文章核心观点 - 中国养老金融正迎来前所未有的发展机遇，预计2035年60岁以上人口将突破4亿，银发经济规模有望达到30万亿元，银行业需在养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大领域精准布局以把握政策红利 [1][2] - 养老资金投资面临三支柱发展不平衡、市场风险管理难度大、长期资产供给不足及区域发展不平衡等结构性挑战，需推动制度从“有”向“优”升级 [7][8] - 银行业的破局之路在于从单一产品销售迈向以客户为中心的服务升维与跨界生态共建，关键依赖于产品创新、服务升级与生态共建三者的协同推进 [9][12] 政策与市场机遇 - 养老金融政策密集落地，国家金融监督管理总局于10月30日发布通知，打破养老理财产品试点地域限制，并在机构准入、规模上限、产品设计等方面升级 [2] - 国家金融监管总局局长预计2035年60岁以上人口将突破4亿，银发经济规模有望达到30万亿元 [2] - 个人养老金产品供给持续增加，截至2025年9月30日，共有1181只个人养老金产品，比上一季度增加121只，其中在售产品有888只 [5] 养老金融三大领域布局 - **养老金金融**：银行可分层挖掘养老保险三支柱体系机遇，包括参与第一支柱社会保障卡金融功能与基金托管，深耕第二支柱企业年金与职业年金全链条服务，以及在潜力最大的第三支柱提供从账户开立到税收优惠的全链条便捷服务 [4] - **养老服务金融**：银行已初步构建涵盖养老理财、储蓄、目标基金及专属保险的多元产品架构，例如光大银行累计提供800余支养老金融产品，其中包括170余款个人养老金产品，并持续提升渠道适老化及建设专业人才队伍 [5] - **养老产业金融**：银行可通过提供贷款、联合保险机构提供金融支持等方式，助力养老产业发展 [6] 行业发展面临的挑战 - **三支柱发展不平衡**：第一支柱基本养老保险占比较高，第二支柱覆盖人数有限，第三支柱个人养老金账户缴存积极性仍有提升空间 [7] - **市场风险管理难度大**：养老资金对安全性要求极高，难以承受较大市场波动，对投资管理能力提出极高要求 [7] - **长期资产供给不足**：符合养老需求的长周期资产相对匮乏，养老资金目前主要投资于国内债券、股票、存款、非标债权等，可投资产相对受限、收益来源较为单一 [7] - **区域发展不平衡**：人口流动导致地区间老龄化程度差异大，中西部和东北地区老龄化加剧，东南部相对年轻，加剧了养老资金区域配置难度并影响整体收益 [8] 银行业破局与战略举措 - **丰富差异化产品供给**：鼓励针对不同年龄、收入客群设计差异化产品，例如光大银行按年龄细分“四致客群”，提供全周期产品方案 [10] - **促进科技赋能**：支持运用大数据、AI等技术实现精准画像和智能投顾，例如光大银行推出“养老账本”工具，其托管系统实现全流程自动化估值和投资监督，截至今年10月末，企业年金托管规模突破1500亿元，服务客户超4200家，管理个人账户超80万户 [11] - **加速迭代适老服务**：持续优化线上线下适老体验，例如光大银行推出线上“简爱版”APP、远程客服专线以及64家线下养老金融服务中心 [11] - **推动生态协同与产业金融支持**：通过组建专业团队、制定差异化方案、运用多元融资工具支持养老产业，例如光大银行打造“金融+医养康旅”综合服务与“银保养”协同特色，整合资源提供综合解决方案 [11]

