收益空间压缩的长期考验 [2][3] 负债端管理 - 存款规模突破2万亿元 较年初增长7.47% [3] - 存款付息率降至1.88% 同比下降31个基点 低成本负债有效对冲资产端收益压力 [3] 绿色金融布局 - 绿色贷款余额2623亿元 较年初增长10.31% [6] - 发行50亿元绿色金融债券（AAA评级） 覆盖绿色信贷、绿色债券、绿色租赁多元化产品体系 [6] - 制定11项绿色金融专项政策 涵盖天然气、电力供应、污水处理等领域 [6] 科技金融发展 - 服务科技型企业超3.4万户 融资余额超4400亿元 [6] - 新批公司授信客户中超30%为科技型企业 覆盖电子信息、高端装备、新能源汽车等战略性新兴产业 [6] - 推出"善科陪伴计划" 提供全生命周期服务 [6] 普惠金融推进 - 普惠型小微企业贷款余额3553.70亿元 [7] - 新发放贷款利率同比下降85个基点 [7] - 创新"数字+场景"服务模式 试点"浙银善数贷-小微善数信用贷" [6] 行业环境 - 银行业净息差收窄至1.42%（同比下降10个BP） 有效信贷需求不足 增速放缓 [2][8] - 行业处于从"规模红利"向"质量红利"转型关键阶段 [8] 战略挑战 - "五篇大文章"业务规模较头部银行存在差距 需加大资源倾斜与策略优化 [7] - 普惠金融需平衡"降成本"与"控风险"关系 [7] - 需将政策布局优势转化为长期盈利支撑 [8]

财务业绩 - 上半年营业总收入177.30亿元 归母净利润25.96亿元 [2] - 期末资产总额10,889.45亿元 较年初增长0.44% 保持万亿规模 [2] 战略投资布局 - 通过昆仑资本向聚变新能投资29亿元 成为中国聚变能源第二大股东(出资超30亿元) [3] - 全球核聚变融资额达71亿美元(2024年) 中国纳入"十四五"规划 [3] - 全球核聚变市场规模预计440亿元(2026-2030年) 年均4500亿元(2031-2035年) [3] 业务发展模式 - 举办产投融协同发展研讨会 机构客户数较年初增长2.7% [4] - 制定碳达峰实施方案 以创新/市场/服务/绿色为战略引擎 [5] - 绿色金融规模超1000亿元(2024年) 涵盖信贷/债券/租赁/投资/保险等业务 [5] 市场认可表现 - 获华证ESG卓越表现TOP100 金融行业ESG绩效TOP20 及四大机构AAA/AA评级 [6] - 上半年股价涨幅领先可比公司 市值突破1500亿元 [6]

核心财务表现 - 上半年营业总收入177.30亿元，归母净利润25.96亿元 [1] - 期末资产总额10,889.45亿元，较年初增长0.44% [1] 能源产业投资布局 - 通过昆仑资本向聚变新能投资29亿元（2024年），并向中国聚变能源增资超30亿元（2025年）[2] - 全球核聚变融资额达71亿美元（2024年），中国将核聚变纳入"十四五"规划 [2] - 预计2026-2030年全球核聚变市场规模约440亿元，2031-2035年扩容至年均4500亿元 [2] 产投融协同发展 - 举办产投融协同发展研讨会，机构客户数较年初增长2.7% [3] - 打造以产业为基础、资本为纽带、金融为支撑的协同发展新模式 [3] 绿色金融战略 - 绿色金融规模超1000亿元（2024年），涵盖绿色信贷、债券、租赁、投资及保险业务 [4] - 制定《碳达峰实施方案》，以创新、市场、服务、绿色为战略引擎 [4] - 获华证ESG卓越表现TOP100、金融行业ESG绩效TOP20及多家机构AA/AAA评级 [4] 市场表现与战略方向 - 上半年股价涨幅领先可比公司，市值突破1500亿元 [5] - 以产投融结合为核心驱动力，深化可控核聚变布局并拓展科技金融、绿色金融业务 [5]

