政策与战略方向 - 国务院办公厅发布《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，明确提出要发挥超大市场规模和丰富应用场景优势，支持建设综合性重大场景、行业领域集成式场景及高价值小切口场景 [1] - 全国首份综合性海洋经济应用场景清单在广东湛江发布，旨在探讨场景对于创新型企业的意义 [1] 海洋经济场景清单详情 - 全国首份综合性海洋经济应用场景清单一次性释放48个场景需求，总投资规模超100亿元 [3] - 清单覆盖深远海养殖、海洋+低空应用、海洋生物医药、海洋工程、海洋低碳环保等九大领域 [3] - 清单中深远海养殖类场景达13项，占比超过27%，为各类深海装备与人工智能技术提供了丰富的验证空间 [3] 场景开放的价值与基础 - 开放的场景通过提供规模化、高仿真的“实景试验场”，成为帮助新技术从实验室走向市场、克服海洋环境挑战的关键载体 [5] - 中国拥有总长3.2万公里的海岸线和约300万平方公里的海域，广阔的“蓝色国土”为海洋经济应用场景的全面开放奠定了坚实基础 [5] 地方实践与产业案例 - 福建福清的三峡海上风电国际产业园是一个集风电装备研发制造和安装运维于一体的集成式场景，多次刷新全球海上风电机组单机容量纪录，并配套建设了我国首个国家级海上风电试验基地 [7] - 广东海洋经济场景创新中心在湛江成立，是全国第一个聚焦海洋经济的场景创新中心 [7] - 北方港口城市大连聚焦高技术船舶与海工装备，出台《大连市船舶与海工产业高质量发展三年行动计划》，通过开放深海探测、深海采矿、水下机器人等前沿场景，推动产业向高端化、绿色化、智能化转型 [9]

大会概况与意义 - 第22届世界风能大会暨第三届汕头国际风电技术创新大会于12月3日至5日在汕头召开，主题为“风能赋能未来：创新、协作与可持续增长”，吸引全球近30个国家和地区的能源决策者、行业领袖、专家及企业代表参与 [2] - 世界风能大会自2002年创办以来已成为全球风能产业发展的标杆性国际平台，此次是首次在汕头举办，汕头成为继北京、上海之后中国第三个承办该大会的城市 [2] - 大会落地汕头彰显了中国在全球能源转型中的责任与担当，为汕头打造全球风电合作新枢纽、推动区域经济高质量发展注入强大动能 [7] 汕头市风电产业发展与成就 - 汕头作为全国五大风电基地——粤东基地的主阵地，构建“三新两特一大”产业发展格局，大力发展海上风电产业，目标建设国家海上风电产业根据地和国际海上风电创新策源地 [3] - 汕头依托大规模海上风电项目开发优势，构建“1+3+3”海上风电全产业链生态体系 [3] - 短短三年内，汕头已建成三大风电场，总装机约120万千瓦，其制造的海上风电机组屡破世界纪录 [3] - 汕头建成了全球首个“四个一体化”海上风电装备制造产业园，广东省风电临海试验基地服务风机检测能力达国际领先水平，并正加快建设世界最大40兆瓦级风电机组六自由度全功率测试平台、世界级风电母港及国际风电培训中心 [3] - 汕头正打造一座集研发、制造、检测、培训、出口于一体的汕头国际风电创新港产业新城 [3] - 截至2024年底，全球海上风电累计装机容量达8320万千瓦，中国已连续多年稳居全球第一，汕头凭借国际风电创新港建设成为中国风电产业高质量发展的新地标 [7] 产业合作与全球倡议 - 大会开幕式发布了《全球风能合作汕头宣言》，指出欧洲、中国、印度、美国等已成为全球风电技术主要输出地 [4] - 宣言明确实现全球气候目标需要稳定的国际供应链支撑，并需在更多国家和地区布局制造产能 [4] - 