行业规模与收入表现 - 2025年二季度末券商资管规模达6.14万亿元 较一季度增长0.21万亿元 [2][4] - 2025年上半年上市券商资管业务净收入合计212亿元 同比下降3% [2][4] - 行业呈现规模增长与收入下降并存的结构性难题 主因包括通道业务收缩、公募费率下降及主动管理转型缓慢 [2] 头部机构业绩分化 - 中信证券资管业务净收入54.44亿元 同比增长10.77% 位居行业首位 [5] - 广发证券资管净收入36.69亿元 同比增长8.44% 国泰海通资管净收入25.78亿元 同比大幅增长34.20% [5] - 华泰证券资管净收入8.93亿元 同比骤降59.8% 主因出售AssetMark导致并表收入下滑 [5] - 东方证券和财通证券资管净收入分别为6.01亿元和6.07亿元 同比下滑15.13%和26.39% [5] 公募化转型进展 - 大集合公募化改造产品数量达108只 其中债券型50只、混合型28只、货币型27只 [7] - 牌照缺失制约部分机构转型进度 导致规模增长但盈利水平难以提升 [7] - 中信证券计划完善客户分层服务 强化信息系统建设并推进公募牌照申请 [7] - 光大证券将围绕财富管理需求丰富多策略产品谱系 加速权益产品布局 [7] 行业转型路径 - 未来竞争维度将从规模比拼转向投研实力、科技赋能与产品生态综合较量 [9] - 专家建议从做专（提升投研能力）、做深（产品创新）、赋能（科技应用）、借能（机构协同）四方面破局 [9] - 头部机构可通过全品类布局覆盖客户 中小券商可聚焦REITs、碳中和债券等细分赛道实现差异化竞争 [9] - 权益业务重点发展方向包括公募主动权益/量化（相对收益）和私募主动权益/量化（绝对收益）产品 [9]

（原标题：中基协：二季度末资管产品总规模达 75.38 万亿元） 9月4日，中国证券投资基金业协会公布了2025年二季度资产管理产品统计数据。数据显示，截至2025年 二季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其资管子公司、私募基金管理 机构资产管理产品总规模达75.38万亿元。 其中，公募基金规模34.39万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理产品规模6.14万亿元，基金管理公 司及其子公司私募资产管理产品规模5.58万亿元，基金管理公司管理的养老金规模6.3万亿元，期货公司 及其资管子公司私募资产管理产品规模0.36万亿元，私募基金规模20.6万亿元，资产支持专项计划 （ABS）规模2.13万亿元。 相较于一季度末的72.32万亿元，实现了3.06万亿元的增长，增长率约为4.23%，彰显出资管市场持续扩 张的强劲态势。 中国证券投资基金业协会 官方微信公众号 从各类资管产品的细分规模及环比变化来看，公募基金规模从一季度末的32.22万亿元增长至二季度末 的34.39万亿元，增加了2.17万亿元，环比涨幅约6.74%。证券公司及其子公司私募资产管理产品规模从 5.93万亿元增长至6.1 ...

（原标题：中基协：截至二季度末资产管理产品总规模达75.38万亿元） 人民财讯9月4日电，中基协数据，截至2025年二季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公 司、期货公司及其资管子公司、私募基金管理机构资产管理产品总规模达75.38万亿元，其中，公募基 金规模34.39万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理产品规模6.14万亿元，基金管理公司及其子公司 私募资产管理产品规模5.58万亿元，基金管理公司管理的养老金规模6.3万亿元，期货公司及其资管子公 司私募资产管理产品规模0.36万亿元，私募基金规模20.6万亿元，资产支持专项计划（ABS）规模2.13 万亿元。 ...

政策核心内容 - 《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》于8月21日正式生效 标志着跨境资管试点启动 [1] - 试点支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品 私募资产管理产品 公开募集证券投资基金及保险资产管理产品 [1] - 试点实施规模管理 境外投资者购买试点资管产品的资金净流入规模在任何时点不得超过100亿元人民币的初始上限 [1] 市场影响与机遇 - 试点有利于丰富跨境金融产品供给 为境外投资者投资境内市场探索新渠道 [1] - 试点有助于吸引境内外资产管理机构到海南展业 助力海南自贸港建设 [1] - 为境外投资者开启配置中国资产的新窗口 是中国金融对外开放的新举措 [2] 机构业务发展 - 试点为境内资管机构扩大客户来源并扩展业务增长空间 [1] - 境外投资者通过试点获得投资中国金融产品的新通道 丰富人民币资产配置选择 [1] 人民币国际化推进 - 试点为离岸人民币回流境内资本市场提供新渠道 有利于推动人民币国际化 [2] - 当前境外离岸人民币已形成较大规模 需要拓展回流境内市场的投资通道 [2]

公司合并与管理人变更 - 上海国泰君安证券资产管理有限公司将吸收合并上海海通证券资产管理有限公司并更名为上海国泰海通证券资产管理有限公司（国泰海通资管）[1] - 公司管理的私募资产管理产品和资产支持专项计划的管理人将由上海海通证券资产管理有限公司变更为国泰海通资管[1] - 公司旗下未公布终止提示性公告的参公运作集合资产管理计划的管理人将变更为国泰海通资管并拟注册为公募基金需取得中国证监会批复和持有人大会审议通过[2] 客户信息处理 - 管理人变更后客户个人信息将转移至国泰海通资管且承诺不改变原有处理目的和方式[2] - 国泰海通资管将依据《中华人民共和国个人信息保护法》履行个人信息处理者义务保障信息安全[2] 投资者服务 - 投资者可通过客户服务电话95521或官网www.htsamc.com查询相关事项[2]

