登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 张琼斯）银行业理财登记托管中心有限公司日前发布关于支持养老理财业 务有关事项的通知，进一步支持养老理财业务持续健康发展。 来源：上海证券报·中国证券网 在信息登记上，通知要求，各参与机构应按照监管要求及本通知规定在全国银行业理财信息登记系统登 记相关信息，对登记信息的真实性、准确性、完整性和及时性负责，并按照登记要求在理财登记中心各 业务开放时间内进行登记，超过开放时间的登记信息将顺延至下一日进行处理。 上证报中国证券网讯（记者 张琼斯）银行业理财登记托管中心有限公司日前发布关于支持养老理财业 务有关事项的通知，进一步支持养老理财业务持续健康发展。 通知明确，发行机构发行养老理财产品时，申报的理财产品名称中应带"养老"字样。发行机构登记个人 养老金理财产品子份额时，子份额应统一标识为"L份额"。个人养老金理财产品发行机构应在理财行业 平台每日登记个人养老金理财产品目录信息、产品净值信息、投资者交易明细信息和持仓信息。理财行 业平台按照要求每日将上述信息传输 ...

行业营销策略转变 - 多家银行在年末密集推出个人养老金开户及缴存专属优惠活动 通过抽奖派送微信立减金 现金红包等福利吸引客户[1] - 银行营销策略重点从往年的“拉新客开户”转向侧重于“留客活客”[1] - 策略调整的原因是个人养老金开户数量已达到一定规模 行业竞争重点从吸引新户转向留住活跃用户[2] 银行具体举措 - 工商银行推出“开户缴存 领立减金”活动 开户缴存最高可领取388+188元立减金[4] - 中国银行推出“开户缴存大礼包” 活动期间开户并完成缴存任务可参与抽奖 最高可获618元微信立减金[4] - 中信银行推出“税收优惠+达标礼赠”双重福利 活动期间个人养老金账户2025年度缴存额累计达到12000元并持有一周可获得抽奖机会 奖品为38元 88元或188元微信立减金[4] - 各家银行均明确个人养老金营销福利的缴存需在12月31日前完成[5] - 银行优惠措施将更多资源分配给针对首次缴存 累计缴存达一定额度的客户 以推动账户从“开户”向“实际缴存”转化[5] 业务发展现状与挑战 - 个人养老金制度实施满三周年 开户人数突破7000万 产品数量持续扩容至1245只[6] - 业务存在“开户热 缴存冷”现象 “开户多 缴存少 投资少”问题突出[3][6] - 截至2024年11月末 试点城市已有7279万人开通个人养老金账户 占基本养老保险参与人数的7%左右 但缴费率不足21%[6] - 供给端问题：个人养老金市场上可供选择的产品同质化现象依然存在 投资者难以找到符合自身需求的产品[7] - 需求端问题：不少投资者对流动性限制存在担忧 心理上重视短期 缺乏养老投资的长远规划[8] 行业创新与未来展望 - 银行“留客促活”的核心举措包括创新缴存方式和构建养老金融生态[10] - 部分银行推出“预约缴存”服务 支持一次性约定年底存入或按月定投 将缴存嵌入用户财务习惯[11] - 部分银行将养老金融与健康管理 养老服务等非金融场景有机结合 以推动客户形成持续缴存与投资习惯[11] - 个人养老金投资产品货架涵盖储蓄 保险 基金 理财等金融产品 与即将“入池”的储蓄国债将共同构筑日益丰富的选择体系[11] - 建议投资者树立长期投资观念 采取多元化策略 合理搭配不同类型产品以平衡风险与收益 选择时需考虑自身年龄 风险偏好与退休时间[11]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本报记者 杨 洁 光大理财相关负责人对《证券日报》记者表示，《通知》的发布将为银行理财在养老金融产品体系的布 局带来新活力，为人民群众提供高品质多样化养老金融产品和服务，也为第三支柱养老保障体系注入强 劲动能。同时，个人养老金理财、养老理财将作为培育长期投资、稳健收益能力的突破口，也为资本市 场带来长期限的稳定资金，支持资本市场高质量发展。 "《通知》发布后，理财公司开展个人养老金理财业务的积极性将有所提高，长期限理财类个人养老金 产品也将加速扩容。"中国银行研究院主管级高级研究员杨娟对《证券日报》记者表示，未来，养老理 财产品还可以探索定期购买、期满转续、分红转存等多种灵活机制，满足投资者的个性化需求。 责任编辑：江钰涵 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 12月1日，中国理财网官方公众号发布消息称，11月25日，银行业理财登记托管中心有限公司（以下简 称"理财登记中心"）围绕养老理财试点扩大工作开展座谈交流，国家金融监督管理总局资管机构监管 司，前期参与养老理财试点的理财公司、商业银行，以及中央结算公司、中债金科公司等有关单位代表 人员参与此 ...

