公司投资关系澄清 - 公司未直接参股摩尔线程 明确否认对摩尔线程的直接股权投资[2] - 厦门国贸产业发展股权投资基金持有摩尔线程0.67%股份 该基金为公司参与投资的有限合伙企业[2] - 基金名称为"厦门国贸"的简称 与上市公司主体存在命名关联性但属独立实体[2] 信息披露来源 - 信息通过投资者互动平台披露 回应时间为9月25日[2] - 数据依据摩尔线程公开信息 持股比例精确至0.67%[2] - 新闻来源为每日经济新闻 属第三方媒体转载[3]

地块拍卖结果 - 厦门国贸以成交楼面地价25100元/㎡竞得成都锦江区一心桥片区约18.7亩纯住宅用地 [1][5] - 该地块起拍楼面价为21000元/㎡ 打破成都历史起拍价纪录 [3] - 地块容积率2.5 位于一环路东四段外侧 临近牛王庙地铁站C口 [3] 区域土地市场动态 - 同片区成都茶厂地块于2025年6月由厦门国贸以35500元/㎡楼面价竞得 总价23.26亿元 溢价率75.74% [7] - 建发今年3月27日在锦江区"金三"板块以41200元/㎡创成都单价地王纪录 [10] - 规划调整后片区新增三宗住宅用地 本次拍卖b地块成交后仍有h地块待入市 [9][10] 区域房产市场状况 - 地块周边新希望D10天府及锦江首府等项目均已售罄 无新房供应 [7] - 区域内二手房挂牌单价超过5万元/㎡ [11] - 该板块具备与"金三"板块竞争豪宅市场的潜力 [11]

土地拍卖结果 - 厦门9月23日集中出让四宗涉宅用地 均以底价成交 合计揽金81.25亿元[1] - 岛内思明区地块由厦门国贸以底价22.20亿元竞得 起始住宅楼面价4万元/平方米[1] - 岛内湖里区地块由建发房地产以底价20.38亿元竞得 起始住宅楼面价4万元/平方米[1] - 岛外集美区地块由象屿置业与集美发展集团联合以底价22.69亿元竞得 成交楼面价22000元/平方米[1] - 岛外海沧区地块由厦门地铁上盖集团以底价15.98亿元竞得 成交楼面价18000元/平方米[1] 市场供需状况 - 2025年上半年厦门新建商品房销售面积149.75万平方米 同比增长24.6%[2] - 新建商品住宅去化周期为16个月 处于合理区间[2] - 新房市场呈现分化格局 优质地块去化快而普通项目去化周期偏长[2] 企业竞争格局 - 建发房产上半年在厦商品房销售额78.96亿元 市场份额27.4%位列第一[2] - 厦门轨道建设集团销售额52亿元 市场份额18.1%位列第二[2] - 厦门国贸销售额34.09亿元 市场份额11.8%位列第三[2] - 三家本地国企合计市场份额超50% 占据市场主导地位[2] 行业发展趋势 - 国企成为土地市场稳定力量 凭借资金实力和开发经验积极参与拿地[3] - 改善需求持续释放可能带动土地市场逐步活跃 但市场信心修复仍需时间[3]

指数表现 - 中证红利低波动100指数下跌0.62% 成分股涨跌互现 南京银行领涨4.11% 中山公用上涨3.59% 厦门银行上涨3.33% 豫园股份领跌3.68% 中粮糖业下跌3.50% 常宝股份下跌3.40% [2] - 红利低波100ETF下跌0.48% 最新报价1.04元 近3月累计上涨2.29% [2] - 中证红利低波动100指数采用股息率/波动率加权 选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为样本 [5] 产品规模与流动性 - 红利低波100ETF最新规模达13.57亿元 创近1年新高 [3] - 最新份额达12.95亿份 创近1年新高 [3] - 盘中换手1.55% 成交2094.37万元 近1周日均成交2814.42万元 居可比基金前2 [2] - 近9天获得连续资金净流入 最高单日净流入2665.82万元 合计净流入1.19亿元 日均净流入1325.58万元 [5] 政策与市场展望 - 国务院新闻办公室举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会 介绍"十四五"时期金融业发展成就 [2] - 金融体制改革全面深化 顶层设计更加完善 金融治理体系和治理能力现代化迈上新台阶 [3] - 金融机构、市场、产品体系更加健全 金融服务质量、效率、普惠性大幅提升 [3] - 重点领域金融风险有序化解 守住了不发生系统性金融风险的底线 [3] - 金融对外开放步伐加快 金融业国际竞争力和影响力显著增强 [3] - 东方证券认为指数短期震荡调整 中期向上趋势不变 建议关注高端制造和低位周期红利主题 [3] - PPI持续下行处于触底期 行业盈利正处在低位回升节点 可关注供给出清且有盈利弹性的公司 [3] 指数成分结构 - 中证红利低波动100指数前十大权重股合计占比20.4% 包括山西焦煤、冀中能源、厦门国贸、北元集团、雅戈尔、大秦铁路、中粮糖业、中国石化、南钢股份、双汇发展 [5]