退休准备指数总体情况 - 2025年中国居民退休准备指数（RRI）为5.49，相比2024年的5.34略有上升，但仍处于低退休准备指数区间，表明居民退休准备不足 [1] - 该指数已连续13年发布，从退休责任意识、财务规划认知水平、财务问题理解能力、退休计划完善度、退休储蓄充分度以及取得期望收入的信心等六大维度进行衡量 [1] 各维度表现特征 - 与2024年相比，居民在退休责任意识和财务规划认知水平上显著提升，但退休计划完善度、退休储蓄充分度、取得期望收入的信心有一定下降，呈现“认知提升、行为滞后、信心承压”的特征 [1] - 退休准备指数整体呈“随收入提高而递增”的格局，但部分低收入者的准备水平超过高收入者，表明收入并非唯一决定因素，金融素养、风险意识也发挥作用 [1] 养老方式选择偏好 - 尽管居家养老仍是居民首选，但随着RRI提高，选择入住品质较高的商业型养老机构或高端养老社区的比例显著上升，在RRI大于8的群体中该比例高达27.2% [2] 退休投资风险偏好 - 受访群体退休投资相对风险偏好平均为−0.15，表明退休投资普遍保守 [2] - 在个人养老金产品选择上，投资者倾向排名大致为养老储蓄、养老保险、养老理财及养老基金 [2] - 风险相对较高的养老基金需在风险分级和持有激励上实现精细化设计以吸引更多养老投资 [2] 准备程度与风险偏好关系 - 退休准备程度较高的受访者选择养老金融产品的风险偏好更低，而准备不足的受访者往往在接近退休年龄时偏好风险更高的产品，若金融素养不足可能增加被诈骗风险 [2]

个人养老金市场发展机遇与挑战 - 市场发展机遇主要体现在三方面：人社部2024年12月发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》等政策为市场注入强劲动力、数字化转型加速推进可精准满足客户需求并提升体验、居民养老意识逐步觉醒带来市场需求拓展[3] - 市场面临挑战包括：居民对养老理财认知存在较大差距，传统“储蓄养老”、“以房养老”观念仍占主流、养老理财产品同质化现象突出，差异化竞争不足，健康管理等配套服务供给缺乏[3] - 中国养老金替代率仅为40%左右，远低于国际劳工组织建议的55%最低标准，凸显商业养老金融产品补充的必要性[12][13] 提高个人养老金参保率的核心举措 - 提高参保率首先应继续提高税收优惠，当前EET模式对高收入群体有激励，但对未达起征点的中低收入群体效果有限，需优化政策采取多种税收优惠模式并行[4] - 推进产品优化，需进一步拓展产品种类，鼓励金融机构开发符合长期养老需求的产品，合理确定期限和利率以满足不同风险偏好[4] - 税收优惠与产品优化相辅相成，需综合性措施包括加强投资者教育、提高认知度和参与意愿、提供个性化专业化投资建议[2][5] 养老金融服务与产品需求 - 家庭对养老金融产品需求集中在三方面：养老资金的储备与增值、多样化的养老服务（涵盖医疗健康、长期护理、旅居养老等）、个性化与长期性规划[10][11] - 中青年群体更关注长期性、稳健性和收益性兼具的产品，如养老目标基金、特定养老储蓄以满足个性化养老规划需求[11] - 家庭在养老金融产品认知上存在误区：部分认为基本养老保险足以覆盖需求，忽视其保障水平有限、部分认为产品设计复杂导致参与意愿低、部分存在短期收益误区忽视长期稳健性[12][13] 养老金融产品配置策略 - 养老储蓄、理财、保险、基金四大类产品收益率差异显著：储蓄类产品收益相对稳定但较低适合低风险偏好者、理财产品收益适中风险可控适合中等风险偏好者、保险产品注重保障功能收益稳健适合长期规划者、基金产品收益潜力大但风险较高适合高风险偏好者[14] - 临近退休者核心需求是资金安全性和稳定性，应优先配置低风险、收益稳定的金融产品如储蓄和理财，并适当配置年金险等保险产品[15] - 年轻人核心需求是资产增值潜力，可适当增加权益类资产配置比例如基金产品，同时通过寿险和意外险等保险产品分散风险[15] 多元化养老模式发展 - 中国养老制度包括基本养老保险、企业年金（职业年金）和个人商业养老保险及其他养老金融业务三支柱体系，优势在于家庭养老文化深厚及政府主导与社会参与相结合[6] - “保险+养老社区”模式核心是将保险产品与养老社区服务相结合，提供一站式养老解决方案，优势是为老年人提供稳定经济保障和优质生活服务，为保险公司带来新盈利点，但面临建设运营成本高、需平衡普惠性等挑战[9] - 社区养老需整合医疗与长期护理资源，措施包括加强与医疗机构合作建立医养结合模式、引入长期护理保险、利用智慧养老技术开发健康监测App等[10] 金融机构适老化与服务优化 - 金融机构可通过适老化改造提升手机银行服务体验，具体操作包括增大字体和图标、提供简洁易用的功能模块、增加语音助手功能[7] - 适老化改造推广难点在于老年用户对新技术的接受度较低、部分对操作感到复杂，对策包括开展线下培训活动、通过社区合作提供上门服务[7][8] - 保障老年用户资金安全是重要环节，应加强安全教育提高防范意识，采用指纹识别、面部识别等先进安全技术，并提供便捷的客户服务渠道[8]

