近年来，面对全球经济增速放缓、地缘政治冲突不断的国际环境现状，全省工程企业克服困难、主 动作为，深耕传统市场、开拓新兴领域，坚持合规性经营和属地化管理，积极践行可持续发展和社会责 任理念，海外业务规模持续稳步增长，展现出较强的适应能力与国际竞争实力。（记者 彭园园） 蚌埠市国际经济技术合作有限公司是一家综合性对外贸易及项目承包企业，在安哥拉、几内亚、津 巴布韦、巴西、英国等国家及地区设立海外分支机构，业务覆盖油田服务、社会住房和建筑、铁路、公 路、基础设施、水处理等。安徽建工集团是安徽省属国有大型建筑施工企业，在海外市场拥有深厚的积 淀和丰富的经验，曾参与赤道几内亚石油部大楼、康斯坦丁大学城工程、赤道几内亚六国议会中心等工 程项目建设。 不久前，2025年度美国《工程新闻记录》（ENR）"全球最大250家国际承包商"榜单发布。此榜单 被视为全球工程行业最具权威性的排名榜单之一，主要依据企业海外工程业务收入排名，体现企业在全 球工程行业的技术实力和市场地位。此次共有76家中国内地企业入围，其中，我省蚌埠市国际经济技术 合作有限公司、安徽建工集团股份有限公司2家企业分列2025"全球最大250家国际承包商"第22 ...

行业概况与市场地位 - 2025国际低空经济贸易博览会暨第八届全球无人系统大会于12月12日至14日在广州举行 聚焦低空经济全产业链 旨在推动产业协同发展并彰显中国及广东的综合实力与引领作用[1] - 低空经济正成为广东发展新质生产力、培育新经济增长点的重要抓手 广东低空经济产业在全国处于领先地位 全省相关企业超过15000家 产业链企业数量占全国30%以上[3] - 2024年广东低空经济产值突破1800亿元 率先迈入千亿规模 在无人机领域 广东消费级无人机产量占全球70% 工业级无人机占全球50% 市场份额显著[3] 产业链与基础设施 - 展会系统呈现了低空经济“制造端、应用端、服务端”三端协同的产业链全景 吸引了350余家企业及机构参展 其中广东本土企业和机构255家 占比超七成 覆盖eVTOL、无人机系统、低空智联等全链条环节[4] - 广东在平台建设、基础设施等方面取得诸多成果 全省已建成64个通用机场、1400余个起降点、近700条无人机航线 5G-A基站约6.6万个[3] - 应用场景持续拓展 包括全球首条跨海跨城eVTOL航线、大湾区首条超长无人机物流航线等[3] 核心产品与技术展示 - 展会现场集中展示了eVTOL、无人机、低空智联网、基础设施等全产业链产品 观众可体验无人机操控并观看eVTOL动态飞行演示[3] - 装备制造产业链完整 亿航智能EH216-S成为全球首个“四证齐全”的载人eVTOL 小鹏汇天飞行汽车工厂已在广州试产[3] - 展会首次亮相多项创新产品与解决方案 包括“低空航路运行安全能力评估测试——三位一体解决方案”、智能无源多模飞行器监测终端以及集成感知、跟踪与反制的一体化安全枢纽“低空警务亭”[4] - 作为省级功能型平台 广东低空经济公司展示了省低空飞行管理平台、安全评估解决方案、监测终端等核心成果[4] 行业活动与未来展望 - 广东低空经济公司将主办“低空经济创新应用场景及要素支撑”专题报告会 汇聚专家学者、产业链企业代表、金融机构代表等[4] - 专题报告会将围绕物流配送、跨境飞行、交通运输、公共服务、生产作业、文旅等场景应用的推广经验和要素支撑展开探讨 探索低空经济前沿支持路径[5]