市场整体表现 - 上证综指收于3822.59点 涨幅0.07% 成交额13556.41亿元 [1] - A股市场49只个股价格突破半年线 [1] 高乖离率个股表现 - 圣元环保(300867)乖离率6.76% 涨幅9.26% 换手率11.81% 最新价18.88元 [1] - 智新电子(837212)乖离率6.18% 涨幅13.12% 换手率20.49% 最新价18.71元 [1] - 威星智能(002849)乖离率6.16% 涨幅9.97% 换手率20.12% 最新价16.54元 [1] - 咸亨国际(605056)乖离率5.37% 涨幅9.99% 换手率1.85% 最新价15.19元 [1] - 四川九州(000801)乖离率4.61% 涨幅6.62% 换手率4.41% 最新价16.58元 [1] 中等乖离率个股表现 - 漫步者(002351)乖离率4.35% 涨幅4.81% 换手率7.76% 最新价13.74元 [1] - *ST万方(000638)乖离率3.55% 涨幅5.02% 换手率1.29% 最新价4.60元 [1] - 恒玄科技(688608)乖离率3.53% 涨幅6.58% 换手率3.79% 最新价269.60元 [1] - S佳通(600182)乖离率3.53% 涨幅4.56% 换手率4.11% 最新价15.83元 [1] - 凯淳股份(301001)乖离率2.66% 涨幅3.26% 换手率3.57% 最新价31.65元 [1] 低乖离率个股表现 - 粤电力A(000539)乖离率2.64% 涨幅3.03% 换手率1.87% 最新价4.76元 [1] - 西陇科学(002584)乖离率2.56% 涨幅3.69% 换手率22.44% 最新价9.56元 [1] - 厦门国贸(600755)乖离率2.40% 涨幅3.10% 换手率2.36% 最新价6.31元 [1] - *ST熊猫(600599)乖离率2.34% 涨幅3.56% 换手率1.14% 最新价8.44元 [1] - 合富中国(603122)乖离率2.31% 涨幅3.14% 换手率2.26% 最新价6.90元 [1] 微幅突破个股表现 - 国脉文化(600640)乖离率1.98% 涨幅2.25% 换手率1.05% 最新价12.29元 [1] - 佳禾智能(300793)乖离率1.95% 涨幅2.47% 换手率2.93% 最新价17.39元 [1] - 龙迅股份(688486)乖离率1.42% 涨幅1.47% 换手率3.16% 最新价70.18元 [1] - 红蜻蜓(603116)乖离率1.25% 涨幅2.25% 换手率0.94% 最新价5.92元 [2] - *ST艾艾(603580)乖离率1.19% 涨幅1.21% 换手率2.44% 最新价15.03元 [2]

