三星Exynos 2600芯片发布 - 三星正式发布全球首款采用2nm制程工艺的移动系统芯片Exynos 2600，基于其Gate-All-Around工艺制造，旨在为Galaxy S26系列等旗舰设备提供更佳性能和能效 [1] - 该芯片采用10核ARM架构，支持全新指令集，CPU性能提升高达39%，NPU性能提升高达113%，以处理更大规模、更高效的AI工作负载 [1] - 其GPU基于最新的Xclipse设计，图形性能提升至之前的两倍，光线追踪性能提升高达50% [1] - 针对早期Exynos处理器发热问题，三星推出了名为Heat Path Block的全新散热方案，采用高介电常数EMC材料改善散热，使芯片在持续高负载下能长时间保持高性能 [3] 苹果2nm芯片规划 - 外界普遍预期苹果将在2026年为多款设备采用2纳米制程工艺，具体将采用台积电的2nm制程 [3] - 据报道，苹果已获得台积电首批N2制程产能的相当一部分，iPhone 18系列的A20和A20 Pro芯片预计将成为首批采用该制程的苹果芯片 [3] - 苹果首款2nm芯片很可能将应用于iPhone 18 Pro系列和首款可折叠iPhone，预计这些产品将于2026年底发布 [4] - 除了iPhone，苹果未来Mac电脑的M6系列芯片也可能采用台积电的2nm工艺 [4] 台积电2nm工艺性能 - 与目前的3nm芯片相比，台积电的2nm工艺在相同功耗下可实现高达15%的性能提升，或在相同性能下降低25%至30%的功耗 [3] - 该工艺还实现了约15%的晶体管密度提升，从而可以在相同的物理空间内集成更多功能 [3]

出海四小龙动态 - Temu在英国电商市场快速崛起，2024年5月单月访问量达2840万次，仅次于亚马逊（4320万次）和eBay（3070万次），跃居英国访问量第三的零售网站[5] - Temu用户规模在英国实现翻倍增长，截至2024年5月已覆盖英国58%的成年网民，过去一年净增约830万新用户，用户增长幅度约为亚马逊的4.8倍、eBay的16.6倍[5] - Temu用户人均访问时长仅为1分10秒，低于Vinted的2分42秒、亚马逊的2分15秒、SHEIN的1分50秒和eBay的1分18秒，表明其用户黏性和浏览深度有待提升[6][7] - 速卖通平台上国产电视机销售额过去一年同比激增300%，成为大家电品类中增速最快的品类[8] - 小米、TCL、海信、创维、康佳五大国产电视巨头已集体将速卖通列为出海战略核心阵地，小米电视在2024年“海外双11&黑五”大促期间登上速卖通欧洲市场电视品类销售额榜首[8] - 速卖通推出“超级品牌出海计划”，承诺以一半成本为品牌商家带来增量，吸引了一批原亚马逊头部品牌将库存向速卖通倾斜，部分品牌在双11前将速卖通库存翻了两到三倍[8][9] 大公司与产品进展 - 蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”下载量猛增，冲上苹果应用总榜第三位，其月活用户规模已超1500万，每天回答用户500多万个健康提问[11][12] - “蚂蚁阿福”月活复合增长率高达83%，远超行业13.5%的平均增速，已跻身国内AI App前五，并成为第一大健康管理AI App[13][14] - 蜜雪冰城美国首店在洛杉矶好莱坞正式开业，产品延续“高质平价”定位，招牌冰淇淋售价1.19美元，冰鲜柠檬水1.99美元，拿铁咖啡2.99美元，珍珠奶茶3.99美元起，整体价格显著低于当地同类品牌[15][16] - 蜜雪冰城自2018年开出海外首店以来，海外门店已拓展至13个国家，总数约4700家，2024年先后开放日本加盟、进入哈萨克斯坦市场，并与巴西签订采购意向[20] - 通用人工智能公司MiniMax已通过港交所上市聆讯，有望成为全球首家AGI上市公司，其业务覆盖全球超200个国家和地区，累计拥有超2.12亿用户，并服务超100个国家和地区的企业客户与开发者[23][24] - 小米开源模型MiMo-V2-Flash总参数为309B（激活15B），在代码和Agent评测基准上已跻身全球开源模型Top2行列，在大部分评测基准上超越了DeepSeek V3.2和K2-Thinking，而参数量减少了1/2至2/3[27] 海外大公司与行业事件 - 埃隆・马斯克身家突破7000亿美元，达到创纪录的7490亿美元（约合5.28万亿元人民币），主要因特拉华州最高法院裁决使其持有的价值1390亿美元的特斯拉股票期权恢复全额估值[30] - 马斯克持有特斯拉12%的普通股，价值1990亿美元，加上股票期权，其在特斯拉的持股总价值达3380亿美元；其持有的SpaceX约42%股份估值约3360亿美元，略低于特斯拉持股价值[31][32] - SpaceX计划于2026年启动IPO，目标募资金额远超300亿美元，整体估值将接近1.5万亿美元，有望成为史上募资规模最高的IPO之一[41][42] - 苹果首款可折叠iPhone预计于2025年9月上市，采用“阔折叠”方案，外屏5.5英寸，内屏7.8英寸，目标实现“近乎无折痕”的视觉效果，美国市场起售价预计1800-2500美元（约1.3万-1.8万元人民币）[33][36][39] - 行业预测显示，苹果入局折叠屏市场后，将直接以22%的份额跻身全球折叠屏前三，超越华为[39] - OpenAI正与亚马逊洽谈融资至少100亿美元，此交易将使OpenAI估值超过5000亿美元；作为合作一部分，OpenAI计划采用亚马逊自研的Trainium人工智能芯片[44] - OpenAI上月宣布，未来七年内将向亚马逊云科技支付380亿美元的服务器租用费用[44]