公司概况与业绩表现 - 中投公司是成立于2007年9月的国家主权投资基金，初始资金为2000亿美元，由财政部发行1.55万亿元人民币特别国债设立[1] - 截至2024年底，公司总资产达1.57万亿美元[1] - 公司组建宗旨是实现国家外汇资金多元化投资，在可接受风险范围内实现股东权益最大化[1] - 公司主营业务分为两部分：通过中投国际和中投海外开展境外投资业务，以及通过中央汇金进行境内金融机构股权管理工作[1] 长期投资回报率 - 截至2024年12月31日，中投公司过去十年累计年化净收益率为6.92%，超越考核基准61个基点[2] - 自成立以来累计年化净收益率为6.39%[2] - 自2018年开始披露十年累计数据以来，其十年累计年化净收益率大部分年份处在6%至7%之间[2] 资产配置结构演变 - 截至2024年底，中投公司另类资产（包括对冲基金、泛行业私募股权、私募信用、房地产、基础设施、资源商品等）占比达48.49%，是占比最高的一类资产[3] - 2024年公开市场股票占比34.65%，固定收益类资产（包括国债、公司债等）占比15.53%，现金类产品占比1.33%[3] - 与2023年相比，2024年公开市场股票占比从33.13%升至34.65%，固定收益资产占比从16.46%降至15.53%，另类资产占比从48.31%微升至48.49%，现金类资产占比从2.1%降至1.33%[3] - 资产配置呈现从偏重股票投资向增加另类资产配置的转变，以2019年为例，当时公开市场股票投资和另类投资占比分别为38.9%和42.2%，年化净投资收益率为17.41%[3] 经营环境与近期表现 - 2024年，全球宏观经济面临高利率、高通胀、高波动环境，地缘政治加速变局，金融市场持续震荡，不同经济体之间发展分化加剧[1] - 2025年，全球宏观环境依旧复杂多变，人工智能和绿色转型驱动下的产业变革及全球市场区域分化等趋势带来诸多投资机遇与挑战[5] - 面对不确定性，公司着力提升自主投资能力，优化资产配置框架和总组合管理模式，一体推进前中后台能力建设[5] - 在公开市场投资中保持灵活可控以持续提升投资效能，在非公开市场投资中坚持积极主动以不断优化投资布局[5] - 经初步统计，公司2025年上半年投资收益良好，超越董事会考核指标[5]

股价表现与资金流向 - 11月21日盘中股价下跌2.09%至7.51元/股，成交额1.83亿元，换手率0.40%，总市值458.63亿元 [1] - 主力资金净流出2253.11万元，特大单净卖出1852.97万元，大单净卖出400.14万元 [1] - 今年以来股价累计下跌7.33%，近5日、近20日、近60日分别下跌4.82%、1.70%、4.74% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为工程承包、勘察设计及服务等，化学工程业务收入占比最高，达82.74% [1] - 2025年1-9月实现营业收入1363.00亿元，同比增长1.15%，归母净利润42.32亿元，同比增长10.28% [2] - 基础设施、实业、现代服务业、环境治理业务收入占比分别为10.08%、5.34%、0.89%、0.56% [1] 股东结构与分红情况 - 截至9月30日股东户数为11.12万户，较上期增加19.23%，人均流通股减少15.74%至54562股 [2] - A股上市后累计派现99.58亿元，近三年累计派现33.05亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.82亿股，较上期减少1.12亿股 [3] 行业归属与机构持仓 - 公司所属申万行业为建筑装饰-专业工程-化学工程 [1] - 概念板块包括节能环保、污水处理、氢能源、煤化工、PPP概念等 [1] - 十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司持股9865.42万股不变，华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF持股分别减少288.47万股和144.96万股 [3]

