股价表现 - 9月25日股价上涨5.16%至20.60元/股 成交额7.44亿元 换手率3.91% 总市值199.89亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务为城乡建设综合解决方案 工程设计收入占比54.82% 工程承包占比34.39% 工程技术咨询管理与勘察占比10.34% [1] - 公司成立于1992年6月12日 1993年2月9日上市 注册地址上海市静安区石门二路258号 [1] 机构持仓变动 - 中证上海国企ETF(510810)二季度减持44.3万股 当前持股448.71万股 占流通股比例0.47% [2] - 该ETF当日浮盈约453.2万元 最新规模79.42亿元 [2] 基金产品表现 - 中证上海国企ETF今年以来收益8.84% 近一年收益35.62% 成立以来收益5.59% [2] - 基金经理吴振翔任职15年236天 管理规模184.78亿元 最佳任职回报189.86% [3]

公司中标项目 - 2025年8月公司及下属子公司中标4个5亿元以上施工项目 中标金额合计45.06亿元 [1] 财务结构 - 2024年1至12月营业收入构成：工程承包占比92.81% 石油化工工程业务占比6.02% 其他行业占比0.81% 其他业务占比0.36% [1] 市值情况 - 公司当前市值143亿元 [1]

核心财务表现 - 25H1公司营业收入4892亿元同比下滑5.2% 归母净利润107亿元同比下降10.1% [3] - 25Q2单季度营业收入2324.4亿元同比减少3.6% 归母净利润55.5亿元同比下降5.6% [3] - 经营性现金流净额-794.6亿元 较上年同期少流出22.2亿元 [7] 新签合同表现 - 25H1新签合同总额10561.7亿元同比下降4.0% 但Q2单季度同比增长2.4% [4] - 境外新签合同额1140.9亿元同比大幅增长57.4% 境内新签合同额9420.8亿元同比下降8.4% [4] - 铁路工程新签合同额同比增长39.3% 城市轨道工程新签合同额同比下滑64.8% [4] 分业务板块表现 - 工程承包业务营收4346亿元同比下降3.8% 毛利率7.4%同比下降0.1个百分点 [5] - 房地产开发业务营收207.6亿元同比下滑34.2% 毛利率9.7%同比下降1.8个百分点 [5] - 工业制造业务营收118.3亿元同比增长5.3% 毛利率21.2%同比微增0.1个百分点 [5] 盈利能力指标 - 25H1整体毛利率8.8%同比下降0.3个百分点 净利率2.6%同比下降0.3个百分点 [5][7] - 财务费用率0.9%同比上升0.30个百分点 主要受利息费用增加影响 [7] - 规划设计咨询业务毛利率39.8%虽同比下降2.6个百分点 但仍为各业务最高 [5]

财务表现 - 2025H1营业收入4891.99亿元，同比下降5.22% [1] - 2025H1归母净利润107.01亿元，同比下降10.09%，符合预期 [1] - 毛利率8.84%同比下降0.28个百分点，归母净利率2.19%同比下降0.12个百分点 [1] - Q2业绩改善明显：Q2营收2324.37亿元同比下降3.63%，归母净利润55.51亿元同比下降5.55%，较Q1的-14.51%降幅收窄 [1] 业务分部表现 - 工程承包业务营收4346亿元同比下降3.77%，毛利率7.43%同比下降0.13个百分点 [2] - 房地产业务营收207.55亿元同比下降34.21%，毛利率9.68%同比下降1.76个百分点 [2] - 境外业务收入370.89亿元同比增长20.29%，毛利率6.53%同比上升0.29个百分点 [2] - 境内业务收入4521.1亿元同比下降6.84%，毛利率9.03%同比下降0.27个百分点 [2] 现金流与运营指标 - 经营活动现金流净额-794.57亿元，同比少流出22.19亿元 [2] - 收现比97.7%同比上升1.62个百分点，付现比112.9%同比上升2.06个百分点 [2] - 应收票据及应收账款增加621.91亿元，存货减少210.7亿元 [2] - 合同负债增加123.07亿元，应付票据及应付账款增加635.45亿元 [2] 费用与减值 - 期间费用率4.85%同比上升0.05个百分点，其中财务费用率上升0.30个百分点 [1] - 销售费用率下降0.02个百分点，管理费用率下降0.09个百分点，研发费用率下降0.13个百分点 [1] - 资产及信用减值损失24.06亿元，占营收比例0.49%同比上升0.05个百分点 [1] 盈利预测 - 维持2025-2027年归母净利润预测分别为214亿元、217亿元、222亿元 [3] - 预计2025-2027年净利润增速分别为-3.6%、+1.3%、+2.5% [3] - 对应市盈率均为5倍 [3]

