市场表现 - A股三大指数集体回调 沪指跌0.75% 深证成指跌1.10% 创业板指跌1.13% 沪深两市成交额接近1.5万亿 较昨日放量近2000亿 [1] - 油气、黄金相关ETF领涨 标普油气ETF(513350)、标普油气ETF(159518)涨幅超6% 油气资源ETF(159309)、能源化工ETF(159981)等涨幅超3% [2] - 伦敦金突破3400关口 COMEX黄金2508合约收报3406.4美元/盎司 +1.88% SHFE黄金2508主力合约收报785.16元/克 +1.04% [2] 行业观点 - 兴业期货认为油价叠加关税导致美国再通胀风险上升 美元指数新低 大周期仍利好金价 维持金价中长期中枢上移判断 [3] - 申万宏源证券认为2025年下半年港股投资机会将继续扩散 重点关注互联网科技、医药为代表的广义成长板块 [4] - 民生证券统计显示港股前10家科技巨头流通市值占比约34% 业绩高成长性带来估值重构机会 港股整体估值水平有望抬升 [4] ETF活跃度 - 港股创新药ETF(513120)成交额居股票类产品第一 港股医疗ETF(159366)、恒生创新药ETF(520500)换手率超200% [5] - 上证公司债ETF(511070)、短融ETF(511360)、政金债券ETF(511520)成交额超百亿元 [5] ETF发行与上市 - 下周一4只ETF开始募集：人工智能ETF富国(159246)跟踪创业板人工智能指数 国证价值100指数历史年化收益超17% 中证A50增强ETF易方达(512030)覆盖沪深北三大交易所龙头股 港股通创新药ETF(520880)跟踪恒生港股通创新药精选指数 [6][7] - 下周一2只ETF上市：科创200ETF易方达(588270)跟踪上证科创板200指数 82%样本股市值低于100亿元 科创新材料ETF汇添富(5819180)跟踪上证科创板新材料指数 覆盖先进基础材料和关键战略材料领域 [6][8][9]

上证科创板200指数表现 - 上证科创板200指数早盘探底回升，截至11:13，成分股中爱科赛博、电气风电涨超5% [1] - 科创200指数从科创板中选取市值偏小且流动性较好的200只股票作为样本，覆盖更多初创和扩张期的潜力企业 [1] - 科创200指数与科创板50指数、科创100指数等形成互补，反映科创板市场不同市值规模股票的整体表现 [1] 行业权重分布 - 从申万一级行业分类来看，截至5月16日，电子、医药生物、机械设备为指数前三大权重行业，合计占比约三分之二 [1] - 新兴产业"含量"高，涉及生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业的企业较多 [1] 行业潜力分析 - 当前我国生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业的产业化仍处于较为初期的阶段，产业链各个环节有巨大的发展潜力 [1] - 科创板中涉及这些未来产业的企业将受益于行业的发展 [1] 基金产品布局 - 易方达基金持续完善科创板产品矩阵，目前旗下科创板指数基金数量位居行业第一 [1] - 科创综指ETF易方达（589800）、科创板50ETF（588080）等多只产品均采用ETF中最低一档0.15%/年的管理费率 [1] - 这些产品助力投资者低成本布局中国科技资产 [1]

科创板200指数概况 - 上证科创板200指数（000699）反映科创板市值规模较小、流动性较好的200家公司股价变化情况，与科创50、科创100指数形成互补 [1] - 科创200ETF易方达（认购代码：588273）为投资者提供捕捉科创板"黑马"机遇的高效工具 [1] 行业分布与成分股特征 - 电子、医药生物、机械设备三大行业合计占比达67%，新兴产业占比较高 [2] - 半导体行业权重占比达23.6%，受益于自主可控逻辑下半导体赛道高景气 [5] - 权重股包含电池、IT服务、专用设备等细分领域龙头企业，如天奈科技（权重2.15%）、优刻得-W（权重1.38%）、正帆科技（权重1.32%） [6] 成长风格与市场逻辑 - A股成长与价值风格平均占优周期约3年，当前海外降息预期升温叠加国内科技自立自强战略强化，为成长属性资产注入动能 [7] - 科创板企业多处于技术突破早期阶段，科创200指数覆盖更早期潜力企业，有望捕捉"黑马"前期增长机遇 [10] - 历史案例显示调入科创50指数的个股如拓荆科技（市值从117亿增至438亿）、佰维存储（市值从44亿增至244亿）等均实现可观涨幅 [11] 科技产业周期与政策支持 - A股科技板块已完成估值修复，逐步转向业绩释放期，科创200指数中半导体等硬科技含量高，"专精特新"属性突出 [12] - 2025年政府工作报告提出培育智能网联新能源汽车、人工智能等新兴产业，政策红利推动科技行业盈利预期上升 [18] - 科创200指数覆盖的硬科技赛道是国产替代主战场，政策支持有望进一步打开成长空间 [20]