大会集中展示了一批颠覆性科技成果，如上海交通大学的"脑机接口专用芯片""魔方无人机系统"、华山医院的"脑胶质瘤治疗性DC疫苗"、华东师范大 学的"新型高端酶制剂"等，多项技术处于国际领先水平。 6家面向未来产业的概念验证平台首次集体亮相，涵盖脑机接口、核酸药物、基因编辑、集成电路材料等领域，通过全链条服务有效降低早期成果转化 风险。 科技成果转化共享汇展区同样成果丰硕，清华大学展示的原子量子计算机、仁济医院的"框架核酸分子计算诊断芯片与器件"等，彰显了高校与医疗机构 在源头创新方面的强大能力。 9月20日至22日，以"万'象'需求·全球揭榜"为主题的2025 InnoMatch技术转移大会在上海浦东张江科学会堂举行。 作为国内首个以"创新需求"为导向的科技盛会，本届大会聚焦"创新需求、人才支撑、资本力量"，搭建了一个集需求、成果、人才、资本等多要素于一 体的国际化对接平台，成效显著，三天完成10000+线上线下对接，共达成近90亿的意向合作金额，展现了上海在技术转移领域的创新实践与蓬勃活力，为 加快推进上海国际科创中心建设提供了坚实支撑。 首发首秀、概念验证等多板块协同发力 大会期间，共发布技术需求超1000 ...

9月20日，2025InnoMatch技术转移大会在上海浦东张江科学会堂开幕。作为浦江创新论坛的重要组 成部分，大会聚焦需求揭榜、人才发现与资本赋能。 本届大会打造"1+3+365"展会对接模式 即：1个InnoMatch供需对接平台在线服务全生态，3天展览 展示+活动要素集聚全球化，365天持续对接全流程。 清华大学展示的原子量子计算机是全球领先的光镊原子阵列量子计算平台，采用独创动态重排技术 实现225比特无缺损可编程阵列，支持千比特级扩展；仁济医院推出的"框架核酸分子计算诊断芯片与器 件"融合DNA自组装技术与微流控芯片，具备颠覆传统诊断模式的潜力。 重要报告与标准发布 大会呈现"规模、需求、体验"三大亮点，面向全球发布超10000项技术需求，企业投入资金总额超 200亿元。这些需求涵盖人工智能、量子科技、生物医药等20多个前沿领域。现场还发布了2000个人才 需求岗位，并展示1728项国际国内待转化成果与高校优质成果，847项中小企业创新产品，80余项前沿 领域的首发首秀产品和体验场景。 聚焦需求发布，首发首秀亮眼 本届大会集中展示华润、中电金信、中广核、中建八局等120家行业骨干企业的开放式创新平台 ...

远程手术机器人创新 - 国产单孔腔镜手术机器人完成首例跨省远程直肠肿瘤切除手术 手术通过患者腹部4cm小孔操作 医生在上海操控900公里外江西瑞金的手术[1] - 机器人具备高精度操作能力 可完成给生鹌鹑蛋剥壳的精细动作 肿瘤位置距肛门仅4-5cm 手术耗时90分钟[3] - 企业根据临床反馈优化产品设计 将直刀片改为弯刀片以扩大手术视野 提升操作便捷性[7] 医工合作模式 - 医院与企业合作突破国外多孔机器人专利壁垒 产学研合作获得政策支持 推动国产手术机器人创新发展[7][9] - 企业早期介入研发可实现技术纠偏 医疗器械研发需要紧密结合临床需求[7] 无创血糖检测技术 - 无创血糖仪采用近红外激光技术 通过手掌大鱼际部位检测 与静脉血检测匹配度超99%[18][20] - 设备可实现医疗级无创检测 检测结果与传统指尖血检测数值一致 全球糖尿病患者超5亿 中国成人患病率达12%[10][12][18] - 技术正朝小型化与可穿戴化发展 核心检测模组尺寸仅几毫米 未来可集成于便携设备实现实时监测[14][16] 干细胞药物突破 - 国内首款干细胞药物获批上市并开出首张处方 用于激素治疗失败的急性移植物抗宿主病[21][23] - 药物定价约2万元人民币/袋 较美国同类产品19万美元显著降低患者经济负担[25] - 目前中国已批准120余款干细胞药物进入临床试验 适应症覆盖血液系统 呼吸系统 心血管及自身免疫疾病[26] 行业创新趋势 - 医学科技创新涵盖手术机器人 无创检测 干细胞药物等多领域 改变传统诊疗模式[1][10][21] - 国产创新药研发数量占全球超20% 跃居全球第二 多款产品填补领域空白[20][26]

