在研发团队建设上,Coosea酷赛智能投入力度显著。目前其研发团队规模已近1000人,成员覆盖通信技术、光学 工程、软件研发、工业设计、电子信息等多个关键领域,形成多学科协同的技术攻坚体系。其中核心成员平均 拥有8年以上智能手机行业从业经验,不仅亲历多轮技术迭代周期,更对行业发展趋势具备敏锐的预判能力与深度 理解。为进一步激活创新动能,酷赛智能定期组织专业技术培训与行业专家讲座,并积极推动跨部门、跨学科协 作,为技术研发搭建了高效的协作平台。 事实上,人才与专利两大优势并非独立存在,而是形成"双向支撑"的协同效应,共同推动酷赛智能的技术迭代。在 didoOS升级过程中,研发团队凭借深厚的技术积累与行业经验,持续优化系统流畅度、兼容性与功能体验,而专利 中的底层技术成果则为系统稳定性、安全性提供了核心保障;在AI产品落地环节,跨部门协作的研发团队整合算 法、硬件、软件资源,实现人工智能技术与硬件产品的深度融合,专利中的AI技术方案则直接转化为产品的差异 化竞争力;在折叠屏研发领域,酷赛智能依托柔性显示、多屏协同、可靠性测试等领域的技术沉淀,结合高效的 IPD集成产品开发体系,有效推进折叠屏手机的研发进程,加速技 ...

公司业务规划 - 公司目前暂无桌面机器人的量产规划 [1] - 公司将择机推进AI技术与相关主营业务的融合应用 [1] - 公司表示将适时向投资者披露最新进展 [1]

核心观点 - 公司1H25业绩表现强劲 营收同比增长132%至13.60亿美元 净利润同比增长320%至0.67亿美元 盈利能力显著修复 [3] - 公司在摄像头模组领域相比韩国LG Innotech具备显著毛利率优势 1H25毛利率达11.4% 高于对手的5.0% 为后续订单获取奠定基础 [4] - 2H25将受益于iPhone 17系列光学升级 包括潜望式长焦从12MP升级至48MP以及超广角镜头搭载范围扩大 [5] - 中长期增长动力明确 涉及折叠屏iPhone主摄切入、可穿戴设备摄像头供应、机器人及智能驾驶领域合作拓展 [6] 财务表现 - 1H25营收13.60亿美元 同比增长132% 主要受益于iPhone后摄超广角和长焦量产以及iPad后摄份额提升 [3] - 1H25毛利率11.4% 基本与2H24旺季的11.5%持平 显示价格压力环境改善 [3] - 研发及管理费用规模同比增长20.5%至0.7亿美元 主要为2026-2027新项目提前投入 [3] - 1H25归母净利润0.67亿美元 对应净利率5.0% 较1H24的2.7%提升2.3个百分点 [3] 竞争优势 - 公司毛利率显著高于竞争对手 LG Innotech光学解决方案业务1H25毛利率仅5.0% 而公司同期为11.4% [4] - 2023-2024年公司毛利率保持在11.7%-13.8%区间 而LG Innotech同期从7.9%下滑至7.2% [4] - 产品良率管控与全链条成本优化能力突出 使公司在后续订单获取中占据主动 [4] 短期催化剂 - iPhone 17 Pro系列潜望式长焦摄像头将从12MP升级至48MP 带动产品ASP提升 [5] - iPhone 17 Pro系列的超广角摄像头将同时搭载于基础款 带动超广角搭载量增长 [5] - 公司有望在后摄超广角+长焦领域获得更多份额 iPad后摄份额也有望进一步提升 [5] 中长期增长动力 - 2026年有望布局折叠屏iPhone摄像模组 2027年切入iPhone后摄主摄赛道 [6] - 可穿戴设备领域将成为苹果TWS耳机、智能眼镜、AR/VR头显等产品的摄像头核心供应商 部分产品2026-2027年量产 [6] - 机器人及智能驾驶领域已与速腾聚创合作布局激光雷达 并与头部人形机器人厂商合作实现出货 [6] - 获得大客户桌面机器人订单 产品或将于2027年上市 [6]

