12月16日，黄埔海关发布最新数据显示：今年前11个月，东莞市外贸进出口总值1.44万亿元，规模创历史同期新高，稳居全国第五；进出口总值同比增长 14.3%，已连续20个月保持增长，增速居全国外贸万亿级城市首位。 其中，东莞市外贸出口规模8789.5亿元，增长8.7%；东莞市外贸进口规模5572.4亿元，增长24.3%。具体来看，前11个月，该市有进出口实绩的外贸企业 数量2.7万家，同比增加15.6%，已超2024年全年总量。其中，民营企业进出口9000亿元，同比增长20.9%。 解读：2024年，宁波年度外贸规模正式超过东莞，自21世纪以来首进全国前五。不过时隔仅半年，东莞就以16.5%的增速优势，再度反超宁波，夺回"外 贸第五城"之位，并保持强劲增长势头，在前11个月以14.3%的外贸增速，拿下了全国外贸万亿级城市增速第一。 具体来看，新兴市场是东莞外贸增长的重要动力之一。前11个月，东莞对全球200多个国家和地区有进出口贸易。其中，对54个国家和地区进出口同比增 长超50%。对共建"一带一路"国家进出口同比增长24.3%，占比达三成。对东盟进出口同比增长36.8%。 同时，作为制造业强市，东莞也在持续 ...

越南2025年前11个月货物贸易总体表现 - 货物进出口总额达8397.5亿美元，同比增长17.2%，已超过2024年全年7862.9亿美元的水平 [1] - 实现贸易顺差205.3亿美元，但较去年同期的243.8亿美元有所收窄 [1] 出口表现与结构分析 - 出口总额为4301.4亿美元，同比增长16.1% [1] - 外资企业（含原油）是出口主力，出口额达3277.3亿美元，同比增长23.1%，占出口总额的76.2% [1] - 国内企业出口额为1024.1亿美元，同比下降1.7%，占出口总额的23.8% [1] - 从商品结构看，加工制成品出口占主导地位，占比为88.7%，其次是农林产品占8.3%，水产品占2.4%，燃料和矿产品占0.6% [1] 进口表现与结构分析 - 进口总额为4096.1亿美元，同比增长18.4% [1] - 外资企业进口增长强劲，进口额达2812.1亿美元，同比增长28.0% [1] - 国内企业进口额为1284亿美元，同比增长1.7% [1] - 进口商品中，生产所需原材料占比高达93.7%，其中机械设备、工具及零部件占52.7%，原料、燃料占41.0%，消费品类仅占6.3% [1] 主要贸易伙伴分析 - 美国是越南最大的出口市场，对美出口额达1386亿美元，对美贸易顺差为1216亿美元，同比增长27.5% [2] - 中国是越南最大的进口市场，自华进口额达1675亿美元，对华贸易逆差为1043亿美元，同比增长38.1% [2]

日本政府月度经济评估核心观点 - 日本经济正在温和复苏，但美国贸易政策可能带来下行风险 [1] - 消费者信心在4月美国关税谈判开始时下降，但此后持续恢复 [1] - 私人消费占经济一半以上，连续第三个月显示回升迹象 [1] 经济指标评估调整 - 对进口的评估被下调 [1] - 国内企业价格预期从持平调整为适度上涨 [1]

当前经济表现 - 10月月度GDP同比增速为4.2%，较9月回落1.1个百分点，低于全年5.0%的目标[1] - 工业增加值同比大幅回落至4.9%，高技术产业增速放缓至7.2%[1][20] - 服务业生产指数同比降至4.6%，创年内新低[1] - 固定资产投资同比加速下滑至-11.0%，房地产、基建、制造业投资均继续回落[1][29] - 社会消费品零售总额同比微降至2.9%，但剔除汽车后增速回升至4.0%[1][11] - 调查失业率季节性回落至5.1%[1][17] 政策支持与积极因素 - 财政存款规模超过过去三年同期均值约1.2万亿元，存量资金充足[2][14] - 5000亿元政策性金融工具已全部投放，重点支持新动能领域[2][14] - 5000亿元地方债结存限额使用方案明确，其中2000亿元专项债支持经济大省项目[2][14] - 服务消费增速创年内新高，叠加失业率稳步回落，居民消费需求有望持续回暖[2][13] 外部环境与风险 - 10月出口同比增速为-1.1%，较9月大幅下降9.4个百分点[45] - 中美经贸关系出现阶段性缓和，外部不确定性有所下降[53] - 风险提示包括政策刺激力度减弱和海外经济政策不确定性[2][55]