合同签约 - 2025年1 - 10月新签合同总额36065亿元，同比增长1.0%[3] - 建筑业务新签合同额33194亿元，同比增长2.0%[3] 业务细分 - 房屋建筑业务新签合同额21991亿元，同比增长1.5%[3] - 基础设施业务新签合同额11103亿元，同比增长3.1%[3] - 勘察设计业务新签合同额100亿元，同比下降10.4%[3] 境内外业务 - 境内建筑业务新签合同额31502亿元，同比增长1.9%[3] - 境外建筑业务新签合同额1691亿元，同比增长3.2%[3] 施工与销售 - 房屋建筑施工面积158811万平方米，同比下降2.7%[3] - 地产业务合约销售额2871亿元，同比下降9.5%[4] - 地产业务合约销售面积1070万平方米，同比下降4.8%[4]

中国发展理念的全球影响 - 中国的创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念为全球经济结构性问题提供解决思路 [1] - 中国持续扩大开放，新建的贸易走廊和制造业园区转化为推动区域和全球经济增长的动力 [1] - 植根于"和合"思想的中国外交政策强调和平、对话与平等，在非洲大陆引发强烈共鸣 [1] 中非合作的具体成果 - 得益于共建"一带一路"倡议，肯尼亚等国家获得了现代基础设施、智能技术和产业知识 [1] - 中国在非洲建设的基础设施如内罗毕快速路是创造就业、改善联通、降低物流成本的实际投资 [1] - 非中合作日益突出以人为本，注重技能发展、技术教育和产业培训 [2] - 肯尼亚与中国的合作契合肯尼亚"2030年远景规划"和非洲联盟《2063年议程》，为工业化、技术转移和可持续发展开辟道路 [2]

核心观点 - 通胀被63%的保险公司视为首要宏观风险，整体风险偏好维持低位，仅12%的受访者计划在2025年增加风险敞口 [1] - 保险公司持续转向私募市场投资，30%的受访者计划增加私募配置，58%计划维持现有水平，反映了不受利率周期影响的结构性趋势 [1] - 亚太区保险公司对多元另类策略表现出强烈兴趣，64%的业者将其列为首要扩展目标，远超其他地区 [1] 全球保险业风险偏好与配置趋势 - 通胀成为63%受访保险公司的首要宏观风险 [1] - 整体风险偏好维持低位，仅12%的受访者计划在2025年增加风险敞口 [1] - 私募市场配置持续上升，30%的保险业者计划增加私募配置，58%计划维持现有水平 [1] - 私募信贷、基础设施和多元另类策略是最受青睐的投资领域 [1] 亚太区保险业配置偏好 - 79%的亚太区保险业者计划在未来12个月维持或增加私募市场配置 [1] - 64%的亚太区保险业者将多元另类策略列为首要扩展目标，该比例远高于欧洲、中东及非洲的52%和北美的37% [1] - 公开市场方面，区内业者偏好衍生工具（39%）、政府债券（39%）和市政债券（37%） [1] - 投资策略显示业界在安全投资与灵活风险管理工具之间寻求平衡，以迅速调整投资组合 [1] 调查样本与规模 - 报告调查了33个市场的463位资深投资专业人士，代表23万亿美元管理资产规模 [2] - 亚太区受访者占25%，管理资产规模超过7万亿美元 [2]

大会概况 - 大会主题为“智算驱动·万象更新”，由超智算（北京）科技有限公司主办，于10月16日在北京银保园金融文化交流中心启幕 [1] - 大会汇聚政府领导、科研专家、企业代表、投资机构、AI创业者等各方力量，旨在政企联动共绘AI产业新蓝图 [1] 战略规划与政策支持 - 石景山区正构建“主导+特色+未来”梯次发展的“2+4+4”现代化产业体系，以人工智能赋能区域高质量发展，加快培育新质生产力 [1] - 石景山区将紧密协同北京市“一超多强”的人工智能产业规划，把握“一廊四极”中京西算力极的建设机遇 [2] 行业生态与合作 - 超智算公司致力于汇聚“政、产、学、研、资”各方力量，共同将前沿算力转化为真实生产力 [1] - 大会正式发布《石景山智能计算产业加速器生态创新计划》，该计划以“算力、数据、算法、场景一体化发展”为核心目标，旨在推动实验室成果加速走向产业化应用 [1] - 圆桌论坛围绕“算力如何驱动产业创新”、“AI技术商业化路径”及“生态构建的关键要素”等核心议题展开深度对话 [2] 技术创新与项目发展 - 算力被定位为智能升级的核心引擎 [1] - 超智算AI项目路演大赛围绕AI模型算法、基础设施、智能体与应用四大赛道展开，共有23个优质项目晋级复赛路演环节 [2] - 参赛项目全面覆盖人工智能产业链关键环节，聚焦实体经济场景需求，展现出扎实的技术积淀与清晰的产业化前景 [2]