智能医工产业创新成果展示 - 天坛智能医工产业园展示了一批医疗领域创新成果，包括手术机器人、无创血糖仪、AI热疗仪、手术导航机器人等 [1] - 2025中关村论坛系列活动"智能医工创新发展论坛"暨丰台区第二届智能医工产业创新发展大会举办，设数智脑健康基地、数智医学研发基地、数智中医药基地、数智口腔基地四大展区 [1] - 数十项创新成果亮相，其中手术机器人占据多席，涉及脑血管介入术、前列腺穿刺术、自主式口腔种植术等领域 [1] 手术机器人技术突破 - 脑血管介入手术机器人解决了医生受辐射损伤的临床痛点，医生可在手术间外通过操作手柄控制机械臂完成手术 [1] - 该机器人取得我国首张三类医疗器械注册证，已在国内多家三甲医院完成临床验证 [1] 无创血糖检测技术 - 无创血糖仪采用代谢热整合法技术，通过多传感器集成实现血糖无创检测 [1] - 检测结果与静脉血一致性达94.5%，相比传统指尖采血检测具有无痛感和更高准确性 [1] 丰台区医工产业发展 - 丰台区组建了医药大健康产业专班，200多位顶尖专家组成专家委员会 [2] - 建立医药大健康创新服务中心，引入天坛国际脑健康中心、西门子医疗首个开放式医工转化平台等企业和机构 [2] - 已推动一批创新产品实现临床应用 [2]

路演活动概览 - 活动由中关村联新生物医药产业联盟和思宇MedTech主办，集智未来和启迪之星协办，定于2025年6月26日下午14:00举行，采用线上线下结合形式，线下地点为北京市量子银座，线上通过腾讯会议进行 [1] 路演项目详情 项目1：启维医疗技术（深圳） - 融资轮次为A轮，专注于心衰介入治疗器械研发，产品包括房间隔药物球囊、动脉给药微导管和前列腺药物球囊导管套组 [1] - 前列腺药物球囊项目正在招募临床实验患者，旨在挑战前列腺良性增生微创治疗金标准 [1] - 房间隔药物球囊为国际首创技术，采用二代无植入方式治疗心力衰竭 [1] 项目2：无锡年欢科技 - 融资轮次为A轮，专注于康养系列机器人开发，由太湖英才A类人才李照博士牵头创立 [2] - 研发团队由多名博士组成，依托华中科技大学和武汉大学等高校资源，在机器人和外骨骼领域拥有核心技术 [2] - 产品包括多功能智能助行机器人，已在国内多个地区投入使用并获得国外用户好评 [2] 项目3：安徽硕金医疗 - 融资轮次为A轮，专注于磁共振兼容系统解决方案，致力于将磁共振应用从诊断拓展至治疗领域 [3] 项目4：江苏精策医疗 - 融资轮次为A轮，主要产品为无创血糖仪 [3] 项目5：娜斯嘉生物科技 - 融资轮次为A轮，研发治疗病理性高度近视及其眼底病变的"眼巩膜生物补片" [4] - 产品属于动物源性植入型三类医疗器械，目前处于临床试验阶段 [4] - 创始团队由视光医学专家组成，具备手术、技术、培训和营销全策略能力 [4] 项目6：浙江影加医疗 - 融资轮次为A轮，专注于支气管镜放置导航设备及一次性使用定位器的研发生产 [5] - 产品已进入临床实验阶段，总例数150例，已完成20多例 [5] 往期活动记录 - 活动已连续举办41期，前期主题包括医疗器械、生命科技和数字医疗等方向 [10][11] - 往期活动形式包括医疗健康专场、康复辅助器具创新技术路演和中英体外诊断行业合作等专题 [11]

文章核心观点 京东在2025年服务商生态合作伙伴大会上揭晓获奖名单并发布“服务商赋能计划”，京麦服务市场数据亮眼，该计划将助力服务商降本增效，推动京东商家生态繁荣发展 [1][3][5] 大会情况 - 4月29日，2025年京东服务商生态合作伙伴大会在北京举行，500多家服务商参与 [1] - 大会揭晓2025“京卓越”获奖服务商名单，为120家优秀服务商及10位培训讲师颁发不同类型奖项 [1] - 京东发布“服务商赋能计划”，从商机、权益、体验三大核心维度为服务商提供全方位服务支撑 [1] 京麦服务市场情况 - 京麦服务市场是京东打造的一站式商家服务平台，整合第三方合作力量，为商家数字化转型与精细化运营提供解决方案 [3] - 2024年，在京东使用京麦服务市场软件工具及运营类服务经营的商家数量整体同比增长近40%，使用代运营服务的商家数量提升220%，使用广告代投服务的商家数量同比增长近300% [3] 优秀服务商案例 - 获评年度代运营“京卓越”合作伙伴的山东博泰商业管理有限公司，帮助E - DAWN旗舰店突破销售瓶颈 [3] - 博泰团队为E - DAWN旗舰店制定破局策略，首月实现9.8万元销售额突破，前60天全网销售额飙升至100万元 [3][4] “服务商赋能计划”意义 - 京麦服务市场推出“服务商赋能计划”，打造全链路、立体化赋能体系，助力服务商降本增效 [5] - “服务商赋能计划”构建服务商与商家合作桥梁，整合专业资源，驱动商家生态迈向繁荣新阶段 [5]