全球风电领域代表达成共识，将通过扩大风电设备制造产能、加强国际协作降低产业成本、打造韧性供应链、构建公开透明贸易体系等举措加速全球风电产业发展 [4] - 宣言宣布将“汕头对话”设立为永久性交流平台，为行业内部及与政策制定者的常态化沟通搭建桥梁 [4] 新平台与服务体系落地 - 大会期间启动了“新能源企业出海综合服务基地”，该基地将整合海内外生产性服务业资源，构建全方位出海生态体系，为企业提供政策市场咨询、产业链对接、合规保障、品牌赋能、国际人才等“全栈式”服务 [5] - 该基地未来还将在重点国家设立服务站、建设境外经贸合作区，力争成为中国企业“走出去”和外资进入中国的重要枢纽 [5] - 世界风能学院在汕头宣告成立，学院将立足中国产业与技术优势，在风能全产业链环节与各国开展基础科学研究、技术开发、能力建设等全方位合作 [5] 大会议程与行业交流 - 大会设置了丰富的议程板块，为全球风电产业交流合作提供高端平台 [6] - 在“全球风电市场发展动态与趋势论坛”上，国际风能机构与各国组织代表深度解析亚太、欧洲、非洲、南美等区域市场的政策机制、产业动态与投资机遇，并重点聚焦“一带一路”与上合组织沿线国家新兴市场 [6] - “高层论坛”汇聚了战略专家、跨国企业高管及国际权威学者，包括金风科技股份有限公司董事长武钢、亚洲开发银行能源分局局长Priyantha Wijayatunga等业界翘楚，围绕产业发展关键议题发表主旨演讲 [6] 区域发展规划 - 紧扣“十五五”时期国家建成100个左右国家级零碳园区的目标，汕头市濠江区协同深圳帮扶汕头指挥部，依托汕头濠江产业园推动创建零碳园区，探索绿色低碳转型发展路径，打造粤东零碳发展示范高地 [4] - 汕头市自2022年初启动国际风电创新港谋划以来，已逐步形成“以海上风电资源开发为支撑、协同创新为驱动、先进装备制造产业集群为核心”的发展格局 [7]

福建三峡海上风电国际产业园 - 园区为全国首个产业链集聚、首个实现“碳中和”的海上风电工业园区 创造了多项“唯一”和“领先” [2] - 园区拥有全球首个国际化大功率海上风电试验场 通过“同台竞技”筛选优质企业 形成了“研发—制造—检测—运维—培训”五位一体的产业集群 填补福建海上风电产业链空白 [2] - 园区相继下线6.7—26MW海上风电机组 多款机组获评“央企十大国之重器” 推动我国海上风电从“跟跑”迈向“领跑” [2] 金风科技股份有限公司 - 公司累计出口风机占我国出口总量近50% 市场占有率已连续14年位居中国榜首 [3] - 立足福建风电资源优势 通过持续技术创新和上下游产业链紧密合作 已在福清市连续下线了5代风机 [3] - 公司的探索迈向能源与交通、工业、民生等多领域的深度融合 例如服务平潭海峡公铁大桥的6.7兆瓦机组和应用于漳浦六鳌海上风电场二期项目的16兆瓦机组 [3] - 公司在海上风电装备上的不断突破 为福建乃至全国海上风电产业发展提供了关键性技术支撑 [3] 福建友谊胶粘带集团有限公司 - 公司是传统制造业转型升级的生动案例 拥有从源头到末端的完整产业链 [4] - 公司生产端可生产长度超500米的BOPP双向拉伸薄膜 应用端产品广泛应用于汽车、家装、电器、消防等众多场景 [4] - 公司凭借持续研发投入 已从普通生产商发展为产业链完整的胶粘带生产基地和解决方案供应商 成为国家级“制造业单项冠军”企业 [6] - 公司注重科技创新以突破国外技术垄断 在“小胶带”里做出“大文章” [6] 福建省产业发展与现代化实践 - 网络名人福建行活动深入走访福州、漳州、厦门 直观感受中国式现代化的“福建脉动” [2] - 活动还走访了漳州市长泰区花仙谷现代农业产业园、林语堂故居文化园 厦门市数字立方大厦、厦门丝路海运运营中心等 [6] - 活动全方位解读福建在产业升级、技术创新、融合发展等领域的实践经验和发展成果 [6]