行业投资评级 - 投资评级为看好并维持 [13] 核心观点 - 内需延续改善，外需维持韧性，交运行业2025年三季度基本面整体呈现内需改善与外需韧性的特征 [2][6] - 各子行业表现分化，航空、机场、快递快运、物流、油散海运、港口散杂货、高速公路等行业盈利有望改善，而集运和铁路货运部分公司业绩承压 [2][6][7][8][9][10][11] 航空行业 - 行业供需关系恶化，商务市场压力放大，拖累整体收益，但国际航班恢复维持高位，油价显著下降，人民币稳定，成本大幅减负，预计2025Q3行业整体盈利同比有所增加 [6][19][24] - 主要航空公司运营数据：中国国航ASK同比增5.0%，RPK同比增8.2%，客座率增2.5pct；中国东航ASK同比增6.0%，RPK同比增9.1%，客座率增2.5pct；南方航空ASK同比增7.0%，RPK同比增9.5%，客座率增2.0pct；吉祥航空ASK同比增5.0%，RPK同比增8.1%，客座率增2.5pct；春秋航空ASK同比增10.0%，RPK同比增12.4%，客座率增2.0pct；华夏航空ASK同比增25.0%，RPK同比增29.5%，客座率增3.0pct [21] - 成本端：航油价格预计同比下降11.0%，美元兑人民币中间价环比降0.6%，汇兑相对中性 [21][24] 机场行业 - 国内机场运量进一步释放，国际航班高位爬坡，收入逐步改善，收益持续修复，预计上海机场和白云机场盈利有望同比改善 [6][23][25] - 运营数据：上海机场2025Q3起降架次同比增3.1%至14.3万，旅客吞吐量同比增6.3%至2207.6万人；白云机场起降架次同比增6.9%至13.9万，旅客吞吐量同比增5.3%至2073.2万人 [26] - 国际航班恢复比例达100.2%，客运量恢复比例达105%，国际客座率81.0%，较2019年同期增2.3pct，同比2024年增1.4% [23][25] 快递快运行业 - 快递"反内卷"政策发力，涨价区域从产粮区扩散至全国，驱动快递单价逐月改善，电商快递盈利增速有望显著提升 [6][26][28] - 行业数据：2025Q3快递收入预计3678.9亿元，同比增5%~10%；快递业务量预计488.7亿件，同比增10%~15%；快递单价预计7.53元/件，同比降5%~0% [30] - 直营快递如顺丰控股件量高增，但短期运营成本加大导致毛利率承压；快运公司如德邦和安能物流盈利分化，德邦业绩增速环比改善，安能净利同比增长 [26][28][29] 物流行业 - 大宗供应链受益于"反内卷"政策发力和PPI降幅收窄，预计Q3龙头在低基数下利润实现增长 [7][30][32] - 跨境物流：蒙煤贸易环比改善，甘其毛都日均通车量同比增38.1%，蒙5原煤均价降幅收窄至26.1%；货代利润维持平稳；空运业绩稳健增长，东航物流货机平均利用小时降10.3% [30][32] - 嘉友国际Q3业绩有望触底改善，东航物流预计利润稳健增长 [7][30] 海运行业 - 集运需求脉冲不足，运力投放过快，且去年基数较高，预计远洋船东盈利同比下跌，内贸集运盈利有韧性 [8][33][37] - 油轮运价好于往年淡季，VLCC-TCE运价均值同比增11.7%至36k美元/天，TD3C航线TCE运价同比增28.1%至35k美元/天，船东盈利预计同比改善 [8][37][38] - 干散货海运得益于海外矿商铁矿石发运较好，BDI均值环比增29.5%至1832点，船东盈利预计环比改善明显 [8][37][38] 港口行业 - 散杂货受益于原油、铁矿石进口增加，吞吐量环比改善；集装箱吞吐量有韧性，对东盟、欧盟等出口对冲美国关税扰动 [9][39] - 行业数据：2025Q3港口货物吞吐量预计46.9亿吨，同比增6.5%；集装箱吞吐量预计9243.3万TEU，同比增6.6% [39] - 预计散杂货港口盈利环比改善，集装箱港口盈利仍有韧性 [9][39] 高速公路行业 - 货车流量同比小幅改善，客车景气相对稳健，预计整体流量保持稳定，行业盈利同比有望微增 [10][41] - 宁沪高速沪宁高速段日均车流量预计113955辆/日，同比增0%~5%；日均收入预计16013千元/日，同比增0%~5% [42] 铁路行业 - 全国铁路旅客运输量同比增6.6%，客运周转量同比增约3.7%，增幅环比降0.2pct；货运量同比增5.0%，货运周转量同比增7.6%，增幅增5.1pct [11][42][43] - 京沪高铁营收增幅略低于全国，净利润增速放缓；广深铁路受益于高铁转型，业绩继续改善；大秦铁路因拓展非煤业务，成本增加，业绩承压 [11][43] 重点公司盈利预测 - 顺丰控股2025Q3归属净利润预计29.5亿元，同比增5%；圆通速递预计11.4亿元，同比增21%；申通快递预计3.9亿元，同比增80%；韵达股份预计2.6亿元，同比降30% [44] - 航空：中国国航预计43.8亿元，同比增6%；春秋航空预计12.7亿元，同比增2%；吉祥航空预计7.5亿元，同比降4%；华夏航空预计3.8亿元，同比增35% [44] - 其他：上海机场预计4.4亿元，同比增15%；白云机场预计2.9亿元，同比增25%；招商轮船预计10.3亿元，同比增18%；中远海能预计9.7亿元，同比增20% [44]

