参展与产品发布 - 公司携智能电动车和智能辅助驾驶技术等最新成果参展2025年中国国际服务贸易交易会 全方位展示智能化推动可持续能源转型的路径 [2] - 两款重磅新车Model Y L六座豪华SUV和续航830公里的Model 3长续航版于9月2日同步开启全国交付 [2] - Model Y L定位为覆盖全场景用车 满足三代人舒适出行或三口之家户外露营需求 以"全能驾乘"为核心差异化特点 [3] 销售与交付表现 - 上海超级工厂2025年8月交付量达83192辆 创年内最高纪录 [2] - 展会现场顾客因Model Y L上市专程前往体验 反映市场关注度较高 [2] 技术研发与安全数据 - 所有在售车型均具备升级至无驾驶员监管版智能辅助驾驶的硬件能力 [2][3] - 智能辅助驾驶系统（驾驶员监管版）累计行驶里程超35亿英里（约56亿公里） [3] - 开启智能辅助驾驶的车辆安全性能达普通车辆10.6倍 事故发生率分别为每1197万公里1起和每113万公里1起 [3] 人工智能与机器人战略 - 公司通过从智能车到人形机器人、储能的生态构建 加速世界向可持续能源转变 [2] - 人形机器人旨在替代单调或危险工作 将时间归还人类以实现"可持续富足" [3] - 第三代人形机器人预计2025年推出 2026年量产 5年内实现年产100万台目标 [4]

上市公司全球化布局 - 厦门国贸展示中亚棉纺供应链创新案例 开通"塔什干—福州"中亚返程线路使物流时间较传统海运缩短近半 构建"中亚棉纱—福建织造—全球市场"产业链 [2] - 超八成厦门上市公司布局海外业务或产能 建发股份 厦门国贸 厦门象屿等企业海外收入均突破百亿元 [3] - 55家开展海外业务的厦门上市公司合计实现境外收入3337亿元 同比增长5% [3] 对外直接投资数据 - 2024年中国对外直接投资流量达1922亿美元 同比增长8.4% 占全球份额11.9% 连续13年稳居全球前三 [3] 新兴产业技术展示 - 特斯拉展示第三代人形机器人 预计2024年推出 2025年量产 5年内目标年产100万台 所有核心部件均为自主研发 [4] - 飞行模拟体验区展示低空飞行生态 通过模拟器训练为未来飞行器普及提供支持 [4] - 协创数据展出FCloud云手机 为海外社媒平台提供矩阵运营 AI视频创作和智能直播等一站式解决方案 [2] 投洽会平台效应 - 金融资本对接专区汇聚70余家金融机构与优质上市公司 通过多媒体互动展示全球化布局成果 [1] - 展会汇聚120多个国家和地区代表团 展示上市公司出海新路径与新兴产业技术突破 [1][5]

**行业与公司概述** - **行业**：机器人、汽车（电动车、零部件）[1][2][5][6] - **核心公司**： - **零部件**：福达豪能、银轮、安培龙、福赛科技、沪光股份、蓝黛科技、神驰机电、爱柯迪、西菱动力[4][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31] - **主机厂链**：美湖股份、西菱动力、蓝黛科技、爱柯迪[9][24][31] --- **核心观点与论据** **行业趋势与催化因素** 1. **汽车行业**： - 2025年7月1日起终端价格体系企稳，比亚迪带动价格战结束[2] - 7-9月为电动车新品密集发布期，9月进入销售旺季[2] 2. **机器人行业**： - 2025年Q3-Q4将迎个股阿尔法催化（客户关系进阶、合资项目落地）[2][3] - 10月或成产业贝塔节点，市场或提前反应[1][3] - 特斯拉第三代人形机器人预计2025年底量产几百台，2026年批量生产[5][6] - 国内催化：上海人工智能大会、北京人形机器人大会、小米机器人发布[6] **公司动态与投资亮点** 1. **福达股份**： - 长满科技年化3万套四杠产能超预期落地，获头部客户新增型号开发需求[11] - 目标市值200亿[11] 2. **豪能股份**： - 机器人减速器龙头，2026年产能规划破百万套，2025年交付6-7万台套[12] - 目标市值250亿（主业120亿+机器人120亿）[12] 3. **上海沿浦**： - 2025年Q2业绩拐点，2026年主业业绩预计2.7-3亿元[14] - 布局机器人关节臂技术，整体估值120亿[14] 4. **安培龙**： - 切入机器人领域，亿纬锂产品供应数量和价值超预期[15] 5. **福赛科技**： - 特斯拉内饰件供应商，墨西哥工厂2025年盈亏平衡，2026年业绩反转[16] 6. **沪光股份**： - Q2业绩拐点，Q4或创新高，参与小米机器人项目[17] 7. **蓝黛科技**： - 行星减速器2025年出货量数万套，收入数千万元，目标市值120亿[18] 8. **神驰机电**： - 2025年利润预计3亿元，机器人电机业务潜力大，估值100-130亿[18] 9. **爱柯迪**： - 收购卓尔博后归母净利润提升至5.1亿，机器人业务低估（市盈率14倍）[25][26] - 目标市值看涨，安全边际高[30] 10. **西菱动力**： - 获小米机器人旋转关节20%订单，谐波产线协同主业[31] **其他重要内容** - **选股策略**： - 纯机器人Beta（福达豪能、神驰、秦安）[4] - 低估值高增长（戴克比150亿、沪光120亿、无锡振华75亿）[4] - 赛道型公司（季丰、岩普，单车价值超5000元，渗透率10%）[4] - **小市值转型股**：上海沿浦、神驰机电、纽泰格[10] - **主机厂链催化**：小米链、小鹏、赛力斯[9] --- **数据与量化指标** - **产能与订单**： - 豪能股份2025年交付6-7万台套，2026年产能百万套[12] - 蓝黛科技2025年行星减速器出货量数万套[18] - 美湖公司减速器产能5万套，一期达10万套（收入3亿元）[24] - **财务数据**： - 爱柯迪2025年Q2利润超3亿元，全年预计12亿元（同比增长27%）[26][30] - 福赛科技墨西哥工厂2024年收入3亿元，亏损3000万元，2025年盈亏平衡[16] - 易高光电业绩承诺：2025年7000万，2026年8000万，2027年9000万[21] --- **风险与潜在机会** - **风险**： - 特斯拉量产进度不及预期[5][6] - 价格战对毛利率压力（如爱柯迪毛利率27%-28%）[27] - **机会**： - 中美共振行情（类似2025年Q1）[6] - 新批链、低估值高增长、赛道型公司长期潜力[7]