文章核心观点 - 电力设备行业各细分板块呈现不同发展态势 光伏产业链价格短期有望维持坚挺 风电招投标景气度高 储能行业受益于政策与全球需求 氢能发展加速 电网投资稳步增长 电动车产业链建议关注紧平衡环节 人形机器人行业关注订单与准入机制 [1][2][3][4][5][6] 光伏 - 本周硅片、电池片、组件价格小幅下跌 [1] - 海外市场需求延续强劲 对电池片价格形成一定支撑 [1] - 上游价格走势小幅震荡 海外订单与政策环境是主要支撑动力 短期价格有望维持坚挺 [1] 风电 - 国内招投标高景气延续 行业景气度逐步显现 [2] - 明阳智能中标华电集团700MW风光制氢项目 [2] - 金风科技、远景能源、中车株洲中标国家电投1084MW海上风电机组采购 [2] 储能 - 全球大储招标数据持续火热 储能电芯价格上涨验证下游需求火热 [3] - 国内大储迎来经济性奇点后需求非线性增长 [3] - 美国数据中心用电激增带动大储需求 欧洲户储需求温和复苏 新兴市场户储需求超预期 [3] 氢能 - 氢能无人机获海外订单 隆基绿能签约绿色甲醇项目 [3] - IMO减排目标与欧洲碳税推动全球船运行业绿色转型 绿色甲醇前景可观 [3] - 氢能产业发展态势良好 要素保障体系加速构建 融资难度降低 国家支持新技术研发 行业发展按下加速键 [3] 电网设备 - 今年前10月电网工程投资完成额4824亿元 同比增长7.2% [4] - 国网特高压项目第四次设备招标采购开标 产生投标报价共计约165.39亿元 [4] 电动车 - 天齐锂业董事长预测2026年全球锂需求达200万吨碳酸锂当量 碳酸锂2026年或基本实现供需平衡 [5] - 龙蟠科技签署超450亿元磷酸铁锂正极材料大单 [5] - 广汽建成国内首条大容量全固态电池产线 [5] - 2025年三季报显示 蔚来营收与毛利率同比增长且亏损收窄 理想汽车受产品周期等因素影响出现净亏损 [5] 人形机器人 - 优必选中标1.43亿元项目 且年内Walker系列订单达13亿元 [6] - 具身智能行业准入退出机制有望建立 [6] - 艾克斯智节推出人形机器人关节模组产品 [6]

大会概况与意义 - 第二十二届世界风能大会暨第三届汕头国际风电技术创新大会于12月3日至5日在汕头举行，吸引全球近30个国家和地区的能源精英、科研巨擘和跨国企业参与 [1] - 大会发布《全球风能合作汕头宣言》，倡议在汕头设立“全球风电合作对话”永久性机制 [1] - 大会期间同步启动新能源企业出海综合服务基地和世界风能学院两大项目，旨在为全球风电企业提供出海支持并培养人才 [1] - 世界风能大会自2002年创办以来已举办21届，是推动全球风能产业发展的标杆性国际平台，汕头是继北京（2004年）、上海（2014年）之后第三个承办该大会的中国城市 [1] 汕头风电产业发展定位与目标 - 汕头是全国五大风电基地——粤东基地的主阵地，正大力发展海上风电产业 [1] - 产业发展目标是建设国家海上风电产业根据地和国际海上风电创新策源地 [1] - 汕头依托大规模海上风电项目开发优势，构建“1+3+3”海上风电全产业链生态体系 [1] - 汕头正加快打造集研发、制造、检测、培训、出口于一体的汕头国际风电创新港产业新城 [2] 汕头风电产业建设成果 - 短短三年内，汕头已建成三大风电场，总装机容量约120万千瓦 [2] - 汕头制造的海上风电机组屡破世界纪录，持续引领海上风电大型化发展 [2] - 全球首个“四个一体化”海上风电装备制造产业园已在汕头建成 [2] - 广东省风电临海试验基地服务风机检测能力达到国际领先水平 [2] - 世界最大40兆瓦级风电机组六自由度全功率测试平台、世界级风电母港及国际风电培训中心等产业设施正加快建设 [2] 零碳园区与绿色转型规划 - 紧扣“十五五”时期国家建成100个左右国家级零碳园区的目标，汕头濠江区正依托汕头濠江产业园推动创建零碳园区 [2] - 该举措旨在率先探索绿色低碳转型发展路径，推动打造粤东零碳发展示范高地 [2]

政策调整核心 - 陆上风电增值税即征即退50%优惠政策于2025年11月1日终止，海上风电税收支持政策延续至2027年末 [1] - 政策调整标志着风电行业从“政策扶持”向“市场竞争”的关键转型，推动行业自主参与市场竞争 [1] - 差异化政策体现国家资源聚焦“关键技术突破”的明确导向，海上风电因处于大规模商业化开发阶段仍需扶持 [2] 陆上风电市场影响 - 政策退出短期内将增加陆上风电企业税费成本，度电成本或上升1%—5% [3] - 成本压力沿产业链传导，市场向龙头集聚，中游项目开发商面临最大冲击 [3] - 2025年1—6月陆风机组（不含塔筒）中标均价为1496元/kW，同比提升8%，行业从“低价竞争”转向“价值竞争” [5] 行业技术升级与效能提升 - 行业竞争焦点转向全生命周期平准化度电成本（LCOE）的综合较量 [3][5] - 金风科技研发“偏航集电环技术”单台机组可降低成本1万余元 [4] - 三峡能源宁夏风电场通过智能化实现人效提升27%、年巡检工时减少3000余小时 [4] - 全球新投产陆上风电项目加权平均LCOE已比化石燃料低67%，技术进步降本空间可观 [3] 海上风电发展态势 - 我国离岸300公里范围内海上风能源资源经济技术开发量超27亿千瓦 [2] - 以年发电量10亿千瓦时的海上风电场为例，增值税优惠可每年减负2600万元 [2] - 海上风电成为检验企业综合实力的高端竞技场，其技术经验为出海提供支撑 [5] 全球化拓展与商业模式转型 - 出海从“可选项”转变为“必选项”，中国整机商装机量中94%集中于国内市场 [6] - 明阳智能2025年上半年海外业务收入约3.67亿元，占总营收比重约2% [6] - 运达股份预计今年风机出口额将增长7—8倍，明阳智能计划投资142亿元在英国建设全产业链基地 [6] - 企业从单一设备供应商向全球化新能源解决方案提供商转型，或将重塑资本市场估值逻辑 [7]

行业全球领先地位 - 中国海上风电累计并网容量连续4年位居世界第一，新增装机连续七年全球领先，截至2024年底累计并网容量达41.27吉瓦，新增并网容量8吉瓦 [2] - 中国海上风电累计装机容量占据全球总量近一半，截至2025年9月底累计装机达到4461万千瓦，超过全球海上风电累计装机的一半 [1][4] - 产业已形成“政策、技术、产业链”三位一体的成熟发展格局，建成涵盖“勘察设计-设备研制-开发建设-运行维护-检测认证”的完整产业链 [2] 政策与规划支持 - 中国海上风电政策体系立体完备，构建起“目标牵引-配套支持-落地实施”的多层次立体政策框架 [2] - 自然资源部明确新增海上风电向离岸30公里以上或水深大于30米海域布局的要求，推动与深远海养殖、制氢等产业融合发展 [5] - 大连市谋划建设千万千瓦级海上风电项目，“十五五”时期新能源产业集群投资目标突破1340亿元 [5] 技术与创新突破 - 中国海上风机迈进“20MW+”时代，国产26兆瓦海上风电机组已并网发电，海上柔性直流输电等新技术不断突破 [1][4] - 