李昇介绍，技术进步与成本下降为风电光伏规模化发展奠定基础。我国新能源通过自主创新与国际合 作，实现技术快速进步，风电和光伏发电效率持续提升，度电成本显著下降。当前，我国市场主流的n 型TOPCon光伏电池平均转换效率达到25.4%，屡次刷新世界纪录；陆上风电机组最大单机容量达到16 兆瓦，海上风电机组最大单机容量达到26兆瓦。完整的产业链供应链和充分的市场竞争，使我国新能源 产品具备全球竞争力。 据悉，我国已建成全球最大的清洁能源供应体系，风电、太阳能发电产品出口覆盖200多个国家和地 区，风电零部件产量占全球70%以上，光伏产业链各环节全球占比超75%。完整的产业链、领先的技术 和持续创新能力为未来发展提供坚实保障。 9月24日，习近平主席在联合国气候变化峰会发表视频致辞时，宣布中国新一轮国家自主贡献。其中明 确，到2035年，中国非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上，风电和太阳能发电总装机容 量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。 "2024年7月，我国风电和太阳能发电总装机容量达到12.1亿千瓦，超过煤电装机规模，提前6年实现 2030年风电和太阳能发电总装机目标。"水电水利规划设 ...

中海油与明阳智能合资成立新能源公司 - 中海油(东方)能源有限公司于近期成立 注册资本10亿元 由中海油全资子公司中海油(海南)新能源有限公司持股55% 明阳智能持股45% [1] - 新公司注册地址位于海南省东方市 经营范围涵盖太阳能发电技术服务 风力发电技术服务 风电场相关系统研发 海上风电相关系统研发 [2] - 合资公司对应中海油海南CZ7海上风电示范项目 规划总装机容量1500MW 分两期建设 一期装机600MW 场址离岸29km 二期装机900MW 场址离岸38km [2] 双方合作背景与技术实力 - 中海油与明阳智能合作渊源可追溯至2023年6月 双方签署深化合作协议 聚焦海上风电和海外项目合作开发 深远海海上风电基础技术研发 [3] - 明阳智能2022年11月已在海南布局海洋能源立体化融合开发示范项目 总装机容量1500兆瓦 [3] - 明阳智能作为国内海风龙头企业 实现了全球单体容量最大的MySE18.X-20MW漂浮式海上风电机组并网发电 [2] - 中海油在半年报中明确以海上新能源业务为主 择优发展陆上新能源 推动新能源与油气生产融合发展 [2] 三桶油新能源转型布局 - 除中海油外 中石油于9月3日成立塔里木油田(若羌)新能源有限公司 业务包括太阳能发电技术服务 新兴能源技术研发 储能技术服务 [4] - 中石油8月19日与宁德时代成立合资公司中石油济柴时代(山东)新能源技术有限公司 聚焦储能技术服务 电池制造 太阳能发电技术服务 集中式快速充电站等业务 [4] - 中国石化8月通过间接控股成立海南陵水发控石化有限责任公司和中石化(天津)销售应用技术研究院有限公司 分别侧重新能源汽车换电设施销售 新兴能源技术研发及储能技术服务 [4] - 中国石化9月11日在广州正式揭牌成立中石化环境科技有限公司 聚焦打造全链条环境治理产业 提升环境治理能力和资源循环利用水平 [5]

合作概况 - 明阳智能与英国章鱼能源签署战略合作协议 形成中英新能源领域标志性合作[1] - 合作基于七年来首次召开的中英经贸联委会（JETCO）背景[1] - 双方将融合明阳全球领先的海陆风电科技与章鱼能源数字能源及电力市场运营能力[1] 合作内容与规模 - 通过章鱼能源旗下"Winder"风电资源平台开发至多6GW本地可再生风电装机容量[1][3] - 章鱼能源可再生能源部门计划部署明阳陆上风电机组[3] - 合作初期聚焦陆上风电 并将探索太阳能和电池储能系统等其他能源解决方案[3] - 章鱼能源将采用先进软件系统与明阳风机技术结合 实现最高等级能源数据保护与网络安全[3] 战略意义 - 合作显著降低英国家庭与企业用电成本[1] - 推动英国陆上风电加速开发[1] - 标志着明阳全球化布局再上新台阶[3] - 通过软件优势与先进硬件结合优化绿电效率 从发电端到消费端实现效率最大化[5] 公司背景 - 章鱼能源2015年成立于英国 是全球增长最快电力企业及欧洲最大风电投资方之一[5] - 章鱼能源全球可再生能源管理规模近5GW 包括1.5GW陆上和海上风电项目[5] - 明阳智能坚持技术创新与英国本地化服务并重 视英国为欧洲风电发展高地[3]

