核心观点 - 中国制造业高质量发展呈现“东部持续领跑、中部局部崛起、西部单点突破、东北转型承压”的稳定区域格局，高端化、智能化、绿色化是核心驱动力，制造业强市在经济效益、科技创新、对外开放和产业集群方面引领全国，但也面临区域发展不平衡、科技成果转化效率不足、新旧产业衔接失序等挑战 [6][7][20] 制造业强市总体特征与格局 - **区域分布稳定**：2025年制造业强市共50个，其中东部地区36个（占比超68%），中部10个，东北和西部各2个，格局与上年一致 [20][22] - **头部城市引领**：竞争力最强的十个城市为深圳市、苏州市、无锡市、宁波市、广州市、常州市、青岛市、南京市、杭州市、长沙市，其中东部占9席 [17][22] - **省份集中度高**：江苏（10城）、山东（8城）、浙江（8城）、广东（6城）四省共有32个制造业强市，占比高达64% [25] - **城市群效应显著**：制造业强市主要分布在长三角（21个）、山东半岛（8个）、长江中游（7个）和粤港澳大湾区（6个）城市群，合计占全国比重达82% [23][24] 制造业转型驱动因素与成效 - **高端化提升质量效益**：制造业强市平均规上工业企业劳动生产率达47.6万元/人·年，较上年提升21.7%，其规上工业企业利润总额合计占全国的47.3% [7][29] - **智能化创新生产模式**：制造业强市累计获评国家级5G工厂405家，占全国57.8%，其中苏州以69家领先；获评卓越级智能工厂111家，占全国40.5%，青岛（8家）和杭州（7家）居前 [31] - **绿色化激活生态价值**：制造业强市累计获评国家级绿色工厂2492家、绿色园区134家，占全国比重分别为38.8%和27.3%，深圳（130家）、宁波（121家）、西安（105家）数量领先 [34][35] - **科技创新驱动强劲**：制造业强市规模以上工业企业R&D支出合计占全国58.9%，研发投入强度约2.0%；万人有效发明专利数达47.1件，较上年提升42.5%；集中了23个国家级制造业创新中心，占比高达69.7% [7][38][40] 对外开放与产业集群优势 - **高水平开放效应突出**：制造业强市2024年合计完成出口总额14.3万亿元，占全国59.6%；实际利用外资额近700亿美元，占全国59.5%，深圳、苏州、宁波出口额居前 [7][43] - **出口结构向“新三样”升级**：西安新能源汽车出口增速达23.9%，合肥增速21%，深圳电动汽车出口18.2万辆，价值307.8亿元；盐城光伏制造业营收超千亿 [51][52] - **先进制造业集群密集**：制造业强市合计培育62个国家级先进制造业集群，占全国77.5%，无锡、深圳、成都各拥有5个集群 [7][54] - **优质企业梯队完善**：制造业强市累计培育290家中国制造业500强企业（占全国58%）、8794家专精特新“小巨人”企业（占全国60%）、1013家制造业单项冠军企业（占全国65%） [7] 面临的主要问题与挑战 - **区域发展差距扩大**：2024年东部地区制造业强市工业增加值占比高达77.9%，远高于中部（14.5%）、西部（4.2%）和东北（3.3%）；东部地区万人有效发明专利数（67件）约为中西部地区的1.5-1.6倍 [71] - **科技成果转化效率待提高**：制造业强市技术合同成交额占地区生产总值比重平均为5.3%，仅比全国平均水平高0.4个百分点；前沿领域中试平台不足，量子信息、人工智能等领域平台占比不足5% [75][76] - **新旧产业衔接失序**：2024年中国制造业比重已降至24.9%，跌破25%警戒线；部分超大特大城市第二产业占比下降过快，如成都和长沙近十年降幅分别达12.4%和13.5% [77][78] - **产业同质化与企业梯队断层**：高端装备制造、新材料、新能源、生物医药等重点产业方向在制造业强市中布局重复度超60%；部分城市龙头企业本地配套率不足，大中小企业协同生态未成型 [80] - **对外开放结构性矛盾**：出口仍以产品为主，技术服务等高附加值环节不足，服务贸易占外贸总额比重（18.2%）远低于新加坡（42%）；出口市场仍集中依赖欧美、东南亚等传统市场 [82]

