汽车行业政策目标 - 工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，目标2025年实现汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%，汽车制造业增加值同比增长6%左右 [1] - 2026年行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升 [1] 智能网联汽车发展 - 八部门推动智能网联技术产业化应用，包括开展"车路云一体化"应用试点、加快网联基础设施和云控平台建设、鼓励汽车前装V2X和5G通信模块、推进北斗系统规模化应用 [1] - 推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全和保险法律法规完善 [1] - 国内首个智能网联汽车全价值链科技创新基地在天津启动建设，投资近20亿元，涵盖36个先进试验室和千余项研发测试项目，覆盖智能驾驶、智能座舱、信息安全等领域 [2] 汽车消费刺激措施 - 广州市推出3亿元汽车消费补贴活动，9月15日至30日期间购买含税价10万元及以上小客车新车的个人消费者可获得补贴，10-20万元车型补贴4000元，20万元以上车型补贴5000元 [3] - 消费者还可获得活动平台提供的价值不低于1000元或2000元的配套权益包 [3] 车企动态与产品发布 - 智界新款开启全国大规模交付，R7和新S7起售价分别为24.98万元和22.98万元，大定订单超21000台 [5] - 法拉第未来宣布筹划将其Crypto&C10及加密相关资产和业务独立分拆并推动公开上市，过去两周已完成约700万美元加密资产配置 [6] 行业监管与安全问题 - 沃尔沃在美国召回1355辆2026款XC90 MHEV等车型，原因为前排安全带卷收器中的扭力杆可能在生产过程中受损，经销商将免费更换 [7][8] - 小米董事长雷军透露公司今年已取证数百个账号并发起诉讼数十起，指出黑公关使用AI生成造谣内容、评论区辱骂车主等手段抹黑车企 [4]

智界新款交付及订单情况 - 智界新款于9月14日开启全国大规模交付 新款R7起售价24.98万元 新款S7起售价22.98万元[2] - 智界新款大定订单量超过21000台[2] 零跑新车规划及定位 - 零跑D16实车图曝光 采用与D19同款设计 定位豪华SUV[2] - 零跑D系列SUV是公司首款冲击30万价位的旗舰产品 定位全尺寸SUV 搭载行业领先技术[2] - 新车已进入夏测阶段 公司强调不会是"半价理想"[2] 车险理赔政策更新 - 2020年车险改革后 冰雹暴雨等自然灾害损失纳入车损险承保范围[2] - 仅投保车损险可获理赔 只投保交强险或三者险无法理赔[2] - 车主需在冰雹停止后48小时内报案 超时可能无法获得全额赔偿或被拒赔[2] 特斯拉公司治理动态 - 特斯拉董事长为马斯克万亿薪酬方案辩护 称其需实现"看似不可能的目标"才能获得奖励[2] - 董事长表示马斯克需投入超越常人的时间精力 完成极具雄心的计划才有权获得前所未有的奖励[2] - 公司对马斯克政治立场采取"不干涉"态度 强调其享有言论自由且具备特斯拉所需独特特质[2]

公司动态 - 智界汽车于9月13日正式开启新款智界R7和智界新S7的首批交付 [1] - 交付活动在智界超级工厂举行 [1]

鸿蒙智行智界用户中心开业 - 全国首家鸿蒙智行智界用户中心在武汉白沙洲大道开业 位于洪山区核心商圈 整体面积超5000平方米 采用双层空间设计 [1] - 用户中心设产品体验区 休闲洽谈区及多功能沙龙区 计划组织技术分享 艺术沙龙 亲子活动和主题派对等社群活动 [1] - 用户中心提出"智界大饭店"概念 配备专业餐饮服务 每周更新定制菜单 致力于营造温馨舒适环境 [3] 新产品与销售策略 - 新款智界R7起售价24.98万元 新S7起售价22.98万元 首销阶段用户可享受多项购车权益 [1] - 智界品牌实现"专网专售" 用户反馈将被纳入产品与服务优化过程 [3] 品牌战略与产能建设 - 智界品牌进入2.0阶段 计划投入数百亿资源推进"三个专属"建设 包括专属设计中心 研发中心及用户中心 [3] - 华为深度参与的超级工厂广泛采用工业机器人与AI检测技术 实现冲压 焊接 涂装全工序自动化 建立数字化质量追溯系统 [3] - 品牌战略注重构建"以用户为中心"的智慧出行生态 强化用户导向的服务体系 [3] 渠道扩张计划 - 武汉用户中心是渠道建设重要一步 作为全国服务网络扩展起点 [3] - 上海 杭州 中山 贵州安顺等多地用户中心已启动建设 [3] - 以武汉为核心辐射周边城市群 成为科技体验 用户服务和智慧生活场所 [3] 服务体系定位 - 服务网络覆盖售前 售中与售后全流程 拓展智慧出行体验 [4]