公司财务影响 - 公司2025年半年度计提资产减值准备导致合并报表利润总额减少约9.27亿元 [1] - 公司2024年度营业收入构成中工程承包业务占比92.81% [1] - 公司2024年度石油化工工程业务收入占比6.02% [1] 业务结构 - 公司其他行业业务收入占比0.81% [1] - 公司其他业务收入占比0.36% [1]

公司财务与经营 - 中国中冶第三届第七十六次董事会会议于2025年8月29日召开 审议2025年半年度报告等文件 [1] - 公司2024年营业收入构成中工程承包占比90.21% 特色业务占比6.36% 房地产开发占比3.37% 其他行业占比0.06% [1] - 截至发稿时公司市值为707亿元 [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展在西南地区开幕 展出近120个品牌1600辆车 新能源领域竞争格局可能发生变化 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入29.77亿元 同比下降17.25% [1] - 归母净利润1.37亿元 同比下降26.84% 扣非归母净利润8329.97万元 同比下降54.60% [1] - 基本每股收益0.14元 加权平均净资产收益率2.58% [1] - 毛利率22.55% 同比下降1.09个百分点 净利率4.67% 同比下降0.78个百分点 [1] - 第二季度毛利率22.07% 同比降1.13个百分点 环比降1.09个百分点 净利率4.63% 同比降0.98个百分点 环比降0.09个百分点 [1] 费用结构 - 期间费用4.98亿元 同比减少1.10亿元 费用率16.72% 同比下降0.17个百分点 [2] - 销售费用降17.88% 管理费用降18.16% 研发费用降27.43% 财务费用增119.97% [2] 估值指标 - 市盈率TTM约39.53倍 市净率LF约2.77倍 市销率TTM约1.82倍 [1] 股东结构 - 股东总户数4.23万户 较一季度末减少5244户 降幅11.02% [2] - 户均持股市值由16.07万元增至19.33万元 增幅20.23% [2] 业务构成 - 主营业务为城乡建设综合解决方案集成服务 [2] - 收入构成：工程设计51.39% 工程承包38.36% 工程技术咨询管理与勘察9.87% 信息化服务及销售0.22% 其他0.16% [2] 行业属性 - 申万行业分类：建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ [2] - 概念板块包括上海国资 房屋检测 中盘 低空经济 人工智能等 [2]

财务表现 - 营业收入4891.99亿元 同比减少5.22% [1] - 归母净利润107.01亿元 同比减少10.09% [1] - 基本每股收益0.7元 [1] 业务结构 - 工程承包、规划设计咨询、房地产开发、物资物流业务减少导致营收下降 [1] - 新签合同总额10561.696亿元 同比下降4.04% [1] - 未完合同总额80682.444亿元 其中境内业务占比81.06% 境外业务占比18.94% [1] 区域经营 - 境内新签合同额9420.752亿元 占比89.20% 同比下降8.37% [1] - 境外新签合同额1140.944亿元 占比10.80% 同比大幅增长57.43% [1] - 境内未完合同额65398.293亿元 境外未完合同额15284.151亿元 [1]

股价表现 - 股价报5.03元，较前一交易日下跌0.02元 [1] - 盘中波动幅度1.39%，最高触及5.08元，最低下探至5.01元 [1] - 成交额0.73亿元 [1] 资金流向 - 8月21日主力资金净流出645.35万元 [1] - 近五个交易日累计净流出1951.45万元 [1] 业务板块 - 公司属于工程建设板块 [1] - 业务涵盖工程设计、工程承包及装备制造 [1] - 主要服务于有色金属行业 [1]

公司财务与担保情况 - 截至2025年7月末公司及下属子公司对外担保总额194.95亿元人民币 占最近一期经审计归母净资产的12.74% [1] - 公司对全资及控股子公司提供担保总额181.69亿元人民币 占归母净资产的11.87% [1] - 公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保 且无逾期对外担保 [1] 业务收入构成 - 2024年1至12月工程承包业务收入占比90.21% 为主要收入来源 [1] - 特色业务收入占比6.36% 房地产开发收入占比3.37% 其他行业收入占比0.06% [1] 市场表现 - 公司当前收盘价为3.18元人民币 总市值为659亿元人民币 [1]