MSCI ESG评级提升 - 国际权威指数机构MSCI将公司2025年度ESG评级从BB级上调至AA级 实现五年内三级跃升 [1] - MSCI评级结果反映公司在消费者保护 绿色金融 数据安全与隐私保护等实质性议题方面提升显著 [1] - MSCI每年对全球7000余家上市公司进行ESG评级 其评级结果是全球投资决策的重要依据 [1] 绿色金融布局 - 公司绿色贷款余额达2,517.46亿元 重点支持节能降碳 环境保护 资源循环利用等七大领域 [4] - 2025年上半年为某大型央企集团提供绿色供应链服务 落地业务13.4亿元 [4] - 公司通过采购绿证购买绿色电力210.8万度 并连续三年披露碳排放"范围三"数据 [4] 普惠金融服务 - 截至2025年6月末普惠型小微企业贷款余额达4,995.24亿元 服务客户数超97万户 [5] - 2025年上半年新发放普惠型小微企业贷款1,339.17亿元 同比增长33.6% [5] - 2025年上半年投放乡村振兴支持资金312.59亿元 涉农贷款余额1,199.88亿元 [5] 科技金融与数据安全 - 公司构建科技金融经营体系 截至2025年6月末科技企业客户数29,270户 贷款余额1,934.36亿元 [7] - 在数据安全方面完善管理体系 2024年员工信息安全培训覆盖率达100% [7] 养老金融发展 - 公司完善养老金融产品体系 2025年6月末提供个人养老金产品数量达239只 [8] - 升级平安口袋银行App个人养老金专区 为客户提供一站式养老金融服务 [8] 公司治理与信息披露 - 公司持续加强合规管理与商业道德建设 发布《员工权益声明》《商业行为守则》 [9] - 2025年4月公司入选《可持续发展年鉴(中国版)2025》 为中国大陆仅有的两家上榜银行之一 [9] 可持续发展战略 - 公司将可持续发展作为长期战略 积极做好金融"五篇大文章"以提升发展质量 [3] - 公司表示未来将继续深化ESG体系建设 以高质量金融推动社会 经济与环境的全面进步 [11]

文章核心观点 - 金融机构正加大养老金融投入力度 推动养老金金融 养老服务金融 养老产业金融三大板块融合发展[1] - 金融机构通过丰富产品供给和培育服务生态满足多样化养老需求 实现差异化发展[2][5] - 养老金融服务正从广覆盖向提质量转变 未来将形成智慧养老服务新模式[8][10] 商业银行养老金融发展 - 中信银行养老金融托管金额超5300亿元 迭代"幸福+"服务体系[2] - 兴业银行60周岁及以上客户达1086.43万户 较年初增长6.75% 综合金融资产超1.11万亿元 较年初增长6.73% 个人养老金开户数719.14万户[2] - 农业银行55岁以上客户接近3亿户 养老金融产品供给超1100只 提供上门服务77.6万人次 客服热线"一键通"服务393万次[2] - 农业银行养老产业贷款余额216.2亿元 较年初增长94.6% 其中民营企业贷款余额占比52.8%[5] - 招商银行养老金托管规模达1.41万亿元 累计开立个人养老金账户超1300万户[9] 保险公司养老金融布局 - 中国人寿完善多元化健康保险产品体系 推出个人长期失能收入损失产品等多款健康保险产品[3] - 中国人寿累计在15个城市布局19个机构养老项目 推出4款"随心居"旅居产品[6] - 新华保险养老健康产业投资余额达到161亿元 同比增长290% 老年人意外险项目累计覆盖超1366万人[7] - 中国太保"太保家园"养老社区实现9城10园正式运营 入住人数超2000人[7] - 中国平安享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比近七成 居家养老服务覆盖85个城市[9] 养老金融服务优化 - 农业银行将83项柜面高频交易整合为9个场景 业务办理效率平均提升49%[8] - 金融机构开展养老 备老两大类差异化服务 满足客户全生命周期需求[10] - 太平养老将持续推动三支柱建设 丰富第三支柱多样化产品供给[9] 政策支持与发展方向 - 2024年底央行等9部门联合印发金融支持养老事业指导意见 提出16项重点举措[1] - 国家金融监管总局要求未来5年建立具有中国特色的养老金融体系[8] - 健康险经营赛道将不断拓宽 护理险 失能险将成为健康险新增长点[4]