核心观点 - 中国可再生能源在"十四五"期间实现大规模、高比例、市场化、高质量跃升发展 装机总量突破21亿千瓦 占全国总装机容量近60% 风光累计装机达16.8亿千瓦 超过火电装机 接近美欧总装机2倍 [2][3][4] - 可再生能源发电量显著提升 2024年风光发电量1.83万亿千瓦时 为2020年2.5倍 2025年上半年风光发电量占比全社会用电量近四分之一 [6][7] - 产业国际竞争优势明显 光伏组件和风电装备占全球市场70%以上 覆盖200多个国家和地区 技术推动全球风电光伏成本过去10年下降60%和80% [9][10] - 政策体系持续完善 2025年能源法施行 绿证交易规模扩大 2025年上半年核发绿证9.58亿个同比增长1.49倍 交易绿证3.48亿个同比增长1.18倍 [12][13] 装机规模跨越式发展 - 风光年均新增装机由"十三五"千万千瓦级跃升至亿千瓦级 2023年新增2.9亿千瓦 2024年新增3.5亿千瓦 2025年1-7月新增近2.8亿千瓦 [3] - 截至2025年7月底可再生能源装机总量突破21亿千瓦 占全国总装机容量60% 其中风电光伏累计装机16.8亿千瓦占比46% 历史性超过火电装机 [3] - 分布式光伏爆发式增长 截至2025年7月底装机达4.97亿千瓦 是2020年底6倍多 占全部光伏装机比重45% 中东南部地区新增装机中分布式占比约70% [4] 基地化开发与结构转型 - 大型基地建设从局部示范转向全面铺开 单体规模从百万千瓦级跃升至千万千瓦级 降低单位建设成本并提升竞争力 [4] - 可再生能源发电量占比大幅提升 2024年风光发电量1.83万亿千瓦时 相当于全年第三产业用电量 远超城乡居民生活用电量 [6] - 非化石能源占比提高到2024年19.7% 较2020年提升4个百分点 新能源由补充角色转变为核心主力 [7] 技术创新与产业优势 - 全面掌握100万千瓦级水轮发电机组核心技术 海上风电机组最大单机容量、风电叶片最大长度、钙钛矿电池效率均为世界之最 [9] - 中国生产光伏组件和风电装备占全球市场70%以上 覆盖全球200多个国家和地区 [9] - 推动全球风电和光伏发电成本过去10年分别下降60%和80% [10] 政策体系与市场机制 - 出台《分布式光伏发电开发建设管理办法》等政策文件 推动整县光伏、"千乡万村驭风行动"实施 [12] - 2025年能源法正式施行 可再生能源法、电力法加快修订 [12] - 绿证交易规模快速扩大 2025年上半年核发可交易绿证9.58亿个同比增长1.49倍 交易绿证3.48亿个同比增长1.18倍 [13] 应用场景拓展 - "光伏+"产业、风光制氢、绿电直连等新模式持续发展 零碳工业园区、零碳景区等新业态加速涌现 [10] - 北京冬奥会场馆实现100%绿电供应 RE100组织无条件认可中国绿证后需求快速增长 [13]

AI与云计算投资 - 阿里AI与云业务资本支出投资高达386亿元人民币 显示超预期投入力度[1] - 机构分析认为阿里云业务周期拐点已至 行业迎来重要转折点[1] - 某公司产品已在BAT云计算数据中心实现大规模应用 并与阿里合作开发数据中心供电方案[1] 风电行业发展 - 全球最大海上风电机组完成吊装 标志着技术突破和行业进步[1] - 机构预测国内海上风电需求将迎来快速增长期[1] - 某风电整机龙头企业占据全球海上风电市场9%份额 处于行业领先地位[1] 散热材料应用 - 某公司新型散热铜粉成功应用于GPU散热器件 满足高性能计算需求[1] - 该材料同时应用于AI算力服务器 基站 大型路由器及交换机等多元场景[1]