国民经济总体态势 - 国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势 [1] 工业生产 - 全国规模以上工业增加值同比增长4.9%，环比增长0.17% [2] - 装备制造业和高技术制造业增加值同比分别增长8.0%和7.2%，快于全部规模以上工业 [2] - 3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产品产量同比分别增长30.8%、19.3%、17.9% [2] - 1—10月份全国规模以上工业增加值同比增长6.1% [2] 服务业 - 全国服务业生产指数同比增长4.6% [3] - 信息传输、软件和信息技术服务业生产指数同比增长13.0%，租赁和商务服务业增长8.2%，金融业增长5.6% [3] - 1—10月份全国服务业生产指数同比增长5.7% [3] - 铁路运输、航空运输、邮政、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60.0%及以上高位景气区间 [3] 市场消费 - 社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%，环比增长0.16% [4] - 限额以上单位粮油食品类、通讯器材类、文化办公用品类、体育娱乐用品类商品零售额同比分别增长9.1%、23.2%、13.5%、10.1% [4] - 1—10月份全国网上零售额127916亿元，同比增长9.6%，实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重为25.2% [4] - 1—10月份服务零售额同比增长5.3%，增速比前三季度加快0.1个百分点 [4] 固定资产投资 - 1—10月份全国固定资产投资（不含农户）408914亿元，同比下降1.7% [5] - 制造业投资增长2.7%，房地产开发投资下降14.7% [5] - 高技术产业中，信息服务业投资同比增长32.7%，航空、航天器及设备制造业投资增长19.7% [5] - 10月份固定资产投资（不含农户）环比下降1.62% [5] 货物进出口 - 10月份货物进出口总额37028亿元，同比增长0.1% [7] - 1—10月份货物进出口总额373090亿元，同比增长3.6%，其中出口增长6.2% [7] - 1—10月份机电产品出口增长8.7%，占出口总额比重为60.7% [7] - 民营企业进出口增长7.2%，占进出口总额比重为57.0% [7] 就业形势 - 10月份全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点 [8] - 1—10月份全国城镇调查失业率平均值为5.2% [8] - 全国企业就业人员周平均工作时间为48.4小时 [8] 价格指数 - 10月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.2%，环比上涨0.2% [9] - 扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨1.2% [9] - 10月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点 [9] - 1—10月份全国居民消费价格同比下降0.1% [9]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告围绕2025年9 - 10月国内外宏观经济展开分析，国内前三季度GDP同比增长5.2%，但内需仍弱，物价有升有降，金融数据有积极信号但也存在需求不足问题；海外美国通胀超预期放缓但政府“停摆”有负面影响，欧元区经济指标有不同表现；人民币汇率走势稳健 [3][4][45] 分组总结 国内经济 - 前三季度GDP超全年5%目标，同比增长5.2%，三季度实际同比增速4.8%、名义同比增速3.7% [17] - 9月社消零售总额同比增长3.0%，工业增加值同比实际增长6.5%，高技术制造业增长提速，前9月固投同比增速转负，楼市和土地成交降温 [18] - 10月制造业PMI环比下降至49.0%，非制造业商务活动指数上升至50.1%，综合PMI产出指数下降至50.0%，三大重点行业保持扩张 [4] - 10月CPI同比和环比均上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%且涨幅连续6个月扩大，PPI同比下降2.1%但降幅连续3个月收窄 [3][41] 中美贸易 - 10月30日中美首脑会晤就经贸问题达成共识，同意加强经贸、能源等领域合作 [5] - 10月9日中国对稀土等产品出口进行管制，美国拟对中国加征关税抗议 [7] 海外经济 - 10月30日美联储降息25BP，宣布12月1日起结束资产负债表缩减，内部对后续路径存在分歧 [6] - 美国9月CPI数据超预期放缓，政府“停摆”负面影响逐步显现 [45] 金融情况 - 9月新增社融3.53万亿元，存量同比增速8.7%，人民币贷款和政府债券为主要支撑和拖累项 [35] - 9月信贷增加12900亿元，居民端中长期贷款回暖、短期贷款弱，企业端短期融资需求回暖、中长期待提升 [36] 利率汇率 - 11月人民币汇率稳健运行，对美元中间价报7.0867元，有望延续稳健基调 [54]