核心观点 - 泉果基金赵诣对中国经济长期韧性与进化力表示乐观，认为应超越短期波动，关注其独特的规模经济、工程师红利和经济复杂度等根本优势[1] - 新一轮上行周期已经开启，标志是新经济资本开支转正，以及资本市场向“重投资”转变，为投资者创造了更友好的环境[8][15] - 基于新旧动能转换，提出了2026年四大重点投资主线：新兴产业趋势、全球竞争力优势产业、国产替代攻坚以及企业出海[16] 中国经济结构性优势 - 中国经济拥有庞大生态系统和难以复制的规模经济，这是其韧性的关键，具体体现为超14亿人口（其中超过4亿中等收入群体）的消费市场、2024年达6.16万亿美元的货物贸易进出口总值（连续8年全球第一）、新能源汽车产销量连续9年全球第一、以及风电光伏装机容量和数字经济规模位居世界前列[4] - 规模经济的底层支撑是深厚的“工程师红利”，中国科学、技术、工程、数学专业的博士毕业生人数自2007年起超过美国，预计2025年将达到7.7万人，近十年中国AI相关论文和专利申请数量均位居全球第一[4] - 中国经济已成为全世界最为复杂的经济体之一，高经济复杂度带来了对冲击的强大缓冲能力和拥抱新趋势的进化能力，这种结构性优势难以在短期内被复制[5] - 微观层面，中国企业界正经历积极变化，大量企业进入代际交接期，同时年轻企业家不断涌现，预示着更富活力、更具国际视野与创新精神的管理力量正在走上前台[6] 新旧动能转换与市场信号 - 自2024年底开始，以高端制造、科技创新、绿色转型为代表的新经济资本开支已经转正，标志着新增长引擎进入实质性扩张阶段[11] - 大宗商品价格出现“铜强钢弱”的分化格局，与新能源、电力电子等新经济需求高度相关的铜价表现强势，而与传统地产基建需求密切相关的螺纹钢价格相对疲软，这直观映射了中国经济的新旧动能转换[11] - 资本市场正从“重融资”向“重投资”转变，为投资者创造更友好的环境，同时越来越多的新兴领域企业在相对早期阶段登陆资本市场，使二级市场投资者能更早分享企业发展红利[15] 2026年四大投资主线 - **主线一：蓬勃兴起的新兴产业趋势** - 重点关注以AI为核心的新技术和新消费[16] - AI能提升企业经营效率并催生新应用场景，如无人驾驶、机器人、AI制药、影视游戏制作，算力基础设施建设和云服务也是重要方向[16] - 新消费关注科技创新带来的消费新场景与新产品，包括无人机、运动相机、全景相机、AR眼镜、AI实时翻译耳机等硬件，以及满足精神需求的短剧、游戏、潮玩等“情绪消费”[16] - **主线二：具备全球竞争力的优势产业** - 重点关注新能源和创新药两个已证明自身实力的领域[17] - 新能源领域（尤其是锂电行业）供给格局已显著优化，更关注其中供需关系可能偏紧、扩产周期较长的细分环节，如六氟、隔膜、铁锂等[17] - 创新药领域，中国的“工程师红利”正转化为成果，2024年中国活跃创新药管线数量居全球第一，2025年上半年创新药出海交易总金额占全球一半，药企正从国内转向全球市场[20] - **主线三：空间广阔的国产替代攻坚** - 聚焦技术壁垒高、战略意义强的“硬骨头”领域[21] - 一是“两机”业务——航空发动机和燃气轮机，其中商用发动机100%依赖进口，国产替代空间广阔，燃气轮机则受益于AIDC发展带来的发电增长需求[21] - 二是半导体产业，拥有足够大的市场和较低的市场份额，未来产业端放量势在必行[21] - **主线四：穿越周期的企业出海** - 将当前中国制造业企业出海类比于上世纪末日本优秀企业的全球化历程[21] - 许多在国内“红海”市场中拼杀出来的龙头企业，其产品力、成本控制与运营效率已具备全球竞争力，出海意味着进入竞争格局更优、盈利能力更强的市场，海外业务正成为新的成长曲线[21] - 自动化和无人化技术的提高，为这些企业更好地融入当地市场创造了良好条件[21]

