事件概述 - 私募基金经理李蓓推出高价投资课程，4节课定价12888元，承诺“轻松实现10%以上长期年化收益”，课程200个名额在两天内售罄，收入约258万元 [2][3][4] - 该行为引发金融圈内质疑，被吐槽“投资的尽头是卖课”，李蓓回应称开课是意外，并非规划中的业务，课程收入将全部放入慈善基金 [3][6] - 文章提及金融圈人士涉足知识付费已成趋势，例如经济学家洪灏的知识星球2个月订阅费超1078万元，刘煜辉的知识星球年订阅费收入超4839万元 [3][9][17] 课程内容与定价 - 课程为期两天共四场，限时售价12888元，也可单独购买每场3888元 [4] - 课程宣传称旨在系统性分享投资框架与选股逻辑，并教普通人如何防范金融市场中的骗局 [4] - 李蓓解释高定价部分原因在于“付费是筛选”，有业内人士认为此举意在筛选高净值潜在客户 [6] 基金经理主业表现 - 李蓓近年多次公开市场判断出现失误，例如2022年11月称“A股站在新一轮长期牛市起点”，2023年初看多地产股，2024年11月称黄金行情接近尾声 [7] - 其管理的基金业绩跑输大盘：半夏平衡宏观对冲基金近三年收益率3.49%，同期沪深300收益率21.66%，跑输约18个百分点；半夏宏观对冲三期近三年收益率-1.47%，同期沪深300收益率19.33%，跑输约20个百分点 [7] - 两只基金的年化收益率分别为14.72%和11.90%，略高于其课程承诺的10%年化收益 [9] - 半夏投资管理规模曾达百亿，但2025年2月跌破百亿，至今在50亿-100亿元区间 [9] 金融知识付费行业情况 - 网红经济学家洪灏于2024年10月开通知识星球，年费899元，截至12月29日订阅人数达1.2万人，2个月收入超1078万元 [9] - 洪灏还通过公众号出售付费文章合集，单价约1429元，其中合集五有1086人付费，收入约155万元 [9] - 前券商首席经济学家刘煜辉运营知识星球超过7年，成员超9900人，年费4888元，年订阅费收入超过4839万元 [17] 合规性质疑 - 根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金管理人不得向不特定对象公开宣传推介，也不得承诺最低收益 [6] - 李蓓在课程宣传中承诺“10%以上长期年化收益”，其合规性存疑 [6]