股价表现 - 飞鱼科技股价单日涨幅超过10% 报0.93港元 [1] - 自7月初以来累计涨幅已超过300% 成交额达2228.5万港元 [1] 业务合作 - 公司与腾讯计算机签署游戏开发协议 基于腾讯知识产权开发在线小游戏 [1] - 腾讯将支付人民币1250万元作为小游戏制作费用 [1] 战略意义 - 此次合作符合公司小游戏业务发展战略 有助于提升团队技术能力和开发经验 [1] - 通过与腾讯合作可了解科技巨头的标准开发流程 建立业界声誉 [1] - 腾讯在中国小游戏市场占据强势地位 合作将促进长期合作关系建立 [1]

股价表现 - 飞鱼科技股价再涨超10% 截至发稿报0.93港元 [1] - 7月初至今累计涨幅已超300% [1] - 成交额达2228.5万港元 [1] 业务合作 - 公司与腾讯计算机订立游戏开发协议 获1250万元制作费用 [1] - 基于腾讯知识产权开发在线游戏小游戏 [1] - 协议符合集团小游戏业务策略 [1] 战略意义 - 通过合作了解科技巨擘标准开发流程 提升团队技术能力 [1] - 积累和加强小游戏开发经验 [1] - 腾讯在中国小游戏市场占据强势地位 合作有助建立业界声誉 [1] - 促进与腾讯的长期合作关系 [1]

全球市场表现 - 恒生指数上周五收报26,388点 单日上涨301点或1.16% 创4年来新高 全周累计上涨970点或3.82% [3][4] - 恒生科技指数表现突出 单日升100点或1.71%至5,989点 全周累计上涨301点或5.31% [3] - 国企指数上涨104点或1.13%至9,364点 全周累计升307点或3.4% [3] - 港股大市成交额达3,207.34亿港元 北水资金净流入73.31亿港元 [3] - 88只蓝筹股中55只上涨 中国宏桥(01378)大涨7%至26.84港元 为涨幅第二大蓝筹 [3] 宏观政策动态 - 财政司司长陈茂波指出全球影响力投资规模预计从2024年1.6万亿美元增长至2031年6万亿美元 香港将构建生态圈、建立国际标准及推动产品创新 [7] - 财经事务局与亚开行商讨利用香港融资平台推动绿色金融及基础设施项目 过去3年香港已发行8亿美元巨灾债券覆盖多国风险 [8] - 中国通信企业协会支持商务部对美进口仿真芯片发起反倾销调查 反对美国在半导体领域的不公正限制措施 [9] - 工信部等8部门印发汽车行业稳增长方案 目标2025年汽车销量3,230万辆(年增3%) 其中新能源汽车1,550万辆(年增20%) [10] 上市公司动态 - 飞鱼科技(01022)获腾讯(00700)委托开发小游戏 制作费用1,250万元人民币 腾讯间接持有飞鱼科技14.97%股权 [11] - 富力地产(02777)首8个月销售收入94亿元人民币 同比增长32.21% 销售面积94.33万平方米同比增长77.48% [12] - 赛晶科技(00580)子公司与三安半导体达成战略合作 确保产品供应稳定性并建立联合研发机制 [13] - 361度(01361)探索在境外使用稳定币支付结算 以提升支付效率并降低汇率风险 [14]

股价表现 - 飞鱼科技早盘涨幅超过10% 截至发稿时上涨7.79%至0.83港元 成交额达570.27万港元 [1] 合作协议 - 公司间接全资附属公司厦门飞鱼与腾讯计算机签署游戏开发协议 基于腾讯知识产权开发一款小游戏 [1] - 腾讯计算机将支付人民币1250万元作为小游戏制作费用 [1] 战略意义 - 该协议符合公司小游戏业务策略 有助于提升团队技术能力和开发经验 [1] - 通过与腾讯合作可了解科技巨头的标准开发流程 建立业界声誉并促进长期合作关系 [1] - 腾讯集团在中国小游戏市场占据强势地位 此次合作将加强公司在该领域的积累 [1]