信贷投放重点领域 - 上市银行加大对科技创新、绿色、普惠、养老、数字金融等领域的信贷投放力度 [1] - 在科技创新领域，银行通过建立专属审批通道、创新知识产权质押融资等模式支持科技企业 [1] - 绿色发展是信贷投放重点，银行将绿色金融纳入发展战略，助力传统产业绿色转型和新兴绿色产业壮大 [1] 普惠金融服务 - 上市银行通过减费让利和运用大数据、人工智能等技术，支持民营与小微企业发展，缩短贷款审批时间 [2] - 金融服务覆盖面和可得性显著提升，稳住了市场主体和就业民生 [2] 养老金融布局 - 养老金融成为银行业布局的新领域，银行推出养老储蓄、养老理财等多元化产品 [2] - 银行探索“金融+养老社区+医疗服务”的综合服务模式，推动银发经济发展 [2] 数字化转型与风控 - 上市银行以数字化转型为抓手，通过科技赋能提升服务效率，降低金融服务成本 [2] - 银行强化风险防控，实现“稳增长”与“防风险”的动态平衡 [2] - 主要上市银行不良贷款率稳中有降，资本充足率保持较高水平，拨备覆盖率符合监管要求 [3] 行业展望 - 银行业将在服务国家战略、支持实体经济、增进民生福祉中展现更大作为 [3]

A股上市银行存款增速总体回升但中小银行承压 - 42家A股上市银行存款总额达213.17万亿元 同比增加16.40万亿元 增幅8.33% [1] - 16家上市银行二季度存款规模环比下降 占比超三分之一 主要集中于中小银行 [1] - 银行存款利率进入低利率时代 三年期定存利率1.25%-1.50% 五年期1.30%-1.55% 吸引力显著下降 [1] 存款分流与竞争格局变化 - 居民为财富保值增值将存款转向理财产品、股市、债市等高收益金融投资领域 [1] - 中小银行在品牌信誉、综合实力方面弱于大型银行 存款竞争中处于天然劣势 [1] - 个人定期存款仍是增量主力 但需通过差异化利率策略吸引长期资金 [2] 中小银行负债结构优化策略 - 调控定期与活期存款比例 按存期设置差异化利率 鼓励客户选择长期限 [2] - 发展结构性存款产品 保持资金稳定性同时获得更高收益 [2] - 降低高成本负债占比 通过停止手工补息减少利息支出 [4] 客户服务与产品创新方向 - 推出数字化金融、财富管理等综合服务 拓展理财咨询、代收代付等中间业务 [3] - 对企业客户提供协定存款、通知存款 对个人客户推出教育储蓄、养老储蓄等特色产品 [3] - 提高服务效率与质量 通过金融创新提供多样化金融产品 [3] 运营效率与成本管控措施 - 优化网点布局 推行数字化运营以减少人工成本 [4] - 精确预测资金需求以降低闲置率 提高资金使用效率 [4] - 密切关注存款挂牌利率政策动态 避免存款"内卷式"恶性竞争 [4]

战略定位与业务发展 - 养老金融业务定位为零售业务转型升级核心抓手，目标2-3年内打造为与财富管理并驾齐驱的核心增长极 [2][3] - 科技金融贷款余额达159亿元，绿色金融贷款达44.59亿元（较年初增长30.57%） [4] - 贷款总额较年初增幅5.87%，存款总额较年初增长6.35% [8] 产品与服务创新 - 养老金融将构建"金融产品+养老服务"生态，提供全品类产品矩阵及智能化养老服务平台 [3] - 科技金融推出覆盖全生命周期的产品矩阵：种子期/初创期企业最高300万元信用贷款，成长期提供智改数转贷等场景深耕服务，成熟期提供专精特新贷等全面服务 [6][7] - 数字金融深化民生场景融合，推出多个民生服务应用场景 [4] 治理与合规管理 - 独立董事通过紧盯关键领域（关联交易、信贷审批等）、畅通监管政策与内审渠道、坚守合规底线行使否决权等方式监督合规 [8] - 市值管理措施包括业务聚焦"五篇大文章"、优化分红规划、加强信息披露及投资者关系管理 [5][6] 资源配置与目标规划 - 2025年资产规模预计适度增长，信贷投放契合产业转型需求 [8] - 科技金融通过科创金融中心与科技特色支行打造"双轨并行"服务体系，实现资产端与负债端数据共享 [6][7] - 绿色金融成立绿色支行推动绿色信贷与债券深度融合 [4]