行业需加大抗台风、柔性直流输电等核心技术攻关，推动人工智能融入工程建设与运维全过程，确保海缆等关键材料自主可控 [5] - 到2030年，中国海上风电装机目标突破1亿千瓦，需集中力量破解关键材料、核心部件等“卡脖子”难题 [5] 区域发展态势 - 沿海省市海上风电建设全面提速，江苏、广东装机规模均超1万兆瓦，产业呈现强劲发展态势 [3] - 辽宁省海洋功能区划面积达4.13万平方公里，国家能源局批复海上风电资源1310万千瓦，全省总资源达4800万千瓦 [4] - 大连市海域面积3万平方公里，目前已装机150万千瓦，在建40万千瓦，待建200万千瓦，投资规模达180亿元 [5] 产业链协同与投资 - 海上风电现代产业链联盟正式成立，涵盖26家企业及科研院所，推动全产业链协同创新、风险共担、利益共享 [1][3] - 三峡集团海上风电装机容量已超过780万千瓦，位居全国第一、世界前列，“十四五”时期在辽投资56亿元建成大连庄河项目 [3] - 产业链布局应围绕核心港口形成产业集群，以缩短物流距离、降低运输成本，远景等企业已在大连投建装备制造基地和研发中心 [5]

行业技术突破 - “十四五”期间海上风电深远海技术实现重大突破，包括20兆瓦大容量海上风电机组示范应用和16兆瓦漂浮式机组，实现了从“近海追随”到“深远海引领”的跨越 [1] - 基于6.5千伏国产IGCT器件的海上风电柔性直流送出系统实现关键器件国产化破局 [1] - 海上风电现代产业链联盟成立，汇聚全产业链骨干力量，通过联合研发等机制着力破解技术瓶颈与供应链风险 [1] 战略意义与资源潜力 - 海上风电是保障能源安全、优化能源结构的关键支撑，全球可用的海上风能资源超710亿千瓦，近200个国家制定了风电发展政策或目标 [2] - 我国近海和深远海风能资源技术可开发量为27亿千瓦，若一半得以开发，年发电量可达4万亿千瓦时，满足2024年全国电力消费的40%及沿海省份的80% [3] - 海上风电可在负荷中心就近提供清洁电能，缓解“西电东送”压力，提升沿海地区能源自给能力 [2] 产业经济带动效应 - 海上风电融合高端装备、新材料、智能控制等尖端技术，可带动上游钢铁、高端材料和下游渔业、制氢等产业融合发展 [3] - 推行“海上风电+”模式，鼓励与深远海养殖、海上制氢等产业深度融合发展，提升海洋资源利用效果 [3] - 到2030年国内海上风电总装机预计达2亿千瓦，涉及总投资约2.6万亿元，带动产业链总产值超15万亿元，年均投资强度约3000亿元 [6] 市场发展现状 - 到2024年9月底我国海上风电累计装机达4461万千瓦，新增和累计装机容量连续4年居全球首位，超过全球累计装机的一半 [4] - 预计到2025年末累计装机接近5000万千瓦，机组平均单机容量从早期3兆瓦级发展到20兆瓦级，10年间提升数倍，与欧洲平均水平持平 [4] - 《风能北京宣言2.0》提出“十五五”期间风电年新增装机不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增不低于1500万千瓦 [5] 成本竞争力与商业模式 - 我国2024年末海上风电度电成本为0.056美元/千瓦时，较2023年下降22%，较2010年下降72%，目前已基本与火电持平，约为0.3元/千瓦时多一点 [5] - 海上风电正从单一发电向“多能融合、产业协同”转型，“上风下渔”、“风电+绿氢”等模式不断涌现，广东、福建、山东等地出台政策支持融合发展试点 [5] 面临的挑战与协同创新 - 项目开发面临市场化转型带来的收益波动挑战，上网电价全面放开后项目收益波动加剧 [7] - 在机组大型化、智能化和深远海趋势下，部分核心技术仍需攻关，包括大型机组柔性提升、轻量化设计工艺、15兆瓦以上机组可靠性等 [7] - 《海上风电技术攻关清单》发布，聚焦大容量风电机组、漂浮式基础、柔性直流送出系统等前沿与关键环节，旨在系统性解决技术瓶颈 [7] - 三峡集团作为链长企业，2025年通过共链行动推动达成供需合作86项，合同金额约93亿元，体现了产业链协同的实效 [8]