甘源食品调研要点 - 2024年四季度开始深入调研东南亚市场 计划2025年加快产品出海步伐[1] - 通过提前储备、供应链替代、增加直接采购比例应对原材料波动[1] - 2024年经销商出口收入规模较大 2025年重点开拓东南亚市场[1] - 小额快速融资已获董事会通过 待股东大会审议[1] - 应收账款增长主要受春节错峰影响 销售高峰期导致应收款项增加[1] - 综合果仁和豆果系列增长来源于零食量贩渠道和海外渠道[1] - 2024年一季度促销力度大导致电商毛利率低 2025年一季度毛利率同比上升[1] - 2025年一季度销售费用增长主要因启动东南亚出口战略 投入市场调研、产品设计、销售人员费用及新增明星代言费[1] 乐普医疗调研要点 - 对未来利润增长寄望于结构心、皮肤科、神经调控业务[2] - 对各业务板块设定利润率考核 控制成本费用以保持现金流健康[2] - 集采趋势可能变温和 各省差异大[2] - 中美关税对公司影响有限 部分产品国产替代进程或提速[2] - 心血管植介入新产品推广顺利 冠脉植介入业务销售目标同比增长10%[2] - 无创血糖仪正做进一步测试[2] - 民为GLP-1/GCGR/GIP-Fc融合蛋白候选药物MWN101已完成二期临床试验[2] - 脑机接口业务处于孵化阶段[2] - 冠脉支架市占率未达预期 去年起公司重视该业务[2] - AI业务将更多嫁接硬件设备[2] - DSA产品推广因中美经贸博弈背景存在机会[2] - 心脏电生理赛道拥挤 公司更重视神经调控管线[2] - TAVR产品拟通过合理定价提升普及率[2] 百克生物调研要点 - 2024年及2025年第一季度业绩下滑明显 分别下降32.64%和39.96%[3] - 业绩下滑主要因带状疱疹疫苗销售受影响[3] - 计划通过多种方式提升带状疱疹疫苗市场认知度[3] - 继续稳固水痘疫苗市场地位[3] - 推进国际市场扩展[3] - 研发方面多个项目取得进展 包括液体鼻喷流感疫苗、狂犬单抗等[3] - 2025年预计研发投入和销售费用率将提升 随后逐步下降[3] 同犇投资机构背景 - 公司成立于2014年1月 实缴资本1000万[4] - 2014年5月4日获得私募投资基金管理人登记证书[4] - 为数不多的由新财富最佳分析师创建的阳光私募[4] - 五年金牌分析师转型阳光私募的唯一团队[4] - 总经理兼投资总监童驯先生02-13年在上海申银万国证券研究所工作12年[4] - 08-12年连续五年荣获新财富食品饮料行业最佳分析师第一名[4] - 擅长大消费投资[4]

业务增长战略 - 未来利润增长主要依赖结构心、皮肤科和神经调控业务 [1] - 心血管植介入新产品推广顺利 冠脉植介入业务销售目标同比增长10% [1] - 对各业务板块设定利润率考核 控制成本费用以保持现金流健康 [1] 产品研发进展 - 无创血糖仪正在进行进一步测试 [1] - 民为GLP-1/GCGR/GIP-Fc融合蛋白候选药物MWN101已完成二期临床试验 [1] - 脑机接口业务处于孵化阶段 [1] - AI业务将更多嫁接硬件设备 [1] 市场竞争格局 - 冠脉支架市占率未达预期 公司从去年起重新重视该业务 [1] - 心脏电生理赛道拥挤 公司更重视神经调控管线 [1] - TAVR产品拟通过合理定价提升普及率 [1] 政策环境影响 - 集采趋势可能变温和 但各省差异较大 [1] - 中美关税对公司影响有限 部分产品国产替代进程或提速 [1] - DSA产品推广因中美经贸博弈背景存在机会 [1]