绿色金融战略定位 - 绿色金融被列为建设金融强国的"五篇大文章"之一 是推动绿水青山向金山银山转化的重要抓手 也是商业银行实现可持续发展的内在动力 [1] - 公司践行价值银行理念 将绿色金融纳入公司业务"第二增长曲线"的五项重点工作之一 以先行先试魄力锻造特色绿色金融品牌 [3] 业务规模与增长 - 截至2025年6月末绿色贷款余额近千亿 规模为中信系统内第一 近三年复合增长率达39% [1] - 绿色信贷余额与年均增量稳居全行首位 连续三年超额完成总行任务 [3] - 绿色信贷业务实现浙江省域全覆盖（不含宁波） 渗透全部六大绿色产业 包括生态环境和清洁能源等领域 [3] 管理体系建设 - 成立绿色金融专项工作小组 构建与绿色金融"大文章"相适配的管理体系 [2] - 制定绿色金融专项行动方案 从业务发展和配套支持两大方面制定15条工作举措 明确路线图和时间表 [2] - 在机构综合绩效考核中设置绿色信贷增长指标 并对绿色贷款及碳减排再贷款项目给予资源奖励 [3] 产品创新与服务体系 - 创新打造共富乡村绿色融资模式 覆盖绿色农业生产和生态保护修复等四大重点领域 推出共富+人居环境提升等组合方案 [5] - 围绕浙江省工业企业"亩均论英雄"提质创新"ESG绿色能效贷"产品 支持企业绿色项目提级和环保排放提升 [5] - 依托中信集团金融全牌照优势 搭建"1+N+N"多层次绿色金融产品体系 涵盖绿色债券和绿色租赁等多元化产品 [5] - 通过"融融协同"提供IPO和再融资等资本市场服务 通过"产融协同"为高碳企业提供节能降碳解决方案和ESG咨询服务 [6] 区域实践成果 - 辖属湖州分行成为全行首家挂牌的绿色金融示范行 打造绿色金融发展标杆 [1] - 累计支持136个乡村绿色项目 授信超300亿元 激活乡村绿色发展动能 [5] - 深度融入浙江生态省与减污降碳协同创新区建设 推动传统制造业绿色升级和产业绿色转型 [5]

绿色金融战略定位 - 绿色金融被列为建设金融强国的"五篇大文章"之一，是推动"绿水青山"向"金山银山"转化的重要抓手 [1] - 中信银行杭州分行将绿色金融纳入公司业务"第二增长曲线"五项重点工作之一，打造中信特色绿色金融品牌 [4] - 绿色金融既是响应国家"双碳"战略的使命，也是践行价值银行理念的内在抉择 [3] 业务发展成果 - 截至2025年6月末，中信银行杭州分行绿色贷款余额近千亿，规模为中信系统内第一，近三年复合增长率达39% [1] - 绿色信贷业务覆盖浙江全省（不含宁波），渗透生态环境、清洁能源等六大绿色产业，实现省域全覆盖、产业全覆盖、产品全覆盖 [4] - 辖属湖州分行成为全行首家挂牌的绿色金融示范行，绿色信贷余额与年均增量稳居全行首位 [1][4] 管理机制与政策支持 - 成立绿色金融专项工作组，构建适配的管理体系，制定15条工作举措的专项行动方案 [3] - 在机构综合绩效考核中设置绿色信贷增长指标，对绿色贷款及碳减排再贷款项目给予奖励 [4] - 与总行政策指导共同构成实施体系，明确路线图和时间表推动落地 [3] 产品创新与场景应用 - 创新打造共富乡村绿色融资模式，覆盖绿色农业、乡村旅游等四大领域，累计支持136个项目，授信超300亿元 [5] - 推出"ESG绿色能效贷"等产品，支持企业绿色项目提级、亩均贡献提效 [6] - 搭建"1+N+N"多层次产品体系，涵盖绿色贷款、债券、理财、租赁等多元化融资需求 [6] 集团协同与综合服务 - 依托中信集团金融全牌照优势，提供IPO、再融资等资本市场服务及资产管理服务 [6] - "产融协同"联动实业板块为高碳企业提供节能降碳解决方案，开发碳排放报告、ESG咨询等专业服务 [6] - 基于中信碳账户开发对公产品，实现"不止于金融"的深度赋能 [6] 区域特色实践 - 深度融入浙江"两个先行"战略，创新"共富+人居环境提升"等组合方案，激活乡村绿色发展动能 [5] - 围绕浙江省"亩均论英雄"提质和"绿色工厂"星级提升，推动传统制造业绿色升级 [6] - 差异化授权开展乡村绿色转型金融支持，生态优势转化为共富优势 [5]

招商银行绿色金融战略与行动 - 公司于2021年将"推进绿色金融和可持续金融"从2020年第11位提升至核心议题首位 "践行绿色运营"从第17位升至第12位 [1] - 短期目标为实现绿色项目贷款增速高于对公贷款整体增速 中长期目标为五年内进入人民银行绿色金融评价第一梯队 [2] - 通过差别化信贷政策向低能耗、低排放行业倾斜 严格限制高污染、高耗能行业新增贷款 [3] 绿色信贷与债券业务进展 - 2021年发放碳减排贷款69.74亿元 涉及70个项目 带动减排121.52万吨二氧化碳当量 [4] - 绿色贷款余额达2638.42亿元 较年初增长552.54亿元 增幅26.49% 高于公司贷款增速19.49个百分点 [4] - 主承销绿色债券38只 总发行规模613.72亿元 其中公司承销份额251.13亿元 [5] - 发行亚太首单SOFR挂钩可持续债券及欧洲首单"碳中和"绿色债券 子公司完成中资金融租赁公司首笔欧元绿色债券发行 [4] 绿色金融产品创新 - 除传统信贷债券外 拓展绿色承兑、绿色再贴现、绿色租赁等融资方式 [5] - 研究排放权抵押融资、碳汇抵押融资等能源信贷品种创新 [5] - 子公司招银理财对绿色债券投资设优先原则 严控高污染行业新增投资 [7] 绿色投资与ESG整合 - 代销新能源和光伏行业基金累计约178亿元 [6] - MSCI ESG评级从BBB级升至A级 位居行业前列 [6] - 招商基金存续5只ESG产品 规模增长率达129% 包括光伏、新能源车指数基金及电池主题ETF [7] - 资产管理业务在股权投资中采用ESG打分系统 不动产投资重点评估环境影响 [7] 行业背景与市场机遇 - 中国实现"30•60"目标需百万亿元级别固定资产投资 [2] - 2021年末中国本外币绿色贷款余额15.9万亿元 居全球第一 绿色债券发行量830亿美元 居全球第二 [3] - 国际能源署预测2030年清洁能源投资将是2021年的三倍 每年为全球GDP增长贡献0.4个百分点 [8]

