贯彻落实中央经济工作会议精神，信托公司和租赁公司如何更好地助力绿色转型？ 找准方向重点发力 中央经济工作会议提出，"制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用"。可以 看到，能源正是信托公司、租赁公司绿色金融重点发力方向。 中央经济工作会议提出，坚持"双碳"引领，推动全面绿色转型。这为金融业指明了清晰的发展方向。 在金融行业中，信托公司凭借制度灵活的独特优势，租赁公司依托"融资+融物"的天然属性，二者正成 为绿色转型中的重要力量。 立足差异发挥优势 对于信托、租赁这类非银行金融机构而言，推动绿色金融高质量发展，差异化路径是关键抓手。差异化 发展一方面体现在立足区域实际精准施策，另一方面体现在聚焦主业优势集中发力。 以信托行业为例，2024年，信托公司服务绿色低碳产业的主要投向为基础设施绿色升级产业和能源绿色 低碳转型产业，存续规模分别为593.90亿元和520.02亿元，占比分别为32.60%和28.55%。落实到具体公 司来看，一些以能源为背景的央企信托公司表现较为突出，如清洁能源类水电项目是华鑫信托绿色信托 的特色项目，昆仑信托的绿色信托实践高度聚焦基础设施绿色升级与能源低碳转型。 "未 ...

报告摘要与核心观点 - 报告未明确给出行业投资评级，但整体观点认为融资租赁公司业务转型是大势所趋，需根据自身资源禀赋选择合适路径，转型成功将提升信用水平 [4] - 核心观点：金融租赁行业监管趋严引导回归“融物+融资”本源，商租公司未来监管导向预计趋同，提前转型是必然选择 [4]；城投化债政策与低利率环境对传统业务构成压力，但设备更新、“双碳”战略等宏观政策带来转型机遇 [4]；转型初期公司面临业务规模、盈利能力、资产质量下降的“阵痛”，但成功转型后将实现业务结构优化与良性发展 [4][64] 行业现状与外部转型压力 - 行业主体数量大幅下降：融资租赁公司总数从2020年巅峰期的12156家下降至2025年6月的7020家，其中金融租赁公司70家，商租公司6950家 [5] - 监管政策压力（金融租赁公司）：2022年“12号文”严禁将道路、管网等构筑物作为租赁物，限制城投业务 [6]；2023年“8号文”严禁新增非设备类售后回租，要求力争2026年实现年度新增直租业务占比不低于50% [7]；2024年“91号文”与2025年“25号文”通过清单管理和业务办法，引导服务实体经济与特定产业 [8] - 监管政策压力（商租公司）：多地地方金融监管局出台文件，限制向政府平台违规融资，并鼓励服务设备更新、绿色产业等，监管导向向金融租赁公司靠拢 [9][10] - 城投化债冲击：化债政策（如“35号文”）约束城投非标融资，导致融资租赁公司城投业务受阻、利差空间压缩 [13][14]；城投及城投子租赁融资金额占比从2021年合计38%（城投22%，城投子16%）变化至2024年合计31%（城投10%，城投子21%），业务向城投子公司转移 [14] - 低利率环境加剧竞争：银行凭借低成本优势争夺优质客户并下沉至中小微领域，信托、保理、产业财务公司也在设备融资领域形成竞争 [20]；行业同质化导致价格战，利差持续收窄，尤其在新能源等热门赛道 [21][22] 业务转型的外部机遇 - 大规模设备更新与消费品以旧换新（“两新”）：国家推出系列政策并统筹超长期特别国债资金支持，各地（如天津、上海、广东等）配套文件明确鼓励融资租赁参与，为行业带来新机遇 [23][76] - “双碳”战略与绿色租赁：政策将绿色融资租赁列为重点发展工具，明确风电、光伏、储能等为鼓励租赁标的，要求租赁公司强化绿色领域投入 [24] - “十五五”规划机遇：行业在助力传统产业升级、服务新兴产业和未来产业、支持服务业提质、构建现代化基础设施等方面有广阔空间 [24] - 城投企业转型带来新机会：城投转型为地方国企后，在新基建、民生等领域仍有业务空间，但需从粗放评估转向聚焦企业自身信用资质 [25] 主要转型路径 - 主要转型方向包括：航空航运、绿色低碳、高端装备、小微及三农等 [26] - 航空航运：飞机、船舶是“天然租赁物”，头部金融租赁公司大力拓展，区域型公司则深耕支线飞机、直升机等细分市场 [26] - 绿色低碳：涵盖风电、光伏、储能、氢能等新能源项目，以及新能源车辆、绿色船舶和工业绿色改造 [27][28] - 高端装备：聚焦高端机床、工业机器人、半导体设备、算力设备等高技术附加值装备 [28] - 小微及“三农”：服务中小制造企业、产业链上下游小微企业及“专精特新”企业，投向农业装备、农村基础设施等 [29] - 城投业务转型：区域上向经济发达地区倾斜，客户转向有稳定现金流的弱周期行业（如供电、污水处理），业务投向从传统基建转向新基建（如数据中心、5G基站） [30] 商租公司转型效果分析 - 样本情况：选取50家有存续公募债的商租公司，约30%的企业（城投业务占比超50%）面临较大转型压力，其中地方国企背景占65% [31][32] - 业务规模：转型样本中业务规模下降家数占比最高，达36%，而未涉足城投业务样本和未转型样本该比例分别为17%和25% [33]；多数样本企业2024年业务规模增速较2023年放缓，转型样本增速放缓情况更为明显 [37] - 盈利能力：转型样本中有73%的企业2024年ROA同比下降，比例高于未转型样本（56%）和未涉足城投业务样本（61%） [41] - 资产质量：转型样本中有55%的企业2024年不良率同比提高，比例显著高于未转型样本（31%）和未涉足城投业务样本（22%） [42] 金融租赁公司转型效果分析 - 转型力度与成效：金融租赁公司受监管驱动转型更早、力度更大，直租业务投放及占比显著提升 [48]；2023年直租投放2814.87亿元，同比增长63.39%，占比16.42% [48]；2024年直租投放3522.98亿元，同比增长25.16%，占比提升至19.56% [48]；截至2024年末，直租资产余额达6405.38亿元，较上年末增长52.73%，占比约14.63% [48] - 行业分化：头部公司（如交银金租、招银金租）直租占比可达40%以上，而部分公司仅略高于5% [48] - 绿色租赁：2024年绿色租赁投放4886.73亿元，截至2024年末绿色租赁资产余额达1.07万亿元，较上年末增长19.87% [49] - 整体表现：样本金融租赁公司2024年业务规模增速较2023年有所放缓 [52]；2024年ROA整体水平有所下降，仅36%的企业ROA高于2023年 [54]；资产质量有所提升，77%的样本企业2024年不良率较2023年下降 [58] - 个案分析：国银金租通过加大飞机、船舶、绿色能源与高端装备租赁投放，在压降区域发展租赁业务（2024年末余额较2022年末减少约435亿元）的同时，维持了整体业务规模与盈利能力的稳定 [60][62]；光大金租通过压降综合化设备租赁业务（占比从2022年末51.16%降至2024年末23.23%），并加大其他板块投放，使业务规模企稳，资产质量提升 [63]