文章核心观点 - 全面实施“人工智能+”行动是国家重大战略部署 旨在以人工智能引领科研范式变革 加强其与产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合 抢占产业应用制高点 全方位赋能千行百业 [1] 战略定位与全球竞争格局 - 人工智能是引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术 加快发展新一代人工智能是抓住战略机遇的关键问题 [1] - 尽管中国人工智能发展处在全球第一方阵 但在基础理论、关键核心技术等方面仍存在短板弱项 [1] - 许多国家纷纷出台人工智能发展战略 加强产业布局 催生出无人驾驶、人形机器人、脑机接口等新领域新赛道 这些可能成为改变未来商业格局、重塑全球经济的“竞技场” [2] - 在激烈国际竞争面前 谁在人工智能技术产品化、产业化上先行一步 谁就在市场开拓上占有先机 [2] 产业发展基础与现状 - 2024年中国数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重约10% 规模稳居世界第二 [3] - 2024年全国数据市场交易规模超1600亿元 比2023年增长30%以上 [3] - 智能制造成效显著 建成3.5万多家基础级、230多家卓越级智能工厂 [3] - 生成式人工智能产品数量迅猛增长 应用场景持续扩大 推动数字中国建设从数字化向数智化阶段迈进 [3] “人工智能+”行动的实施路径与重点领域 - 发挥中国产业体系完备、市场规模巨大、应用场景丰富等优势 以实际应用加速技术向上生长 形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环 [1] - 强化人工智能技术开发的应用导向 积极培育人工智能创新产品和服务 大力推进人工智能规模化商业化应用 [2] - 构建数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济形态 [2] - 推动人工智能驱动的新型科研范式变革 促进人工智能同第一、第二、第三产业深度融合 [4] - 降低人工智能技术在就业、健康、养老、教育、文化等民生领域优先应用门槛 有序推进人工智能在社会治理中的应用 [4] 支撑体系与保障措施 - 在科技突破上 需加强基础理论研究 支持多路径技术探索和基础架构创新 攻克关键核心技术 推进开源生态 培育构建自主可控、协同运行的人工智能基础软硬件系统 [4] - 在要素支撑上 需统筹推进算力基础设施建设 深化数据资源开发利用和开放共享 抓好全学段教育和全社会通识教育 加强人才引育 加大金融和财税政策支持力度 [4] - 在安全保障上 需加紧制定完善相关法律法规、政策制度、应用规范、伦理准则 构建技术监测、风险预警、应急响应体系 确保人工智能安全、可靠、可控 [4]

文章核心观点 - 全面实施“人工智能+”行动是国家重大战略部署，旨在以人工智能引领科研范式变革，加强其与产业发展、文化建设、民生保障、社会治理的结合，抢占产业应用制高点，全方位赋能千行百业 [1] 战略定位与全球竞争 - 人工智能是引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，加快发展新一代人工智能是抓住战略机遇的关键 [1] - 尽管中国人工智能发展处在全球第一方阵，但在基础理论、关键核心技术等方面仍存在短板弱项 [1] - 许多国家正加强人工智能产业布局，催生出无人驾驶、人形机器人、脑机接口等新领域新赛道，这些可能重塑全球经济格局 [2] - 在激烈国际竞争中，谁在人工智能技术产品化、产业化上先行一步，谁就在市场开拓上占有先机 [2] 发展基础与现状 - 过去10年数字中国建设为“人工智能+”行动奠定了良好基础 [3] - 2024年，中国数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重约10%，规模稳居世界第二 [3] - 2024年，全国数据市场交易规模超1600亿元，比2023年增长30%以上 [3] - 智能制造成效显著，已建成3.5万多家基础级、230多家卓越级智能工厂 [3] - 生成式人工智能产品数量迅猛增长，应用场景持续扩大，推动数字中国建设从数字化向数智化阶段迈进 [3] 行动路径与重点方向 - 全面实施“人工智能+”行动旨在发挥中国产业体系完备、市场规模巨大、应用场景丰富的优势，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环 [1] - 行动旨在强化人工智能技术开发的应用导向，积极培育创新产品和服务，大力推进规模化商业化应用 [2] - 行动将推动构建数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济形态 [2] - 在科技突破上，需加强基础理论研究，攻克关键核心技术，培育开源生态，构建自主可控的人工智能基础软硬件系统 [4] - 在要素支撑上，需统筹推进算力基础设施建设，深化数据资源开发利用和开放共享，加强全学段教育、人才引育及金融财税政策支持 [4] - 在规模应用上，需推动人工智能驱动科研范式变革，促进其与第一、第二、第三产业深度融合，降低在就业、健康、养老、教育、文化等民生领域的应用门槛，并有序推进在社会治理中的应用 [4] - 在安全保障上，需加紧制定完善法律法规、伦理准则，构建技术监测、风险预警、应急响应体系，确保人工智能安全、可靠、可控 [4] 技术趋势与产业机遇 - 随着大模型训练成本持续降低，多模态融合技术不断优化，智能体和具身智能快速发展，人工智能正从实验室走向生产生活，创造大量新机会 [2] - 行动将推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，奋力开拓数智化发展新局面 [3]