产品研发与发布计划 - 苹果公司正在研发其首款可折叠iPhone [1] - 可折叠iPhone的研发进度目前落后于预期，但预计仍能在2026年下半年正式发布 [3] - 由于早期生产良率及产能爬坡面临挑战，实际顺利出货可能要等到2027年 [3] 生产与供应挑战 - 可折叠iPhone在2026年底前很可能持续面临缺货局面，原因是预期需求强劲而供应有限 [3] - 苹果近年来已很少遇到新产品严重供不应求的情况，上一次出现类似程度的交付延迟要追溯到2016年第一代AirPods发布之时 [3] - 目前距离2026年秋季发布预计还有近十个月，这段时间通常足以让苹果调整生产节奏 [3] - 回顾2025年初，iPhone Air也曾深陷生产困境的传闻，但最终在当年9月实现了充足供应，以此类推有理由相信苹果能够克服眼前的生产难题 [3] 市场需求与行业影响 - 尽管折叠屏手机目前尚未实现爆发式增长，但苹果的入局很可能改变这一态势，甚至带动整个折叠屏品类的发展，使竞争对手同样受益 [4] - 预计到2026年夏季，生产问题是否解决、需求是否会远超供应等情况将逐渐明朗 [4]

12月19日，芯片板块盘中活跃，相关ETF中，Wind数据显示，芯片ETF天弘（159310）溢折率0.07%， 盘中频现溢价交易。 消息面上，据第一财经，周四，美股主要股指集体收高。美光科技股价大涨10.2%，公司给出的季度利 润指引接近分析师预期的两倍，显示人工智能相关需求依旧强劲，带动费城半导体指数上涨2.6%。 据智通财经，多名直接参与苹果及供应商产品工作的消息人士透露，未来两年，苹果计划大幅扩展智能 手机产品线，2027年秋季前可能发布至少七款新的旗舰机型。首款可折叠iPhone预计在2026年秋季发 布。 东方证券指出，半导体行业存在扩产及国产化机会，国内晶圆厂存在明年扩产预期，同时国内存储芯片 双雄的资本化进程正在推进中，可关注国产芯片制造商、设备商、国产算力以及国产替代的半导体材 料。此外，上游涨价趋势仍在延续，供给收缩和需求结构性增长为相关品种赋予了价格上行弹性，新能 源产业上游等方向值得关注。 东兴证券表示，AI算力扩张推动高端DRAM、HBM与企业级SSD需求持续强劲，存储行业已进入新一 轮上行周期。在原厂产能受限、库存快速去化、价格持续上修的背景下，看好存储大周期投资机遇。 此外，电子 ...

iPhone Air 凤凰网科技讯 北京时间12月18日，天风国际证券知名苹果分析师郭明錤表示，苹果的AI危机意识催生 了创新动机，才有了iPhone Air的诞生。苹果会在2026年发布可折叠iPhone，但是该机型将缺货到明年 年底。 他指出，谷歌Gemini 3迅速成为市场焦点的主要原因是，用户在短期内就能感受到其显著提升的生图能 力，以及与Google Workspace的高度整合便利性。Gemini 3发布成功的更重要原因是谷歌的组织与策 略，难以被其他采用TPU的厂商轻易复制。 郭明錤认为，AI产业仍处于很早期阶段，论赢家与输家仍言之过早。 他指出，苹果的产品开发时间较竞争对手更长，iPhone Air已是在时间有限条件下在2025年所能做出的 最大改变，显著的iPhone用户体验改变需等到2026年。设备端AI是长期趋势，但短期内仍不影响既有消 费电子出货。苹果在今年的iPhone 17发布会上几乎未提AI，但销量仍优于预期即为证明。 苹果在2026年全球开发者大会(WWDC)上势必要显著改进Siri/Apple Intelligence，在时间压力下可能会 与谷歌的Gemini进行更深入的合作 ...

