每周 一 景：湖南衡阳衡山 点击右上角菜单，收听朗读版 【宏观】消费改善、生产偏弱 上周高频数据显示， 消费方面，整体以改善为主， 商品消费中汽车零售批发量、高端白酒价格等受旺季及基数效应回升，服务消费里城市内人口流动、电影 票房等改善，但城市间迁徙指数同比转负。投资方面，基建专项债发行快、项目合同额跌幅收窄，地产销售旺季回暖，因假期错位同比回升，但土地市场转 冷，开工建设数据仍处低位。进出口方面，受关税政策扰动，国内主要港口运价下跌。生产方面，各行业多数回落，发电、钢铁等行业受需求或利润影响调 整。库存方面以补库为主，物价呈工业品涨价、CPI分化态势。流动性方面，美元指数小幅上行，人民币温和升值。 被忽视的积极进展：中国经济预期正在从"L型"一竖迈向一横，经济社会发展的确定性上升。 目前市场共识对经济预期的认识仍十分谨慎，不仅约束了社会公 众的投资意愿，也令多数权重股、蓝筹股的股价仍处偏低水平。但是，在共识之外被忽视的是，中国上市公司营收和库存增长已连续两个季度企稳，从过去 的"一竖"走向"一横"。尽管目前快速回升可能性不高，但中国经济"L型"企稳的能见度越来越高。这意味着在经历调整和政策介入后，底在哪个位 ...

【策略】 商业航天：启航空天经济新纪元 每周 一 景：湖南衡阳衡山 点击右上角菜单，收听朗读版 商业航天顶层设计持续强化，政策引领释放产业创新势能。 2023 年中央经济工作会议将商业航天列为重点发展产业以来，政策端持续加码。 2024 年商业 航天首次写入政府工作报告； 2025 年 6 月证监会将商业航天纳入科创板第五套上市标准适用范围， 9 月 8 日工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营 许可，应用场景 进一步打开。低轨卫星频轨资源稀缺加剧全球竞争，美国商业卫星发射节奏显著加快，我国仍需补足运力 / 成本 / 可靠性等短板，随着国内 GW 星座、"千帆"星座等卫星组网明显提速、卫星移动通信牌照发放打通终端应用场景、产业链公司投融资路径拓宽，产业创新势能逐步释放。 商业航天产业链加速完善，供需双轮驱动产业规模化发展。 商业航天是依托技术创新与产业链配套的新域新质力，我国具备从高端制造到场景应用，从上游 卫星制造、中游火箭发射到终端运营的完整产业链。全球商业航天市场规模已达 4800 亿美元，细分领域中定位导航 / 授时、地面站 / 设备、卫星电视、卫 星通讯市场占比高； 2024 年我国商业航天领域投 ...

商业航天产业发展现状 - 山东省自2019年启动商业航天产业 通过东方航天港重大工程拉开发展序幕 被定位为极具潜力的新领域和新赛道[1] 海上发射能力 - 累计完成18次海上发射任务 成功将115颗卫星送入预定轨道 海上发射能力与频次稳居全国前列[1] - 拥有国内唯一海上火箭发射专用船舶 已组建系统完备的专业发射保障队伍[3] 区域集群格局 - 烟台聚焦海上发射组织与火箭配套制造 济南主攻卫星研发与地面设备制造 青岛侧重测控服务与海洋遥感应用 形成错位发展优势互补格局[1] 火箭制造产能 - 已落地3型固体火箭和2型液体火箭总装项目 包括2个发动机制造项目和3个关键结构件制造项目[2] - 山东长征火箭 东方空间 星河动力等龙头企业具备年产50发固体火箭的产能规模[2] 卫星制造实力 - 省内14家单位累计发射卫星73颗[2] - 济钢集团紫薇卫星生产线投产后将实现年产100颗500公斤级卫星的能力[2] 配套产业体系 - 重点推动航天电子 特种材料 推进剂 高精度紧固件等关键领域提质升级[2] - 培育航天科技513所 威海拓展纤维 青岛智腾科技 烟台东方蓝天钛金等行业领先配套企业[2] 试验验证设施 - 商业火箭发动机试验设施规模与能力居全国首位[3] - 在济南 烟台 德州 泰安等地建成9个试车台和12个试验工位 可满足省内及周边地区试验需求[3] 未来发展目标 - 锚定打造国际领先商业航天产业基地目标 强化创新驱动和完善产业链条[3]

"经过5年发展，我们在34平方公里范围内，集聚了'卫星、火箭、发射场'三大要素，锻造了'海上发射服 务、火箭总装总测、空天信息服务'三大核心能力，搭建了'天上有星、陆上有箭、海上有船、空中有 网'四位一体的商业航天产业体系。"张华介绍，东方航天港以"国际一流商业航天海上发射母港"和"国 家级空天信息产业园"为目标，着力打造全国首个以海上发射为牵引，集星箭研制、配套服务、卫星应 用、航天文旅于一体的全链条商业航天产业集群。 9月11日上午，山东省人民政府新闻办公室在烟台东方航天港卫星数据产业园，举行"产业链上的山东好 品牌"系列现场记者见面会"'链'出新业态"专场。东方航天港（山东）发展集团有限公司副总经理张华表 示，在火箭方面，东方航天港打造空天运载"4s店"。目前已建成全国最大的固体火箭生产基地，正在全 力推进液体火箭海上发射能力建设。 发射方面，成功保障我国4型固体火箭18次海上发射任务，发射卫星115颗，自主研发的国内首艘专业海 上发射船"东方航天港"号，配备双冗余的动力定位系统和远程控制系统，实现发射期间无人远程控制。 卫星方面，联合国内重点实验室，推出具备国内领先水准的大型时空智能遥感星座，对标谷歌 ...