新城建设规划 - 上海嘉定新城进入"全面发力、功能提升"关键阶段 2025年行动方案形成44项重大项目清单 [1] - 重点打造"一脉七星"空间布局 包括横沥河科创文化水脉及7个重点区块（中央活动区/嘉宝智慧湾/西门街区/联影小镇/马东示范区/科创核/聚能小镇） [1] 产业发展布局 - 编制医疗器械和高端医疗装备专项产业规划 在联影小镇/械谷/杏谷推动重大项目落地 新城医疗器械产值2023年增长10.4% 2024年生物医药产业目标增长15% [2] - 推动智能网联汽车商业化及氢燃料电池示范应用 加快上汽清陶固态电池研发量产 推进汽车芯谷首发项目建设 [2] - 发展核能装备/低空经济/新型储能/人工智能/工业互联网等重点产业项目 [2] 科技创新体系 - 加强产教融合与院地合作 推动龙头科技企业开展核心技术研发 [2] - 联合瑞金医院发展"产学研医"一体化模式 在械谷园区成立嘉定瑞金创新中心 成功研发无创血糖仪等先进医疗器械 [2] 城市功能提升 - 优化交通连通性 打造文化新空间和城市会客厅 推进州桥景区更新改造 西门历史文化街区启动区2024年开放 [3] - 依托横沥河水脉实现新城老城协同联动 打造长三角文化集聚地 [3] 公共服务配套 - 按上海中心城区标准配置公共服务资源 上海交通大学附属嘉定实验学校2024年交付使用 [3] - 构建优质医疗布局 包括瑞金医院嘉定院区/仁济医院嘉定分院/上海中医医院嘉定新院/在建中医药大学附属嘉定中医医院 推进社区卫生服务中心标准化建设 [3]

文章核心观点 4月20日乐普医疗举办业绩说明会介绍2024年业绩情况与2025年展望并解答投资者问题 2024年公司业绩下滑多板块业务受影响 2025年多板块业务有望增长 [1][2][3] 分组1：业绩说明会概况 - 4月20日乐普医疗举办业绩说明会 108家境内外机构共154名参会人员通过电话会议参与 [1] - 公司董事长、财务总监、董事会秘书接待并介绍业绩情况与展望 解答投资者问题 [1] 分组2：2024年业绩情况 - 总体营收同比下降23.52% 医疗器械板块营收同比下降9.47% 药品板块营收降幅明显 医疗服务及健康管理板块营收同比下降19.24% [2] - 体外诊断业务降幅较大致医疗器械板块受影响 冠脉植介入和结构性心脏病业务分别同比增长6.35%和44.03% [2] - 原料药业务营收同比下降14.99% 制剂业务营收降低46.50% 受院外药品四同政策及院内氯吡格雷集采降价影响 [2] - 血氧类产品需求降低致医疗服务及健康管理板块营收下降 [2] - 受商誉和特定资产减值损失2.51亿元影响 归母净利润同比下降80.37% [2] - 公司进行人员优化 整体员工减少1409人 涉及乐普诊断等人员 工作接近尾声 [2] - 公司通过数字化管理提升运营效率 关停部分前景不明朗子公司 [2] 分组3：2025年展望 - 公司对2025年持谨慎乐观态度 [3] - 药品板块若全年出货同比增长30% 制剂业务收入预计18亿元左右 正通过产品多元化回补氯吡格雷降价影响 [3] - 医疗器械板块预计同比增长10%左右 心血管植介入业务预计同比增长10 - 15% 增量依靠TAVR等产品 外科麻醉和IVD业务预计维持稳定 [3] - 医疗服务与健康管理板块预计同比增长15% 增长来自合肥高心医院等部分外贸业务 [3] - 首款皮肤科注射剂产品聚乳酸真皮注射填充剂预计二季度末获批 透明质酸钠注射剂预计年中获批 正积极准备营销队伍建设 [3] 分组4：提问环节情况 - 投资者就利润率、新品利润增长、集采趋势、外贸业务、器械板块核心产品增长预期等问题询问 [4] - 公司控制制剂销售费用、减少无效研发降低对利润率影响 对刚上市新产品销售费用率控制在30%以内 [4] - 未来利润增长可能来自结构心、皮肤科、神经调控等业务 2026年利润情况无法预期 [4] - 集采趋势可能温和 各省实施差异性大 [4] - 美国相关政策对公司负面影响小 部分产品国产替代进程提速是机会 [4] - TAVR推广顺利但进院慢 一季度实现2000万元收入 外周植介入新产品销售目标5000万元 产品正在挂网 [4] - 冠脉/外周植介入和结构性心脏病新产品销售目标总体2.5亿元 冠脉植介入业务销售目标同比增长10% [4] - 无创血糖仪正在健康人群中进一步测试 [4] - 公司还对心泰增长目标等多个问题进行回应 [4]