文章核心观点 - 摩根士丹利认为机器人技术特别是具身智能是苹果公司未被充分赏识的下一个增长引擎该机遇最终有望贡献高达其当前股价25%的价值[1] - 苹果公司正凭借其垂直整合生态系统庞大用户基础和数据采集能力为进入万亿级机器人市场奠定基础一系列迹象表明其正在加速布局[2][4] 机器人业务财务潜力 - 在分析师预测的中性情景下苹果若占据全球人形机器人市场9%的份额到2040年可带来1330亿美元年收入相当于公司当前收入基础的近三分之一折合当前每股价值约22美元[1][3][6] - 在最大情景下若苹果能复制其在全球智能手机市场的成功占据22%的市场份额到2040年相关收入将接近3000亿美元为当前股价贡献约64美元价值[1][6] - 在最小情景下即便仅获得4%的市场份额也能带来约580亿美元的收入对应每股价值为6美元[6] - 预测背后是对全球人形机器人市场规模的乐观判断预计其年收入在2040年达1.2万亿美元并在2050年超过4.7万亿美元远超当前全球智能手机市场[3] 苹果公司的竞争优势 - 公司拥有全球领先的垂直整合生态系统涵盖硬件软件服务和自研芯片能打造无缝衔接的用户体验[4] - 庞大的设备安装基础超过23亿台活跃设备和超过14亿iPhone用户提供了巨大潜在市场和无与伦比的数据采集网络[4] - 在视觉数据方面Apple Vision Pro和EgoDex数据集凸显了在训练机器人模型方面的独特优势[4] - 在供应链管理和大规模自动化生产方面积累的经验如回收机器人Daisy和合作伙伴富士康为未来机器人量产奠定了基础[4] - 已终止的自动驾驶汽车项目其计算机视觉和机器学习研发遗产为机器人事业提供了宝贵技术积累[4] 业务进展与商业化路径 - 组织架构调整将机器人部门从AI团队转移至硬件工程部门被视为从研发试验转向产品执行的关键信号[2][11] - 媒体报道苹果计划在2027年推出一款桌面机器人手臂并探索商用机械臂和移动机器人预计与比亚迪合作进行组装[11] - 机器人相关专利申请数量稳步上升机器学习和机器人工程师招聘岗位增加反映新产品开发的技术和人才储备[11] - 2025年以来密集发布多篇机器人相关研究论文涵盖运动规划等领域反映研发活动正在提速[11] - 商业化将采用成熟的硬件加服务模式最初可能聚焦智能家居并逐步扩展[8] - 服务变现路径包括AI订阅服务iCloud存储AppleCare+以及视觉语言行为模型的软件授权或订阅[12]