行业库存与销售表现 - 8月汽车经销商综合库存系数为1.31 环比下降3.0% 同比上升12.9% 库存水平处于警戒线以下但高于合理区间 [1] - 8月全国乘用车市场零售200万辆 同比增长4.6% 环比增长8.2% [1] - 1-8月累计零售1,474万辆 同比增长9.5% 乘用车均价17万元 较2024年下降0.7万元 8月均价16.9万元与同期持平 [1] 企业融资与资本运作 - 蔚来宣布10亿美元股票发行定价 发行181,818,190股A类普通股 美国存托股份发行价每份5.57美元 普通股发行价每股43.36港元 [3] - 融资净收益将用于智能电动汽车技术研发 新平台与车型开发 充换电网络扩展及增强资产负债表 [3] - 法拉第未来通过纳斯达克一年合规监督期 恢复正常上市公司地位 [11] 产品与技术动态 - 智界新款车型上市15天大定突破21,000台 智界R7售价24.98万元起 新S7售价22.98万元起 [4] - 中科创达与吉利汽车、英伟达联合发布AIBOX 基于NVIDIA DRIVE AGX平台搭载滴水AIOS [9] - 比亚迪申请注册"比亚迪全民智驾""天神之眼全民智驾"商标 国际分类为网站服务 [6] 产能与渠道布局 - 小鹏汽车德国慕尼黑研发中心正式启用 为欧洲首个研发中心 全球第9大研发站点 [5] - 上汽成立安吉睿创汽车销售服务公司 注册资本3,000万人民币 经营范围含新能源汽车销售与充电服务 [10] - 东风鸿泰成立科新动力电池系统公司 注册资本2亿人民币 经营范围覆盖电池制造与销售 [10] 企业治理与战略 - 比亚迪高级管理人员及核心人员增持48.82万股A股股份 增持金额合计5,232.78万元 [2] - 方程豹品牌目标月销量站稳2万台并冲击3万台 新车型钛7定价17.98万元起 [7] - 一汽大众新款速腾L上市 推出三款车型 售价区间11.49万-13.19万元 [8]