募集资金基本情况 - 公司于2021年5月13日完成首次公开发行股票 发行5.33亿股A股 每股发行价5.44元 募集资金总额29.01亿元 扣除发行费用后募集资金净额为27.99亿元[1] - 截至2025年6月30日 公司累计投入募投项目的募集资金金额为24.96亿元 募集资金专户余额为3.48亿元 其中包含银行利息扣除手续费后的净额4565.84万元[1] 募集资金管理情况 - 公司制定了《募集资金管理制度》并于2024年度根据最新公司章程进行了修订 对募集资金的存储、使用和监管作出明确规定[1] - 公司在6家商业银行开设募集资金专户 并与保荐机构中信证券及银行签订三方或四方监管协议 明确各方的权利和义务[1] - 截至2025年6月30日 募集资金专户余额分布为：招商银行783.55万元 中信银行598.05元 中国银行67.3元 上海浦东发展银行95.95万元 建设银行29976.93万元[1][2] 2025年上半年募集资金使用情况 - 2025年上半年投入募集资金总额为0.40亿元 不存在募投项目未达到计划进度、无法单独核算效益或闲置募集资金进行现金管理的情况[2] - 经核查 募投项目承诺投资总额无重大变化 实际投资进度与计划不存在重大差异 不存在用闲置募集资金补充流动资金的情况[2] 募投项目变更情况 - 2021年10月将"后市场能力提升项目"变更为"投资定制深远海运维母船项目" 拟使用募集资金金额2.88亿元[2] - 2023年12月调减"江苏滨海测试基地项目"投资金额8976.36万元 取消两个子项目 变更后该项目拟使用募集资金金额调整为4.49亿元[2] - 2025年上半年不存在变更募投项目或置换募投项目的情况[2] 募投项目具体实施进度 - 新产品和技术开发项目累计投入10.11亿元 投资进度101.47% 已于2023年12月31日达到预定可使用状态[3] - 江苏滨海测试基地项目累计投入2.53亿元 投资进度56.46% 预计2025年12月31日达到预定可使用状态[3] - 投资定制深远海运维母船项目累计投入2.93亿元 投资进度101.78% 已于2024年6月30日达到预定可使用状态[3] - 海上风电机组柔性化生产技改项目累计投入0.21亿元 投资进度45.24% 陆上风电机组柔性化生产技改项目累计投入0.14亿元 投资进度49.59% 两个项目均已于2024年12月31日达到预定可使用状态[3] - 补充流动资金项目累计投入8.86亿元 投资进度100.17%[3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入37.72亿元，同比增长30.79% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-5.74亿元，同比亏损扩大 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-33.31亿元，同比恶化 [2] - 总资产459.85亿元，较上年末下降4.40% [2] 主营业务分析 - 风电业务收入23.73亿元，毛利率为-9.89% [9] - 风力发电机组及配件收入20.39亿元，同比增长130.75% [9] - 发电收入2.53亿元，同比下降40.40% [9] - 工程勘察设计业务收入13.36亿元，毛利率12.44% [9] - 国外业务收入2.46亿元，同比增长727.13% [9] 行业动态 - 2025年1-6月全国新增风电装机容量5139万千瓦，同比增加 [3] - 风电主机中标价格较去年底企稳反弹 [3] - 国家政策推动新能源项目上网电量全部进入电力市场 [5] - 2025年上半年建筑业总产值13.67万亿元，同比降低1.13% [5] 公司战略与发展 - 公司坚持"滚动开发"经营策略，通过项目转让获取投资收益 [6] - 产品涵盖2-15MW系列陆上风电机组和5-25MW系列海上风电机组 [7] - 构建"三位一体"创新生态体系，重点突破风电装备等三大技术集群 [13] - 子公司投资建设多个风电项目，总投资额预计约90.81亿元 [19] 研发与创新 - 公司拥有10个国家级和省部级科技创新平台 [17] - 开展轴承、变压器等高价值零部件国产化验证 [13] - 在"绿电制绿氢氨醇"及"风电+航运绿色燃料"领域取得突破 [13] - 2025年上半年研发费用1.24亿元，同比增长4.48% [18] 市场竞争力 - 作为中船集团清洁能源领域链长单位，构建风电产业链协作群 [16] - 在全国建立近二十个总装生产基地，借助本地化生产优势 [15] - 确立"1+2+N"品牌战略体系，以"中船科技"为主品牌 [17] - 传承军工央企质量理念，质量控制水平国内领先 [18] 投资与资产 - 货币资金较上年末减少，主要因归还借款所致 [19] - 短期借款29.38亿元，较上年末增长74.19% [19] - 在建工程增加，主要因哈密、通榆等在建风场项目投资增加 [19] - 以公允价值计量的金融资产期末价值9.67亿元 [20] 子公司表现 - 中船海装风电有限公司营业收入22.51亿元，净利润-3.88亿元 [21] - 中国船舶集团风电发展有限公司营业收入3.09亿元，净利润-0.74亿元 [21] - 中船第九设计研究院工程有限公司营业收入10.71亿元，净利润0.37亿元 [21] - 厦门双瑞复材科技有限公司营业收入9.86亿元，净利润-0.67亿元 [21]