公司荣誉与行业认可 - 重庆银行于12月11日在第四届绿色金融北外滩论坛上获评“最佳可持续金融机构” [1] - 这是该行连续第二年荣获GF60奖项，继2024年入选“绿色金融最佳实践案例”后再次获得认可 [1] - GF60是由金融监管机构、金融机构、产业龙头及学界共同发起的专业平台，致力于推动绿色金融的国际交流与合作 [3] 绿色金融产品与服务体系 - 公司已构建“绿色信贷+绿色债券+绿色消费+绿色租赁”的基础产品体系 [3] - 打造了覆盖“节能、减污、降碳、扩绿”四大系列、超过20款特色产品的专项服务矩阵 [3] - 在业务创新上屡开先河，陆续落地多个全市首笔业务，包括“工业绿效贷”、“GEP质押贷”、“集体林地经营权+生态产品价值抵押贷” [3] 业务规模与增长 - 截至当前，公司绿色金融业务规模已接近千亿元 [4] - 该业务已连续五年保持年均30%以上的高速增长 [4] 战略管理与运营 - 公司将ESG治理深度融入发展战略，率先研发了中西部法人银行首个ESG数字化评级系统，实现信贷资产质量全流程优化 [3] - 通过气候风险压力测试等工具持续强化环境风险管理 [3] - 同步推进绿色运营与数字化转型，以提升资源使用效率与经营韧性 [3] 社会贡献与未来规划 - 公司积极服务长江经济带绿色发展，助力西部地区筑牢国家生态安全屏障 [4] - 扎实书写“绿色金融”等五篇大文章，推动经济效益与社会价值的协同共赢 [4] - 未来将以“双碳”目标为引领，全面融入重庆市绿色金融改革创新试验区建设，持续探索绿色金融高质量发展新路径 [4]

总体发展目标 - 到2030年末，全市租赁公司资产规模力争达到2.8万亿元 [1] - 总体思路为聚焦产业升级、优化发展生态、创新业务场景、筑牢风险底线 [1] - 围绕十大核心领域推出28项重点工作举措 [1] 业务创新与升级 - 巩固优势领域，力争到2030年累计完成3000架飞机、1600艘船舶租赁业务 [2] - 绿色租赁资产规模目标突破6500亿元 [2] - 拓展新兴赛道，重点布局算力租赁、低空经济等新质生产力领域 [2] - 推动创新模式发展，如租赁+产业投资、租赁+保税维修、租赁+资产交易 [2] 产业生态建设 - 建设四大中心目标：全球飞机租赁中心、国际船舶租赁中心、全球出口离岸租赁中心和绿色租赁高质量发展区 [2] - 深化跨境租赁业务创新，支持国产高端装备通过租赁方式走出去 [2] - 打造高端智库平台，优化一站式服务，培育特色物理载体以吸引企业和机构集聚 [2] 支撑体系建设 - 构建融资+司法+人才+政策四位一体保障机制 [3] - 融资端支持租赁公司通过发行公司债、资产证券化、绿色债券等方式直接融资，并设立租赁资产盘活引导基金 [3] - 司法端强化金融商事审判协同，完善专业调解+商事仲裁+司法审判多元机制 [3] - 人才端支持开展人才评选，提供激励与便利，加强高校专业建设和行业培训 [3] - 政策端推出外币借款、外币租金收取、租赁物正面清单拓宽等创新举措，探索海关异地监管试点 [3] 风险防控与监管 - 推进融资租赁公司监管数字化智能化转型，构建多维度风险监测体系 [3] - 强化央地协同和部门联动，对监管评级良好的公司给予增资、股权调整等便利化支持 [3] 方案实施保障 - 通过加强组织领导、强化政策保障、做好宣传推广、严守风险底线等措施推动方案落地 [4] - 支持各有关区和开发区制定细化措施，形成协同推进的工作格局 [4]

业务规模与成果 - 截至2025年10月末，累计为江苏2800余家企业提供绿色融资超6600亿元 [1] - 截至2025年10月末，累计服务“环保贷”“节水贷”等客户超250户，提供绿色融资超155亿元 [7] 组织架构与人才建设 - 设立绿色金融部，辖内二级分行均设置绿色金融产品经理岗 [2] - 实施绿色金融“万人计划”，启动“百人精英”队伍建设，截至2025年10月末共有各类绿色金融人才近500人 [2] - 2017年挂牌成立全省首家绿色主题银行，2018年首家绿色支行开业，2024年首家碳中和网点和首家绿色县域支行正式开业 [2] 战略规划与制度建设 - 2024年制定并发布《南京分行绿色金融及重点行业2024年业务发展规划》 [3] - 总行发布《兴业银行关于推进绿色金融高质量发展的意见》《绿色金融产品与服务手册（2024年版）》等文件指引创新 [3] - 将绿色信贷工作实施情况纳入分行每年的考核评价体系，建立有效的考核评价体系和奖惩机制 [4] 风险管理与流程管控 - 总行发布一系列ESG政策制度，将ESG管理措施纳入授信全流程 [3] - 引导授信资源向降碳效果明显的业务倾斜，优先支持水资源利用和保护、城市燃气、节能、高端及智能装备制造等行业 [5] - 从严控制产能严重过剩行业新增授信，对国家明令禁止、不符合环保规定的项目和企业不得发放贷款 [5] 产品创新与业务拓展 - 提供涵盖绿色信贷、绿色租赁、绿色信托、绿色基金、绿色消费等系列产品与服务 [7] - 在全省率先落地能效贷款、排污权抵押贷款、绿色非公开定向发行债务融资工具、光伏发电碳减排挂钩贷款等首笔首单创新业务 [7] - 积极参与“环保贷”“节水贷”“环保担”等银政合作绿色金融产品，实现省内银政合作产品全覆盖 [7] 政策激励与认定管理 - 2024年首次开展投融资碳排放核算工作，覆盖发电、钢铁、建材等八大高碳行业 [8] - 将绿色贷款余额新增、绿色融资规模新增等指标纳入对二级分行的综合考评 [8] - 绿色贷款认定申请由经营机构发起，经产品经理审查、部门负责人审核、行领导审批 [8] 自身运营与环境表现 - 加大视频会议等无纸化办公模式推行力度，电脑默认设置“双面打印”“黑白打印”模式 [9] - 新配置的公务用车原则上优先选择国产新能源汽车，淘汰高油耗、尾气排放不达标车辆 [9] - 制定《南京分行“碳中和”网点服务方案》，对网点碳排放核算、低碳改造等流程做出详细指导 [9]

绿色金融的战略定位与作用 - 绿色发展是高质量发展的底色，绿色金融在其中发挥引领和支持作用 [1] - 金融作为经济运行的血脉和资源配置的中枢，可有效引导社会资金流向和分布，引导社会资本投入绿色低碳产业，推动传统产业绿色化转型升级 [2] - 绿色金融能更有效地抑制高污染、高耗能和高碳排放的投资 [2] 中国绿色金融发展现状与成就 - 中国绿色金融虽然起步相对较晚，但目前处于世界领先地位，是全球首个建立系统性绿色金融政策框架的国家 [3] - 经过近10年快速发展，中国已建立起较为完备的绿色金融政策体系，是全球绿色金融标准制定的重要参与者和引领者 [3] - 中国形成了全球最大的绿色金融市场，绿色信贷规模居全球首位，绿色债券规模居全球前列 [3] - 2016年至2024年，绿色债券发行规模年均增长16.5% [3] - 截至今年6月末，本外币绿色贷款余额42.39万亿元，比年初增长14.4% [3] 绿色金融政策与市场体系 - 中国人民银行等3部门印发《绿色金融支持项目目录(2025年版)》，通过统一绿色金融标准来规范资金流向 [2] - 浙江、江西、广东、贵州等地设立多个国家级绿色金融改革创新试验区持续进行创新探索 [2] - 商业银行在加力发放绿色贷款的同时，积极进行金融创新，持续拓展绿色基金、绿色租赁、绿色理财等多元化绿色投融资产品 [2] - 2020年"双碳"目标提出后，转型金融和碳金融成为商业银行创新的"新风口" [2] 金融产品与服务创新 - 金融机构创新开展碳排放权抵质押贷款、国家核证自愿减排量及生态碳汇预期收益权抵质押贷款 [2] - 推出"碳强度+ESG"双挂钩转型贷款等业务 [2] - 未来需发挥碳金融在全国碳市场建设中的助推作用，规范开展碳质押融资业务，稳步参与全国碳市场建设，稳慎探索开发"碳金融"产品和服务 [4] 面临的挑战与未来发展方向 - 绿色金融标准体系不完善，国内外标准不统一、地方与行业标准差异大 [3] - 碳市场交易规模低、行业覆盖范围有限、价格发现功能较弱 [3] - 绿色金融工具仍以传统信贷、债券为主，创新性产品不足 [3] - 未来需要健全绿色金融标准体系，加强统筹协调，加快转型金融标准体系建设，制定统一的金融机构和金融业务碳核算标准 [4] - 金融机构要在扩绿、降碳、减污等方面不断丰富产品和服务 [4] - 积极参与国际标准制定，提升中国在国际绿色金融标准制定中的话语权和影响力 [4]

绿色金融的战略定位与政策支持 - 绿色发展是高质量发展的底色 绿色金融在其中发挥引领和支持作用 [1] - 国家规划建议明确提出大力发展绿色金融 未来需推动其服务再上新台阶以支持艰巨的绿色转型和降碳任务 [1] - 中国是全球首个建立系统性绿色金融政策框架的国家 经过近10年发展已形成全球最大的绿色金融市场 [3] 绿色金融的市场规模与发展现状 - 绿色信贷规模居全球首位 截至今年6月末本外币绿色贷款余额达42.39万亿元 比年初增长14.4% [3] - 绿色债券规模居全球前列 2016年至2024年绿色债券发行规模年均增长16.5% [3] - 商业银行在加力发放绿色贷款的同时 积极拓展绿色基金 绿色租赁 绿色理财等多元化投融资产品 [2] 绿色金融的引导作用与产品创新 - 绿色金融有效引导社会资金流向 动员更多资本投入绿色低碳产业 推动传统产业绿色化转型升级并抑制高污染 高耗能投资 [2] - 转型金融和碳金融成为创新"新风口" 例如创新开展碳排放权抵质押贷款 "碳强度+ESG"双挂钩转型贷款等业务 [2] - 金融机构需在扩绿 降碳 减污等方面不断丰富产品和服务 发挥碳金融在全国碳市场建设中的助推作用 [4] 绿色金融面临的挑战与未来发展方向 - 当前面临绿色金融标准体系不完善 国内外及地方与行业标准差异大等问题 [3] - 碳市场存在交易规模低 行业覆盖范围有限 价格发现功能较弱等挑战 [3] - 未来需健全绿色金融标准体系 加快转型金融标准建设 制定统一碳核算标准 并积极参与国际标准制定 [4]

文章核心观点 - 天津市发布《天津市建设国际一流国家租赁创新示范区更好服务实体经济高质量发展实施方案(2026-2030年)》，旨在通过十大方面共28项举措，高水平建设国际一流国家租赁创新示范区，促进租赁行业高质量发展 [1] 发展目标 - 力争到2030年末，全市租赁公司资产规模达到2.8万亿元 [1] - 巩固飞机、船舶、出口离岸和绿色租赁比较优势，累计完成3000架飞机租赁业务、1600艘船舶租赁业务 [1] - 绿色租赁资产超过6500亿元 [1] - 拓宽租赁新赛道，推动算力租赁等新质生产力设备租赁业务初具规模 [1] 环境优化举措 - 推动融资环境优化升级，加强信贷支持力度，提升直接融资支持力度 [2] - 推动司法环境优化升级，用好金融商事审判沟通协调机制，提升司法服务效能，完善多元解纷机制 [2] - 推动人才环境和政策环境优化升级 [1] 业务创新与升级 - 开展租赁服务新兴领域研究，拓宽租赁业服务场景 [2] - 推动出口租赁业务落地，做强专业化经营性租赁业务，并拓展“租赁+”业务模式 [2] - 在风险可控前提下开展融资租赁先行先试各项创新 [2] 特色业态与品牌建设 - 支持东疆建设全球飞机租赁中心、国际船舶租赁中心和全球出口离岸租赁中心 [2] - 高水平建设“绿色租赁高质量发展区”，引领行业绿色转型 [2] - 打造国际一流租赁服务品牌、服务高地和特色业态，建设租赁产业特色物理载体 [1]