财务表现 - 上半年营业收入12.60亿元同比下降10.68% [2] - 归属于上市公司股东净利润1708.75万元同比下降80.16% [2] - 扣非净利润324.24万元同比大幅下降95.03% [2] 业绩驱动因素 - 海外关税政策波动导致客户下单意愿降低 [2] - 主动下调海外销售价格分担关税成本 [2] - 产能转移尚未完成且运营成本上升 [2][3] 电声产品业务 - 销售收入5.89亿元同比下降20.61% [2] - 核心客户订单量减少致毛利率微降0.22个百分点 [2] - 受全球贸易政策调整及区域市场饱和影响 [2] 健康电器业务 - 销售收入3.98亿元同比增长3.22%为唯一增长板块 [3] - 通过开拓其他地区客户对冲北美订单减少 [3] - 毛利率下降3.74个百分点至20.25% [3] 智能可穿戴业务 - 销售收入5993.97万元同比下降21.46% [3] - 国内市场竞争加剧马太效应显著 [3] - 通过人员优化等措施毛利率提升2.68个百分点至20.10% [3] 智能门锁业务 - 销售收入1.10亿元同比下降9.03% [3] - 毛利率降至2.61%因行业转向精准运营 [3] - 新客户拓展中前置成本增加但转化效率不及预期 [3] 战略布局 - 聚焦机器人行业棋类机器人稳定增长 [3] - 向上游延伸至伺服电机仿生灵巧手领域 [3] - 战略投资灵枢动力并合作进军消费级AI陪伴机器人 [3]

中国人工智能专利与数据产业 - 中国人工智能专利数量占全球总量的60% [1] - 2024年全国数据企业数量超过40万家 数据产业规模达5.86万亿元 较"十三五"末增长117% [2] - 截至2025年6月底 建设高质量数据集超过3.5万个 总体量超过400PB [2] - 各地高质量数据集累计交易额近40亿元 数据交易机构挂牌数据集总规模达246PB [2] - 2025年上半年主要数据交易机构新上架人工智能领域高质量数据集产品同比增长2.8倍 [2] 人工智能技术发展与应用 - 人工智能已成为打破学科壁垒的通用语言 延展人类创造力而非替代人类智能 [3] - 华为发布UCM推理记忆数据管理器 首Token时延最大降低90% 实现10倍级推理上下文窗口扩展 [4] - UCM技术使中国银联"客户之声"业务场景大模型推理速度提升125倍 仅需10秒识别客户高频问题 [4] - 英伟达推出7亿参数"推理"视觉语言模型Cosmos Reason 适用于物理AI和机器人设计 [5][6] - Cosmos系列模型新增Transfer-2 能加速从3D模拟场景生成合成数据 [5][6] 企业AI硬件布局 - 苹果计划推出桌面机器人和带屏智能音箱 桌面机器人将集成AI、机械臂与计算机视觉技术 [7][8] - 苹果带屏智能音箱配备7-9英寸触控屏 支持FaceTime和Siri语音控制 [8] - 苹果升级Siri为具备多轮对话、个性化记忆及情感表达的AI助手 [8]

苹果新产品规划 - 苹果计划推出配备7英寸显示屏的AI桌面机器人 预计2027年发布 旨在改变人机交互方式并提升家庭机器人行业标准 [1] - 苹果拟开发拟人化升级版Siri 带显示屏智能音箱及家用安防摄像头等AI设备 强化AI领域竞争力 [1] - 首款折叠屏iPhone预计2026年秋季发布 与iPhone18Pro系列和Air系列同步推出 标准版iPhone18将推迟至2027年春季 [3] 智能手机市场动态 - 2025Q2全球智能手机出货量2.889亿部 同比小幅下滑 三星以5750万部(同比+7%)居首 苹果4480万部(同比-2%)次之 [2] - 中国智能手机市场华为份额18%居首 出货量同比提升15% [2] - 2024Q4全球折叠屏手机出货量380万台(同比-18%) 华为份额31.2%领先 三星26.7%居次 苹果入局或激活市场 [3] 产业链投资机会 - 自动化组装与检测设备 折叠屏铰链技术 3D打印应用中框及后盖等环节存在潜在投资机会 [4]