监管动态与政策解读 - 国家金融监督管理总局于10月30日发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，包含稳步扩大试点、完善产品设计等六方面共二十二条要求 [1] - 11月25日，银行业理财登记托管中心有限公司组织召开座谈会，国家金融监督管理总局资管机构监管司对《通知》精神进行解读，并就产品设计、投资管理、销售管理等对理财公司及银行机构进行说明 [1] - 监管机构要求各机构做好试点扩大准备工作，并指导理财登记中心做好产品登记、信息披露、数据交互、额度监控等工作 [1] 市场现状与产品规模 - 截至2025年10月底，试点期养老理财产品规模为1064亿元，个人养老金理财产品规模为167亿元，总计发行规模超过1200亿元 [2] - 《通知》鼓励试点理财公司发行10年期以上或最短持有期5年以上的长期限养老理财产品 [2] - 《通知》支持试点机构在养老理财产品的购买、赎回、分红等方面进行灵活设计，以更好匹配投资者个性化养老需求 [2] 行业影响与发展展望 - 机构认为《通知》的出台对做好养老理财、支持国家个人养老金业务发展具有重要意义 [3] - 光大理财相关负责人表示，《通知》将为银行理财在养老金融产品体系的布局带来新活力，为第三支柱养老保障体系注入强劲动能 [3] - 个人养老金理财和养老理财将成为培育长期投资、稳健收益能力的突破口，为资本市场带来长期限的稳定资金，支持资本市场高质量发展 [3] - 中国银行研究院高级研究员杨娟表示，《通知》发布后，理财公司开展个人养老金理财业务的积极性将提高，长期限理财类个人养老金产品将加速扩容 [3] - 未来养老理财产品可探索定期购买、期满转续、分红转存等多种灵活机制，以满足投资者个性化需求 [3]

监管政策动态 - 国家金融监督管理总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》[1] - 理财登记中心召开座谈交流会，金融监管总局资管司、试点理财公司、商业银行及中央结算公司等机构代表参与研讨[1] - 监管机构对理财公司及银行在产品设计、投资管理、销售管理和投资者适当性管理等方面进行说明并解答问题[1] 业务推进与实施 - 理财登记中心向机构介绍养老理财配套通知及业务开展流程[2] - 与会机构就养老理财登记流程、额度管理方案、信息披露操作等进行充分讨论[2] - 各机构将稳步推进与理财行业平台的系统对接工作[2] 市场现状与意义 - 发展养老理财业务是落实积极应对人口老龄化国家战略、补齐养老第三支柱短板的关键举措[2] - 截至2025年10月底，试点期养老理财产品规模达1064亿元，个人养老金理财产品规模为167亿元，总计发行超过1200亿元[2] 未来工作方向 - 理财登记中心将在金融监管总局资管司领导下，支持市场机构稳步推进养老理财试点扩大工作[2] - 理财登记中心将做好养老理财产品登记、信息披露、数据交互、额度监控等工作[1]