总体发展目标 - 力争到2030年末全市租赁公司资产规模达到2.8万亿元[1][3] - 累计完成3000架飞机租赁业务和1600艘船舶租赁业务[1][3] - 绿色租赁资产规模超过6500亿元[1][3] - 推动算力租赁等新质生产力设备租赁业务初具规模[1][3] 支持对象与范围 - 支持对象为经营状态正常、信用记录良好、接受并配合监管的租赁公司[4] - 包含金融租赁公司及其专业子公司、融资租赁公司及其设立的租赁项目公司[4] 融资环境优化举措 - 加强信贷支持力度，争取银行业金融机构提供更大额度、更低成本、更便捷的融资服务[5] - 提升直接融资支持力度，鼓励发行公司债、融资租赁资产证券化等产品[5] - 支持租赁公司发行绿色债券等创新型直接融资产品[5] - 各有关区可依法依规对在航空航运、算力中心设备、新能源等符合导向领域开展业务的企业给予支持[5] 司法与人才环境优化 - 建立与各级人民法院的数据共享和风险通报机制，优化租赁司法环境[6] - 发挥天津自贸区融资租赁法庭专业化审判优势，完善多元解纷机制[6] - 支持各有关区开展租赁业人才评选工作，对优质公司在人才激励等方面给予便利性支持[6] - 加强高等院校租赁专业、博士后科研流动站及专业人才培养基地建设[6] 政策创新与业务升级 - 允许金融租赁公司对项目公司发放外币直接借款，支持收取外币租金业务[7] - 探索拓宽金融租赁公司在津项目公司租赁物正面清单范围[7] - 允许航空发动机、大型设备租赁适用海关异地监管政策[7] - 鼓励开展算力、低空经济等新兴领域租赁业务，打造算力租赁高地[8] - 深化与中国出口信用保险公司合作，建立出口租赁风险共担机制[8] - 推动"租赁+产业投资"、"租赁+资产管理"、"租赁+保税维修"等创新业务模式发展[9] 品牌建设与产业聚集 - 办好中国航空金融发展国际论坛、全球租赁业竞争力论坛等全国性行业峰会[10] - 运用租赁资产交易平台，为业务创新、资产流转提供支持，打造高端行业智库[11] - 支持培育开展飞机、船舶、海工租赁资产交易、高端服务、运营管理的企业发展[11] - 支持东疆建设全球飞机租赁中心、国际船舶租赁中心和全球出口离岸租赁中心[13] - 鼓励加快吸引国际国内知名飞机租赁公司落户展业，优化进口飞机保税租赁等成熟模式[13] - 对标新加坡、香港建设国际船舶租赁中心，巩固国内领先优势[14] - 对标爱尔兰、新加坡、香港鼓励开展出口租赁、离岸租赁业务，提升服务"一带一路"能力[14] 绿色租赁与特色业态 - 充分发挥全国新能源设施租赁中心作用，引领行业绿色转型[15] - 推动租赁公司加大绿色租赁投放力度，高水平建设"绿色租赁高质量发展区"[15] - 打造租赁企业总部基地，以租赁产业聚集示范基地为切入点吸引优质企业入驻[16] - 加快推动租赁产业主题园区建设，建设全方位支持租赁产业创新的生态区[16] 监管与风险防控 - 加快推进融资租赁公司监管数字化智能化转型，构建多维度风险监测体系[17] - 强化央地协同和部门联动，畅通监管信息双向共享渠道，提升监管协作水平[17]

文章核心观点 - 天津市印发实施方案 提出到2030年末将租赁公司资产规模提升至2.8万亿元 并巩固飞机船舶等传统租赁优势 同时拓展算力租赁等新赛道 以建设国际一流国家租赁创新示范区 [1] 发展目标 - 力争到2030年末 全市租赁公司资产规模达到2.8万亿元 [1] - 全面提升租赁行业发展水平和在经济社会发展中的贡献度 [1] 传统优势领域 - 飞机 船舶 出口离岸和绿色租赁比较优势持续巩固 [1] - 累计完成3000架飞机租赁业务 [1] - 累计完成1600艘船舶租赁业务 [1] - 绿色租赁资产超过6500亿元 [1] 新兴业务领域 - 拓宽租赁新赛道 推动算力租赁等新质生产力设备租赁业务初具规模 [1]