车展概述 - 2025年8月29日至9月7日举办第二十八届成都国际汽车展览会，主题为“领潮而立·向新而行”，展示汽车工业新技术、新产品和新动向 [5][6] - 参展车型超过1600款，参展品牌近120个 [2][6] - 监测重点车型104款，其中首发车型33款，中系车型占比超过50%，欧系次之，新能源车占比达75% [2][7] - 从车身形式看，SUV占比62.5%，其中A级和B级最多；轿车占比33.7%，其中B级和C级合计超60% [2][7] - 从改款类型看，新产品占比46% [2][7] 产品看点 - 车身色彩设计向多元化、个性化、环保科技趋势发展，多款车型通过专属定制、东方审美或独特工艺颜色成为视觉焦点 [9][10] - 流行色趋势满足个性情感表达，例如零跑B10“匿霞粉”融入矿物光谱干涉效应，问界M7“博阳黄”灵感源自马尔代夫风光 [10] - 东方审美元素打造国风复古情怀，例如吉利中国星东方耀系列“月牙青/莫高蓝/丹青”灵感源于敦煌壁画，MG4“东来紫/清波翠”科技感十足又不失优雅 [10] - 环保工艺创新展现时尚与科技融合，例如星纪元ES“暖云杏渐变车漆”采用渐变工艺，凯迪拉克XT5“塞里木蓝”采用三层水性金属漆工艺 [10] - 多款皮卡集中亮相，新能源产品逐渐成为主角，智能化全面升级，场景化拓展创新 [11][12] - 传统皮卡品牌技术升级打造全场景适配，例如长城炮山海炮Hi4-T旅居共创版预售22.98万元，长安猎手K50增程版上市12.79-19.29万元 [12] - 新玩家通过差异化定位切入市场，例如奇瑞威麟开创智能混动皮卡新物种，雷达地平线EM-P插混版上市13.88-15.98万元 [12] 技术看点 - 厂商集中发力增程动力系统，上汽通用、智己、广汽发布最新增程系统，均搭载超40kWh电池，纯电续航超300公里 [12][13] - 别克至境L7搭载奥特能2.0增混专用电池，40.2kWh容量，302km纯电续航，油电转化率3.6kWh/L [12] - 智己换代LS6搭载宁德时代骁遥MAX增程电池，66kWh容量，450+km纯电续航，800V超高压充电 [12] - 昊铂HL增程版搭载宁德时代骁遥超级增混电池，60kWh容量，350km纯电续航，亏电油耗低至3.3L/100km [12][13] - 座舱交互体验升级，从被动交互发展到初步主动感知，未来向多模态端到端方向发展 [14][15] - 座舱核心体验Agent化，通过长短期记忆、因果推理、强化学习实现自主思考、主动服务和情感交互 [14][15] - 例如银河M9 AI小P构建用户专属画像，蔚来NOMI Agents结合GPT大模型和情感引擎，问界M7检测到宝宝睡觉自动调高温度降低音量 [15] 重点车型介绍 - 极氪9X：D级SUV，预售47.99-56.99万元，双8295智能座舱，千里浩瀚H7/9智驾，900V混动高压架构，纯电续航288-355km [17][20] - 问界新一代M7：C级SUV，新增纯电版本，纯电续航700km，增程续航165-251km，搭载华为乾崑ADS 4，首发舱内激光方案 [19] - 岚图追光L：C级轿车，纯电续航410km，搭载岚海智混技术，华为乾崑ADS 4和鸿蒙座舱5 [21][22] - 方程豹钛7：C级SUV，纯电续航100-130km，搭载比亚迪天神之眼智驾和激光雷达，1.5T插混动力 [23] - 尚界H5：B级SUV，预售16.98-20.98万元，最便宜鸿蒙智行车型，增程纯电双动力，纯电续航525-640km，增程续航235km [24][25][26][28] - 蔚来新一代ES8：D级SUV，预售41.68-45.68万元，租电预售30.88万起，全域900V架构，纯电续航635km，配备3激光雷达 [30] - 奇瑞QQ3：A0级轿车，基于T12纯电平台，搭载高通8155芯片和猎鹰500智驾 [32] - 昊铂A800：C级轿车，搭载1.5T增程动力，华为鸿蒙座舱5和ADS 4 [32] - 沃尔沃XC70：C级豪华SUV，预售29.99-32.99万元，纯电续航116-212km，搭载NPA智能领航辅助系统和92英寸AR-HUD [33] - 福特智趣烈马：C级SUV，纯电续航650km，增程续航220km，搭载福特福域辅助驾驶系统，支持高速和城市NOA [34] - 大众凌渡L：A级轿车，售价11.99-15.59万元，升级1.5T/2.0T发动机，最大功率118-162kW，配备AI语音助手 [36][41][42]

奇瑞集团8月新能源销量 - 奇瑞集团8月总销量242,736台 其中新能源销量71,218台 [1][3] - 公司当前以燃油车为主 新能源为辅 但iCAR品牌出现增长苗头 [5] - 新款智界R7和智界新S8月上市 预计为新能源销量增添新活力 [5] 特斯拉战略规划 - 特斯拉发布《秘密宏图》第四篇章 主旨为打造"可持续的富足"世界 [6][8] - 实现方式包括自动驾驶 电动汽车 动力电池 储能 光伏发电和人型机器人 [8] - 人型机器人将投入工厂生产和生活起居 服务于每个人生活 [8] - 特斯拉目标与中国发展路线高度一致 清洁智能可持续将成为全球发展核心话题 [9] 蔚来2025年二季度财报 - 二季度交付72,056台 同比增长25.6% 环比增长71.2% [10] - 二季度营收190.1亿元 同比增长9.0% 环比增长57.9% [10] - 二季度综合毛利率10.0% 其他销售毛利率8.2%创历史新高 [10] - 二季度现金储备272亿元 实现环比增长 [10] - 二季度研发投入30.1亿元 [10] - 三季度交付指引87,000-91,000台 同比增长40.7%-47.1% [10] - 三季度营收指引218.1-228.8亿元 [10] - 乐道L90和全新ES8两款纯电大三排SUV交付量提升 将改善盈利能力 [12]