绿色金融债券市场动态 - 2024年银行间市场绿色金融债发行规模突破1700亿元，显著高于2024年全年2225亿元的发行规模，发行节奏明显加快 [2] - 近期银行间市场绿色金融债票面利率呈现持续走低态势 [2] - 建设银行计划发行2025年绿色金融债券（第一期），规模达300亿元，其中250亿元为3年期固定利率债券，50亿元为3年期浮动利率债券，募集资金专项用于绿色产业项目 [2] 国家绿色金融政策支持 - 中央金融工作会议将绿色金融列为金融"五篇大文章"之一，二十届三中全会倡导发展绿色金融等多种金融业态 [3] - 国家金融监督管理总局与中国人民银行联合发布《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，推动银行业和保险业在绿色金融领域的深入发展 [3] - 《实施方案》鼓励银行开发特色绿色金融产品与服务，支持银行开展能效信贷、绿色信贷资产证券化等业务，鼓励保险公司优化巨灾保险、开展碳汇价格保险 [3] 建设银行绿色金融业务发展 - 建设银行发放绿色贷款余额达4.70万亿元，较2023年增加8149.73亿元 [5] - 2024年参与承销境内外绿色及可持续发展债券112期，发行规模1863.90亿元，其中承销绿色资产证券化项目7期，发行规模137.67亿元 [5] - 债券投资组合中投向绿色领域资金规模超2000亿元 [5] 建设银行ESG评级与治理 - 2024年建设银行明晟（MSCI）ESG评级跃升至AAA级，为全球市值前十大银行中唯一获得此最高评级的银行，也是中国内地银行首次取得最高评级 [6] - 建设银行将ESG要素全面融入战略规划、业务运营、风险管理及企业文化建设，建立了层次清晰的ESG治理体系 [6] - 公司持续提升ESG透明度，紧跟国际可持续披露标准，确保信息披露符合ISSB、港交所和上交所的最新要求 [7] 建设银行支持低碳经济案例 - 建设银行内蒙古鄂尔多斯分行为隆基光伏年产30GW单晶电池项目投放银团贷款2.98亿元，支持设备采购和厂房建设，项目投产后预计年减排二氧化碳约3000万吨 [8] - 建设银行重庆涪陵分行为通汇公司"涪陵LNG工厂二期项目"授信固定资产贷款超3亿元，项目建成后可年产液化天然气超20万吨，相当于减排二氧化碳150万吨 [9][10] - 建设银行通过精准支持绿色项目，实现从"资金提供者"到"绿色转型引擎"的转变，带动减碳千万吨级的切实飞跃 [10]

行业动态与监管批复 - 国家金融监督管理总局多地监管局集中批复多家金融租赁公司的业务资质、高管任命、章程修改、住所变更等事项 [1] - 建信金融租赁董事长、民生金融租赁副总裁、信达金融租赁董事会秘书等高管履新 [1] - 长江联合金融租赁获批在境内设立项目公司开展融资租赁业务及相关担保业务 成为新规实施后第4家获批新业务资质的公司 [1] 业务资质扩容 - 中铁建金融租赁和江苏金融租赁于2024年2月获批新业务资质 前者获得与长江金租相同的业务权限 后者获批向专业子公司提供借款及担保业务 [2] - 太平石化金融租赁于2024年6月获批开办基础类衍生产品交易业务 仅限于套期保值类交易 [2] - 4家机构业务扩容涵盖项目公司运营、专业子公司支持、衍生产品交易三大板块 对应新规核心内容 [2] - 新规允许金融租赁公司申请八类业务 包括境内外项目公司设立、股东借款、担保业务、固定收益投资、资产证券化等 [2] 差异化发展路径 - 金融租赁公司根据股东资源和市场定位采取差异化策略 部分依托股东行业优势开展专业化服务 区域性公司聚焦本地产业需求 [3] - 行业推出绿色租赁、厂商租赁等创新产品 交银金融租赁完成首单10.2亿元新能源融资租赁资产流转项目 [3] - 交银金融租赁还落地首单零碳氢氨项目租赁业务 [3] 行业创新趋势 - 绿色租赁等新型产品持续涌现 体现行业顺应时代需求的创新实践 [4] - 金融租赁公司围绕金融"五篇大文章" 发挥产融结合优势 提升差异化、特色化、专业化能力 [4]