能源转型成果 - 中国每消耗3千瓦时电力中就有1千瓦时来自太阳能、风能等可再生能源[3] - 中国发电装机容量已达全球总量的1/3[3] - 建成全球最大清洁发电体系和电力基础设施体系[4] 清洁能源发展现状 - 5月底非化石能源发电装机容量占比首次突破60%[7] - 上半年风电、太阳能新增装机规模同比翻一番[7] - 国家能源集团蒙西蓝海光伏电站年发电量超50亿千瓦时，可满足200万户居民年用电需求[6] 技术创新突破 - 攻克特高压输电技术并建成特高压交直流电网[9] - 自主研发高比例新能源大电网运行控制系统，覆盖6万多座变电站[9] - 全球最大18兆瓦固定式海上风电机组和17兆瓦漂浮式机组实现国产化[11][12] 政策与市场机制 - 可再生能源法建立基本制度和政策框架[11] - 上半年绿电交易电量达1540亿千瓦时，同比增长49.3%[12] - 全国统一电力市场建设加速，跨区交易机制取得突破[13] 民生应用案例 - 西藏聂荣县"光伏+储能+智能电网"模式日均发电2000多千瓦时[16] - 屋顶光伏系统替代传统牛粪取暖，改善牧民生活条件[15] - 推广"光伏+农业"新模式，实现能源资源普惠[16] 全球影响力 - 中国清洁能源投资占全球1/3，2024年达6250亿美元[17] - 清洁能源投资规模相当于欧盟和美国之和[17] - 为"一带一路"国家提供可复制的能源转型解决方案[17]

清洁能源发电占比 - 中国电力消费中每3千瓦时就有1千瓦时来自太阳能和风能等可再生能源的绿色电力 [1][3] - 非化石能源发电装机容量占比在5月底首次突破60% [3] - 风电和太阳能发电新增装机规模在2024年上半年较去年同期翻一番 [3] 电力基础设施规模 - 中国发电装机容量达到全球总量的三分之一 [1][4] - 建成全球规模最大的电力基础设施体系 覆盖城乡和东西地区 [4] - 全国已累计投运十余条柔性直流输电工程 支撑高比例可再生能源远距离输送 [4] 技术创新突破 - 自主研发高比例新能源大电网运行控制系统 覆盖国家电网经营区6万多座变电站和数十万座新能源场站 支持单日超3亿千瓦新能源出力的快速经济调配 [5] - 全球单机功率和风轮直径最大的直驱型漂浮式海上风电机组在福建福清下线 关键部件全部实现国产化 [7] - 海上风电装备从5兆瓦起步 突破至18兆瓦固定式和17兆瓦直驱型漂浮式机组 [8] 市场机制发展 - 2024年上半年各电力交易中心累计完成市场交易电量2.95万亿千瓦时 同比增长4.8% [8] - 绿电交易电量达1540亿千瓦时 同比增长49.3% [8] - 全国统一电力市场建设提质增速 跨经营区常态化电力交易机制取得新突破 [9] 分布式能源应用 - 国家能源集团在西藏聂荣县推进"零碳"建设村 屋顶光伏日均发电2000多千瓦时 满足村民用电及取暖需求 [10] - 推广农光互补、渔光互补和牧光互补等"光伏+农业"新模式 [10] - 开展"千乡万村驭风行动"和"千家万户沐光行动" [10] 全球影响与投资 - 中国在清洁能源领域投资规模占全球比重达到三分之一 2024年投资达6250亿美元 较10年前几乎翻番 [11] - 中国清洁能源投资规模基本等于欧盟国家和美国之和 成为全球最大能源投资国 [11] - 通过政策创新和市场培育 为全球能源转型提供可复制的解决方案 [11]

项目进展 - 金风科技秦皇岛总装基地两套机舱叶轮下线，标志着中国北方最大海上风电产业基地正式迈入批量生产阶段 [1] - 项目采用"拿地即开工"模式，仅用10个月完成建设投产，创造了"秦皇岛速度" [1] 产能与技术 - 总装厂房配备500吨行业最大起吊能力行车及整机功能检测、AI螺栓检测等高端智能系统，大幅提升生产质效 [5] - 该厂年产能达2GW，可生产100-150台套14至20MW大机组 [9] - 企业屋顶1.6兆瓦光伏板年发电170万度，覆盖1400余户家庭用电，年减碳1347吨，成为"绿电造风机"行业典范 [5] 战略布局 - 基地作为金风北方海上风电一期核心，辐射环渤海、黄海北部及东北等500公里区域 [9] - 整体按"一区四园"布局，全面建成后将成为北方最大海上风电装备制造及出口枢纽 [9]