文章核心观点 - 全面实施“人工智能+”行动是国家重大战略部署 旨在以人工智能引领科研范式变革 加强其与产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合 抢占产业应用制高点 全方位赋能千行百业 [1] 战略定位与全球竞争 - 人工智能是引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术 加快发展新一代人工智能是抓住战略机遇的关键问题 [1] - 尽管中国人工智能发展处在全球第一方阵 但在基础理论、关键核心技术等方面仍存在短板弱项 [1] - 许多国家纷纷出台人工智能发展战略 加强产业布局 催生出无人驾驶、人形机器人、脑机接口等新领域新赛道 这些可能成为改变未来商业格局、重塑全球经济的“竞技场” [2] - 在激烈国际竞争面前 谁在人工智能技术产品化、产业化上先行一步 谁就在市场开拓上占有先机 [2] 发展基础与现状 - 过去10年数字中国建设为实施“人工智能+”行动创造了有利条件 [3] - 2024年 中国数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重约10% 规模稳居世界第二 [3] - 2024年全国数据市场交易规模超1600亿元 比2023年增长30%以上 [3] - 智能制造成效显著 建成3.5万多家基础级、230多家卓越级智能工厂 [3] - 生成式人工智能产品数量迅猛增长 应用场景持续扩大 推动数字中国建设从数字化向数智化阶段迈进 [3] 行动目标与路径 - 全面实施“人工智能+”行动旨在发挥中国产业体系完备、市场规模巨大、应用场景丰富等优势 以实际应用加速技术向上生长 形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环 [1] - 行动旨在进一步强化人工智能技术开发的应用导向 积极培育人工智能创新产品和服务 大力推进人工智能规模化商业化应用 [2] - 行动旨在构建数据驱动、人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济形态 [2] - 行动既延续数字中国建设蓝图 又与时俱进推动人工智能在各领域加快普及、深度融合 开拓数智化发展新局面 [3] 关键实施领域 - 在科技突破上 需加强基础理论研究 支持多路径技术探索和基础架构创新 攻克关键核心技术 培育开源生态 构建自主可控、协同运行的人工智能基础软硬件系统 [4] - 在要素支撑上 需统筹推进算力基础设施建设 深化数据资源开发利用和开放共享 抓好全学段教育和全社会通识教育 加强人才引育 加大金融和财税政策支持力度 [4] - 在规模应用上 需推动人工智能驱动的新型科研范式变革 促进人工智能同第一、第二、第三产业深度融合 降低人工智能在就业、健康、养老、教育、文化等民生领域的应用门槛 有序推进人工智能在社会治理中的应用 [4] - 在安全保障上 需加紧制定完善相关法律法规、政策制度、应用规范、伦理准则 构建技术监测、风险预警、应急响应体系 [4]

全球宏观环境变迁 - 全球经济处于康波萧条期，老技术潜力耗尽而新技术尚未成熟，导致存量博弈和多边合作被零和思维取代[2] - 过去五年中国出口年均增长率接近8%，但十五五期间可能回落至3%至5%[2][7] - 全球化逻辑从效率优先转变为需考虑风险变量，企业为安全进行补偿性投入推高全球成本[5][6] - 全球央行持有的美国国债占比已历史性低于其黄金储备占比，反映对美元公信力的怀疑[6] 中国内部经济挑战 - 房地产行业虽不再是增长支柱，但仍占据中国居民财富的50%，其债务链条和历史遗留问题将拖累宏观经济[3][8] - 当前财政政策重心在于化债而非单纯刺激，股市对实体经济拉动作用有限[8] - 中国制造业在汽车、造船、工业机器人领域成为世界冠军，但高增长部分得益于西方通胀和疫情期间特殊需求[7] 人工智能的投资机遇 - 人工智能被视为瓦特蒸汽机级别的革命，是未来财富增长的根本动力[11] - 投资应选择人工智能领域的生息资产，如英伟达和谷歌，它们拥有巨额研发投入和第二增长曲线[11] - 企业价值将直接与其使用AI的能力相关联，资本更愿为具备AI驱动或防御AI冲击能力的企业买单[12] - 选择比努力重要，应投资纳斯达克指数等AI方向而非死守回报率低的市场，35年回报达51倍[10][11] 企业传承与治理 - 未来五到十年中国有300万家族企业面临代际传承，涉及财富规模达300万亿元人民币[13] - 代际传承成功概率低，需从人治转向依靠家族办公室和治理结构的法治以打破富不过三代魔咒[14][15]