行业营销动态 - 个人养老金制度试点启动三周年，银行、基金等金融机构展开年度客户留存和缴存营销大战 [1][4] - 银行营销重点从奖励开户转向奖励缴存，并普遍采用进阶式奖励政策，例如建设银行首次缴存最高奖励88元，当年缴存金额首次达500元、10000元可分别获得最高188元、380元奖励 [4] - 多家银行推出具体缴存激励措施，工商银行开户缴存最高可领388元加188元微信立减金，兴业银行缴存最高有机会抽609.68元权益，广发银行缴纳1000元及以上可抽取68元至268元福利券 [4] - 部分基金公司推广旗下个人养老金基金，部分金融机构推出资产配置方案等服务，例如中国银行发布《个人养老金资产配置方案（2025年版）》 [1][4][5] 市场参与及产品规模 - 截至2024年11月末，全国个人养老金账户开户人数达7279万人 [4] - 截至2025年6月末，开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者超143.9万人，较年初增长46.2% [6] - 个人养老金产品目录日益丰富，截至11月26日，共有理财产品37只、基金类产品305只、储蓄类产品466只、保险类产品437只 [7] - 财政部和中国人民银行通知明确，从2026年6月起储蓄国债（电子式）将纳入个人养老金产品范围 [7] 产品收益表现 - 个人养老金理财产品成立以来平均年化收益率为3.47%，其中固收类产品平均值为3.55%，混合类产品平均值为3.05% [9] - 受债市震荡影响，今年之前成立的理财产品今年以来年化收益率平均值降至2.75%，但仍有9只产品收益率超过3%，4只产品成立以来年化收益率超过4% [9] - 个人养老金基金整体表现亮眼，成立以来平均收益率为13.54%，今年以来平均回报为13.4% [11] - 被动指数型基金（剔除今年新纳入）今年以来平均回报达22.21%，指数增强型基金（未统计今年成立）今年以来平均回报达18.05% [11] - 养老FOF基金成立以来平均回报为11.11%，收益率区间为-7%至40%，目标日期FOF基金今年以来平均回报14.05%优于目标风险FOF基金的8.6% [11][12] 产品风险特征 - 个人养老金理财产品以稳健型为主，37只产品中中低风险产品占比67.57%，投资性质以固收类为主，占比达83.78% [9]

个人养老金市场动态与机构策略 - 个人养老金制度试点启动三周年，金融机构营销重点从开户转向鼓励客户缴存 [1][2] - 多家银行推出缴存有礼活动，例如建设银行缴存最高可领656元权益，工商银行开户缴存最高可领388元加188元微信立减金 [2] - 部分基金公司推广旗下养老金基金，中国银行发布《个人养老金资产配置方案（2025年版）》提供养老资金规划服务 [1][3] 个人养老金账户与投资者参与情况 - 截至2024年11月末，全国个人养老金账户开户人数达7279万人 [2] - 截至2025年6月末，开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者超143.9万人，较年初增长46.2% [5] - 不少投资者在社交媒体分享账户收益，部分基金投资者实现10%至30%收益，投资定期存款的投资者锁定3%高收益 [4] 个人养老金产品目录与规模 - 国家社会保险公共服务平台显示，截至11月26日，个人养老金产品包括理财产品37只、基金类产品305只、储蓄类产品466只、保险类产品437只 [5] - 财政部和中国人民银行通知明确，从2026年6月起储蓄国债（电子式）将纳入个人养老金产品范围 [5] - 去年底指数基金被纳入投资目录后，投资者购买指数基金、低波红利基金等赶上今年股市上涨行情 [5] 个人养老金理财产品表现 - 个人养老金理财产品整体成立以来年化收益率平均值为3.47%，其中固收类产品平均值为3.55%，混合类产品平均为3.05% [6] - 37只理财产品中，中低风险产品占比67.57%，投资性质以固收类为主，占比达83.78% [6] - 截至11月26日，有4只产品成立以来年化收益率超过4%，另有2只混合类产品收益率也超过4% [6][7] - 据测算，个人养老金理财产品为投资者实现收益超3.9亿元，平均年化收益率超3.4% [5] 个人养老金基金表现 - 305只个人养老金基金成立以来平均收益率为13.54%，今年以来平均回报为13.4% [8] - 剔除今年新纳入基金后，66只被动指数型基金今年以来平均回报达22.21%，19只指数增强型基金平均回报为18.05% [8] - 养老FOF基金成立以来收益率在-7%至40%之间，平均回报为11.11%，部分产品年化收益率超过17.9% [8] - 目标日期FOF基金今年以来平均回报14.05%，优于目标风险FOF基金的8.6% [9] - 养老FOF基金表现靠前的基金公司包括招商基金、广发基金、景顺长城基金等 [10]