公司战略合作 - 飞鱼科技间接全资附属公司厦门飞鱼与腾讯计算机签订游戏开发协议 基于腾讯知识产权开发一款小游戏 [1] - 协议符合公司小游戏业务战略 是公司整体战略的重要一环 [1] - 此次合作将帮助公司团队提升技术能力和精通程度 积累并加强小游戏开发经验 [1] 小游戏业务发展 - 公司于2024年作出战略决策投入小游戏领域 以抓住新兴市场趋势 [1] - 2024年推出的小游戏获得玩家广泛好评 成绩斐然 [1] - 小游戏的成功增强了公司对该领域的信心 坚定了同时开发网页游戏、手机游戏、PC游戏、主机游戏和小游戏的多元策略 [1] 合作价值与影响 - 通过与腾讯合作 公司可学习科技巨头的标准开发流程 [1] - 腾讯集团在中国小游戏市场占据强势地位 此次合作有助于公司建立业界声誉 [1] - 开发腾讯旗下IP小游戏将促进公司与腾讯的长期合作关系 [1]

公司合作 - 厦门飞鱼与腾讯计算机签订游戏开发协议 腾讯委聘厦门飞鱼基于其知识产权开发一款在线小游戏[1] - 腾讯计算机就小游戏开发应付厦门飞鱼制作费用为人民币1250万元[1] 业务策略 - 游戏开发协议符合公司小游戏业务策略 是集团业务策略的重要一环[1] - 获腾讯委托开发可让公司了解科技巨擘标准开发流程 提升团队技术能力与精通程度[1] - 开发小游戏有助于公司积累和加强小游戏开发经验[1] 市场地位 - 腾讯集团在中国小游戏市场占据强势地位[1] - 开发该款小游戏有助公司建立业界声誉 促进与腾讯的长期合作关系[1]

公司合作与战略 - 飞鱼科技间接全资附属公司厦门飞鱼与腾讯计算机签订游戏开发协议 基于腾讯知识产权开发一款小游戏 [1] - 腾讯计算机应付厦门飞鱼的制作费用为人民币1250万元 [1] - 该协议符合公司小游戏业务策略 有助于提升团队技术能力与精通程度 [1] 市场与品牌影响 - 腾讯集团在中国小游戏市场占据强势地位 合作将帮助公司建立业界声誉 [1] - 通过开发过程了解科技巨擘标准开发流程 积累加强小游戏开发经验 [1] - 合作促进与腾讯的长期合作关系 [1]

公司技术升级 - 公司升级小游戏技术底座 兼容更多游戏引擎 提升图像渲染效果 降低加载时长 [1] - 技术升级助力游戏开发者将复杂手机游戏应用适配至小游戏 [1] 业务表现 - 二零二五年第二季小游戏总流水同比增长20% [1]

纯广告变现业务现状与挑战 - 纯广告变现业务本质是赚取CPM价差 通过工具、小说、网赚、短剧等形式实现快速变现 用户基本没有长期留存[2] - 商业模式特点是平进平出 ROI普遍在1左右浮动 依赖代理商返点和规模效应维持运营[4][5] - 行业存在明显迭代路径 从早期工具类转向网赚、短剧等形态 反映模式不健康且缺乏护城河[6] 行业衰退的核心原因 - 广告平台整改导致点击率暴跌 开屏/插屏广告eCPM下滑明显 用户对广告素材产生免疫[8][9] - 计税方式变化使投流费用税前扣除上限降至营收15% 导致利润率被大幅压缩[14][15] - 产品价值缺失 多数IAA应用沦为广告集合器 用户留存与转化质量持续恶化[18][24] 广告生态的深层问题 - 激励视频广告效果衰减 用户仅机械完成任务 未形成有效转化[19] - 媒体平台尝试关键行为奖励机制 但外跳回流率低且链路复杂 难改大盘趋势[20][21] - 头部APP验证用户可接受合理广告 但纯广告变现业务过度商业化破坏体验[25] 行业转型方向 - 混合变现成为必然选择 需结合广告与付费场景实现风险对冲[28][29] - 内容价值凸显 短剧等形态证明优质内容可提升用户粘性[30] - 私域运营与种草模式兴起 替代传统硬广的广撒网策略[30][31] - 出海提供新机遇 但需应对本地化政策差异 国内精细化运营经验具备优势[32][33] 行业长期发展逻辑 - 监管政策加速行业洗牌 淘汰低效玩家 利好规范经营者[34][35] - 商业本质回归价值交换 需通过解决用户需求实现可持续变现[36]