文章核心观点 - 公司在“十四五”期间以服务国家战略为导向，在保障国家战略安全、勇当科技创新主力、服务构建新发展格局三大方面取得高质量发展成就，清洁能源装机占比达96%，世界最大清洁能源走廊全面建成[3][5][6][8][11] 保障国家战略安全 - 发挥大国重器综合效益，长江干流六座梯级水库总防洪库容近380亿立方米，“十四五”以来累计拦蓄洪水超400亿立方米，运行管理的9座水库防洪库容占长江流域联合调度范围约55%[5] - 强化水资源供给保障，“十四五”以来累计向下游补水超1500亿立方米，2022年大旱期间紧急补水约56亿立方米[5] - 全力保障国家能源安全，清洁能源装机约占全集团总装机的96%，可再生能源发电量稳居全球第一，世界最大清洁能源走廊在长江干流调度运行的水电机组达110台[6] - 坚定实施海上风电引领者战略，在沿海区域建成百万千瓦级海上风电基地，在沙漠开工建设两个千万千瓦级新能源大基地[6] - 科学有序推进总装机近2000万千瓦的13个抽蓄项目建设，建成华东地区最大抽水蓄能电站[6] - 积极服务美丽中国建设，共抓长江大保护业务布局实现沿江11省市全覆盖，累计完成投资超1200亿元[7] - 迁地保护珍稀植物2000多种，累计放流中华鲟等珍稀鱼类超2800万尾，助力长江四大家鱼自然繁殖恢复至20世纪80年代水平[7] - 建成我国首个大型绿色零碳数据中心，成功建造投运全球动力电池容量最大的新能源纯电动船和我国首艘内河氢燃料动力船[7] - 积极参与“三北”工程建设，累计治沙23万亩，苗木成活率超85%[7] 勇当科技创新主力 - 引领水电技术装备跨越式发展，攻克超大规模地下洞室群开挖、全坝低热水泥混凝土应用等世界级难题，工业互联网平台在长江干流六座梯级水电站部署完成[9] - 数字孪生三峡获评水利部数字孪生十大样板工程，白鹤滩水电站获评菲迪克卓越工程项目奖和“2023年全球十大工程”[9] - 带动新能源产业链创新升级，全国首个批量化应用单机容量16兆瓦海上风电机组项目实现全容量并网，全球首台抗台风型漂浮式海上风电机组投产发电[10] - 全球最高电压等级±400千伏海上柔直输电系统成功支撑海上风电开发，全球首个商用兆瓦级钙钛矿地面光伏项目成功并网[10] - 推动生态环保智能化创新发展，自主研发我国首个水务业态全覆盖的智慧水务调控系统，形成城市“水管家”智慧调度平台[10] - 在江苏宜兴合作建设我国首座城市污水资源概念厂，江西九江两河流域综合治理工程入选“生态环境创新工程百佳案例”[10] 服务构建新发展格局 - 加快培育发展战略性新兴产业，3个项目入选战新产业“百大工程”，“海上风电安全高效开发成套技术和装备及产业化”项目荣获国家科技进步奖一等奖[12] - 累计16项成果入选国家能源领域首台（套）重大技术装备，1项成果入选能源行业十大科技创新成果[12] - 着力推动绿色产业优化升级，完善世界一流水电指标体系，加快数字孪生三峡建设，组建海上风电产业链联盟[13] - 积极探索氢能、新型储能等绿色低碳产业发展，推动长江大保护从规模化发展向高质量发展转变[13] - 积极服务“一带一路”倡议，国际业务投资覆盖12个国家和地区，境外可控装机预计超过1300万千瓦[13] - 成为巴西第三大发电商、秘鲁第一大配电公司、西班牙重要的新能源发电商[13]