行业投资评级 - 通信行业评级为"强于大市"(维持评级) [7] 核心观点 - 我国日均Token消耗量从2024年初的1千亿增长至2025年6月底的30万亿，1年半增长300倍，反映AI应用规模快速扩张 [1][12] - 国内已建设高质量数据集超3.5万个，总量达400PB(相当于中国国家图书馆数字资源总量的140倍)，数据集累计交易额近40亿元 [1][13] - OpenAI计划投入数万亿美元建设数据中心，算力需求持续拉动数据中心基础设施增长 [2][15] - 2025年可能成为国内AI基础设施竞赛元年，中美AI在推理端持续突破 [3][29] - 卫星互联网产业加速发展，GW星座规划发射12992颗卫星，已完成8批次组网发射 [25][26] 人工智能与数字经济 - 光模块/光器件领域重点推荐中际旭创(目标价238.05元)、新易盛(233.20元)、天孚通信(107.87元) [5][11] - 交换机/服务器PCB推荐沪电股份(55.35元)、中兴通讯(35.21元)，2025年PE分别为31.63倍和18.24倍 [5][11] - AIDC&散热领域英维克(63.82元)和润泽科技(52.42元)获重点推荐，2025年PE分别为75.08倍和33.39倍 [5][11] - 华为发布UCM推理加速技术，实现推理上下文窗口10倍扩展，首Token时延降低90% [21][22] 海风海缆&智能驾驶 - 海缆龙头中天科技(15.19元)在沙特投资8000万美元设立子公司，完善全球化布局 [27][28] - 亨通光电(18.14元)和中天科技2025年预测PE分别为12.87倍和13.32倍，估值具备吸引力 [6][11] - 智能驾驶领域建议关注车载模组企业广和通(28.34元)、移远通信等 [6][34] 卫星互联网&低空经济 - 重点推荐华测导航(36.29元)和海格通信，卫星互联网产业链核心标的 [7][35] - 低轨卫星加速发展，建议关注铖昌科技、臻镭科技等射频芯片企业 [7][35] - 我国成功发射卫星互联网低轨08组卫星，GW星座计划覆盖全球6G通信 [25][26] 行业数据与市场表现 - 7月我国工业机器人产量同比增长24%，服务器产量受AI需求带动大幅增长 [17] - 1-7月信息服务业投资增长32.8%，计算机设备制造业投资增长16% [18] - 通信板块本周上涨7.11%，跑赢沪深300指数4.74个百分点，光模块个股新易盛周涨幅27.94% [36][38]

苹果战略布局 - 公司正式入驻小红书 分享科技、创意与未来 截至发稿已有1.3万粉丝关注 [1] - 2025年秋季发布会计划于9月举行 将推出机器人、智能音箱、家庭安全摄像头等新设备 [3] - 机器人是未来AI战略的核心 桌面机器人计划2027年推出 目标售价约1000美元 [4][5] 产品规划 - 带显示屏的智能音箱定于明年上市 进军入门级智能家居市场 [5] - 家居安防被视为增长机遇 新相机将锚定苹果安全系统 自动化家庭功能 [5] - 桌面机器人将搭载Siri和Apple Intelligence技术 兼具智能家居控制中心、视频会议终端和家庭安全监控功能 [5] 人工智能战略 - AI是公司下一个重要战略机遇 将重新分配员工专注于人工智能功能 [7][8] - 重点是将AI功能融入整个平台 使其非常个性化、私密且无缝集成 [8] - 通过机器人技术 公司有望在消费者家用设备市场占据更大份额 并充分利用人工智能进展 [6] 资本市场表现 - 多家知名机构减持苹果 瑞银持仓减少10.86% 美银减少4.18% 巴菲特减持6.67% [10] - 段永平的美股持仓主体增持苹果2.61% 苹果仍是其第一大重仓股 占比62.47% [10] - 摩根士丹利上调iPhone销量预测 从5000万部上调至5400万部 因更换周期延长、新机型设计等因素 [11]