个人养老金产品范围扩大 - 财政部与央行联合发布通知，自2026年6月起将储蓄国债（电子式）正式纳入个人养老金产品范围，未来产品格局将包括保险、理财、基金、储蓄和国债[1][2] - 开办机构需为投资者开立个人养老金专用国债账户，并与养老金资金账户绑定，资金往来和税收政策遵循个人养老金制度规定[2] - 投资者可通过柜面、手机银行、网上银行等电子渠道查询和购买储蓄国债（电子式），但多数银行表示暂未接到具体通知或业务尚未开通[3] 储蓄国债发行与额度管理 - 2025年第九期和第十期储蓄国债（电子式）最大发行总额为477.1亿元，其中3年期票面年利率1.63%，5年期票面年利率1.70%[4] - 财政部和央行将基本代销额度分配至承销团成员，但开办机构不得向养老金投资者销售基本额度，专属额度根据养老金资金账户未投资金额比例按季度调整[4][5] - 开办机构和国债公司需加快系统建设和测试，保障业务平稳启动，储蓄国债以国家信用背书，适合风险偏好较低的投资者[5] 个人养老金产品现状 - 截至2024年11月24日，个人养老金产品包括保险类437只、理财类37只、基金类305只、储蓄类466只[6] - 个人养老金理财产品总规模138.16亿元，年内增幅76.4%，其中固定收益类占比约96%，中低风险产品规模超九成[7] - 个人养老金基金（Y份额）规模达151.11亿元，较年初增长65.3%，份额增至113.76亿份，而普通养老目标基金份额有所缩减[8] 产品收益与配置趋势 - 2025年三季度个人养老金理财产品季度规模加权收益率0.77%，年初以来收益2.00%，波动低且回撤小[7] - 养老储蓄存款因利率下行收益吸引力减弱，配置倾向逐步转向风险收益更优的基金和理财产品[8]

政策核心内容 - 财政部和中国人民银行联合发布通知，明确自明年6月起将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围 [1] - 开办机构需为已开立个人养老金资金账户的投资者提供购买储蓄国债（电子式）的相关服务 [1] 个人养老金市场现状 - 个人养老金是政府支持、自愿参加的补充养老制度，参与者可自主选择储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金、国债等合规金融产品 [1] - 截至6月末，开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者超143.9万人，较年初增长46.2% [1] - 个人养老金理财产品为投资者实现收益超3.9亿元（含浮盈），平均年化收益率超3.4% [1] 产品特性与行业影响 - 储蓄国债以国家信用背书，兼具低风险与固定收益特性，契合风险偏好较低群体的养老需求 [1] - 纳入储蓄国债旨在解决当前“期限错配”痛点，匹配养老金“长钱长投”特性，优化资产配置结构 [1] 业务实施要求 - 开办机构在投资者购买前，应为其开立个人养老金专用国债账户，用于记录持有变动等情况 [2] - 养老金国债账户需与投资者本人的养老金资金账户绑定 [2] - 发行额度管理参照《储蓄国债发行额度管理办法》执行 [2] - 开办机构与国债公司需加快系统建设、对接及联调测试等筹备工作，保障业务平稳启动 [2]

个人养老金理财产品发展现状 - 截至2025年6月末投资者累计购买个人养老金理财产品余额达1103.6亿元[1][2] - 个人养老金理财产品为投资者实现收益超3.9亿元平均年化收益率超3.4%[1][4] - 截至2025年10月末个人养老金理财产品数量达到37只形成层次分明策略丰富的产品货架[2] 市场参与规模与格局 - 个人养老金制度实施三年来开户人数突破7000万人形成多层次广覆盖格局[2] - 市场呈现可投资产品持续扩容参与账户数量扩容投资规模扩容等三扩容特征[3] - 银行理财行业通过产品创新和服务升级成为第三支柱重要力量产品稳健性突出收益表现亮眼[2] 产品收益表现与驱动因素 - 收益表现主要得益于稳健的投资策略设计优化的资产配置结构严格的风险控制体系[4] - 配置策略以债券等固定收益类资产为主导平滑市场波动2023年以来债市回暖提供基础收益[4] - 政策支持下的规模效应与市场教育以及严格监管和税收优惠政策提供良好发展环境[4] 投资策略优化方向 - 在当前股债跷跷板效应背景下适当增加固收+权益类资产配置成为提升吸引力的重要方向[4] - 建议重点关注固收+策略产品优选信用评级高久期适中的债券资产适当增加权益类配置[5] - 可将大部分资金配置于稳健固收资产小部分配置波动较低权益类资产适度配置贵金属等另类资产[6] 政策推动与市场展望 - 国家金融监督管理总局发布通知将养老理财产品试点地区扩大至全国试点期限三年[1][7] - 试点扩大为理财公司加快发展养老理财业务注入强劲动力预计投资策略丰富度服务机制便利性将提升[7] - 未来供给端预计更多理财公司保险机构参与长期限产品占比提升产品向资产配置多元方向发展[7] 产品创新与市场完善建议 - 建议探索超长期限目标日期型行业主题型创新产品通过多资产多策略运作提升投资体验[8] - 需要丰富产品谱系放宽对权益配置限制在风险可控前提下增强收益弹性[7] - 加强对投资者教育引导推动开户和缴费同步快速发展[7]