行业整体表现 - 8月狭义乘用车零售量预计194万辆 环比增长6.2% 同比增长2.0% [1][2] - 8月新能源零售预计110万辆 渗透率达56.7% [1][2] - 8月1-24日新能源乘用车零售72.7万辆 同比增长6% 环比增长7% 渗透率53.0% [1][3] - 1-8月新能源累计零售718.2万辆 同比增长27% [1][3] - 1-8月乘用车累计零售1403.1万辆 同比增长10% [3] 细分领域动态 - 极氪9X高端SUV开启预售 起售价47.99万元 [2] - 鸿蒙尚界H5开启预售 起售价16.98万元 [2] - 新能源重卡7月实销1.66万辆 同比增长151.6% [5] - 1-7月新能源重卡累计销售9.59万辆 同比增长179.3% [5] - 问界M8纯电版上市 新款M7将于9月23日发布 [4] - 智能汽车大会2025聚焦产业新机遇与技术突破 [4] 技术创新进展 - 英伟达发布机器人计算平台Jetson Thor 支持多AI工作流实时交互 [2][6] - 机器人行业进入快速发展阶段 [2][6] 投资关注方向 - 乘用车领域关注智能化与出海龙头车企 [2] - 智能汽车领域关注具备技术优势的零部件企业 [2] - 机器人领域关注有产能和技术迭代能力的零部件企业 [2] - 重卡领域关注非俄市场需求增长机遇 [2] - 两轮车领域关注电摩头部品牌及大排量出海企业 [2] 相关标的企业 - 乘用车：比亚迪/吉利汽车/小鹏汽车/理想汽车/长安汽车/零跑汽车 [3] - 新能源车：比亚迪/吉利汽车/新泉股份/星宇股份/多利科技/川环科技/无锡振华 [3] - 智能汽车整车：赛力斯/小鹏汽车/理想汽车 [4] - 智能汽车零部件：禾赛科技/速腾聚创/地平线/德赛西威/华阳集团/科博达/伯特利/保隆科技/耐世特/中鼎股份/拓普集团/沪光股份/均胜电子 [4][5] - 重卡：潍柴动力/中国重汽/福田汽车 [5] - 机器人：拓普集团/三花智控/爱柯迪/中鼎股份/精锻科技/福达股份/均胜电子/豪能股份/新坐标 [6]

发布会概况 - 鸿蒙智行秋季新品发布会于8月25日举办 聚焦智慧出行 共发布7款新车 包括智界R7、智界新S7、问界M8纯电版上市 问界新M5发布新颜色 享界S9T和尚界H5开启预售 全新问界M7官宣发布时间 [1][3] - 智界品牌大使刘亦菲亮相发布会 华为常务董事余承东展示鸿蒙智行成绩单 证实该模式对销量的强势贡献 [3][4] 交付与市场表现 - 鸿蒙智行五界累积交付量达90万台 即将突破百万台 作为对比 理想汽车交付量突破百万台 蔚来和小鹏均为80万辆以上 [6] - 智界S7和R7开启预售以来订单量突破5.2万辆 尚界H5在上市1小时内小订突破2.5万辆 [19] 产品与技术配置 - 7款新品价格覆盖16.98万-44.98万元主销区间 智界R7售价24.98万-30.98万元 智界S7售价22.98万-28.98万元 [8] - 全系标配HUAWEI ADS 4智能驾驶辅助系统 搭载激光雷达和全车36个传感器 配备车外麦克风功能 支持车内外隔窗对话 [6][15][16] - 享界S9T搭载CDC空气悬挂 提供增程和纯电两种能源形式 预售价32.9万元 尚界H5预售价16.98万元起 定位B级SUV市场 搭载192线激光雷达和鸿蒙座舱 [25][27] 品牌合作与战略调整 - 奇瑞汽车董事长尹同跃宣布智界成为奇瑞毫无保留的第一战略品牌 由华为完全主导 奇瑞投入上百亿资金和数千名研发人员 成立独立新能源公司 [9][11] - 与一年前强调竞争关系相比 奇瑞态度转变 全面放权 代表华为智能化赋能话语权提升 [11][13] 市场竞争与定位 - 问界M8纯电版定价35.98万-44.98万元 车长5190mm 轴距3105mm 在同级市场中尺寸不占优势 主打智能座舱和智驾辅助功能 [32][34] - 鸿蒙智行价格下探至15万-20万元市场 尚界H5将直接竞争采用"HI+"模式的长安系品牌 ADS 4系统涵盖SE、Pro、Max、Ultra四种形式 ADS SE将于9月升级 [38] 生态与行业影响 - 华为与十多家车企达成深度合作 推出28款车型 成为汽车供应链领头羊 鸿蒙智行和小米是当前中国车市中仅有的两家具备从技术信任到互联网全覆盖能力的企业 [19][28] - 行业竞争焦点从续航动力转向智能化、软件定义能力和生态整合力 [28]

产品发布与市场表现 - 智界汽车新款智界R7与智界新S7上市24小时大定突破10000台 [1] - 智界新S7售价22.98万元起 主打外观焕新、智驾/音响/传感器升级 [1] - 车型自8月8日开启预售以来小订量已突破52000台 [1] 技术配置与功能创新 - 新车全系标配前后双激光雷达与4D毫米波雷达 [1] - 搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统 [1] - 首发全新隔窗对讲功能与车外语音控车功能 [1]