好的，我将为您总结这份海上风电行业研究报告的关键要点。报告的核心逻辑是全球海上风电需求，特别是欧洲和亚太地区需求强劲，而中国供应链在整机、海缆、管桩等环节具备竞争优势，出海机遇显著。 行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为“强于大市”（维持）[1] 报告核心观点 - 全球海上风电装机需求迎来高景气周期，预计2025-2026年将实现翻倍增长 [3][12] - 欧洲是重要的海风市场，规划目标远大，但面临供应链限制等问题，为中国企业出海提供机遇 [3][25][34] - 中国海风产业链在整机大型化、成本控制及交付能力上具备全球竞争优势，出海逻辑逐渐清晰 [3][87][90] - 投资主线聚焦于竞争格局优良的海缆环节、具备出海和盈利修复潜力的整机环节以及代表未来趋势的漂浮式技术 [3] 分章节内容总结 一、概述：全球海风装机有望迎来翻倍增长 - 2024年全球海上风电新增装机8GW，同比减少25.9% [8][12] - GWEC预测2025年/2026年全球海风新增装机将分别达到16.3GW/23.4GW，同比增速为104%/44% [3][12] - 2024年中国市场贡献了全球新增海风装机的一半以上，欧洲占比34% [3][12] 二、需求端：欧洲需求强劲，亚太前景可期 - 欧洲风能协会预计2025年/2026年欧洲新增海风并网分别为4.5GW/8.4GW，同比增速分别为76%/86% [3][46] - 欧洲规划到2030年海风累计装机超过160GW，但受拍卖延迟和供应链限制影响，完成目标存在困难 [3][34] - 日韩政策支持下海风发展提速，GWEC预计到2030年/2034年日本海风装机将达5GW/9GW，2025-2034年韩国海风新增装机9GW [3][53][57] - 东南亚、拉美市场在2030年后有望实现海风项目落地 [3][60] 三、供给端（一）：海风整机出海逻辑逐渐清晰 - 2024年全球海风整机市场由西门子歌美飒（份额32.5%）、维斯塔斯等海外企业主导，中国企业出海有待突破 [67][68] - 海外竞争对手面临质量缺陷和亏损等问题，例如西门子歌美飒2023年亏损43亿欧元，GE Vernova海上风机发生多起事故 [71][80][86] - 国内整机企业在大型化和成本方面具备优势，已下线或安装16-18MW机组，并推进25MW产品，价格远低于海外 [87][90][92] - 国内整机企业通过海外建厂（如明阳智能在英国、意大利的计划）应对贸易保护，寻求出海突破 [97][98] 四、供给端（二）：关注海缆、管桩、漂浮式机遇 - 海缆环节竞争格局较好，由东方电缆、中天科技、亨通光电三家主导，已取得海外订单突破 [3][107][108] - 国内管桩市场竞争激烈，但海外存在供需缺口，部分企业已取得欧洲订单 [3][112] - 漂浮式海风处于起步阶段，2024年全球累计装机278MW，2024年有1.9GW项目开展拍卖，产业趋势逐步显现 [3][62][63] 五、投资建议 - 主线一（海缆）：推荐东方电缆，建议关注中天科技，因海缆环节竞争格局优良，业绩弹性好 [3] - 主线二（整机）：推荐明阳智能、金风科技，建议关注运达股份、三一重能，因整机环节受益于出海机遇及国内均价修复带来的盈利改善 [3] - 主线三（漂浮式）：推荐亚星锚链、明阳智能，因海外大型漂浮式项目取得进展，产业趋势清晰 [3]