关税政策的财政影响 - 2025财年关税收入飙升至1950亿美元，较以往水平增长超过三倍[3] - 月度关税收入从1月的70亿美元大幅增长至9月的300亿美元[3] - 2025财年下半年关税收入达1510亿美元，占全年总收入的约80%[3] - 若临时条款到期，未来五年关税收入可覆盖《一个宏伟法案》造成的基础赤字影响的三分之二，十年内覆盖比例可达五分之四[11] - 部分关税政策因进口订单延迟和全球供应链调整尚未完全生效，未来收入可能进一步增长[13] 关税政策的具体内容与法律争议 - 政策依据为《国际紧急经济权力法》，对所有进口商品征收10%的全球关税，并对特定国家和商品加征更高税率[5] - 10%的全球关税水平显著高于全球主要经济体约7%的平均水平[5] - 美国贸易法院和联邦上诉法院均判决大部分新关税不合法，核心争议在于总统是否超越法律授权[7][9] - 美国最高法院将于11月对此案进行听审，判决结果将界定总统在贸易政策中的权力边界[1][11] - 若最高法院判决关税非法，美国政府需退还已征收的900亿美元关税，且未来月度关税收入可能减少一半以上[1] 关税政策的经济影响 - 高关税政策旨在促进制造业回流并为政府筹资，理论上可替代部分所得税收入[5] - 政策可能扰乱正常贸易，导致国内行业依赖政策保护，抑制技术创新和成本控制[7] - 关税成本最终转嫁给美国消费者，推高商品价格并可能加剧国内通胀[15] - 政策引发全球贸易不稳定，促使欧盟、东盟等经济体推进双边贸易协定和区域合作，削弱美国在全球贸易中的议价能力[13] - 以国家安全为由限制芬太尼流入的理由站不住脚，因芬太尼主要通过非法渠道进入美国[15] 历史案例与政策可持续性 - 20世纪90年代美国对欧盟钢铁产品加征单边关税，被世界贸易组织判违规并最终修改政策及赔偿[9] - 当前政策争议核心在于总统与国会之间的权力划分，而非单纯的贸易争端[11] - 依赖关税充实国库被视为短期行为，可能牺牲长期经济活力，并激化国内消费市场与外贸行业的矛盾[16]

公司核心业务与市场地位 - 联泰集团创始人陈守仁在塞班岛及关岛地区拥有广泛业务布局，被称为"塞班王"，其影响力被类比为韩国三星财团[6] - 陈氏控股有限公司掌控密克罗尼西亚地区经济生活，业务覆盖渔业、医疗保健、亚太航空、酒店、旅游及媒体等[6] - 集团旗下海天地悦旅2019年在港交所上市募资约2.7亿元，专注关岛和塞班旅游酒店业务，2017年在塞班岛市场份额达20%-30%[3][6] - 联泰渔业板块拥有超过100艘延绳钓渔船，是太平洋最大绳钓船队及地区最大远洋渔业运营商之一[25] - 房地产业务遍及北上苏杭和深圳、东莞等城市，开发联泰第一城、国泰观邸等多个项目[26] - 零售板块与斯凯奇合资成立斯凯奇中国有限公司，双方各占50%股份，中国区营收占斯凯奇全球超15%[27][29] 历史发展机遇与战略转型 - 1965年陈守仁在香港创办联泰船务贸易公司，1972年移居关岛经营船务、贸易、房地产和影片发行业务[7][8] - 80年代抓住全球纺织业转移机遇，利用塞班岛免配额优势建立岛上第一家制衣厂，年产服装200多万打[16][17] - 90年代塞班服装行业全盛时期岛上约有100多家代工企业，年产值最高超10亿美元，提供3万多个就业岗位[19] - 2005年WTO取消纺织品配额后，集团重心从塞班转回香港，1984年已在福建泉州开办联泰制衣厂响应改革开放[20][21][24] - 2007年与斯凯奇成立合资公司开拓中国市场，2023年上半年斯凯奇全球销售额44亿美元，目标2026年冲击100亿美元[27][29] 区域经济与产业背景 - 塞班岛面积不到120平方公里，仅为上海浦东面积的1/10，现人口约4-5万人[4] - 二战后塞班岛由美国管理，在劳工法规和移民政策方面拥有自主权，为产业转移提供重要机会[11] - 1960年代美国纺织品行业就业人数从约300万骤降至150万，年均破产数量超500家[13][14] - 1974-1994年《全球纺织品协议》对发展中国家出口实施配额限制，塞班岛因免配额优势成为服装代工中心[15] - 2001年中国加入WTO后全球服装制造中心转向珠三角和江浙地区，塞班岛最后11家工厂在2008-2019年间全部关闭[21][23][24]