主力资金净买入情况 - 沪深两市共有149只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] - 天普股份连续13个交易日获净买入 为连续获主力资金净买入天数最多的股票 [1] - 连续获主力资金净买入天数较多的股票包括健康元、山东出版、爱玛科技、慕思股份、湖南海利、厦门国贸、卓锦股份、博拓生物等 [1]

会议基本情况 - 股东大会于2025年9月16日在福建省厦门市湖里区仙岳路4688号国贸中心5层会议室召开 [2] - 会议由董事会召集、副董事长蔡莹彬主持 表决方式符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 9名在任董事中8人出席 3名在任监事中2人出席 董事长高少镛及监事会主席马陈华因公务请假 [3] 议案审议结果 - 《关于变更公司注册资本、取消监事会并修订〈公司章程〉的议案》作为特别决议议案获得出席会议股东所持有效表决权股份总数的2/3以上通过 [4][5] - 包括《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《募集资金管理制度》等共8项议案全部获得通过 [4][5] - 议案涉及公司治理结构重大调整 包括取消监事会及多项管理制度修订 [4][5] 法律合规情况 - 福建天衡联合律师事务所邢志华、荆日扬律师对会议进行见证 [6][7] - 律师认为会议召集程序、出席人员资格及表决程序符合《公司法》及《公司章程》规定 表决结果合法有效 [7]

会议信息 - 公司2025年第二次临时股东大会于2025年9月16日召开[3] - 第十一届董事会2025年度第十三次会议决议召集本次股东大会，8月29日刊登会议通知[6] - 现场会议于9月16日下午14:30在福建省厦门市湖里区召开，由副董事长蔡莹彬主持[7] - 网络投票通过上交所交易系统和互联网投票系统进行，有相应投票时间[7][8] - 本次股东大会股权登记日为2025年9月9日[9] 股东情况 - 现场出席股东或其代理人6名，持有公司股份840,121,319股，约占公司股份总数的39.3017%[9] - 网络投票股东558名，持有公司股份33,702,268股，约占公司股份总数的1.5766%[10] 议案表决 - 《关于变更公司注册资本等议案》赞成848,898,149股，占97.1475%等[14] - 《关于修订<公司股东大会议事规则>的议案》赞成848,658,373股，占97.1201%等[14] - 《关于修订<公司董事会议事规则>的议案》赞成848,551,945股，占97.1079%等[16] - 《关于修订<公司募集资金管理制度>的议案》赞成848,676,673股，占97.1221%等[17] - 《关于修订<公司募集资金管理制度>的议案》中小投资者赞成8,600,092股，占25.4840%等[17] - 《关于修订<公司关联交易管理制度>的议案》赞成848,746,149股，占97.1301%等[17] - 《关于修订<公司关联交易管理制度>的议案》中小投资者赞成8,669,568股，占25.6898%等[18] - 《关于修订<公司对外担保管理制度>的议案》赞成848,455,549股，占97.0968%等[20] - 《关于修订<公司对外担保管理制度>的议案》中小投资者赞成8,378,968股，占24.8287%等[20] - 《关于修订<公司独立董事工作制度>的议案》赞成848,578,552股，占97.1109%等[20] - 《关于修订<公司独立董事工作制度>的议案》中小投资者赞成8,501,971股，占25.1932%等[21] - 《关于调整公司审计委员会召集人津贴的议案》赞成845,629,047股，占96.7734%等[21] - 《关于调整公司审计委员会召集人津贴的议案》中小投资者赞成5,552,466股，占16.4532%等[21]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于9月16日在厦门召开[2] - 出席股东和代理人564人，持股873,823,587股，占比40.8783%[2] - 公司在任董事9人出席8人，监事3人出席2人[2] 议案表决情况 - 多项议案同意票数占比超96%[4][5] - 5%以下股东对变更注册资本等议案同意票数占比26.1402%[7] 会议合规情况 - 律师认为股东大会召集、召开及表决合法有效[8]