核心观点 - 报告对美国最新劳动力市场数据进行解读，认为数据喜忧参半，市场对美联储降息预期有所升温，并引发美元下跌及资产价格波动 [3][5][6] - 报告看好苹果产业链、电网设备、储能、家居及户外运动等领域的投资机会，主要基于产品线扩张、政策支持、技术突破及行业景气度改善等因素 [9][12][14] 宏观经济组：美国劳动力市场数据点评 - 美国11月季调后非农就业人口增加6.4万人，高于预期的5万人，但10月数据下修至减少10.5万人 [4] - 11月失业率升至4.6%，高于预期的4.4%，创四年来新高；劳动参与率为62.5%，略高于预期的62.4% [4] - 薪资增长放缓：11月平均每小时工资同比上升3.5%，低于预期的3.6%；环比上升0.1%，低于预期的0.3% [4] - 就业结构分化：11月私人非农就业人数增加6.9万人，其中服务业增5万人，商品生产增1.9万人；政府部门就业减少0.5万人 [4] - 服务业内部：教育和保健业增6.5万人，专业和商业服务业增1.2万人；运输仓储业减1.8万人，休闲和酒店业减1.2万人 [5] - 数据公布后，市场对美联储2025年1月降息的预期几率从22%升至31%，利率期货预计2026年将有两次降息，2025年全年宽松幅度预计为58个基点 [5] - 市场反应：美元指数跌至98一线，创两个月低位；现货黄金冲高回落至4300美元/盎司一线；国际油价隔夜跌2.9%；美股分化，纳指涨0.23%，标普500跌0.24%，道指跌0.62%；10年期美债收益率跌3.5个基点至4.14% [6] 产业综合组：行业与公司动态 - **消费电子（苹果产业链）**：消息称苹果计划在未来两年大幅扩展智能手机产品线，2027年秋季前可能发布至少七款新旗舰机型，首款可折叠iPhone预计2026年秋季发布，若成真将提升苹果产业链景气度 [9] - **电力设备（电网投资）**：根据中央财办表态，明年将制定能源强国建设规划纲要，推动新增用电主要由新能源满足，建设智能电网和微电网，预计电网投资规模大概率继续增长 [9] - **公司事件（嘉美包装）**：控股股东拟向逐越鸿智转让公司总股本29.9%的股份，且后者计划通过部分要约收购进一步增持25%股份，由于逐越鸿智实控人为追觅科技实控人，判断追觅科技借壳上市概率较高 [10] 先进制造组：储能技术进展与行业影响 - **项目投产**：全国最大的构网型锂钠混合技术储能站——丘北宝池储能在云南投产，总装机容量达40万千瓦，绿电占比98%，年调节电量约5.8亿度 [12] - **技术突破**：项目集成锂离子与钠离子电池，形成自主知识产权体系；突破传统黑启动瓶颈，可在10毫秒内完成功率调节，实现20秒快速黑启动，启动速度比传统电源提升百倍 [12] - **行业意义**： 1. 构网型+黑启动技术将储能角色从套利资产转向电网韧性基础设施，需求从可选项变为高渗透电网的必选项，行业景气中枢上移 [12] 2. 实现了纯新能源广域黑启动的可复制性，解决了高压直挂构网储能带载黑启动等系统难题 [12] 3. 锂钠混合技术充分发挥各自优势：锂电适合能量型、常规调峰；钠电适合功率型、高频快速支撑、宽温域任务 [12] 4. 行业盈利模式从Wh（度电）价格战转向系统服务收费，盈利韧性增强 [12] 消费组：轻工制造与家居行业展望 - **板块分化**：轻工制造板块呈现结构性机会，海外产能布局领先且运营成熟的企业在2025年第二至第三季度表现突出；而受关税扰动，多数企业因海外产能爬坡、订单收缩面临业绩压力 [14] - **行业催化**：美国步入降息周期，为家居地产链带来明确利好；当前美国房屋销量（新房+成屋）处于历史底部，降息落地有望拉动地产需求回暖，进而传导至家居消费 [14] - **细分领域**：兼具运动健身与休闲娱乐属性的户外运动品类流行趋势显著，带动户外用品行业发展，预计将优先受益于地产链复苏与消费升级红利 [14]

消息面上，苹果据称计划未来两年大幅扩展智能手机产品线，2027年秋季前可能发布至少七款新的旗舰 机型，首款可折叠iPhone预计在2026年秋季发布。 截至2025年12月17日 09:52，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.86%，成分股环旭电子(601231)上涨 9.99%，卓胜微(300782)上涨7.91%，景旺电子(603228)上涨3.34%，电连技术(300679)上涨3.26%，欣旺 达(300207)上涨2.94%。消费电子ETF(561600)上涨0.61%，最新价报1.15元。 数据来源：wind 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原 则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过 往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩 表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资 所带来的损失。投资人应当认 ...