全球另类投资行业概况 - 全球另类投资资产规模在过去十年间增长三倍，已超过20万亿美元 [1] - 另类投资已从小众走向主流，获得机构投资者、高净值人群和家族办公室的青睐 [1] - 私募股权、私募信贷、房地产、基础设施、对冲基金和数字资产正成为新兴市场的战略重点 [1] 新兴市场增长动力 - 新兴市场GDP增速普遍高出发达经济体2至3个百分点 [1] - 年轻人口和创新产业为新兴市场增长提供动力 [1] 迪拜国际金融中心的地位与作用 - 迪拜已吸引440多家财富与资产管理公司，其中包括85家对冲基金，成为区域最大另类投资集群 [1] - 迪拜凭借监管透明度、全球资本通道和创新驱动优势，正成为连接全球投资与新兴市场增长的战略门户 [1] - DIFC通过特殊目的载体（SPV）、家族办公室及基金中心等平台，帮助投资者进入新兴市场，支持基金扩展与创新 [1]

公司与OpenAI的合作关系 - 公司确认OpenAI是其非常重要的客户 双方合作关系稳固 [1] - 公司对OpenAI的商业模式充满信心 认为其技术将对各行各业产生巨大影响 [1] - 公司与OpenAI的合作已取得具体成果 例如在医疗健康会议上宣布了由OpenAI驱动的患者门户 [1] 对AI市场格局的看法 - 公司认为AI市场规模巨大 不会出现赢家通吃的局面 而是会有多个赢家 [1] - 不同AI模型提供商可能在特定领域占据优势 例如药物发现或商业结果优化 [1] - 公司通过为多个客户提供基础设施来分散风险 因为客户所需的基础设施大体相同 [1] AI基础设施的业务前景 - 公司提到OpenAI在未来五年内可能支付约3000亿美元 并对其支付能力有信心 [1] - AI行业的发展是对AI成功的一次押注 许多客户在未来多年都将需要此类基础设施 [1] - OpenAI的增长速度是前所未有的 用户数已接近10亿 这证明了其巨大的潜力 [1] 公司在AI领域的行业责任 - 公司认识到AI在不同行业尤其是医疗和生命科学领域带来的重大责任 [2] - 客户特别是医疗组织 非常关注AI技术的可追溯性和决策过程 而不仅仅是将其视为服务 [3] - 公司在多个行业拥有数十年的专业知识 这使其能够与客户进行更深层次的讨论 [4] 公司对AI责任的全面理解 - 公司的责任不仅包括确保AI的安全可靠 避免造成伤害 还包括积极塑造技术以创造新解决方案 [5][6][7] - 未能为客户提供利用AI所需的工具 使其获得效益 也被视为逃避责任 [7][8] - 责任体现在多个维度 既要防范风险 也要拥抱巨大的未定上升空间 [5][6] 公司联合CEO的管理模式 - 公司采用联合CEO模式 两位CEO已共事超过十年 拥有出色的工作关系和强大的协作能力 [11][12][13] - 这种管理模式并非临时起意 而是经过深思熟虑和周密计划的 [13] - 公司拥有市场上最广泛的技术服务组合 覆盖基础设施 GPU和CPU 数据库 前后台及行业应用等多个领域 [9][10]