全球贸易与宏观环境 - 全球经济处于“康波萧条期”，老技术潜力耗尽而新技术尚未成熟，导致存量博弈和多边合作被零和思维取代 [2] - 过去五年中国出口年均增长率接近8%，但“十五五”期间可能回落至3%至5% [2][7] - 全球央行持有的美国国债占比已历史性低于其黄金储备占比，反映对美元公信力的“怀疑”而非传统“避险” [6] 中国经济增长动力转变 - 房地产行业虽不再是增长支柱，但仍占据中国居民财富的50%，并与地方财政和基建深度捆绑，其债务链条和历史遗留问题将是未来五年的负累 [3][8] - 当前财政政策重心在于“化债”而非单纯“刺激”，股市对实体经济拉动作用有限 [8] - 中国出口高增长部分得益于西方通胀、供应链断裂及疫情期间特殊需求，随着世界恢复正常，高增速难以为继 [6][7] 企业战略与投资逻辑演变 - 全球化逻辑从“效率优先”转变为需考虑“风险”变量，企业为供应链安全进行“基于安全的补偿性投入”，推高全球化成本 [4][5] - 投资应选择能带来“瓦特蒸汽机”级别增长的AI时代，而非在低增长领域消耗，过去35年投资纳斯达克指数回报达51倍，远高于死守日本股市 [9] - 企业价值将直接与其“使用AI的能力”关联，资本更愿为具备“AI驱动能力”或拥有“防御AI冲击能力”的企业买单 [11] 资产配置与产业焦点 - AI是当前投资的“大海”，如特斯拉（若能实现人形机器人和无人驾驶）、英伟达和谷歌等能持续产生巨额利润的“生息资产”代表未来方向 [10] - 并购逻辑从“大鱼吃小鱼”的规模导向，转变为看重技术壁垒和AI驱动能力 [11] 财富传承与企业治理 - 未来五到十年，中国将有300万家族企业面临代际传承，涉及财富规模达300万亿元人民币 [12] - 代际传承成功概率低，需从“人治”转向依靠家族办公室和治理结构的“法治”以打破“富不过三代”魔咒 [13][14]

科技赋能体育的核心观点 - 十五运会成为科技与体育、海洋文化及绿色低碳理念深度融合的展示平台，通过深海采集火种等创举体现[1] - 全方位构建科技赋能体育的广东范式，涵盖四大核心场景并遴选了130多款高科技产品[1] 高科技产品应用场景 - 技绽开幕场景应用全球首个5G-A人形机器人火炬手“夸父”及机器人演奏等前沿科技元素[1] - 智慧场馆、赛事保障、科技助残等其他核心场景共同构成多维度科技应用体系[1] 开闭幕式科技亮点 - 开幕式通过机器人火炬手和沉浸式交互技术呈现科技创新力量[1] - 闭幕式将汇聚液态画布、裸眼3D、智能穿戴、5G云控及无人驾驶等最新科技产品[2] 区域科技协同与展示 - 协同广州、深圳等地市赛区遴选高科技产品，展示大湾区科技创新实力[1] - 使用“海马”号遥控潜水器下潜1500多米深海采集可燃冰引燃取火，体现海洋科技应用[1]

科技赋能体育的核心场景 - 协同广州、深圳等地市赛区共同遴选了130多款高科技产品 [3] - 高科技产品涵盖技绽开幕、智慧场馆、赛事保障、科技助残四大核心场景 [3] - 全方位、多维度地构建起科技赋能体育的广东范式 [3] 具体科技应用与产品 - 使用遥控潜水器“海马”号下潜到1500多米的深海采集可燃冰引燃取火 [1] - 全球首个5G-A人形机器人火炬手“夸父”作为“0号”火炬手 [3] - 开幕式上机器人奏响千年礼乐，前沿科技元素沉浸式交互呈现 [3] - 闭幕式将汇聚液态画布、裸眼3D、智能穿戴、5G云控、无人驾驶等最新科技产品 [5] 核心理念与影响 - 科技与体育、海洋文化与绿色低碳理念深度融合 [1] - 本届全运会科技感拉满，成为大湾区科技创新的“秀场” [3]

公司高层人事变动 - 东风汽车集团总会计师及党委常委职务由刘巍担任 [1] 行业热点资讯 - 燃气重卡销量连续两个月实现翻倍增长 北汽及北奔销量增幅超过300% [9] - 零一汽车通过集成电驱桥及无人驾驶技术构建技术护城河 旨在重构重卡行业 [9] - 奇瑞商用车完成一项重要战略合作签约 公司董事长尹同跃出席活动 [9] - 批量中国重卡成功交付非洲市场 文章关注其搭载的发动机品牌 [9] - 新能源公交市场出现大额订单 中标金额超过8600万元 [9]