科技巨头动态 - 苹果计划推出包括桌面机器人、拟人化Siri、智能音箱及安防摄像头在内的AI产品线，其中桌面机器人定位为"虚拟伴侣"，计划2027年上市 [2] - 淘天集团内部更名为中国电商事业群-淘天集团，与饿了么、飞猪形成平行关系，阿里进一步明晰业务板块划分 [2] - 谷歌宣布未来两年向俄克拉何马州投资90亿美元，用于建设数据中心园区及扩建现有设施 [3] 电商与零售 - 抖音电商将打通即时零售与电商业务，开放小时达、次日达能力，调整团队架构以优化履约时效 [3] - 新石器获滴滴战略投资，其无人车全球部署量突破7500辆，预计年内成为首个万辆级L4无人车队 [19] 人工智能与机器人 - 字节跳动Seed团队开源全模态训练框架VeOmni，可将分布式并行开发时间从数周缩短至几天 [4] - 智元机器人推出世界模型平台Genie Envisioner，实现机器人端到端推理与执行，已能完成制作三明治等任务 [5] - 均胜电子成立具身智能机器人子公司，为国内外厂商提供控制器、能源模块等关键零部件 [11] 半导体与硬件 - 英伟达否认下一代GPU芯片Rubin延迟上市传闻，该产品采用HBM4内存和第六代NVLink，带宽达3.6TB/s [12] - 南茂本季起调涨存储封测报价5%-18%，因DDR5放量带动需求优于驱动IC业务 [14] - 郑州合晶12英寸硅片二期项目9月底交付，投产后月产能达10万片，填补国内高端硅片技术空白 [15] 资本市场与并购 - 奕斯伟材料科创板IPO过会，专注12英寸硅片生产，产品覆盖存储芯片等关键领域 [16] - 芯海科技筹划发行H股赴港上市，以深化国际化布局 [17] - 康达新材拟2.75亿元收购中科华微51%股权，拓展半导体集成电路领域 [18] 企业技术更新 - DeepSeek App 1.3.0版本新增对话内容生成分享图功能，支持微信等平台传播 [7] - 腾讯表示不会过度依赖现有GPU资源，将通过软件优化提升芯片利用率 [9] - 兆威机电拟投资1亿美元在泰国建生产基地，完善海外布局 [10] 企业声明 - 大疆辟谣销售部门大调整传闻，称报道存在严重事实偏差 [8] - 寒武纪澄清网传大量载板订单等不实信息 [13]

巨头动向与AI布局 - 苹果计划推出机器人、拟人化Siri、智能音箱及安防摄像头等AI产品 桌面机器人定位为虚拟伴侣 计划2027年上市 [2] - 淘天集团内部更名为中国电商事业群-淘天集团 与饿了么、飞猪形成平行关系 强化业务独立性与协同性 [2] - 抖音电商将打通即时零售与电商业务 复用产品及履约能力 开放小时达、次日达服务给更多商家 [3] - 谷歌未来两年向俄克拉何马州投资90亿美元 用于建设新数据中心园区及扩建现有设施 [3] 技术创新与开源框架 - 字节跳动Seed团队开源全模态PyTorch原生训练框架VeOmni 采用以模型为中心的分布式方案 将数周工程开发缩短至几天 [4] - 智元机器人推出统一世界模型平台Genie Envisioner 整合未来帧预测、策略学习与仿真评估 实现端到端推理与执行 已完成制作三明治等任务测试 [5] - DeepSeek App更新至1.3.0版本 新增对话内容生成分享图功能 支持分享至微信、微博等平台 [6][7] 半导体与硬件动态 - 英伟达否认Rubin芯片延后上市传闻 称将如期问世 Rubin采用HBM4内存和第六代NVLink 带宽达3.6TB/s [12] - 寒武纪澄清不实信息 否认预定大量载板订单及新产品送样等传闻 [13] - 南茂本季度起调涨存储封测报价5%至18% 反映基板、材料与电费成本上升 DDR5放量带动业务稳健增长 [14] - 郑州合晶12英寸大硅片二期项目计划9月底交付 投产后月产能达10万片 填补国内高端大尺寸硅片制造空白 [15] 资本运作与战略投资 - 奕斯伟材料科创板IPO过会 为首家未盈利企业申报 专注于12英寸硅片研发与生产 产品覆盖存储芯片、逻辑芯片等关键领域 [16] - 芯海科技筹划发行H股并在香港联交所上市 深化国际化战略布局 [17] - 康达新材拟以2.75亿元收购中科华微51%股权 拓展半导体集成电路领域 纳入特种集成电路设计与检测资产 [18] - 新石器获滴滴战略投资 此前完成10亿元C+轮融资 全球无人车部署量突破7500辆 预计年内成为全球首个万辆级L4无人车队 [19] 企业运营与产能扩张 - 大疆辟谣销售部门大调整传闻 称报道存在严重事实性偏差 保留追责权利 [8] - 腾讯表示不会过度依赖现有GPU资源 有足够芯片进行训练和推理 将通过软件优化提升效率 [9] - 兆威机电拟投资1亿美元在泰国新建生产基地 完善海外布局 提升国际竞争力 [10] - 均胜电子已与海外及国内机器人厂商签署合作协议 提供大小脑控制器、能源管理模块等关键零部件及软硬件解决方案 [11]