山东省商业航天产业发展概况 - 2019年6月完成国内首次海上火箭发射后启动东方航天港重大工程 拉开商业航天产业发展序幕[1] - 省委省政府高度重视 将其定位为全省极具潜力的新领域和新赛道[1] 产业发展特点 - 海上发射牵引带动作用突出 累计保障完成18次海上发射任务 成功将115颗卫星送入预定轨道 海上发射能力与频次稳居全国前列[3] - 形成错位发展集群格局：烟台聚焦海上发射组织与火箭配套制造 济南主攻卫星研发与地面设备制造 青岛侧重测控服务与海洋遥感应用[3] 全产业链布局 - 火箭制造领域落地3型固体火箭和2型液体火箭总装项目 2个发动机制造项目及3个关键结构件制造项目[4] - 山东长征火箭 东方空间 星河动力等龙头企业具备年产50发固体火箭产能规模[4] - 卫星产业领域14家单位累计发射卫星73颗 济钢集团紫薇卫星生产线投产后将实现年产100颗500公斤级卫星能力[4] - 配套产业培育出航天电子 特种材料 推进剂 高精度紧固件等关键领域企业 包括航天科技513所 威海拓展纤维 青岛智腾科技 烟台东方蓝天钛金等行业领先企业[4] 服务保障能力 - 东方航天港集团拥有国内唯一海上火箭发射专用船舶 组建系统完备的专业发射保障队伍[5] - 商业火箭发动机试验设施规模与能力全国首位 在济南 烟台 德州 泰安等地建成9个试车台和12个试验工位[5] - 试验设施不仅能满足省内需求 还可服务周边地区相关产业 为高频次发射 批量化生产 高安全性运行提供关键保障[5] 发展目标 - 锚定打造国际领先商业航天产业基地目标 持续强化创新驱动 完善产业链条 提升保障能力[5]

市场整体表现 - 市场全天窄幅震荡，三大指数小幅下跌，沪指跌0.12%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.38% [1] - 沪深两市全天成交额1.71万亿元，较上个交易日缩量1153亿元 [1] - 个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌，涨停61股，炸板23股，封板率为72% [1] 连板股表现 - 连板晋级率降至28.57%，最高标中马传动及多只4连板个股晋级失败 [3] - 国机精工实现5连板，日海智能、洪通燃气、华光环能实现4连板 [1][4] - 20厘米趋势品种在连续分歧后仍容易迎来反包加速走势，如利德曼、东芯股份展现较强承接，南模生物实现反包涨停 [3] 板块热点表现 - 新疆板块逆势集体爆发，西域旅游、北新路桥、新疆交建等十余只成分股涨停，受新藏铁路有限公司成立消息刺激，该公司注册资本950亿元人民币 [6] - 高铁轨交概念午后补涨，金鹰重工、祥和实业涨停，交大铁发一度触及30厘米涨停 [6] - 商业航天概念爆发，国机精工晋级5连板，飞沃科技、德恩精工等趋势股反包涨停，GW星座规划近1.3万颗卫星，千帆星座申报13904颗卫星 [5] - 超级水电概念迎来强修复，深水规院、山河智能反包涨停，山河智能实现15天9板 [6][28] - 液冷IDC概念热度居高不下，日海智能晋级4连板，英维克、华光新材等趋势股反包加速，受云业务营收强劲增速及算力需求暴增驱动 [7] - 创新药和医疗器械概念冲高回落，赛诺医疗晋级2连板，诚意药业5天3板，福元医药6天3板，受药品集采及创新药械座谈会积极信号影响 [8][25] - 机器人概念活跃，宁波韵升、信质集团等多股涨停，受2025世界机器人大会开幕影响 [15][17] 其他个股表现 - 电力板块中华光环能4连板，华银电力首板，受国家电网负荷创新高消息刺激，最大负荷达12.29亿千瓦，较去年极值增长4.1% [41][42] - 数字货币概念中德生科技、楚天龙涨停，受RWA平台上线及Web3.0标准立项影响 [39][40] - 军工板块中间歇性活跃，际华集团2连板，凤形股份、光电股份首板，受订单公告预期提振 [37][38]

老工业基地转型 - 安徽蚌埠作为全国26个老工业基地城市之一 曾以机床 空压机 柴油机 拖拉机附件 水泵等"五大机"闻名全国 现正全力推动火箭制造产业实现从无到有 从零到一的突破 [1] - 深蓝航天蚌埠基地正在进行火箭贮箱焊接零部件和辅助件 为年底的入轨试验做准备 [1] - 蚌埠市把商业航天产业作为老工业基地转型的重要动力进行谋划和布局 [1] 商业航天产业园发展 - 中国·蚌埠商业航天产业园于今年5月在禹会区开园 是安徽首个商业航天产业专业平台 [1] - 产业园按照"1+4+N"总体布局建设 包括1个商业航天科创中心 4个基地(火箭发动机生产基地 卫星制造基地 可回收商业航天飞行器总装基地 新材料生产基地)和N个商业航天产业融合平台和应用场景 [2] - 深蓝太空航天科技(蚌埠)有限公司作为第一批入驻企业 承担火箭特种焊接 铆接 箭体总装等生产任务 [1] 产业集群形成 - 安徽九州云箭航天技术有限公司2019年落地禹会区 成为蚌埠商业航天产业发展的第一粒种子 [2] - 截至目前蚌埠已累计签约16家商业航天企业 协议总投资78.6亿元 [2] - 箭链 卫星链 服务链"三链"融合发展的商业航天产业集群格局初步形成 [2] 未来发展目标 - 深蓝航天看好安徽省商业航天发展前景 选择蚌埠因其已形成商业航天版块并孵化配套企业 [1] - 下一步将谋定200亿产业目标任务 着力打造国内一流商业航天产业园 [2]