12月14日消息，外媒在此前的报道中已多次提到，传闻 多年的苹果首款可折叠iPhone，将在明年秋季同iPhone 18 Pro系列一道推出，苹果届时就将正式进入这一市 场，与推出了多代可折叠智能手机的华为、三星电子等 厂商竞争。 值得一提的是，由于iPhone17新机的上市，导致 iPhone16价格持续走低。据权威科技媒体报道， iPhone16在拍易得【www.paiyide.net】最新一期的活动 中成交价仅239元，创下了该机上市以来的价格新低，浏 览器访问拍易得官网www.paiyide.net可获得最新详情！ 对于传闻多年的苹果首款可折叠iPhone，今年下半年的 消息明显增多，相继出现了售价、屏幕尺寸、生产时间 等方面的消息，也有摄像头、铰链等零部件方面的消息涌现。 而在最新的报道中，又有外媒提到，有爆料人士透露苹果的这一新品，将会配备较当前iPhone容量更大 的电池。 苹果iPhone16(行货） [电商平台] 拍易得 [活动网址] www.paiyide.net/ 12月14日消息，外媒在此前的报道中已多次提到，传闻多年的苹果首款可折叠iPhone，将在明年秋季同 iPhone 18 P ...

苹果可折叠iPhone产品规划 - 苹果首款可折叠iPhone传闻将在明年秋季与iPhone 18 Pro系列一同推出 [2] - 苹果进入可折叠智能手机市场后，将与已推出多代产品的华为、三星电子等厂商直接竞争 [2] - 关于可折叠iPhone的传闻在下半年明显增多，涉及售价、屏幕尺寸、生产时间以及摄像头、铰链等零部件细节 [2][3] 可折叠iPhone产品特性传闻 - 有爆料人士透露，苹果的可折叠iPhone新品将配备比当前iPhone容量更大的电池 [2][3] iPhone 16市场价格动态 - 由于iPhone 17新机上市，导致iPhone 16价格持续走低 [2][3] - 据媒体报道，iPhone 16在特定电商平台的最新活动中成交价仅239元，创下该机上市以来的价格新低 [2][3] - 该电商平台显示iPhone 16行货的参考价格为5288元，与239元的成交价形成巨大价差 [2][3]

美股市场整体表现 - 美股三大股指于12月2日晚间集体高开，纳斯达克指数涨幅一度扩大至1%，创11月12日以来新高 [1] - 道琼斯工业平均指数报47481.27点，上涨191.94点，涨幅0.41% [2] - 纳斯达克指数报23490.36点，上涨214.43点，涨幅0.92% [2] - 标普500指数报6844.84点，上涨32.21点，涨幅0.47% [2] 科技股动态 - 英伟达股价拉升一度涨超3%，公司宣布以每股414.79美元的价格投资20亿美元（约合人民币141.5亿元）入股新思科技，入股规模占新思科技已发行股份的2.6% [2] - 英伟达与新思科技将展开更深入的工程与设计合作，英伟达的工具将被集成进新思科技的芯片设计应用中，双方将部署AI助理并开展联合营销 [4] - 亚马逊股价涨近1%，其年度云计算盛会"AWS Re：Invent 2025"开幕，市场预期将发布性能提升40%的Trainium 3芯片及自研多模态模型Nova [5] - 苹果股价延续涨势，盘中涨近1%，摩根大通报告称苹果正加速推进其首款可折叠iPhone的研发，预计明年秋季发布 [5] 其他行业及公司表现 - 波音股价一度涨超8%，公司表示实现100亿美元长期现金流目标具有可行性，并预计美国司法部处罚决定将推迟至2026年 [4] - 电子商务平台Shopify涨超4%，商家在"黑色星期五"和"网络星期一"周末的销售额达到创纪录的146亿美元，比去年同期增长27%，全球有超过8100万客户购买了Shopify支持的品牌的产品 [5] - 比特币涨至90148.4美元，过去24小时内涨超5%；以太坊涨至2931.84美元，过去24小时内涨4.32% [5] 中概股及自动驾驶公司 - 纳斯达克中国金龙指数盘中跌超1%，小鹏汽车跌近5%，阿里巴巴、哔哩哔哩、爱奇艺等跌超2% [5] - 叮咚买菜、新氧涨近5%，迅雷涨近4%，奇梦岛涨逾3% [5] - 文远知行涨逾2%，ARK投资公司正式建仓该公司，斥资购入41.7万股 [7] - 小马智行涨超2%，公司2025年第三季度营收达到1.81亿元，同比增长72%，连续第三个季度实现营收增长，其第七代Robotaxi在广州实现单车盈利转正 [7]