公司基本信息 - 惠州市盈美贸易有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为丘美婷 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司业务涵盖贸易经纪、国内贸易代理及货物进出口、技术进出口 [1] - 公司经营广告设计、代理、发布及制作业务 [1] - 公司提供技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让及技术推广 [1] - 公司业务包括企业管理咨询、信息咨询服务及供应链管理服务 [1] - 公司从事互联网销售，具体包括电子产品、通讯设备、计算机软硬件及辅助设备、化妆品、成人情趣用品（不含药品、医疗器械）的零售 [1] - 公司提供计算机系统服务、人工智能应用软件开发及网络技术服务 [1] - 公司经营业务还包括装卸搬运 [1]

全球南方经济合作背景 - 会议核心议题为全球南方国家的经济合作，并以金砖国家集团作为具体体现形式，印度尼西亚已加入该集团 [2] - 全球南方意识正在觉醒，现实世界日益两极分化：一边是被压迫的全球南方，另一边是由美国主导的全球北方 [3] - 全球南方的本质是结构性贫困，这是剥削者与被剥削者之间的分野，而不仅限于地理划分 [4] 印度尼西亚经济现状分析 - 2022年印度尼西亚人均GDP为5000美元，远低于美国的7.6万美元、荷兰的5.6万美元和澳大利亚的6.5万美元 [5] - 成人平均净资产方面，印度尼西亚为17350美元，美国为551347美元，荷兰为352814美元，前殖民国家的财富中位数是印尼等前殖民地国家的183倍 [5] - 印尼经济中，使用低生产率技术的小企业工人比例超过90%，大多数工人是临时性、季节性或兼职，80%的工人收入低于官方最低工资 [21] - 官方贫困线为每月60.9万印尼盾（约合人民币280元），四口之家标准为290万印尼盾，这些数据反映了日常生活的贫困状态 [21] 殖民历史遗留问题 - 印尼贫困的首要原因是殖民势力在群岛近300年的经济、政治和文化统治，尤其是荷兰的殖民影响 [8] - 1941年数据显示，在6943.5万人口中仅有324210人从事"工业"，且这些工作场所的平均规模仅为58名工人，属于作坊而非工厂 [10] - 1949年印尼独立时，根据圆桌会议协定，印尼欠荷兰43亿荷兰盾债务，在支付35亿荷兰盾后，1956年暂停支付，1966年苏哈托政府完成偿还 [11] - 1880年至1940年间，荷兰通过各种方式从印尼汇回资金达569亿荷兰盾，超过当时荷兰一年的国民生产总值，导致印尼缺乏资本积累 [12] 工业能力与生产资料制造对比 - 印尼在生产资料制造部门极度落后，人均生产资料生产投资仅250~350美元，而美国为3800~4200美元，荷兰为3200~3600美元，中国为1200~1500美元 [23] - 中国90%的机床（包括高端型号）为国产，而印尼的生产基本限于传统车床，且数量有限，极度依赖生产资料进口 [23] - 研发投入差异显著：中国2025年的年度研发投资可能达6000亿美元，印尼则可能不足1亿美元 [23] - 进口替代工业化政策在印尼并未真正用国内生产替代进口，而是用进口工厂设备替代进口成品，国家仍依赖进口 [22] 中国与印尼发展路径比较 - 1950年时，中国和印尼都处于极度衰弱的贫困状态，工业产能几乎可以忽略不计 [24] - 中国直到20世纪70年代才对外国投资开放，在此之前用25年时间增强了制定和执行经济发展计划的能力，外国投资在严格监督下获准进入 [25] - 中国明确优先发展生产资料制造业，将其视为提升本土生产资料生产能力、实现战略自主的核心要义 [25] - 与中国相比，印尼在1965年后决定将经济融入以前殖民大国为主导的全球经济结构 [19] 全球南方合作与发展路径 - 需要全球南方国家将全球南方本身视为关键的经济区域单元，共同规划彼此间的分工，以削弱全球北方的侵略性遏制 [26] - 中国已有一些小型国际合作项目，如与埃塞俄比亚的合作，但要产生真正影响，这类规划和项目需要在多个国家大规模展开 [27] - 国家间的最佳合作要求国家能完全掌控本国财富，从而有能力认真执行计划，但这引发了由谁掌控国家政权的重大政治问题 [27] - 全球南方国家中仅有少数拥有社会主义或半社会主义政府，任何实质性削弱依赖性的举措都会遭遇帝国主义的敌意 [28]