行业趋势与政策支持 - 游戏产业成为推动文化繁荣、发展新质生产力、助力科技自立自强的重要力量，上海将推出一揽子务实举措建设"游戏创新之城"和"全球电竞之都" [3] - 数字娱乐产业三大关注点：游戏专业纳入高等教育体系、AI技术全面运用加速、小游戏市场爆款激活增长新势能 [5] - 2025年1-6月游戏行业特征：政府扶持政策升级、科技创新与智能化升级、产业规模持续增长收入创新高、"游戏+"模式跨界赋能、人才培养与科研生态优化 [7][8] - 游戏产业是科技创新应用的重要场景、中华传统文化的重要载体、中国文化走出去的重要途径、数字经济的重要组成 [10] 技术与创新驱动 - 游戏与科技共生发展，是培育新质动能的"试验田"，需释放游戏场景在AI发展中的关键作用，推动AI赋能从生产端向体验端延伸 [13] - 高通依托骁龙平台推动数字娱乐向全场景、智能化延伸，覆盖智能手机、PC、XR、汽车、可穿戴设备等多终端 [15] - 华为HarmonyOS 5终端突破1000万，6500多款鸿蒙游戏上架，500多家游戏厂商加入生态合作 [21] - 百度智能云提供游戏行业AI解决方案，覆盖研发提效、营销、资产生成、陪玩四大板块，与近百家AI游戏创企合作 [23][24] - 三七互娱构建40余种AI能力应用于业务各环节，未来将让AI执行繁琐工作，释放人类创造力 [29] - Unity中国支持1490余款小游戏，推出团结AI解决方案集成AIGC资产生成、自然语言编程能力 [34] 全球化与文化出海 - 中国游戏出海需夯实"工业基础"，采取区域化策略，在PC/主机市场发力，并突破3A游戏高预算、高工艺、高品质挑战 [26] - 微短剧出海规模2025年海外将破20亿美元，需以精品化、本土化运营制胜北美、东南亚、拉美市场 [31] - 西山居通过"游戏、机甲、科幻、IP打造"实现全球破圈 [36] - 音乐出海应坚持文化自信展现中国特色，如《黑神话：悟空》配乐获海外玩家认可 [51] - 文化出海模式从"为海外定制内容"转向以本土精品为基础进行目标市场推广 [53] 企业实践与案例 - 世纪华通提出游戏行业需平衡三大矛盾：业绩高地与价值洼地、情绪价值与品牌价值、简单答案与复杂提问 [17] - 完美世界通过技术产业双升级打造新品差异化体验，软硬件协同提升用户体验 [19] - 昆仑万维原创手游《猫森学园》采用"五维AI框架"将NPC升级为数字生命体，结合UGC系统降低开放世界开发门槛 [48] - 柠萌影视以市场需求规划产能，独创内容研发工具包打造《三十而已》等爆款IP [44] - Thatgamecompany致力于创作以文艺为核心的游戏品类，如《风之旅人》 [43] 跨界融合与生态构建 - 游戏连接文化与千行百业，推动文化产业向外释放外溢价值，本质是经济形态的革新 [10] - 平安产险为游戏产业提供"场景化、多元化、数字化"金融保险赋能 [39] - 微软搭建企业级智能体平台，打通生产力、流程、系统自动化 [49] - 阿里巴巴飞猪AI旅行助手满足文旅行业高度个性化需求 [49] - 网易有道AI教育产品实现因材施教，如虚拟人口语教练Hi Echo [49] - 生数科技多模态视频生成模型满足游戏和社交领域交互需求 [49]