海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则 - 中国人民银行等五部门联合印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》以推进海南自贸港建设[1] - 试点支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品、私募资管产品、公募基金、保险资管产品[1] - 试点有利于丰富跨境金融产品供给并为境外投资者提供新渠道 有利于吸引境内外资管机构到海南展业[1] 试点机构条件及报备程序 - 试点机构需建立投资者适当性管理、权益保护、投诉处理及纠纷化解机制[2] - 试点资管产品需符合管理部门要求 近3年未因资管业务被处罚或导致金融风险事件[2] 试点资管产品范围 - 发行机构可发行面向境内外或仅面向境外投资者的试点资管产品[2] - 试点资管产品募集资金必须投向境内市场[2] 境外投资者适当性管理 - 试点银行需审核境外投资者身份证明文件并落实展业要求[2] - 试点银行需确保投资者资金来源符合反洗钱、反恐融资要求[2] - 试点银行需提醒境外投资者使用自有或境外合法募集资金购买产品[2] 账户开立及资金划转 - 直销产品投资本金需先划转至人民币募集账户再转入托管账户[3] - 代销产品投资本金需由代销机构划转至发行机构募集账户再转入托管账户[3] 试点规模管理 - 跨境资管试点实施规模管理 境外投资者购买规模不得超过总规模上限[3] - 初始试点总规模上限设定为100亿元人民币[3] - 中国人民银行海南省分行将动态调整并公布规模上限[3] 境外投资者保护 - 投资者保护工作遵循中国境内法律法规 由试点管理部门监管[3] - 试点管理部门需加强监管合作共同做好投资者保护[3] 统计监测及监督管理 - 发行及销售机构需按要求及时报告产品信息和业务开展情况[4] - 五部门将加强政策宣传指导确保细则平稳落地[4]

智通财经7月21日晚间新闻精选 1、《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》发布，支持境外投资者投资海南自贸港内金融 机构发行的理财产品、证券基金期货经营机构私募资产管理产品、公开募集证券投资基金、保险资产管 理产品。 2、国家能源局数据显示，6月份，全社会用电量8670亿千瓦时，同比增长5.4%。其中，城乡居民生活 用电量1291亿千瓦时，同比增长10.8%。 3、京东宣布领投三家具身智能企业的最新融资，近两个月，美团、阿里、腾讯也在加速布局：宇树科 技6月完成C轮融资，阿里与腾讯为共同领投方。 4、蚂蚁数科AI数据产业基地在江苏太仓正式投产，为长三角制造业、金融、医疗等领域的大模型落地 提供场景化、高质量的训练数据支撑。 5、银河电子：涉嫌单位行贿 子公司同智机电及其原法人被提起刑事诉讼。成都先导：目前公司自主研 发新药项目多数处于临床前的不同阶段 开发具有很大的不确定性。比亚迪：2024年报拟10送8转12 A股 股权登记日为2025年7月28日。中国电建：1-6月新签合同金额6866.99亿元 同比增长5.83%。江特电机： 实控人筹划控制权变更事项 股票停牌。 ...

公司愿景与业务构成 - 公司愿景是发挥野村集团全球平台资源，长期立足中国资本市场，逐步发展成为全牌照证券公司，为中国客户提供高端综合金融服务方案，并树立合资证券公司的"经营典范"[2] - 业务部门包括财富管理部、机构业务部、研究部、资产管理部、企业金融部、自营交易部、品宣公关部[3] 财富管理部 - 整合公司牌照、业务及人力资源，为国内高净值人群和大众理财人群提供专业化、个性化的财富管理综合解决方案[5] - 部门定位为通过野村全球化经验，以面谈咨询优势服务中国高净值人群，坚持"买方"财富管理理念，打造国际化财富管理平台[6][7] - 发展方向包括依托野村全球资源强化服务能力，打造一流财富管理团队，坚持客户至上原则[7] 机构业务部 - 依托野村全球平台，为境内外专业机构投资者（如QFII、公募基金、私募基金等）提供全面金融业务解决方案[7] - 业务定位为成为研究和跨境业务领域的领先服务商，通过销售交易、研究支持等与客户建立长期合作关系[7] - 客户网络覆盖本土机构、入境投资海外机构及出境投资国内机构[7] 研究部 - 从事宏观、策略、行业及个股研究，通过研究报告和路演增强公司获客能力及品牌认知度[9] - 目标包括打造精品研究团队，突出中日对比特色，覆盖消费、医药医疗、先进制造业等核心领域[10] - 研究方向涵盖宏观策略、行业研究及主题研究，为境内外机构提供差异化视角[10] 资产管理部 - 借鉴野村全球投研优势，为个人与机构投资者提供权益、固定收益及FOFs等投资工具，追求稳健可持续回报[12] - 发展方向包括扩大产品阵容以满足多元需求，深耕野村品牌核心理念[13] 企业金融部 - 以资产支持证券为工具，为企业提供新型融资解决方案，盘活社会存量资源[15] - 重点发展基础设施、商业物业等传统领域资产证券化，并关注绿色金融、碳中和等新兴领域[16] 自营交易部 - 业务定位为公司稳定收入来源，通过稳健投资自有资金追求绝对收益，确保资本金安全及流动性[17] - 发展方向包括提升科技水平、完善资产配置机制及建立多品种金融工具交易能力[17] 品宣公关部 - 整合野村投研资源，通过客户活动及大型论坛塑造专业品牌形象[19][20] - 发展方向包括提升野村在华形象，落实企业文化并加强行业文化宣导[20]