自动驾驶技术进展 - 公司宣布从"前自动驾驶时代"向"后自动驾驶时代"转变，计划在美国旧金山湾区、亚利桑那州、佛罗里达州等多地推出无人驾驶出租车服务，需等待监管批准和安全性验证[2] - 目标在2025年底前覆盖美国约50%人口的无人驾驶出租车服务，欧洲市场正等待荷兰监管部门批准智能辅助驾驶（无驾驶员监管版）[2] - 智能辅助驾驶系统（驾驶员监管版）V12及以上版本占比超过80%，训练参数数量预计2025年增长10倍[2] - 2025年计划在中国和欧洲落地智能辅助驾驶系统（驾驶员监管版），美国部分地区年底前或向个人用户开放无驾驶员监管版本[3] 自动驾驶商业模式 - 未来几年内用户可选择将个人车辆加入或退出特斯拉车队，公司设置类似网约车平台的车辆准入门槛以确保功能正常运作[3] 人形机器人业务 - 第三代人形机器人预计2025年推出并量产，5年内实现年产10万台目标，最终目标为年产1000万台[3] - 机器人业务需自主研发电机变速箱、功率电子器件、传感器等核心部件，因市场缺乏现成解决方案[3] - 预计2025年底机器人业务将对公司财务状况产生实质性影响[4] 算力基础设施 - 美国得州超级工厂新增1.6万块H200 GPU，Cortex训练集群算力达6.7万块H100等效算力[3]

智能制造行业概述 - 智能制造是基于新一代信息技术和自动化制造技术的深度融合，贯穿设计、生产、管理、服务等制造环节的新型生产方式，能有效降低生产成本并提高效率 [1] - 2021年全球智能制造市场规模为887亿美元，预计2022-2027年复合年增长率为18.5%，2027年市场规模将达到2282亿美元 [1] - 工业机器人、数控机床及精密加工设备的持续渗透是行业主要增长点，技术创新、产业升级及政策支持为核心驱动力 [1] - 预计2025-2030年全球智能制造市场年均增速将保持在12%-15% [2] 均普智能业务布局 - 公司通过并购整合吸收海外先进智能制造技术，业务覆盖汽车动力总成装配、新能源汽车三电系统、医疗设备及高端消费品装配等领域 [3] - 2019年以来国内业务加速发展，收入占比快速提升，受益于中国新能源汽车产业高速发展 [3] - 公司已进入新能源汽车行业头部企业供应链，涉及电池、电池包、电驱系统等项目 [3] - 2024年汽车工业智能制造业务毛利率达17.88%，同比增长1.11个百分点，其中汽车通用零部件业务毛利率达19.57% [4] 公司核心竞争力 - 通过项目执行标准化和AI赋能开发高附加值服务提升盈利能力，聚焦产品工艺与客户需求 [4] - 形成12大门类工艺标准并与客户行业标准结合，实现项目交付流程标准化，显著提升效率 [4] - 工业数字化软件实现对制造装备运行过程的数字化监控，提供生产管理、质量追溯等高附加值服务 [5] - 应用数字孪生和虚拟调试技术，在产线搭建前期完成软件调试，大幅缩短交付时间 [6] 未来增长战略 - 加快海外新能源汽车智能制造装备业务开发，瞄准欧美市场电动化趋势 [7] - 拓展医疗器械智能制造海外市场，利用供应链本土化需求创造发展机会 [7] - 布局人形机器人和具身智能领域，第三代人形机器人预计2024年问世，聚焦智能制造场景应用 [8] - 依托汽车产业底层技术及均胜集团全球产能优势，获取机器人训练数据与场地资源 [8]