行业现状与挑战 - 养老服务业面临严峻人才困境 专业护理人员数量严重不足 服务质量参差不齐 从业者社会认同感偏低 职业上升通道模糊[1] - 人才短缺导致优质养老服务稀缺 成为银发经济需求与高质量供给间的核心制约[1] - 消费者对养老服务信任感不足 间接降低对长期护理险等金融产品的需求[1] 政策举措与机制建设 - 民政部与人力资源社会保障部联合推动养老服务技能人才职业技能等级认定体系建设 建立从初级工到高级技师的成长阶梯[1] - 通过权威技能评价标准实现技能价值量化 可视与兑现[1] - 人才标准建立是产业高质量发展的关键 将护理岗位转化为拥有明确技能等级的专业技术岗位[2] 人才体系对产业的影响 - 技能等级与薪酬福利 社会地位挂钩 可激励从业人员精进服务并吸引更多人才[2] - 规模化 结构优化 技能精湛的人才队伍支撑智能化养老产品 医养结合模式及高端养老社区运营等新兴业态[2] - 人才体系完善为养老金融产品注入强心剂 解决金融服务与高质量服务落地能力不匹配的问题[3] 金融与服务的协同效应 - 职业技能等级认定构建服务与金融间的信任链条 使金融机构精准评估合作机构实力并设计保障范围[3] - 增强消费者对服务和产品的信任 确保金融资源有效转化为高品质服务 形成金融赋能服务与服务支撑金融的良性循环[3] - 等级认定体系需保持公信力与实效性 避免为考证而考证 确保评价标准科学反映真实服务能力[3] 长期发展与行业愿景 - 人才技能等级认定体系补齐高质量养老服务人才供给不足的核心短板 为银发经济注入标准化和可信度基因[4] - 体系为从业者提供明确职业路径 推动老有所养 老有善养的承诺实现[4] - 需通过宣传优秀典型和弘扬工匠精神增强职业认同感 营造尊重劳动与崇尚技能的行业氛围[3]

养老服务行业人才困境 - 行业面临专业护理人员数量严重不足、服务质量参差不齐、从业者社会认同感偏低、职业上升通道模糊等问题 [1] - 人才短缺导致优质养老服务稀缺，形成银发经济需求与高质量供给间的桎梏 [1] - 消费者对养老服务信任感不足，间接影响长期护理险等金融产品的市场热情 [1] 职业技能等级认定政策 - 民政部与人力资源社会保障部联合印发文件，推动建立养老服务技能人才职业技能等级认定体系 [1] - 政策旨在为护理员铺设从初级工到特级技师的成长阶梯，量化技能价值 [1] - 人才标准建立将提升从业者尊严感与职业吸引力，使养老护理成为专业技术岗位 [2] 人才体系对银发经济的影响 - 技能等级与薪酬福利、社会地位挂钩，可激励从业人员精进服务并吸引更多人才 [2] - 高质量人才队伍将支撑智能化养老产品、医养结合模式、高端养老社区等新兴业态发展 [2] - 人才体系完善是产业高质量发展的"定盘星"，为行业注入标准化和可信度基因 [4] 人才体系对养老金融的作用 - 当前金融机构布局养老储蓄、专属理财、长期护理险等产品，但缺乏高质量服务落地能力 [3] - 职业技能等级认定体系是构建服务与金融间信任链条的核心环节 [3] - 体系使金融机构能更精准评估合作机构实力、设计保障范围，增强消费者信任 [3] 政策实施关键点 - 需确保评价标准科学反映真实服务能力，避免"为考证而考证"倾向 [3] - 需推动技能等级与薪酬待遇、职业发展的实际关联 [3] - 需宣传优秀典型，树立榜样，增强从业者职业认同感和归属感 [3] 行业长期展望 - 人才技能等级认定体系将补齐高质量养老服务人才供给不足的核心短板 [4] - 体系为从业者提供明确职业路径，同时疏通养老金融活水灌溉实体服务的渠道 [4] - 最终实现"老有所养、老有善养"的社会承诺 [4]